上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 2019 年 12 月 31 日 基金管理人： 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人： 中国建设银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇二〇年一月二十日 上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 2 § 1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 1 月 17 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定 盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 § 2 基金产品概况 基金简称 上投摩根全球新兴市场混合(QDII) 基金主代码 378006 交易代码 378006 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011 年 1 月 30 日 报告期末基金份额总额 56,474,934.93 份 投资目标 本基金主要投资于新兴市场以及在其他证券市场交易的 新兴市场企业，通过深入挖掘新兴市场企业的投资价值， 努力实现基金资产的稳健增值。 投资策略 新兴市场所属国家和地区经济发展多处于转型阶段，劳动 力成本低，自然资源丰富，与发达国家与地区比较，其经 济发展速度一般相对较高。本基金将充分分享新兴市场经 济高增长成果，审慎把握新兴市场的投资机会，争取为投 上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 3 资者带来长期稳健回报。 总体上本基金将采取自上而下与自下而上相结合的投资 策略。首先通过考察不同国家的发展趋势及不同行业的景 气程度，决定地区与板块的基本布局；其次采取自下而上 的选股策略，在对股票进行基本面分析的同时，通过深入 研究股票的价值与动量特性，选取目标投资对象。在固定 收益类投资部分，本基金将综合考虑资产布局的安全性、 流动性与收益性，并结合现金管理要求等来制订具体策 略。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为： MSCI 新兴市场股票指数（总回 报） 风险收益特征 本基金是混合型证券投资基金，预期收益及预期风险水平 低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金，属于 较高预期收益和预期风险水平的投资品种。 本基金风险收益特征会定期评估并在公司网站发布，请投 资者关注。 基金管理人 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 境外投资顾问英文名称 JPMorgan Asset Management(UK) Limited 境外投资顾问中文名称 摩根资产管理（英国）有限公司 境外资产托管人英文名称 JPMorgan Chase Bank, N.A. 境外资产托管人中文名称 摩根大通银行 § 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 (2019 年 10 月 1 日-2019 年 12 月 31 日) 上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 4 1.本期已实现收益 1,613,069.53 2.本期利润 6,162,170.59 3.加权平均基金份额本期利润 0.1042 4.期末基金资产净值 62,892,608.39 5.期末基金份额净值 1.114 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回 费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 10.41% 0.58% 9.83% 0.61% 0.58% -0.03% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比 较基准收益率变动的比较 上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2011 年 1 月 30 日至 2019 年 12 月 31 日） 上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 5 注：本基金合同生效日为2011年1月30日，图示时间段为2011年1月30日至2019年12月31日。 本基金建仓期自2011年1月30日至2011年7月29日，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基 金合同规定。 § 4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 限 说明 任职日期 离任日期 张淑婉 本基金 基金经 理 2016-12-16 - 29 年 张淑婉女士，台湾大学财务 金融研究所 MBA，自 1987 年 9 月至 1989 年 2 月，在 东盟成衣股份有限公司担 任研究部专员；自 1989 年 3 月至 1991 年 8 月，在富隆 证券股份有限公司担任投 行部专员；自 1993 年 3 月 至 1998 年 1 月，在光华证 券投资信托股份有限公司 担任研究部副理；自 1998 年 2 月至 2006 年 7 月，在 摩根富林明证券信托股份 有限公司担任副总经理；自 2007 年 11 月至 2009 年 8 上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 6 月，在德意志亚洲资产管理 公司担任副总经理；自 2009 年 9 月至 2014 年 6 月，在 嘉实国际资产管理公司担 任副总经理；自 2014 年 7 月至 2016 年 8 月，在上投 摩根资产管理（香港）有限 公司担任投资总监； 自 2016 年9月起加入上投摩根基金 管理有限公司，自 2016 年 12 月起同时担任上投摩根 亚太优势混合型证券投资 基金基金经理及上投摩根 全球新兴市场混合型证券 投资基金基金经理，自 2017 年 12 月起同时担任上投摩 根标普港股通低波红利指 数型证券投资基金基金经 理，自 2018 年 6 月起同时 担任上投摩根香港精选港 股通混合型证券投资基金 基金经理。 注： 1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 姓名 在境外投资顾 问所任职务 证券从业年限 说明 Anuj Arora 投资组合经理 17 年 男，伊利诺斯理工大学硕士，主修 金融学 Noriko Kuroki 投资组合经理 24 年 女，牛津大学硕士，主修哲学、政 治和经济学 4.3管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金 份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投 摩根全球新兴市场混合型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比 例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。 上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 7 4.4 公平交易专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相 关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场 申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确 保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管 理活动相关的环节均得到公平对待。 对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证 券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投 资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性； 对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数 量对交易结果进行公平分配。 报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易 时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.4.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平 交易和利益输送的异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券 当日成交量的 5%的情形：无。 4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析 由于第四季美元走弱，全球新兴市场转强，全球新兴市场基金在第四季表现良好，超赢 业绩基准。主要原因是超配中国及韩国。中国大陆，超配在可选消费板块，而韩国则超配在 整体的市场，中国台湾的科技板块也是超配的。所以虽然我们低配在俄罗斯及巴西，但还是 取得超赢业绩基准的良好成绩。 展望一季度，我们关注的首先是中美的贸易谈判能否签署协议，其次是美联储的降息， 市场的预期多偏正面。目前各个国家的货币政策走向皆属鸽派，各国央行的降息态度非常积 极，对整体的资金量有所帮助。 上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 8 目前全球新兴市场基金的持仓超配在韩国、中国台湾、印尼以及泰国，关注的板块是科 技及大消费等。由于韩国 2019 年表现较差，我们认为 2020 年韩国有机会可以追上，所以目 前还是会维持韩国的超配；中国台湾主要是超配在科技板块，我们看好一季度苹果的新机将 使一季度淡季不淡；中国的部分我们目前是平配，未来将逐步提高至超配，主要我们认为中 国香港的中资股，因之前大环境不佳的情况之下超跌，现在估值相对便宜；另外也超配在印 尼及泰国，主要是二个市场目前估值已经转趋合理，又具有成长性。印度我们主要是配置在 银行， 2019 年的业绩表现较好。其他市场我们低配，非亚洲的新兴市场，部分涨幅已高或 基本面不佳，因此维持低配。 4.5.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期全球新兴市场份额净值增长率为:10.41%，同期业绩比较基准收益率为:9.83%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 § 5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(人民币元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资 58,628,634.94 90.56 其中： 普通股 34,802,699.85 53.76 存托凭证 23,825,935.09 36.80 优先股 - - 房地产信托 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 9 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 5,917,812.91 9.14 8 其他各项资产 190,471.00 0.29 9 合计 64,736,918.85 100.00 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例（％） 美国 21,885,099.94 34.80 中国香港 15,440,270.41 24.55 韩国 10,957,724.77 17.42 中国台湾 3,476,743.34 5.53 南非 2,752,108.03 4.38 印度尼西亚 2,175,853.30 3.46 泰国 1,940,835.15 3.09 合计 58,628,634.94 93.22 注：国家（地区）类别根据其所在的证券交易所确定， ADR、 GDR按照存托凭证本身挂牌的证 券交易所确定。 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 商业银行 10,161,171.01 16.16 半导体产品与设备 6,826,608.75 10.85 互联网与售货目录零售 6,406,914.14 10.19 电脑与外围设备 5,200,316.67 8.27 互动媒体与服务Ⅲ 5,010,637.43 7.97 电子设备、仪器和元件 4,527,477.74 7.20 食品与主要用品零售Ⅲ 3,038,658.35 4.83 上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 10 保险 2,795,481.70 4.44 石油、天然气与消费用燃料 2,138,059.54 3.40 机械制造 1,888,887.19 3.00 汽车 1,449,868.45 2.31 纺织品、服装与奢侈品 1,238,880.29 1.97 建筑与工程 935,846.57 1.49 综合电信业务 834,532.35 1.33 金属与采矿 812,859.13 1.29 生命科学工具和服务 706,591.17 1.12 个人用品 616,514.02 0.98 综合消费者服务 587,769.96 0.93 电力公用事业 584,942.71 0.93 食品 564,055.29 0.90 饮料 541,582.61 0.86 烟草 521,100.66 0.83 制药 487,952.59 0.78 信息技术服务 467,099.56 0.74 专营零售 284,827.06 0.45 合计 58,628,634.94 93.22 注：行业分类标准： MSCI 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭 证投资明细 序 号 公司名称（英文） 公司 名称 （中 文） 证券代 码 所 在 证 券 市 场 所属 国家 （地 区) 数量 （股） 公允价值（人 民币元） 占基金 资产净 值比例 （％） 1 Tencent Holdings Ltd 腾讯 控股 700 HK 香 港 交 易 所 中国 香港 14,900.00 5,010,637.43 7.97 2 Alibaba Group Holding Ltd 阿里 巴巴 BABA US 纽 约 证 券 美国 3,330.00 4,927,241.23 7.83 上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 11 交 易 所 3 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd 台积 电 TSM US 纽 约 证 券 交 易 所 美国 12,000.00 4,863,806.64 7.73 4 Samsung Electronics Co Ltd 三星 电子 005930 KS 韩 国 证 券 交 易 所 韩国 13,442.00 4,524,703.78 7.19 5 HDFC BANK Limited HDFC 银行 有限 公司 HDB US 纽 约 证 券 交 易 所 美国 6,186.00 2,734,717.98 4.35 6 Industrial Credit and Investment Corporation of India 印度 工业 信贷 投资 银行 IBN US 纽 约 证 券 交 易 所 美国 22,680.00 2,387,543.06 3.80 7 Ping An Insurance Group Co of China Ltd 中国 平安 2318 HK 香 港 交 易 所 中国 香港 25,000.00 2,061,487.78 3.28 8 Sberbank of Russia PJSC ADR 俄罗 斯联 邦商 业储 蓄银 行 SBRCY US 美 国 OTC 市 场 美国 12,398.00 1,418,451.21 2.26 9 Hyundai Heavy Industries Co 现代 重工 009540 KS 韩 国 韩国 1,588.00 1,211,805.97 1.93 上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 12 Ltd 证 券 交 易 所 10 Sunny Optical Technology (Group) Company Limited 舜宇 光学 科技 2382HK 香 港 交 易 所 中国 香港 10,000.00 1,207,794.58 1.92 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投 资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 本基金本报告期末未持有基金。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门 立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之 外的股票。 上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 13 5.10.3其他资产构成 序号 名称 金额(人民币元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 32,740.51 4 应收利息 545.22 5 应收申购款 157,185.27 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 190,471.00 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入的原因，投资组合报告中分项之和与合计数可能存在尾差。 § 6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 60,738,764.97 报告期基金总申购份额 3,375,898.85 减： 报告期基金总赎回份额 7,639,728.89 报告期基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 56,474,934.93 上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 14 § 7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 § 8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金设立的文件； 2、《上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金基金合同》； 3、《上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金基金托管协议》； 4、《上投摩根基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件和营业执照。 8.2 存放地点 基金管理人或基金托管人处。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二〇二〇年一月二十日