上投摩根行业轮动股票型证券投资基金2014年第4季度报告 上投摩根行业轮动股票型证券投资基金 2014年第4季度报告 2014年12月31日 基金管理人：上投摩根基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一五年一月二十一日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2014年10月1日起至12月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 上投摩根行业轮动股票 基金主代码 377530 交易代码 377530 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010年1月28日 报告期末基金份额总额 1,408,934,586.86份 投资目标 本基金通过把握资产轮动、产业策略与经 济周期相联系的规律，挖掘经济周期波动 中强势行业中具有核心竞争优势的上市公 司，力求在景气的多空变化中追求基金资 产长期稳健的超额收益。 投资策略 国际经验表明，受宏观经济周期波动的影 响，产业发展存在周期轮动的现象。某些 行业能够在经济周期的特定阶段获得更好 的表现，从而形成阶段性的强势行业。在 股票市场中表现为行业投资收益的中长期 轮动，处于各行业的不同企业也面临不同 的投资机会。本基金通过把握经济周期变 化，依据对宏观经济、产业政策、行业景 气度及市场波动等因素的综合判断，采取 自上而下的资产配置策略、行业配置策略 与自下而上的个股选择策略相结合，精选 强势行业中具有核心竞争优势的个股，力 求无论在多空市场环境下均能获取稳健的 超额回报。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×80%+上证国债指数 收益率×20% 风险收益特征 本基金是主动管理的股票型证券投资基 金，属于证券投资基金的较高风险品种， 预期风险收益水平高于混合型基金、债券 型基金和货币市场基金。 基金管理人 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2014年10月1日-2014年12月31日) 1.本期已实现收益 236,587,914.49 2.本期利润 12,747,451.18 3.加权平均基金份额本期利润 0.0064 4.期末基金资产净值 1,974,392,679.97 5.期末基金份额净值 1.401 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增长 净值增 较基准 较基准 阶段 率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④ 准差② ③ 标准差 ④ 过去三个月 -0.21% 1.43% 35.63% 1.32% -35.84% 0.11% 3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变 动的比较 上投摩根行业轮动股票型证券投资基金 份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2010年1月28日至2014年12月31日） 注：本基金建仓期自2010年1月28日至2010年7月27日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 本基金合同生效日为2010年1月28日。图示时间段为2010年1月28日至2014年12月31日。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 北京大学管理科学硕 士。2000年至2004年， 先后任职于长城证 券、华安基金和华泰 联合证券（原联合证 券），从事投资银行、 投资顾问和投资管理 等相关工作；2004年 本基金基金经 至2010年，任职于华 冯刚 理、副总经理 2011-12-7 2014-12-19 14年 宝兴业基金，先后任 兼A股投资总 基金经理、国内投资 监 部总经理；2006年6月 至2010年7月，任华宝 兴业收益增长股票型 证券投资基金基金经 理； 2008年10月至 2010年7月，同时担任 华宝兴业大盘精选股 票型证券投资基金基 金经理，2010年8月起 加入上投摩根基金管 理有限公司，任副总 经理兼A股投资总监。 2011年12月起同时担 任上投摩根双息平衡 混合型证券投资基金 基金经理及上投摩根 行业轮动股票型证券 投资基金基金经理。 华东师范大学经济学 硕士，2003年7月至 2006年10月任华宝兴 业基金行业研究员； 自2006年12月起加 入上投摩根基金管理 有限公司，先后担任 行业专家、基金经理 助理，主要负责投资 研究方面的工作。自 2011年12月起担任上 孙芳 本基金基金经 2014-12-19 - 12年 投摩根双息平衡混合 理 型证券投资基金基金 经理，2012年11月起 担任上投摩根核心优 选股票型证券投资基 金基金经理，2014年 2 月起担任上投摩根 核心成长股票型证券 投资基金基金经理， 自2014年12月起同 时担任上投摩根行业 轮动股票型证券投资 基金基金经理。 注：1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根行业轮动股票型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。 对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。 报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形：无。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2014 年四季度，市场走出了一波以金融股为代表的大盘蓝筹股的上涨行情。过去两年一直处于低迷的大盘蓝筹股（尤其是以券商股为代表）在4季度获得的涨幅惊人，而以创业板为代表的小市值公司大幅跑输沪深300指数，实际上这是一段新的结构性牛市。本基金在四季度虽然加大了金融板块的配置，但是由于对金融板块的涨幅预期相对保守，造成金融股配置比例仍旧较低，因此，组合涨幅落后于大盘。 展望2015年，中小市值公司的估值风险可能还未释放完毕，随着居民资产配置的变化、房地产行业囤积的资金逐步入市，增量资金仍将持续流入股市，对股票品种的偏好越来越多样化。本基金在一季度将重点关注地产及其产业链（如地产、家电等）的基本面变化，同时还会继续加强对“改革”主题（如国企改革、生产要素价格改革等）的研究，找出明确受益的行业和个股，争取为持有人创造超额收益。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金份额净值增长率为-0.21%，同期业绩比较基准收益率为35.63%。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 占基金总资 序号 项目 金额（元） 产的比例 （％） 1 权益投资 1,827,941,774.31 89.30 其中：股票 1,827,941,774.31 89.30 2 固定收益投资 96,879,297.40 4.73 其中：债券 96,879,297.40 4.73 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 114,624,341.92 5.60 7 其他资产 7,577,603.23 0.37 8 合计 2,047,023,016.86 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产 代码 行业类别 公允价值（元） 净值比例 （％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 11,801.40 0.00 C 制造业 888,723,923.04 45.01 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 29,804,629.00 1.51 E 建筑业 42,783,489.84 2.17 F 批发和零售业 106,478,628.83 5.39 G 交通运输、仓储和邮政业 1,892,800.00 0.10 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 348,624,696.31 17.66 J 金融业 177,028,733.21 8.97 K 房地产业 114,851,803.68 5.82 L 租赁和商务服务业 26,060,976.62 1.32 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 91,680,292.38 4.64 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,827,941,774.31 92.58 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 净值比例 （％） 1 600571 信雅达 3,098,983 83,455,612.19 4.23 2 000888 峨眉山A 4,314,318 82,921,191.96 4.20 3 601318 中国平安 901,876 67,379,155.96 3.41 4 300075 数字政通 2,236,242 56,644,009.86 2.87 5 300166 东方国信 1,840,001 51,630,428.06 2.62 6 600518 康美药业 3,258,828 51,228,776.16 2.59 7 600129 太极集团 2,837,013 48,172,480.74 2.44 8 300231 银信科技 2,844,517 44,744,252.41 2.27 9 002353 杰瑞股份 1,461,000 44,662,770.00 2.26 10 002462 嘉事堂 1,642,466 43,853,842.20 2.22 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产 序号 债券品种 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 国家债券 66,844,647.00 3.39 2 央行票据 - - 3 金融债券 30,013,000.00 1.52 其中：政策性金融债 30,013,000.00 1.52 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 21,650.40 0.00 8 其他 - - 9 合计 96,879,297.40 4.91 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 净值比例 （％） 1 020067 14贴债01 250,000 24,425,000.00 1.24 2 140213 14国开13 200,000 20,000,000.00 1.01 3 019407 14国债07 127,110 12,799,977.00 0.65 4 019418 14国债18 100,000 10,040,000.00 0.51 5 140223 14国开23 100,000 10,013,000.00 0.51 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。5.11投资组合报告附注 5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,386,699.57 2 应收证券清算款 3,614,741.36 3 应收股利 - 4 应收利息 2,042,827.77 5 应收申购款 533,334.53 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 7,577,603.23 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(％) 1 113005 平安转债 21,650.40 0.00 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 值比例(％) 流通受限情况说明 (元) 1 600129 太极集团 48,172,480.74 2.44 筹划重大资产重组 2 002353 杰瑞股份 44,662,770.00 2.26 非公开发行流通受限 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 2,510,967,707.10 报告期期间基金总申购份额 40,564,743.76 减：报告期期间基金总赎回份额 1,142,597,864 报告期期间基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 1,408,934,586.86 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 无。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、中国证监会批准上投摩根行业轮动股票型证券投资基金设立的文件； 2、《上投摩根行业轮动股票型证券投资基金基金合同》； 3、《上投摩根行业轮动股票型证券投资基金托管协议》； 4、《上投摩根开放式基金业务规则》； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件和营业执照。8.2存放地点 基金管理人或基金托管人处。8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二〇一五年一月二十一日