上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金2012年第一季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2012年4月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2012年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 ■ §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2011年1月30日至2012年3月31日) ■ 注:本基金合同生效日为2011年1月30日,图示时间段为2011年1月30日至2012年3月31日。 本基金建仓期自2011年1月30日至2011年7月29日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 注:1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.王邦祺先生为本基金首任基金经理,其任职日期指本基金基金合同生效之日。 3..证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 ■ 4.3管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制,基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。 4.4 公平交易专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求,严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动,通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析,以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。 对于二级市场投资活动,本公司执行集中交易制度,确保不同投资组合在买卖同一证券时,按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量 对于一级市场申购活动,本公司遵循价格优先、比例分配的原则,根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。 报告期内,通过对不同投资组合之间的交易价差和分配结果监控分析,监察稽核部未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.4.2异常交易行为的专项说明 报告期内,通过对交易时间、交易价格、分配结果监控分析,监察稽核部未发现存在异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形:不适用。 4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析 回顾过去一季,新兴市场表现为先强后弱,一月份金砖四国带动所有新兴市场向上攻坚,表现最强的印度市场一度涨幅超过三成。然而本季上涨的主轴为跌深反弹,传统上流动性一向不错的一月份为新兴市场大部份的市场提供了上涨的柴火。总体来说,过去一季是一个市场震荡的过程,跌幅较大的市场开始脱离底部,原本较抗跌的市场在季度末表现逐渐跟上所有新兴市场的脚步。 就宏观看,欧债的杂音仍然干扰着市场,西班牙放弃约束赤字以及荷兰可能丧失3A评级是最新的发展,对此我们审慎以待,但是却不会过度担忧。只要欧洲持续迈向财政一体化以支撑欧元市场的方向不变,任何欧债危机为市场带来的回调,可能都是长线买入机会。美国的宏观表现相对稳健,失业率的下降以及房屋价格的稳定是我们最看重的。美联储的态度也令人激赏,他们知道修补资产负债失衡所造成的衰退远比关注通胀这个单一指标来得重要。我们的观点很简单,经济复苏最大风险在于政治误判,目前市场在往好的方向持续迈进。 就企业获利的角度看,企业的年报多半不好看,尤其在通胀回落后,许多跟随通胀指标涨价的必需消费企业获利不如市场预期,公用与电信等传统上的防御板块也受到费用上升的侵蚀,毛利有下降的现象。本季反弹较大的工业板块以及可选消费板块财报数字表现最差,虽然趋势向好,但是股价的波动也让投资人不知所措。 就流动性的角度观察,美国的能源自主已经到达一个成熟阶段。页岩气技术的发展也使美国未来的能源进口有持续下降的可能,因此2012年美国的贸易逆差可能会进一步缩小。如果我们再考虑到2011年美国政府支出是1970年代以来首次下降,我们担心双赤字的缩减可能会进一步支持美元汇率转强,而不利整体新兴市场流动性的支持。在这一点上美国能否持续进行量化宽松成为影响市场的主要因素之一。美国的资产负债表衰退尚未到达一个扭转的阶段,正如美联储主席自己说,进一步的量化宽松仍有必要。2012年的全球流动性有隐忧,但是仍不必过于看淡。 我们认为,新兴市场估值见底可能是2012年第一季大概率的判断。虽然企业获利暂时很难加速成长,但是先前因为高通胀时期暂时停摆的基础建设投资应该有机会恢复增长。如果加上商品价格的下滑,可能更有助于新兴市场的投资复苏。考虑到各大企业早已预期发达市场景气不佳,账上现金满满,未来三至五个季度的各项投资可能会有超过市场预期的可能,反应在市场方面,被看淡很久的工业股,以及跌深的可选消费品可能会有一定的机会 与此同时,受惠于全球降息以及宽松货币政策的影响,第二季以后地产相关行业的复苏可以期待。 在市场选择上,我们看好受惠于商品价格下跌,靠外销以及基础建设带动成长的市场。在亚洲,这些市场包括了台湾与韩国 而在东欧与中东,土耳其与南非的投资机会值得期待 在拉丁美洲,受惠于美国经济复苏的墨西哥仍然是2012年第二季重点关注的对象。 4.5.2报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金份额净值增长率为12.63%,同期业绩比较基准收益率为13.53%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 ■ 注:截至2012年3月31日,本基金资产净值为82,893,436.77元,基金份额净值为0.892元,累计基金份额净值为0.892元。 5.2 报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布 ■ 注:国家(地区)类别根据其所在的证券交易所确定,ADR、GDR按照存托凭证本身挂牌的证券交易所确定。 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 ■ 注:行业分类标准:MSCI 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 ■注:1. 所用证券代码采用Ticker代码。 2. 所属国家(地区)列示证券挂牌的证券交易所所在国家(地区)。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 本基金本报告期末未持有基金 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他各项资产构成 ■ 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入的原因,投资组合报告中分项之和与合计数可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、中国证监会批准上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金设立的文件 2、《上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金基金合同》 3、《上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金基金托管协议》 4、《上投摩根基金管理有限公司开放式基金业务规则》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、基金托管人业务资格批件和营业执照。 7.2 存放地点 基金管理人或基金托管人处。 7.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二〇一二年四月二十四日 基金简称 上投摩根全球新兴市场股票(QDII) 基金主代码 378006 交易代码 378006 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年1月30日 报告期末基金份额总额 92,929,621.90份 投资目标 本基金主要投资于新兴市场以及在其他证券市场交易的新兴市场企业,通过深入挖掘新兴市场企业的投资价值,努力实现基金资产的稳健增值。 投资策略 新兴市场所属国家和地区经济发展多处于转型阶段,劳动力成本低,自然资源丰富,与发达国家与地区比较,其经济发展速度一般相对较高。本基金将充分分享新兴市场经济高增长成果,审慎把握新兴市场的投资机会,争取为投资者带来长期稳健回报。总体上本基金将采取自上而下与自下而上相结合的投资策略。首先通过考察不同国家的发展趋势及不同行业的景气程度,决定地区与板块的基本布局 其次采取自下而上的选股策略,在对股票进行基本面分析的同时,通过深入研究股票的价值与动量特性,选取目标投资对象。在固定收益类投资部分,本基金将综合考虑资产布局的安全性、流动性与收益性,并结合现金管理要求等来制订具体策略。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为:MSCI新兴市场股票指数(总回报) 风险收益特征 本基金为股票型证券投资基金,基金投资风险收益水平高于债券型基金和平衡型基金。 基金管理人 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 境外投资顾问英文名称 JPMorganAssetManagement(UK)Limited 境外投资顾问中文名称 摩根资产管理(英国)有限公司 境外资产托管人英文名称 JPMorgan&ChaseBank,N.A. 境外资产托管人中文名称 摩根大通银行 主要财务指标 报告期(2012年1月1日-2012年3月31日) 1.本期已实现收益 -350,499.94 2.本期利润 9,399,981.90 3.加权平均基金份额本期利润 0.1001 4.期末基金资产净值 82,893,436.77 5.期末基金份额净值 0.892 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 12.63% 0.88% 13.53% 0.93% -0.90% -0.05% 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 王邦祺 本基金基金经理 2011-1-30 - 8年 台湾大学历史学硕士班,曾任职于香港永丰金证券(亚洲)及香港永丰金资产(亚洲)有限公司,负责管理海外可转债及海外新兴市场固定收益部位。2007年9月加入上投摩根基金管理有限公司,任投资经理,从事QDII海外固定收益及海外可转债投资及研究工作。2011年1月起任上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金基金经理。 姓名 在境外投资顾问所任职务 证券从业年限 说明 AnujArora 投资组合经理 9年 男,伊利诺斯理工大学硕士,主修金融学 NorikoKuroki 投资组合经理 16年 女,牛津大学硕士,主修哲学、政治和经济学 序号 项目 金额(人民币元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 77,810,442.41 93.20 其中:普通股 59,594,083.67 71.38 存托凭证 18,216,358.74 21.82 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中:远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 5,418,903.38 6.49 8 其他各项资产 258,842.17 0.31 9 合计 83,488,187.96 100.00 国家(地区) 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 中国香港 14,284,874.95 17.23 韩国 11,978,252.03 14.45 中国台湾 10,245,498.34 12.36 美国 10,034,228.28 12.10 英国 6,592,233.13 7.95 南非 6,298,937.14 7.60 印度 5,005,417.14 6.04 巴西 4,231,237.34 5.10 泰国 2,615,909.04 3.16 波兰 2,070,713.30 2.50 墨西哥 1,922,369.29 2.32 土耳其 1,558,129.62 1.88 印度尼西亚 972,642.81 1.17 合计 77,810,442.41 93.87 行业类别 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 石油、天然气与消费用燃料 11,255,934.36 13.58 商业银行 6,900,889.59 8.33 保险 6,012,458.35 7.25 食品 4,744,125.60 5.72 金属与采矿 4,375,635.26 5.28 个人用品 4,151,566.60 5.01 房地产管理和开发 3,609,779.40 4.35 综合金融服务 3,417,267.50 4.12 化学制品 3,271,011.99 3.95 饮料 3,172,981.81 3.83 制药 2,602,096.19 3.14 汽车零配件 2,358,755.04 2.85 贸易公司与经销商 2,117,191.31 2.55 综合电信业务 2,024,341.29 2.44 半导体产品与设备 1,975,697.60 2.38 酒店、餐馆与休闲 1,825,349.89 2.20 食品与主要用品零售 1,689,103.71 2.04 资本市场 1,517,636.48 1.83 多元化零售 1,388,330.92 1.67 建筑与工程 1,361,019.81 1.64 纸类与林业产品 1,342,686.72 1.62 休闲设备与用品 1,332,029.94 1.61 无线电信业务 1,225,961.82 1.48 信息技术服务 885,334.78 1.07 独立电力生产商与能源贸易商 816,053.89 0.98 工业集团企业 767,735.97 0.93 消费信贷 746,516.12 0.90 电子设备、仪器和元件 488,368.33 0.59 建筑材料 434,582.14 0.52 合计 77,810,442.41 93.87 序号 证券代码 公司名称(英文) 公司名称(中文) 所在证券市场 所属国家(地区) 数量(股) 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 1 ABVUS CompanhiadeBebidasdasAmericas - 纽约证券交易所 美国 12,200 3,172,981.81 3.83 2 322HK Tingyi(CaymanIslands)HoldingsCorp 康师傅控股有限公司 香港交易所 中国香港 140,000 2,548,040.30 3.07 3 ATADLI Tatneft - 伦敦证券交易所 英国 9,300 2,388,309.19 2.88 4 2105TT ChengShinRubberIndustryCoLtd 正新橡胶工业股份有限公司 台湾证券交易所 中国台湾 156,000 2,358,755.04 2.85 5 032830KS SamsungLifeInsuranceCoLtd - 韩国证券交易所 韩国 4,100 2,254,848.74 2.72 6 VALEUS ValeSA - 纽约证券交易所 美国 15,000 2,202,690.28 2.66 7 SOLSJ SasolLtd - 约翰内斯堡证券交易所 南非 7,100 2,157,451.69 2.60 8 IDFCIN InfrastructureDevelopmentFinanceCoLtd - 印度国家证券交易所 印度 128,000 2,134,959.35 2.58 9 000830KS SamsungC&TCorp - 韩国证券交易所 韩国 4,800 2,117,191.31 2.55 10 LKODLI Lukoil - 伦敦证券交易所 英国 5,500 2,084,042.73 2.51 序号 名称 金额(人民币元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 177,665.36 4 应收利息 1,133.54 5 应收申购款 80,043.27 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 258,842.17 本报告期期初基金份额总额 93,953,161.89 本报告期基金总申购份额 3,658,843.18 减:本报告期基金总赎回份额 4,682,383.17 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 92,929,621.90 上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金 2012年第一季度报告 2012年3月31日 基金管理人:上投摩根基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一二年四月二十四日