上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2013年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2013年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 ■ §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2011年1月30日至2013年3月31日) ■ 注:本基金合同生效日为2011年1月30日,图示时间段为2011年1月30日至2013年3月31日。 本基金建仓期自2011年1月30日至2011年7月29日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 注:1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.王邦祺先生为本基金首任基金经理,其任职日期指本基金基金合同生效之日。 3..证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 ■ 4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制,基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。 4.4 公平交易专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求,严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动,通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析,以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。 对于二级市场投资活动,本公司执行集中交易制度,确保不同投资组合在买卖同一证券时,按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量 对于一级市场申购活动,本公司遵循价格优先、比例分配的原则,根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。 报告期内,通过对不同投资组合之间的交易价差和分配结果监控分析,监察稽核部未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.4.2 异常交易行为的专项说明 报告期内,通过对交易时间、交易价格、分配结果监控分析,监察稽核部未发现存在异常交易行为。 所有投资组合(除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合)参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形:不适用。 4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析 回顾过去一季,新兴市场表现落后于发达市场,表现比较好的市场在亚洲有印度尼西亚、泰国、菲律宾,在东欧与拉美则为土耳其与墨西哥,其余市场有正回报的并不多。在这之中,汇率是其中一个关键因素,东欧市场贬值幅度较大,塞浦路斯事件是转折点,本基金在波兰、俄罗斯与南非的持仓较大拖累基金表现。亚洲市场中,日元的暴跌与朝鲜发动战争的企图,均拖累本基金在台湾市场与韩国市场的投资表现 此外中国与印度市场的选股并未集中于成长领域,也是基金第一季表现不如预期的关键。本基金第一季表现为下跌-3.46%,相对业绩基准落后-1.28%。 就宏观看,过去数年干扰市场的欧债危机,上一季已发展为意大利政府难以组成以及塞浦路斯银行存款人被强制课征存款税。虽然欧债危机的长期化是市场的共识,但是本季最重要的发展是银行存款被强制转换为救市资金,未来可能使欧债危机进一步延伸为弱势市场的银行危机。关于欧债危机,我们的长期观点不变,只要欧洲持续迈向财政一体化以支撑欧元市场的方向不变,任何欧债危机为市场带来的回调,可能都是长线买入机会。不过就半年至一年的时间进行观察,欧洲政府必须证明投资人与存款人的权益不致遭到侵害,否则市场动荡只会加大。对此,相对于上个季度的中立态度,对于欧债危机的冲击我们改持谨慎观点。 美国的宏观表现相对稳健,失业率的下降以及房屋价格的稳定,是我们最看重的,美国联储局也同意这样的观点。与上一季的看法不同的地方在于,本次美国经济复苏所带动的力量可能难以加惠全球所有市场。除墨西哥市场外,其他新兴市场并没有受到美国经济改善的正面影响,这与过往经验并不相同。日本方面,对于新兴市场来说,可能是来自发达市场唯一的助力,安倍内阁推动2个百分点的名义通胀目标,对于日本资金全面流向新兴市场有非常大的影响,然而日本资金流向有一定的限制,东南亚市场(包括泰国、印度尼西亚、菲律宾以及马来西亚)几乎是唯一的方向。日本的宽松政策对其他几个东亚大型市场几乎都是弊大于利,这包括中国市场、韩国市场以及台湾市场。 就企业获利的角度看,企业的一季报应该还是不好看,通胀维持低位,许多跟随通胀指标涨价的必需消费企业获利将不如市场预期,只有公用与电信等传统上的防御板块受到行业性质的影响,毛利相对其他板块稳定。不过在众多商品价格明显调整的正面影响下,工业股以及部分可选消费品企业的利润率有好转的迹象,然而市场复苏弱于预期,相关个股的可投资时机或许延后。 以流动性的角度观察,美国的能源自主已经到一个成熟阶段,页岩气的技术发展,也使美国未来的能源整体进口量有持续下跌的趋势。时间进入2013年后,美国的贸易逆差可能会进一步缩小,如果我们再考虑到2011年开始美国政府支出出现了1970年代的首次下降,双赤字的缩减会进一步支持美元汇率转强,不利新兴市场整体流动性的支持。过去六个季度,我们已经连续提出美元转强的风险。美国联储局目前已经持续讨论量化宽松政策退出的可能性,对于股市与债市的冲击我们必须进一步观察,唯一确定的是,市场的震荡势必加大。 在市场选择上,非经济因素事件对于市场有一定的冲击,例如朝鲜跟韩国因为误判而起的冲突机会到底如何?中国的禽流感是否会进一步扩大?马来西亚的国会改选是否会改变过去60年来执政党一党独大的局面?泰国现任总理会不会又做不完任期?印度的执政联盟是否濒临解体?台湾证所税课征会不会影响当地投资人的信心?新兴市场的杂音依旧,资深投资人应该已经习以为常。 对于此,我们建议采取中长期的视角进行分析。在亚洲,我们发现东南亚与印度的人口结构依然年轻,劳动条件依然比其他市场优越,加上日本资金的支持,我们依然长期看好。在拉丁美洲,受惠于美国经济复苏的墨西哥仍然是2013年上半年重点关注的对象,我们认为该市场是此次美国复苏最大的受惠者,宜重点关注。在东欧与非洲,受惠于非洲高成长的南非以及结构全面改善的土耳其是两个值得注意的市场。在此需要特别讨论的是韩国与台湾市场,我们修正先前看好两个市场货币升值的观点,由于与日本市场的连动关系较深,将会使韩元与新台币的走势弱于市场预期,也将会使两个以外销为主的新兴市场上调GDP以及企业获利。展望2013年第二季,我们将对这两个市场保持重点关注。 在市场板块部分,我们认为中国的紧缩政策以及对投资需求的放缓将连带使巴西与俄罗斯的状况不如预期,在这之中,天然资源板块以及能源板块有走弱的可能。经济放缓也将连带使得金砖三国的银行经营出现挑战 考虑到第二季通胀可能逐月回升,经济成长放缓,不受宏观经济增长减缓的部分板块如:电信、科技以及必需消费品值得本季重点关注。 简单总结一下,第二季度的新兴市场范围内的资产配置在市场方面我们主要看好东南亚市场,印度、土耳其、南非与墨西哥等经济较为稳定的市场亦值得关注。对东欧以及金砖四国中除印度外的其他三国相对悲观,对台湾市场与韩国市场持中性看法。在板块方面,看好电信、必需消费以及科技股,对能源、商品以及金融等行业板块则较为悲观。 4.5.2报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金份额净值增长率为-3.46%,同期业绩比较基准收益率为-2.18%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 ■ 注:截至2013年3月31日,本基金资产净值为76,254,436.84元,基金份额净值为0.920元,累计基金份额净值为0.920元。 5.2 报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布 ■ 注:国家(地区)类别根据其所在的证券交易所确定,ADR、GDR按照存托凭证本身挂牌的证券交易所确定。 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 ■ 注:行业分类标准:MSCI 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 ■ 注:1. 所用证券代码采用Ticker代码。 2. 所属国家(地区)列示证券挂牌的证券交易所所在国家(地区)。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 本基金本报告期末未持有基金。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他各项资产构成 ■ 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入的原因,投资组合报告中分项之和与合计数可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、中国证监会批准上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金设立的文件 2、《上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金基金合同》 3、《上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金基金托管协议》 4、《上投摩根基金管理有限公司开放式基金业务规则》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、基金托管人业务资格批件和营业执照。 7.2 存放地点 基金管理人或基金托管人处。 7.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二〇一三年四月二十日 基金简称 上投摩根全球新兴市场股票(QDII) 基金主代码 378006 交易代码 378006 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年1月30日 报告期末基金份额总额 82,841,667.56份 投资目标 本基金主要投资于新兴市场以及在其他证券市场交易的新兴市场企业,通过深入挖掘新兴市场企业的投资价值,努力实现基金资产的稳健增值。 投资策略 新兴市场所属国家和地区经济发展多处于转型阶段,劳动力成本低,自然资源丰富,与发达国家与地区比较,其经济发展速度一般相对较高。本基金将充分分享新兴市场经济高增长成果,审慎把握新兴市场的投资机会,争取为投资者带来长期稳健回报。总体上本基金将采取自上而下与自下而上相结合的投资策略。首先通过考察不同国家的发展趋势及不同行业的景气程度,决定地区与板块的基本布局 其次采取自下而上的选股策略,在对股票进行基本面分析的同时,通过深入研究股票的价值与动量特性,选取目标投资对象。在固定收益类投资部分,本基金将综合考虑资产布局的安全性、流动性与收益性,并结合现金管理要求等来制订具体策略。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为:MSCI新兴市场股票指数(总回报) 风险收益特征 本基金为股票型证券投资基金,基金投资风险收益水平高于债券型基金和平衡型基金。 基金管理人 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 境外投资顾问英文名称 JPMorganAssetManagement(UK)Limited 境外投资顾问中文名称 摩根资产管理(英国)有限公司 境外资产托管人英文名称 JPMorgan&ChaseBank,N.A. 境外资产托管人中文名称 摩根大通银行 主要财务指标 报告期(2013年1月1日-2013年3月31日) 1.本期已实现收益 -1,327,009.28 2.本期利润 -2,724,476.78 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0314 4.期末基金资产净值 76,254,436.84 5.期末基金份额净值 0.920 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -3.46% 0.63% -2.18% 0.62% -1.28% 0.01% 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 王邦祺 本基金基金经理 2011-1-30 - 9年 台湾大学历史学硕士班,曾任职于香港永丰金证券(亚洲)及香港永丰金资产(亚洲)有限公司,负责管理海外可转债及海外新兴市场固定收益部位。2007年9月加入上投摩根基金管理有限公司,任投资经理,从事QDII海外固定收益及海外可转债投资及研究工作。2011年1月起任上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金基金经理。 姓名 在境外投资顾问所任职务 证券从业年限 说明 AnujArora 投资组合经理 10年 男,伊利诺斯理工大学硕士,主修金融学 NorikoKuroki 投资组合经理 17年 女,牛津大学硕士,主修哲学、政治和经济学 序号 项目 金额(人民币元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 70,984,124.69 88.16 其中:普通股 52,149,607.50 64.77 存托凭证 15,396,140.76 19.12 优先股 - - 房地产信托 3,438,376.43 4.27 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中:远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 5,281,031.53 6.56 8 其他各项资产 4,251,310.40 5.28 9 合计 80,516,466.62 100.00 国家(地区) 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 中国香港 12,133,771.66 15.91 中国台湾 9,825,878.36 12.89 韩国 6,481,037.41 8.50 英国 6,197,020.80 8.13 美国 5,862,913.49 7.69 南非 5,305,217.68 6.96 印度 5,025,962.26 6.59 印度尼西亚 3,414,268.40 4.48 泰国 3,336,206.47 4.38 土耳其 3,148,619.55 4.13 马来西亚 2,715,072.44 3.56 新加坡 2,426,760.62 3.18 墨西哥 2,279,496.54 2.99 波兰 1,502,824.43 1.97 巴西 1,329,074.58 1.74 合计 70,984,124.69 93.09 行业类别 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 商业银行 9,810,471.66 12.87 石油、天然气与消费用燃料 8,639,331.13 11.33 保险 8,313,636.91 10.90 食品 5,325,455.97 6.98 房地产投资信托(REITs) 3,438,376.43 4.51 饮料 3,237,422.95 4.25 综合金融服务 2,840,351.27 3.72 建筑与工程 2,452,290.02 3.22 金属与采矿 2,421,784.34 3.18 电脑与外围设备 2,410,913.80 3.16 食品与主要用品零售 1,873,608.10 2.46 化学制品 1,754,701.20 2.30 电子设备、仪器和元件 1,733,342.20 2.27 综合电信业务 1,651,252.48 2.17 个人用品 1,636,247.13 2.15 交通基本设施 1,560,013.06 2.05 半导体产品与设备 1,559,336.76 2.04 房地产管理和开发 1,524,336.54 2.00 贸易公司与经销商 1,157,881.49 1.52 纺织品、服装与奢侈品 1,120,760.45 1.47 综合消费者服务 1,069,187.86 1.40 医疗保健提供商与服务 1,060,034.25 1.39 酒店、餐馆与休闲 1,057,919.53 1.39 休闲设备与用品 977,782.78 1.28 消费信贷 925,869.56 1.21 多元化零售 717,367.31 0.94 商业服务与商业用品 714,449.51 0.94 合计 70,984,124.69 93.09 序号 公司名称(英文) 公司名称(中文) 证券代码 所在证券市场 所属国家(地区) 数量(股) 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 1 CompanhiadeBebidasdasAmericas - ABVUS 纽约证券交易所 美国 12,200 3,237,422.95 4.25 2 ClevoCoLtd 蓝天电脑 2362TT 台湾证券交易所 中国台湾 250,000 2,410,913.80 3.16 3 Tatneft - ATADLI 伦敦证券交易所 英国 9,300 2,307,544.48 3.03 4 ChinaPetroleum&ChemicalCorp 中国石油化工集团公司 386HK 香港交易所 中国香港 300,000 2,214,362.85 2.90 5 Mining&MetallurgicalCoNorilskNickel - MNODLI 伦敦证券交易所 英国 20,000 2,117,634.42 2.78 6 IDFCLtd - IDFCIN 印度国家证券交易所 印度 120,000 1,987,593.10 2.61 7 SasolLtd - SOLSJ 约翰内斯堡证券交易所 南非 7,100 1,976,180.97 2.59 8 BancoBradescoSA - BBDUS 纽约证券交易所 美国 17,600 1,877,861.55 2.46 9 ShopriteHoldingsLtd - SHPSJ 约翰内斯堡证券交易所 南非 15,000 1,873,608.10 2.46 10 ChinaLifeInsuranceCoLtd 中国人寿保险股份有限公司 2823TT 台湾证券交易所 中国台湾 280,000 1,761,015.30 2.31 序号 名称 金额(人民币元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 2,991,092.29 3 应收股利 122,255.63 4 应收利息 669.87 5 应收申购款 56,038.71 6 其他应收款 1,081,253.90 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 4,251,310.40 本报告期期初基金份额总额 90,496,399.68 本报告期基金总申购份额 4,749,733.47 减:本报告期基金总赎回份额 12,404,465.59 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 82,841,667.56 2013年第一季度报告 2013年3月31日 基金管理人:上投摩根基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一三年四月二十日