上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金 2018年第4季度报告 2018年12月31日 基金管理人：上投摩根基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一九年一月二十二日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 上投摩根全球新兴市场混合(QDII) 基金主代码 378006 交易代码 378006 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年1月30日 报告期末基金份额总额 76,092,895.26份 本基金主要投资于新兴市场以及在其他证券市场交易的 投资目标 新兴市场企业，通过深入挖掘新兴市场企业的投资价值， 努力实现基金资产的稳健增值。 新兴市场所属国家和地区经济发展多处于转型阶段，劳 动力成本低，自然资源丰富，与发达国家与地区比较， 投资策略 其经济发展速度一般相对较高。本基金将充分分享新兴 市场经济高增长成果，审慎把握新兴市场的投资机会， 争取为投资者带来长期稳健回报。 总体上本基金将采取自上而下与自下而上相结合的投资 策略。首先通过考察不同国家的发展趋势及不同行业的 景气程度，决定地区与板块的基本布局；其次采取自下 而上的选股策略，在对股票进行基本面分析的同时，通 过深入研究股票的价值与动量特性，选取目标投资对象。 在固定收益类投资部分，本基金将综合考虑资产布局的 安全性、流动性与收益性，并结合现金管理要求等来制 订具体策略。 本基金的业绩比较基准为：MSCI新兴市场股票指数（总 业绩比较基准 回报） 本基金是混合型证券投资基金，预期收益及预期风险水 平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金， 风险收益特征 属于较高预期收益和预期风险水平的投资品种。 本基金风险收益特征会定期评估并在公司网站发布，请 投资者关注。 基金管理人 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 境外投资顾问英文名称 JPMorganAssetManagement(UK)Limited 境外投资顾问中文名称 摩根资产管理（英国）有限公司 境外资产托管人英文名称 JPMorganChaseBank,N.A. 境外资产托管人中文名称 摩根大通银行 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2018年10月1日-2018年12月31日) 1.本期已实现收益 -4,074,564.05 2.本期利润 -8,298,073.81 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1082 4.期末基金资产净值 69,432,994.71 5.期末基金份额净值 0.912 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 -10.59% 1.51% -8.06% 1.32% -2.53% 0.19% 3.2.2　自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2011年1月30日至2018年12月31日） 注：本基金合同生效日为2011年1月30日，图示时间段为2011年1月30日至2018年12月31日。 本基金建仓期自2011年1月30日至2011年7月29日，建仓期结束时资产配置比例符合本基金 基金合同规定。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 张淑婉女士，台湾大学财 务金融研究所MBA，自 1987年9月至1989年2月， 在东盟成衣股份有限公司 担任研究部专员；自 本基金 1989年3月至1991年8月， 张淑婉 基金经 29年 在富隆证券股份有限公司 2016-12-16 - 担任投行部专员；自 理 1993年3月至1998年1月， 在光华证券投资信托股份 有限公司担任研究部副理； 自1998年2月至2006年 7月，在摩根富林明证券信 托股份有限公司担任副总 经理；自2007年11月至 2009年8月，在德意志亚 洲资产管理公司担任副总 经理；自2009年9月至 2014年6月，在嘉实国际 资产管理公司担任副总经 理；自2014年7月至 2016年8月，在上投摩根 资产管理（香港）有限公 司担任投资总监；自 2016年9月起加入上投摩 根基金管理有限公司，自 2016年12月起同时担任上 投摩根亚太优势混合型证 券投资基金基金经理及上 投摩根全球新兴市场混合 型证券投资基金基金经理， 自2017年12月起同时担 任上投摩根标普港股通低 波红利指数型证券投资基 金基金经理，自2018年 6月起同时担任上投摩根香 港精选港股通混合型证券 投资基金基金经理。 注：1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 在境外投资顾 姓名 证券从业年限 说明 问所任职务 投资组合经理 16年 男，伊利诺斯理工大学硕士，主修 AnujArora 金融学 投资组合经理 23年 女，牛津大学硕士，主修哲学、政 NorikoKuroki 治和经济学 4.3管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基 金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、 《上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资 组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。 4.4公平交易专项说明 4.4.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。 对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。 报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.4.2异常交易行为的专项说明 报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形：无。 4.5报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析 在2018年第四季，MSCI新兴市场股票指数（总回报）下跌8.06%（以人民币计价，以下皆以人民币计价），在主要市场中，亚洲重要股市皆表现比业绩基准差，如摩根斯坦利韩国（-13.98%），摩根斯坦利台湾（-13.14%）及摩根斯坦利中国（-10.69%）表现最为弱势，而巴西（+12.55%）及印度（+2.63%）则见反弹，全球新兴市场基金第四季度净值表现落后于业绩基准，主因基金超配在中国及韩国，因此表现不佳。 2018年第四季市场各类资产多为下跌。布兰特原油因美国有条件放开对伊朗制裁及库 存增加，使得油价由10月3号每桶87.29美元跌至年底的53.8美元每桶，智慧型手机以 及iPhone销售数字不佳，使得中国及韩国的科技股表现不好。中国各项政策如游戏的审核， 医药带量采购试点实行，加上消费增长减速，市场信心下跌，连带影响股市。然而美元指 数在第四季表现平稳，新兴市场国家的货币反弹，如巴西、印尼、菲律宾及印度股市因美 元走弱下在第四季有所反弹。尤其是巴西第四季，因总统大选市场反应正面，因而股汇双 涨，成为第四季表现最佳的市场。 市场阶段性经历剧烈的下跌反映了风险和悲观情绪的集中爆发，基于不稳定的国际情 势，基金在第四季维持较高现金部位，但准备逐渐加仓新兴拉美及东欧。尤其油价已近相 对低点，可以关注产油国的市场，另2019有部分国家将有大选，也是我们会关注的重点。 我们将提高印度，巴西及俄罗斯的持仓，并降低中国的超配。行业方面，我们维持对科技、 金融及消费等板块的关注。展望2019年，我们认为，市场风险还将持续释放，风险偏好降 低和市场情绪仍需修复，2019年上半年，市场信心相对薄弱，基本面落地后，预计股价将 在第二季中开始有所表现。目前市场跌幅已深，估值便宜，只要有一些正面的催化，股价 就会有所表现，因此我们将在股价下跌中提高仓位，降低现金部位。 4.5.2报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金份额净值增长率为-10.59%，同期业绩比较基准收益率为-8.06%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(人民币元) 的比例(%) 1 权益投资 56,701,893.24 80.03 其中：普通股 44,105,800.80 62.25 存托凭证 12,596,092.44 17.78 优先股 - - 房地产信托 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 14,080,345.64 19.87 8 其他各项资产 71,919.63 0.10 9 合计 70,854,158.51 100.00 5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例（％） 中国香港 25,724,558.85 37.05 韩国 11,331,809.35 16.32 美国 8,764,533.98 12.62 印度尼西亚 4,886,331.13 7.04 泰国 3,831,558.46 5.52 中国台湾 2,163,101.47 3.12 合计 56,701,893.24 81.66 注：国家（地区）类别根据其所在的证券交易所确定，ADR、GDR按照存托凭证本身挂牌的 证券交易所确定。 5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 商业银行 11,821,738.45 17.03 互动媒体与服务 5,229,789.34 7.53 网络营销与直销零售 4,310,913.17 6.21 半导体产品与设备 4,100,484.10 5.91 纺织品、服装与奢侈品 3,426,187.00 4.93 科技硬件、存储及周边 3,328,523.45 4.79 电力公用事业 2,646,742.21 3.81 保险 2,606,523.15 3.75 建筑与工程 2,302,124.16 3.32 食品 1,925,011.30 2.77 化学制品 1,874,186.27 2.70 电子设备、仪器和元件 1,863,430.56 2.68 综合电信业务 1,832,091.81 2.64 建筑材料 1,665,538.01 2.40 食品与主要用品零售 1,536,104.73 2.21 电气设备 1,400,461.67 2.02 制药 1,366,968.40 1.97 汽车零配件 782,627.54 1.13 专营零售 758,519.54 1.09 机械制造 693,175.20 1.00 房地产管理与开发 527,101.40 0.76 金属与采矿 353,049.87 0.51 信息技术服务 350,601.91 0.50 合计 56,701,893.24 81.66 注：行业分类标准：MSCI 5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 所 公司 在 所属 占基金 公允价值 序 公司名称（英文）名称 证券代 证 国家 数量 资产净 （人民币元） 号 （中 码 券 （地 （股） 值比例 文） 市 区) （％） 场 Tencent 腾讯 香 中国 1 HoldingsLtd 控股 700HK 港 香港 19,000.00 5,229,789.34 7.53 交 易 所 纽 约 Taiwan 证 Semiconductor 台积 券 美国 2 Manufacturing 电 TSMUS 13,600.00 3,445,161.68 4.96 交 Co.,Ltd 易 所 韩 国 Samsung 三星 证 3 ElectronicsCo 005930 券 韩国 13,983.00 3,328,523.45 4.79 电子 KS 交 Ltd 易 所 纽 约 阿里 证 4 AlibabaGroup BABA 券 美国 3,330.00 3,132,660.28 4.51 HoldingLtd 巴巴 US 交 易 所 韩 国 韩国 证 5 KoreaElectric 电力 015760 券 韩国 13,000.00 2,646,742.21 3.81 PowerCorp 公司 KS 交 易 所 香 PingAn 港 Insurance 中国 2318 交 中国 6 GroupCoof 平安 HK 香港 43,000.00 2,606,523.15 3.75 易 ChinaLtd 所 香 China 招商 港 中国 7 MerchantsBank 银行 3968HK 交 香港 88,000.00 2,213,938.31 3.19 CoLtd 易 所 Shenzhou 申洲 香 中国 8 International 2313 港 25,000.00 1,944,953.92 2.80 国际 HK 交 香港 GroupHoldings Ltd 易 所 香 蒙牛 港 中国 9 ChinaMengniu 2319 交 90,000.00 1,925,011.30 2.77 DairyCoLtd 乳业 HK 易 香港 所 韩 国 乐天 证 10 LotteChemical 石油 011170 券 韩国 1,100.00 1,874,186.27 2.70 Corp 化学 KS 交 易 所 5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细本基金本报告期末未持有债券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细本基金本报告期末未持有基金。 5.10投资组合报告附注 5.10.1根据中国银监会（现名：中国银行保险监督管理委员会）于2018年 2月12日作出的处罚决定（银监罚决字〔2018〕1号），本基金投资的招商银行股份有限公司（以下简称“招商银行”，股票代码03968.HK）有如下主要违法违规事实：（一）内控管理严重违反审慎经营规则；（二）违规批量转让以个人为借款主体的不良贷款；（三）同业投资业务违规接受第三方金融机构信用担保；（四）销售同业非保本理财产品时违规承诺保本；（五）违规将票据贴现资金直接转回出票人账户；（六）为同业投资业务违规提供第三方金融机构信用担保；（七）未将房地产企业贷款计入房地产开发贷款科目；（八）高管人员在获得任职资格核准前履职；（九）未严格审查贸易背景真实性办理银行承兑业务；（十）未严格审查贸易背景真实性开立信用证；（十一）违规签订保本合同销售同业非保本理财产品；（十二）非真实转让信贷资产；（十三）违规向典当行发放贷款；（十四）违规向关系人发放信用贷款。中国银监会对招商银行上述的违法违规事项作出如下处罚决定：罚款6570万元，没收违法所得3.024万元，罚没合计6573.024万元。 对上述股票投资决策程序的说明：本基金管理人在投资招商银行前严格执行了对上市公司的调研、内部研究推荐、投资计划审批等相关投资决策流程。上述股票根据股票池审批流程进入本基金备选库，由研究员跟踪并分析。上述事件发生后，本基金管理人对上市公司进行了进一步了解和分析，认为上述事项对上市公司财务状况、经营成果和现金流量未产生重大的实质性影响，因此，没有改变本基金管理人对上述上市公司的投资判断。 除上述股票外，本基金投资的其余前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.10.3其他资产构成 序号 名称 金额(人民币元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 343.77 4 应收利息 2,161.11 5 应收申购款 69,414.75 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 71,919.63 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入的原因，投资组合报告中分项之和与合计数可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 77,151,473.41 报告期基金总申购份额 2,813,465.85 减：报告期基金总赎回份额 3,872,044.00 报告期基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 76,092,895.26 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8备查文件目录 8.1备查文件目录 1、中国证监会批准上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金设立的文件； 2、《上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金基金合同》； 3、《上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金基金托管协议》； 4、《上投摩根基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件和营业执照。 8.2存放地点 基金管理人或基金托管人处。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二〇一九年一月二十二日