上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 2018 年 6 月 30 日 基金管理人:上投摩根基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一八年七月十九日 第1页共15页  上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018 年 7 月 18 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一 定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 上投摩根全球新兴市场混合(QDII) 基金主代码 378006 交易代码 378006 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011 年 1 月 30 日 报告期末基金份额总额 83,251,343.44 份 本基金主要投资于新兴市场以及在其他证券市场交易的 投资目标 新兴市场企业,通过深入挖掘新兴市场企业的投资价值, 努力实现基金资产的稳健增值。 新兴市场所属国家和地区经济发展多处于转型阶段,劳 动力成本低,自然资源丰富,与发达国家与地区比较, 投资策略 其经济发展速度一般相对较高。本基金将充分分享新兴 市场经济高增长成果,审慎把握新兴市场的投资机会, 2  上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 争取为投资者带来长期稳健回报。 总体上本基金将采取自上而下与自下而上相结合的投资 策略。首先通过考察不同国家的发展趋势及不同行业的 景气程度,决定地区与板块的基本布局;其次采取自下 而上的选股策略,在对股票进行基本面分析的同时,通 过深入研究股票的价值与动量特性,选取目标投资对象。 在固定收益类投资部分,本基金将综合考虑资产布局的 安全性、流动性与收益性,并结合现金管理要求等来制 订具体策略。 本基金的业绩比较基准为:MSCI 新兴市场股票指数(总 业绩比较基准 回报) 本基金是混合型证券投资基金,预期收益及预期风险水 平低于股票型基金,高于债券型基金和货币市场基金, 风险收益特征 属于较高预期收益和预期风险水平的投资品种。 本基金风险收益特征会定期评估并在公司网站发布,请 投资者关注。 基金管理人 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 境外投资顾问英文名称 JPMorgan Asset Management(UK) Limited 境外投资顾问中文名称 摩根资产管理(英国)有限公司 境外资产托管人英文名称 JPMorgan Chase Bank, N.A. 境外资产托管人中文名称 摩根大通银行 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期 主要财务指标 (2018 年 4 月 1 日-2018 年 6 月 30 日) 3  上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 1.本期已实现收益 1,733,525.76 2.本期利润 692,110.65 3.加权平均基金份额本期利润 0.0073 4.期末基金资产净值 89,977,074.94 5.期末基金份额净值 1.081 注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎 回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 -0.09% 1.09% -3.88% 0.93% 3.79% 0.16% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较 基准收益率变动的比较 上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2011 年 1 月 30 日至 2018 年 6 月 30 日) 4  上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 注:本基金合同生效日为2011年1月30日,图示时间段为2011年1月30日至2018年6月30日。 本基金建仓期自2011年1月30日至2011年7月29日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金 基金合同规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 张淑婉女士,台湾大学财 务金融研究所 MBA,自 1987 年 9 月至 1989 年 2 月, 在东盟成衣股份有限公司 担任研究部专员;自 1989 年 3 月至 1991 年 8 月, 本基金 在富隆证券股份有限公司 张淑婉 基金经 2016-12-16 - 28 年 担任投行部专员;自 理 1993 年 3 月至 1998 年 1 月, 在光华证券投资信托股份 有限公司担任研究部副理; 自 1998 年 2 月至 2006 年 7 月,在摩根富林明证券信 托股份有限公司担任副总 经理;自 2007 年 11 月至 5  上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 2009 年 8 月,在德意志亚 洲资产管理公司担任副总 经理;自 2009 年 9 月至 2014 年 6 月,在嘉实国际 资产管理公司担任副总经 理;自 2014 年 7 月至 2016 年 8 月,在上投摩根 资产管理(香港)有限公 司担任投资总监;自 2016 年 9 月起加入上投摩 根基金管理有限公司,自 2016 年 12 月起同时担任上 投摩根亚太优势混合型证 券投资基金基金经理及上 投摩根全球新兴市场混合 型证券投资基金基金经理, 自 2017 年 12 月起同时担 任上投摩根标普港股通低 波红利指数型证券投资基 金基金经理,自 2018 年 6 月起同时担任上投摩根香 港精选港股通混合型证券 投资基金基金经理。 注:1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 在境外投资顾 姓名 证券从业年限 说明 问所任职务 男,伊利诺斯理工大学硕士,主修 Anuj Arora 投资组合经理 15 年 金融学 女,牛津大学硕士,主修哲学、政 Noriko Kuroki 投资组合经理 22 年 治和经济学 4.3管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为,勤勉尽责地为基 金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、 《上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资 6  上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制,基金投资比例符合基金合同和法律法规的 要求。 4.4 公平交易专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等 相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求,严格规范境内上市股票、债券的一级 市场申购和二级市场交易等活动,通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析, 以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等 投资管理活动相关的环节均得到公平对待。 对于交易所市场投资活动,本公司执行集中交易制度,确保不同投资组合在买卖同一 证券时,按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量;对于银行间市 场投资活动,本公司通过对手库控制和交易室询价机制,严格防范对手风险并检查价格公 允性;对于申购投资行为,本公司遵循价格优先、比例分配的原则,根据事前独立申报的 价格和数量对交易结果进行公平分配。 报告期内,通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交 易时机和交易价差监控分析,未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.4.2 异常交易行为的专项说明 报告期内,通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析,未发现有可能导致不公 平交易和利益输送的异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券 当日成交量的 5%的情形:无。 4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析 全球主要经济体逐步退出量化宽松,实行货币正常化。在全球流动性收紧趋势下,同 时叠加美国强劲的经济数据、企业盈利数据以及美国减税、宽松的财政政策等措施,美联 储超预期的加息判断引发美元自二季度以来持续走强。而强势美元(美元指数在第二季上 涨 5%)引发全球资金回流美国,导致新兴市场大幅波动。尤其是,经常账户和财政“双赤 字”、对美贸易敞口较大的阿根廷、土耳其等市场。 7  上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 全球新兴市场在 2018 年第二季度持续走弱,摩根斯坦利新兴市场指数下跌 3.78%(以 人民币计价,以下皆以人民币计价),主要新兴市场指数如摩根斯坦利的中国指数(-4.36%), 韩国指数(-4.9%),台湾指数(-2.39%)均下跌,而南美的巴西指数(-22.85%)及阿根廷 指数(-39.34%)更是大幅走弱。在第二季,表现最佳的印度市场受惠于银行、消费及 IT 板块蓝筹股表现优秀而出现上涨。上投摩根新兴市场基金第二季度净值下跌 0.09%,表 现优于业绩比较基准,主要是因为基金超配了中国市场。 新兴市场经历了 2017 年低波动的单边上涨后,2018 年初延续 2017 年牛市行情,1 月 出现急涨,创下历史新高。但随着美联储加息、全球流动性收紧以及中美贸易摩擦升级等 负面因素影响,2 月以来股市经历大幅调整后进入区间宽幅震荡。此外,预计中美贸易摩 擦仍将扰动市场,而随着中期选举渐行渐近,美国政府态度会不断有反复,因此,短期内 中美贸易摩擦的进展仍然可能会对市场风险偏好造成扰动。 市场阶段性经历大幅下跌反映了风险和悲观情绪的集中爆发,基于不稳定的国际情势, 基金在第二季提高了现金部位。 展望三季度,我们认为,虽然市场风险还将持续释放,风险偏好和市场情绪仍需修复, 但风险收益比已进一步提升,市场对悲观预期已反映较充分,蕴藏较强配置价值,风险集 中释放提供了中长期的买入机会,三季度或迎来布局良机。目前,我们仍然看好中国并将 维持超配。但我们同时也看好此次市场回调的机会,基金将在第三季逐步增加在亚洲新兴 市场的布局。 4.5.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金份额净值增长率为-0.09%,同期业绩比较基准收益率为-3.88%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(人民币元) 的比例(%) 1 权益投资 71,017,896.14 76.65 8  上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 其中:普通股 62,425,885.93 67.37 存托凭证 8,592,010.21 9.27 优先股 - - 房地产信托 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中:远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 20,966,777.17 22.63 8 其他各项资产 672,737.51 0.73 9 合计 92,657,410.82 100.00 5.2 报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家(地区) 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 中国香港 53,669,734.81 59.65 美国 8,592,010.21 9.55 韩国 5,658,935.17 6.29 中国台湾 3,097,215.95 3.44 合计 71,017,896.14 78.93 注:国家(地区)类别根据其所在的证券交易所确定,ADR、GDR按照存托凭证本身挂牌的 证券交易所确定。 9  上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 互联网软件与服务 12,835,997.57 14.27 综合消费者服务 8,860,430.37 9.85 食品 8,413,437.17 9.35 纺织品、服装与奢侈品 6,592,817.03 7.33 制药 6,272,632.44 6.97 电子设备、仪器和元件 5,942,699.67 6.60 电脑与外围设备 3,872,637.21 4.30 保险 3,836,142.83 4.26 汽车零配件 2,934,919.99 3.26 商业银行 2,929,859.78 3.26 酒店、餐馆与休闲 2,456,941.28 2.73 建筑与工程 2,036,733.27 2.26 媒体Ⅲ 1,330,328.39 1.48 综合电信业务 1,239,750.68 1.38 石油、天然气与消费用燃料 942,210.52 1.05 航空公司Ⅲ 520,357.94 0.58 合计 71,017,896.14 78.93 注:行业分类标准:MSCI 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭 证投资明细 所 在 所属 占基金 公司 公允价值 序 公司名称(英文) 名称 证券代 证 国家 数量 资产净 (人民币元) 号 (中 码 券 (地 (股) 值比例 文) 市 区) (%) 场 香 港 Tencent 腾讯 中国 1 700 HK 交 24,400.00 8,103,685.16 9.01 Holdings Ltd 控股 香港 易 所 2 China Mengniu 蒙牛 2319 香 中国 248,000.00 5,563,528.78 6.18 10  上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 Dairy Co Ltd 乳业 HK 港 香港 交 易 所 纽 约 阿里 证 Alibaba Group BABA 3 巴巴 券 美国 3,855.00 4,732,312.41 5.26 Holding Ltd US 集团 交 易 所 香 CSPC 港 石药 1093 中国 4 Pharmaceutical 交 230,000.00 4,597,197.94 5.11 集团 HK 香港 Group Ltd 易 所 China Maple 香 Leaf 港 枫叶 1317 中国 5 Educational 交 382,000.00 4,555,434.37 5.06 教育 HK 香港 Systems 易 Limited 所 韩 国 Samsung 证 三星 005930 6 Electronics Co 券 韩国 13,983.00 3,872,637.21 4.30 电子 KS Ltd 交 易 所 香 Ping An 港 Insurance 中国 2318 中国 7 交 63,000.00 3,836,142.83 4.26 Group Co of 平安 HK 香港 易 China Ltd 所 香 Shenzhou 港 International 申洲 2313 中国 8 交 45,000.00 3,675,607.77 4.09 Group Holdings 国际 HK 香港 易 Ltd 所 香 Nexteer 港 耐世 1316 中国 9 Automotive 交 300,000.00 2,934,919.99 3.26 特 HK 香港 Group Ltd 易 所 10 China 招商 3968HK 香 中国 120,000.00 2,929,859.78 3.26 11  上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 Merchants Bank 银行 港 香港 Co Ltd 交 易 所 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投 资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 本基金本报告期末未持有基金。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 根据中国银监会(现名:中国银行保险监督管理委员会)于 2018 年 2 月 12 日作出的处罚决定(银监罚决字〔2018〕1 号),本基金投资的招商银 行股份有限公司(以下简称“招商银行”,股票代码 03968.HK)有如下主要 违法违规事实:(一)内控管理严重违反审慎经营规则;(二)违规批量转让 以个人为借款主体的不良贷款;(三)同业投资业务违规接受第三方金融机构 信用担保;(四)销售同业非保本理财产品时违规承诺保本;(五)违规将票 据贴现资金直接转回出票人账户;(六)为同业投资业务违规提供第三方金融 机构信用担保;(七)未将房地产企业贷款计入房地产开发贷款科目;(八) 12  上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 高管人员在获得任职资格核准前履职;(九)未严格审查贸易背景真实性办理 银行承兑业务;(十)未严格审查贸易背景真实性开立信用证;(十一)违规 签订保本合同销售同业非保本理财产品;(十二)非真实转让信贷资产;(十 三)违规向典当行发放贷款;(十四)违规向关系人发放信用贷款。中国银监 会对招商银行上述的违法违规事项作出如下处罚决定:罚款 6570 万元,没收 违法所得 3.024 万元,罚没合计 6573.024 万元。 对上述股票投资决策程序的说明:本基金管理人在投资招商银行前严格执行了 对上市公司的调研、内部研究推荐、投资计划审批等相关投资决策流程。上述 股票根据股票池审批流程进入本基金备选库,由研究员跟踪并分析。上述事件 发生后,本基金管理人对上市公司进行了进一步了解和分析,认为上述事项对 上市公司财务状况、经营成果和现金流量未产生重大的实质性影响,因此,没 有改变本基金管理人对上述上市公司的投资判断。 除上述股票外,本基金投资的其余前十名证券的发行主体本期未出现被监管部 门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之 外的股票。 5.10.3其他资产构成 序号 名称 金额(人民币元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 204,788.82 3 应收股利 263,006.22 4 应收利息 3,540.02 5 应收申购款 201,402.45 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 13  上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 9 合计 672,737.51 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入的原因,投资组合报告中分项之和与合计数可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 100,736,869.44 报告期基金总申购份额 5,703,653.02 减:报告期基金总赎回份额 23,189,179.02 报告期基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 83,251,343.44 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金设立的文件; 2、《上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金基金合同》; 3、《上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金基金托管协议》; 14  上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 4、《上投摩根基金管理有限公司开放式基金业务规则》; 5、基金管理人业务资格批件、营业执照; 6、基金托管人业务资格批件和营业执照。 8.2 存放地点 基金管理人或基金托管人处。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二〇一八年七月十九日 15