§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年10月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 ■ §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 上投摩根行业轮动股票型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2010年1月28日至2011年9月30日) ■ 注:本基金建仓期自2010年1月28日至2010年7月27日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。本基金合同生效日为2010年1月28日。图示时间段为2010年1月28日至2011年9月30日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 注:1.许运凯先生为本基金首任基金经理,其任职日期指本基金基金合同生效之日。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根行业轮动股票型证券投资基金基金合同》的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人建立了完善的公平交易制度,确保不同基金在买卖同一证券时,按照时间优先、比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。交易系统中默认使用公平交易模块,一旦出现不同基金同时买卖同一证券时,系统自动切换至公平交易模块进行委托。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 为更好的贯彻落实公平交易制度指导意见的相关精神,公司于2009年委托外部专业机构共同制定了公司投资组合投资风格分类办法,并自2009年起对旗下管理的投资组合投资风格的划分情况进行定期审阅。本年度,公司已组织相关业务部门及外部专业机构共同审阅了前述公司投资组合投资风格分类办法,并认为现阶段该方法仍旧适当,无需进一步修订。公司沿用前述分类办法,组织相关业务部门及外部专业机构共同开展了2011年度投资组合投资风格的划分工作,并将分类结果作为本年度投资组合定期报告中相关披露内容的依据。 本年度,根据公司内部和外部专业机构的评价结果,本基金管理人旗下无与本基金投资风格相似的其他投资组合。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内,监察稽核部未发现本基金违法违规损害持有人利益的异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 三季度,受通胀预期以及国内紧缩政策的影响,国内经济和投资增速有所回落,尤其受农业和食品涨价拉动,CPI依然维持高位,央行收缩流动性以及地产调控等紧缩政策依旧。海外经济方面,受新一轮欧债危机影响,欧美经济复苏进程低于预期,油价和全球大宗商品价格大幅调整。在此背景下,三季度A股市场走出大幅调整的行情,食品、医药等消费行业以及银行、煤炭等低估值行业相对抗跌,而地产、保险、钢铁等行业调整幅度较大。本基金在报告期内仓位略有下降,主要是进行结构调整和优化,增加了食品、医药等大消费的配置。 展望四季度,全球经济继续缓慢复苏,欧债危机影响会减弱,而国内经济和通胀将缓慢回落,紧缩货币政策有望进入观察期。因此,预计四季度国内资本市场有望出现探底回升的阶段性反弹,大盘蓝筹股的估值修复会延续,看好结构性的投资机会。其中低估值的银行、地产、汽车等行业以及三季报预期好的食品、医药、品牌服装等消费行业值得关注。在行业配置方面,在持有食品、医药、家电、商业等大消费行业的同时,适度增加金融、地产等大盘蓝筹的比重,走向均衡配置,继续精选个股。伴随2011年三季报的集中披露,我们将在基于行业景气度判断的基础上,加大对盈利增长持续向好的龙头企业的投资力度。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金份额净值增长率为-11.81%,同期业绩比较基准收益率为-11.97%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 ■ 注:截至2011年9月30日,上投摩根行业轮动股票型证券投资基金资产净值为1,372,639,237.26元,基金份额净值为0.814元,累计基金份额净值为0.814元。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ■ 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 申明报告期内基金投资的前十名证券的发行主体是否被监管部门立案调查,在报告编制日前一年内是否受到公开谴责、处罚。 本基金投资的宜宾五粮液股份有限公司(下称:五粮液,股票代码:000858)于2011年5月28日公告其收到中国证监会《行政处罚决定书》([2011]17 号),认定五粮液存在信息披露违法行为,并对五粮液及唐桥等八名责任人员分别给予警告、罚款等行政处罚。 对该股票投资决策程序的说明:本基金管理人在投资该股票前严格执行了对该上市公司的调研、内部研究推荐、投资计划审批等相关投资决策流程。该股票根据股票池审批流程进入本基金备选库,由研究员跟踪并分析。该事件发生后,本基金管理人对该上市公司进行了进一步了解和分析,认为此事项对上市公司财务状况、经营成果和现金流量未产生重大的实质性影响,因此,没有改变本基金管理人对该上市公司的投资判断。 其余九名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.8.2 报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他各项资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因,投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 7.1.1. 中国证监会批准上投摩根行业轮动股票型证券投资基金设立的文件 7.1.2. 《上投摩根行业轮动股票型证券投资基金基金合同》 7.1.3. 《上投摩根行业轮动股票型证券投资基金托管协议》 7.1.4. 《上投摩根开放式基金业务规则》 7.1.5. 基金管理人业务资格批件、营业执照 7.1.6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。 7.2 存放地点 基金管理人或基金托管人处。 7.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二〇一一年十月二十七日 基金简称 上投摩根行业轮动股票 基金主代码 377530 交易代码 377530 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010年1月28日 报告期末基金份额总额 1,686,296,555.00份 投资目标 本基金通过把握资产轮动、产业策略与经济周期相联系的规律,挖掘经济周期波动中强势行业中具有核心竞争优势的上市公司,力求在景气的多空变化中追求基金资产长期稳健的超额收益。 投资策略 国际经验表明,受宏观经济周期波动的影响,产业发展存在周期轮动的现象。某些行业能够在经济周期的特定阶段获得更好的表现,从而形成阶段性的强势行业。在股票市场中表现为行业投资收益的中长期轮动,处于各行业的不同企业也面临不同的投资机会。本基金通过把握经济周期变化,依据对宏观经济、产业政策、行业景气度及市场波动等因素的综合判断,采取自上而下的资产配置策略、行业配置策略与自下而上的个股选择策略相结合,精选强势行业中具有核心竞争优势的个股,力求无论在多空市场环境下均能获取稳健的超额回报。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×80%+上证国债指数收益率×20% 风险收益特征 本基金是主动管理的股票型证券投资基金,属于证券投资基金的较高风险品种,预期风险收益水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 主要财务指标 报告期(2011年7月1日-2011年9月30日) 1.本期已实现收益 -89,305,708.13 2.本期利润 -184,667,058.99 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1085 4.期末基金资产净值 1,372,639,237.26 5.期末基金份额净值 0.814 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -11.81% 1.06% -11.97% 1.06% 0.16% 0.00% 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 许运凯 本基金基金经理、投资副总监 2010-1-28 - 10年 复旦大学经济学博士,2001至2006年任国泰君安证券研究所机械行业资深研究员,2006年4月加入上投摩根基金管理有限公司,历任投资经理、中国优势基金经理助理、投资副总监。2009年9月至2010年11月任上投摩根阿尔法股票型证券投资基金基金经理,2008年12月起任上投摩根成长先锋股票型证券投资基金基金经理,2010年1月起同时担任上投摩根行业轮动股票型证券投资基金基金经理。 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 1,114,572,116.71 80.49 其中:股票 1,114,572,116.71 80.49 2 固定收益投资 2,121,589.80 0.15 其中:债券 2,121,589.80 0.15 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 266,257,217.94 19.23 6 其他各项资产 1,837,541.60 0.13 7 合计 1,384,788,466.05 100.00 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 75,703,325.10 5.52 C 制造业 648,131,772.91 47.22 C0 食品、饮料 147,681,400.44 10.76 C1 纺织、服装、皮毛 33,021,577.65 2.41 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 90,688,422.02 6.61 C5 电子 116,595,724.90 8.49 C6 金属、非金属 29,804,414.77 2.17 C7 机械、设备、仪表 71,377,115.58 5.20 C8 医药、生物制品 158,963,117.55 11.58 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 7,062,000.00 0.51 G 信息技术业 51,445,060.58 3.75 H 批发和零售贸易 74,333,505.58 5.42 I 金融、保险业 148,006,885.08 10.78 J 房地产业 91,101,395.27 6.64 K 社会服务业 18,788,172.19 1.37 L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 1,114,572,116.71 81.20 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 002179 中航光电 4,190,363 89,254,731.90 6.50 2 600315 上海家化 2,756,464 83,906,764.16 6.11 3 600000 浦发银行 6,971,347 59,535,303.38 4.34 4 600518 康美药业 3,632,279 51,396,747.85 3.74 5 000650 仁和药业 3,312,361 45,511,840.14 3.32 6 000858 五粮液 892,797 32,408,531.10 2.36 7 600348 阳泉煤业 1,251,511 30,261,535.98 2.20 8 000423 东阿阿胶 724,710 30,068,217.90 2.19 9 600600 青岛啤酒 843,717 27,893,284.02 2.03 10 600535 天士力 618,993 24,549,262.38 1.79 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 2,121,589.80 0.15 8 其他 - - 9 合计 2,121,589.80 0.15 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 110018 国电转债 21,780 2,121,589.80 0.15 2 - - - - - 3 - - - - - 4 - - - - - 5 - - - - - 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 736,234.61 2 应收证券清算款 970,260.93 3 应收股利 - 4 应收利息 53,435.25 5 应收申购款 77,610.81 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,837,541.60 本报告期期初基金份额总额 1,721,359,478.27 本报告期基金总申购份额 7,836,228.69 减:本报告期基金总赎回份额 42,899,151.96 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 1,686,296,555.00 上投摩根行业轮动股票型证券投资基金 2011年第三季度报告 2011年9月30日 基金管理人:上投摩根基金管理有限公司 基金托管人:招商银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一一年十月二十七日