上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 2016 年 9 月 30 日 基金管理人:上投摩根基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一六年十月二十七日 第 1 页共 13 页  上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 10 月 26 日复核了 本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定 盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 上投摩根全球天然资源混合(QDII) 基金主代码 378546 交易代码 378546 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012 年 3 月 26 日 报告期末基金份额总额 226,085,700.49 份 本基金主要投资于全球范围内从事天然资源的勘探、开 发、生产及销售,或是向天然资源行业提供服务的公司的 投资目标 股票,通过积极主动的资产配置和组合管理,在风险可控 的前提下以获取长期资产增值。 全球天然资源的稀缺与人类对其需求的不断增长的矛盾 投资策略 日益突显,这显示了天然资源具有极大的战略价值,该行 业的相关上市公司也具有良好的投资机会。本基金将充分 2  上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 分享全球天然资源行业未来的高增长成果,审慎把握全球 天然资源的投资机会,争取为投资者带来长期稳健回报。 总体上本基金将采取自上而下与自下而上相结合的投资 策略。首先通过考察不同国家的发展趋势及不同行业的景 气程度,决定地区与板块的基本布局;其次采取自下而上 的选股策略,在对股票进行基本面分析的同时,通过深入 研究股票的价值与动量特性,选取目标投资对象。在固定 收益类投资部分,本基金将综合考虑资产布局的安全性、 流动性与收益性,并结合现金管理要求等来制订具体策 略。 欧洲货币矿产、黄金及能源指数(Euromoney Mining, 业绩比较基准 Gold&Energy Index) 本基金为混合型投资基金,主要投资于海外市场的天然资 源行业的股票,本基金的业绩表现在大多数的情况下与国 风险收益特征 际大宗商品价格的走势具有较高的相关性。本基金的预期 风险收益水平低于股票型基金,高于债券型基金及货币市 场基金,属于较高风险和较高预期收益的基金品种。 基金管理人 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 境外投资顾问英文名称 JPMorgan Asset Management(UK) Limited 境外投资顾问中文名称 摩根资产管理(英国)有限公司 境外资产托管人英文名称 Bank of China (Hongkong) 境外资产托管人中文名称 中国银行(香港)有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期 3  上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 (2016 年 7 月 1 日-2016 年 9 月 30 日) 1.本期已实现收益 497,676.95 2.本期利润 10,314,210.42 3.加权平均基金份额本期利润 0.0486 4.期末基金资产净值 137,182,929.54 5.期末基金份额净值 0.607 注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 9.37% 1.10% 5.73% 1.36% 3.64% -0.26% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比 较基准收益率变动的比较 上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2012 年 3 月 26 日至 2016 年 9 月 30 日) 4  上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 注:本基金合同生效日为2012年3月26日,图示时间段为2012年3月26日至2016年9月30日。 本基金建仓期自2012年3月26日至2012年9月25日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基 金合同规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 毕业于上海复旦大学。曾担 任上海国际信托有限公司 国际业务部经理,交易部经 理。2004 年 6 月加入上投摩 本基金 根基金管理有限公司,担任 基金经 11 年(金融 交易总监,2007 年 10 月起 张军 理、国 2012-03-26 - 领域从业经 任投资经理。2008 年 3 月起 际投资 验 22 年) 担任上投摩根亚太优势混 部总监 合型证券投资基金基金经 理,自 2012 年 3 月起同时 担任上投摩根全球天然资 源混合型证券投资基金基 金经理。 注:1. 任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2. 张军先生担任本基金首任基金经理的任职日期为本基金基金合同生效之日; 5  上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 3. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 在境外投资顾问所任职 姓名 证券从业年限 说明 务 董事总经理,全球天然资 男,英国诺丁汉大学矿业工程 Neil Gregson 33 年 源团队主管 专业学士学位 4.3管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为,勤勉尽责地为基金 份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投 摩根全球天然资源混合型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比 例遵循了投资决策委员会的授权限制,基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。 4.4公平交易专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相 关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求,严格规范境内上市股票、债券的一级市场 申购和二级市场交易等活动,通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析,以确 保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管 理活动相关的环节均得到公平对待。 对于交易所市场投资活动,本公司执行集中交易制度,确保不同投资组合在买卖同一证 券时,按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量;对于银行间市场投 资活动,本公司通过对手库控制和交易室询价机制,严格防范对手风险并检查价格公允性; 对于申购投资行为,本公司遵循价格优先、比例分配的原则,根据事前独立申报的价格和数 量对交易结果进行公平分配。 报告期内,通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易 时机和交易价差监控分析,未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.4.2 异常交易行为的专项说明 报告期内,通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析,未发现有可能导致不公平 6  上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 交易和利益输送的异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券 当日成交量的 5%的情形:报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成 交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的次数为三次,均发生在纯量化投资组合 与主动管理投资组合之间。 4.5报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析 全球天然资源基金本季净值上涨 9.37%,好于业绩基准表现。 本季度期间的股票平均持股比例较上一季度略有提高,到 88%左右,较上季度加仓了 3%。 油价在上半年时上涨到 50 美元/桶后,本报告期内维持在 40-50 美元/区间上沿震荡, 几次美国周库存意外减少以及 OPEC 组织在 9 月的非正式会议上继续讨论冻产可能对油价形 成支撑。由此投资者保持着较积极的风险偏好。9 月底 OPEC 达成的冻产意向以及事后俄罗 斯的表态,对实现全球原油供需平衡有利。 黄金价格受到美联储加息预期的压制,本季度小幅下跌,上半年股价几乎翻倍的金矿股 在本报告期内下跌了近 5%。而维持基金上涨动力的板块转换成了矿业股(涨 17%)和能源股 (涨 3%),因此本基金得以超赢业绩基准。 矿业股的大涨有基本面改善的支持,除了油价企稳并试图向上突破的态势支持了工业金 属价格和风险偏好外,企业本身的质地和运营的改善引人注目。近年来龙头矿企致力于内部 成本控制的努力取得成效,较低油价也有利于生产成本的降低,盈利能力持续改善,资产负 债表变动更加稳健,主要公司有信心度过更困难的年景。 展望后市,尽管今年以来基金净值已经上涨了 30%,但这是在经历了前面 5 年的大幅下 跌后的底部反弹,本轮上涨具备行业基本面改善的支持,且资源类股的估值相对大盘估值的 折价仍处于 0.6-0.7 倍的低位。我们预期原油价格突破 50 美元/桶,创出近 1 年的新高后, 会继续带动风险偏好。即使没有 OPEC 实质性的减产发生,主要油气公司自 2014 年就开始削 减资本投资至今,也会导致明年开始的实际原油产量出现下滑。过去几年以来投资不足的情 况在全球矿业行业尤其明显,因此未来价格在新的供求关系下出现扭转已经越来越明显了。 本基金目前的投资布局,在行业趋势转好时,将为投资人提供正收益机会和分散投资人整体 投资组合风险的效用。 7  上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 4.5.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金份额净值增长率为 9.37%,同期业绩比较基准收益率为 5.73%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(人民币元) 的比例(%) 1 权益投资 124,275,943.78 86.00 其中:普通股 115,179,275.84 79.70 存托凭证 9,096,667.94 6.29 优先股 房地产信托 2 基金投资 3 固定收益投资 其中:债券 资产支持证券 4 金融衍生品投资 其中:远期 期货 期权 权证 - 5 买入返售金融资产 8  上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 其中:买断式回购的买入返售金融资产 6 货币市场工具 7 银行存款和结算备付金合计 19,118,107.87 13.23 8 其他各项资产 1,119,336.22 0.77 9 合计 144,513,387.87 100.00 5.2报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家(地区) 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 澳大利亚 8,054,937.47 5.87 加拿大 32,320,707.28 23.56 美国 37,461,113.37 27.31 挪威 2,879,607.51 2.10 瑞典 8,261,770.52 6.02 英国 34,442,743.88 25.11 中国香港 855,063.75 0.62 合计 124,275,943.78 90.59 注:国家(地区)类别根据其所在的证券交易所确定,ADR、GDR按照存托凭证本身挂牌的证 券交易所确定。 5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 公允价值(人民币 行业类别 占基金资产净值比例(%) 元) 金属与采矿 78,339,653.98 57.11 石油、天然气与消费用 45,081,226.05 32.86 燃料 独立发电与可再生电力 0.00 0.00 生产商 水公用事业 0.00 0.00 化学制品 855,063.75 0.62 电子设备 0.00 0.00 合计 124,275,943.78 90.59 行业分类标准:MSCI 9  上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭 证投资明细 所在 所属 占基金 公司名 证券 证 国家 数量 公允价值(人 资产净 序号 公司名称(英文) 称(中 代码 券市 (地 (股) 民币元) 值比例 文) 场 区) (%) 伦敦 力拓有 RIO 证券 1 Rio Tinto-UK List 英国 37,469.00 8,348,568.23 6.09 限公司 LN 交易 所 伦敦 必和必 BLT 证券 2 BHP Billiton plc 拓有限 英国 73,391.00 7,383,848.37 5.38 LN 交易 公司 所 多伦 LUN 多证 加拿 3 Lundin Mining 231,533.00 6,105,703.06 4.45 CN 券交 大 易所 伦敦 嘉能可 Glencoreplc-UK GLEN 证券 4 有限公 英国 329,852.00 6,056,324.81 4.41 List LN 交易 司 所 伦敦 Royal Dutch Shell RDSB 证券 5 英国 29,786.00 5,147,984.73 3.75 'B'-UK List LN 交易 所 斯德 哥尔 BOL 6 Boliden AB 摩证 瑞典 27,011.00 4,244,392.66 3.09 SS 券交 易所 纽约 证券 7 Chevron Corp CVX US 美国 6,086.00 4,182,781.07 3.05 交易 所 纽约 Anadarko APC 证券 8 美国 9,661.00 4,087,621.35 2.98 Petroleum US 交易 所 10  上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 纽约 Pioneer Natural PXD 证券 3,264. 9 美国 4,046,490.37 2.95 Resources US 交易 00 所 斯德 哥尔 LUPE 10 Lundin Petroleum 摩证 瑞典 32,850.00 4,017,377.86 2.93 SS 券交 易所 5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投 资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 本基金本报告期末未持有基金。 5.10投资组合报告附注 5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门 立案调查,或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3其他资产构成 11  上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 序号 名称 金额(人民币元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 3 应收股利 148,045.45 4 应收利息 2,040.93 5 应收申购款 969,249.84 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,119,336.22 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入的原因,投资组合报告中分项之和与合计数可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 181,030,460.66 报告期基金总申购份额 119,900,381.07 减:报告期基金总赎回份额 74,845,141.24 报告期基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 226,085,700.49 12  上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、中国证监会批准上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金设立的文件; 2、《上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金基金合同》; 3、《上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金基金托管协议》; 4、《上投摩根基金管理有限公司开放式基金业务规则》; 5、基金管理人业务资格批件、营业执照; 6、基金托管人业务资格批件和营业执照。 8.2存放地点 基金管理人或基金托管人住所。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二〇一六年十月二十七日 13