摩根亚太优势混合型证券投资基金(QDII) 2024 年第 3 季度报告 2024 年 9 月 30 日 基金管理人：摩根基金管理（中国）有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二四年十月二十五日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 10 月 24 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2基金产品概况 基金简称 摩根亚太优势混合(QDII) 基金主代码 377016 交易代码 377016 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007 年 10 月 22 日 报告期末基金份额总额 2,660,357,456.88 份 本基金主要投资于亚太地区证券市场以及在其他证券市 场交易的亚太企业，投资市场包括但不限于澳大利亚、韩 投资目标 国、香港、印度及新加坡等区域证券市场（日本除外）， 分散投资风险并追求基金资产稳定增值。 本基金在投资过程中注重各区域市场环境、政经前景分 投资策略 析，并强调公司品质与成长性的结合。首先在亚太地区经 济发展格局下，通过自上而下分析，甄别不同国家与地区、 行业与板块的投资机会，首先考虑国家与地区的资产配置，决定行业与板块的基本布局，并从中初步筛选出具有国际比较优势的大盘蓝筹公司，同时采取自下而上的选股策略，注重个股成长性指标分析，挖掘拥有更佳成长特性的公司，构建成长型公司股票池。最后通过深入的相对价值评估，形成优化的核心投资组合。在固定收益类投资部分，其资产布局坚持安全性、流动性和收益性为资产配置原则,并结合现金管理、货币市场工具等来制订具体策略。1、股票投资策略 具体策略而言，本基金将区域市场行业发展趋势与公司价值判断纳入全球经济综合研究范畴，深入分析公司所处的区域环境、经济景气、行业特性、竞争优势、治理结构等要素，力求准确把握不同国家与地区，以及行业与公司的比较优势，最终实现公司内在价值的合理评估、投资组合配置策略的正确实施。 公司的行业地位、产品优势、经营战略、创新意识等赋予企业内生增长的动力，公司的净资产收益率、每股净资产增长率、每股经营性现金流、利润增长率与市盈率之比等财务指标对公司成长性判断提供量化分析标准，本基金将通过上述各种因素对公司的成长性进行综合分析，挖掘具备更佳成长性能的公司。 2、固定收益类投资策略 本基金固定收益类投资主要目的是风险防御及现金替代性管理，一般不做积极主动性资产配置。固定收益类品种投资将坚持安全性、流动性和收益性为资产配置原则,在投资方向上主要借助短期金融工具，同时结合亚太区具备投资等级的政府债券、公司债券等来制订具体策略，完善资产布局。 3、其他投资策略：包括多币种管理策略、衍生品投资策 略。 本基金的业绩比较基准为：摩根斯坦利综合亚太指数（不 业绩比较基准 含日本）（MSCI AC Asia Pacific Index ex Japan）。 本基金为区域性混合型证券投资基金，基金投资风险收益 水平低于股票型基金，高于债券型基金和平衡型基金。由 风险收益特征 于投资国家与地区市场的分散，风险低于投资单一市场的 混合型基金。 基金管理人 摩根基金管理（中国）有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 JPMORGAN ASSET MANAGEMENT (ASIA PACIFIC) 境外投资顾问英文名称 LIMITED 境外投资顾问中文名称 摩根资产管理(亚太)有限公司 境外资产托管人英文名称 The Bank of New York Mellon Company 境外资产托管人中文名称 纽约梅隆银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 摩根亚太优势混合(QDII)A 摩根亚太优势混合(QDII)C 下属分级基金的交易代码 377016 019641 报告期末下属分级基金的份额 2,657,841,735.04 份 2,515,721.84 份 总额 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 (2024 年 7 月 1 日-2024 年 9 月 30 日) 主要财务指标 摩根亚太优势混合 摩根亚太优势混合 (QDII)A (QDII)C 1.本期已实现收益 12,279,788.89 13,919.04 2.本期利润 149,559,036.55 74,695.32 3.加权平均基金份额本期利润 0.0556 0.0235 4.期末基金资产净值 2,671,533,931.34 2,513,386.47 5.期末基金份额净值 1.0052 0.9991 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相 关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回 费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、摩根亚太优势混合(QDII)A： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 5.96% 1.11% 7.70% 1.04% -1.74% 0.07% 过去六个月 11.81% 1.00% 14.13% 0.98% -2.32% 0.02% 过去一年 16.49% 0.95% 23.13% 0.92% -6.64% 0.03% 过去三年 -0.04% 1.07% 5.37% 1.05% -5.41% 0.02% 过去五年 29.70% 1.23% 22.51% 1.15% 7.19% 0.08% 自基金合同 0.52% 1.30% 3.89% 1.28% -3.37% 0.02% 生效起至今 2、摩根亚太优势混合(QDII)C： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 5.92% 1.11% 7.70% 1.04% -1.78% 0.07% 过去六个月 11.57% 1.00% 14.13% 0.98% -2.56% 0.02% 过去一年 15.78% 0.95% 23.13% 0.92% -7.35% 0.03% 过去三年 - - - - - - 过去五年 - - - - - - 自基金合同 17.18% 0.95% 24.41% 0.92% -7.23% 0.03% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较 基准收益率变动的比较 摩根亚太优势混合型证券投资基金(QDII) 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2007 年 10 月 22 日至 2024 年 9 月 30 日） 1．摩根亚太优势混合(QDII)A： 2．摩根亚太优势混合(QDII)C： 注：本基金合同生效日为 2007 年 10 月 22 日，图示的时间段为合同生效日至本报告期 末。 本基金自 2023 年 9 月 28 日起增加 C 类份额，相关数据按实际存续期计算。 本基金建仓期为本基金合同生效日起 6 个月，建仓期结束时资产配置比例符合本基金 基金合同规定。 §4管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 张军先生曾任上海国际信 托有限公司国际业务部经 理、交易部经理。2004 年 6 月起加入摩根基金管理（中 本基金 20 年（金融 国）有限公司（原上投摩根 张军 基金经 2008-03-08 - 领域从业经 基金管理有限公司），先后 理 验 31 年） 担任交易部总监、基金经 理、投资绩效评估总监、国 际投资部总监、组合基金投 资部总监，现任高级基金经 理。 注：1. 任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间 张军 公募基金 9 9,591,894,701.01 2008-03-08 私募资产管理计划 1 30,106,994.80 2021-07-09 其他组合 - - - 合计 10 9,622,001,695.81 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 在境外投资顾问所 证 姓名 说明 任职务 券 从 业 年 限 Robert Lloyd，董事总经理，是新兴市场和亚太地区 摩根资产管理(亚太) （EMAP）股票团队中亚太股票的基金经理。他常 董事总经理，新兴市 驻香港，于 2005 年加入 EMAP 东京团队，于 2009 Robert 场和亚太地区 23 年调回香港。在此之前，Robert 在瑞银资产管理公 Lloyd （EMAP）股票团队 年 司（日本）担任投资分析师三年，专注在风险控制 中亚太股票的基金 及日本股票。Robert 的职业生涯从在德意志银行（日 经理 本）的信贷部担任抵押品分析师开始。Robert 拥有 美国蒙大纳大学文学及语言学士学位。 Julian Wong，副总裁，是新兴市场和亚太地区 摩根资产管理(亚太) （EMAP）股票团队中亚太股票的产品分析师。他 副总裁，新兴市场和 常驻香港，于 2014 年加入公司，担任 EMAP 股票 Julian 亚太地区（EMAP） 14 团队的初级投资专家。在此之前，Julian 是德勤 Wong 股票团队中亚太股 年 （Deloitte）的管理顾问，并曾在施罗德投资管理公 票的产品分析师 司（Schroder Investment Management）工作。Julian 拥有香港大学信息系统和金融专业的工商管理学士 学位。他还是特许金融分析师。 4.3管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，在控制风险的前提下，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、本基金基金合同的规定。 4.4 公平交易专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。 对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投 资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。 报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.4.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形：无。 4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内，亚太区（除日本）股市反弹。亚太区股票指数在 7 月份上涨，推动业绩表现的两大主要力量是对美联储 9 月降息预期的强化，以及投资者关注重心从 IT/AI/中国台湾/韩国轮换到日本/南亚。印度的财政预算计划、中国三中全会和政治局会议以及日本央行的加息都在不同程度上提振了各自的市场信心。低于预期的美国 CPI 和高于预期的失业数据公布后，提高了投资者对美联储 9 月首次降息的希望。股票指数在 8 月第一周收复了因日元套利交易平仓和美国经济衰退担忧（失业数据弱于预期）而引发的大幅下跌。由于预期的降息和对增长的担忧，美元指数从 104.1 跌至 101.7。美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上表示将很快调整政策，新兴市场预计将受益，尤其是亚太地区的东盟。8 月，东盟市场的表现显著优于北亚和印度，且远高于韩国/日本/中国。 美联储于 9 月 19 日宣布降息 50 个基点，为中国政策转向创造了外部有利条件。自 9 月 24 日以来发布的政策措施包括适度降息、股权购买和回购贷款便利，以及放宽一线城市的购房限制。大规模的财政刺激可能即将出台。在超预期利好政策刺激下，港股和中概股急升成为 9 月份亚太地区表现最好的市场。香港证券交易所的交易量创下历史新高。此外，中国的急剧上涨也拉动了其他地区市场表现，亚太区股票自9月低点以来上涨了5%-10%不等，使亚太区股票指数年初至今上涨 18%。EPFR 数据显示，年初至今，亚太区股票市场取得 150亿美元的流入，主动型股票基金对中国市场在 9 月底转为净买入。 展望后市，进入 2024 年四季度，一系列挑战仍然存在。盈利有待恢复，同时面临外部风险：尽管存在特殊驱动因素，但亚洲的 GDP 增长（以美元计算）仍然与全球出口密切相 关，亚洲的每股收益增长也与亚洲的 GDP 和出口增长以及全球采购经理人指数密切相关。 因此，任何成熟市场评级下调都将影响亚洲的每股收益预期。 印度的关键驱动因素是未来多年增长的高能见度。印度大选结束后，我们重点关注印度 以下因素：1）大选后的市场波动率变化；2）外资仓位是否继续维持低位；3）大选后的经 济和财政政策是否维持稳定；4）公司盈利中长期增长前景如何变化。 值得关注的主要风险在于以下三个事件，投资者应密切关注。首先，股市因为对大规模 财政刺激的预期而上涨，后续市场需要对此保持关注和确认；其次，在最近的股价急升之后， 获利回吐是可以预期的；第三，美国大选可能会影响中国股市。如果特朗普当选美国总统并 实施他所谓的重大关税，将对包括新兴市场在内的全球经济带来重大影响。 本报告期本基金 A 份额净值增长率为: 5.96%，同期业绩比较基准收益率为: 7.70%。 本报告期本基金 C 份额净值增长率为: 5.92%，同期业绩比较基准收益率为: 7.70%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(人民币元) 的比例(%) 1 权益投资 2,479,962,145.16 91.79 其中：普通股 2,361,532,618.59 87.40 存托凭证 100,737,922.23 3.73 优先股 17,691,604.34 0.65 房地产信托 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 217,390,417.61 8.05 8 其他各项资产 4,544,717.96 0.17 9 合计 2,701,897,280.73 100.00 注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为527,652,258.14元,占净值 比例19.73%。 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例（％） 中国香港 715,842,394.47 26.77 澳大利亚 435,967,731.85 16.30 中国台湾 407,080,417.72 15.22 印度 398,168,683.38 14.89 韩国 293,495,056.58 10.98 美国 100,737,922.23 3.77 新加坡 70,247,474.15 2.63 印度尼西亚 58,422,464.78 2.18 合计 2,479,962,145.16 92.74 注：国家（地区）类别根据其所在的证券交易所确定，ADR、GDR按照存托凭证本身挂牌 的证券交易所确定。 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 金融 614,247,888.89 22.97 信息技术 563,726,181.85 21.08 电信服务 393,015,502.09 14.70 消费者非必需品 388,379,097.13 14.52 工业 117,130,708.30 4.38 能源 111,462,845.13 4.17 房地产 107,003,829.59 4.00 基础材料 79,787,050.48 2.98 消费者常用品 64,578,011.02 2.41 公用事业 29,486,774.51 1.10 医疗保健 11,144,256.17 0.42 合计 2,479,962,145.16 92.74 注：以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 所 在 所属 占基金 序 公司名称（英 公司名 证券代 证 国家 数量 公允价值（人 资产净 文） 称（中 码 号 文） 券 （地 （股） 民币元） 值比例 市 区) （％） 场 Taiwan 台湾集 台 Semiconductor 成电路 湾 中国 1 Manufacturing 制造股 2330 交 台湾 1,178,000 249,625,214.77 9.34 Co Ltd 份有限 易 公司 所 香 港 Tencent 腾讯控 证 中国 2 Holdings Ltd 股有限 700 券 香港 538,000 215,703,478.69 8.07 公司 交 易 所 阿里巴 香 Alibaba Group 巴集团 港 中国 3 Holding Ltd 控股有 9988 证 香港 1,155,600 114,631,937.64 4.29 限公司 券 交 易 所 韩 国 Samsung 三星电 证 4 Electronics Co 子有限 5930 券 韩国 216,914 71,484,434.45 2.67 Ltd 公司 交 易 所 韩 国 SK海力 证 5 SK Hynix Inc 士株式 000660 券 韩国 70,587 66,041,624.96 2.47 会社 交 易 所 香 港 Hong Kong 香港交 证 中国 6 Exchanges & 易所 388 券 香港 203,000 59,715,271.29 2.23 Clearing Ltd 交 易 所 香 友邦保 港 险控股 证 中国 7 AIAGroup Ltd 有限公 1299 券 香港 940,200 59,053,655.02 2.21 司 交 易 所 澳 大 澳大利 利 TELSTRA 亚电信 亚 澳大 8 GROUP LTD 集团有 TLS 证 利亚 3,020,267 56,968,786.45 2.13 限公司 券 交 易 所 Maruti 印 Maruti Suzuki Suzuki 度 9 India Ltd 印度有 MSIL 证 印度 47,791 52,902,343.01 1.98 限公司 券 交 易 所 印 度 Infosys 证 10 Infosys Ltd 科技有 INFO 券 印度 324,808 50,941,690.60 1.91 限公司 交 易 所 注：此处所用证券代码的类别是当地市场代码。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细本基金本报告期末未持有基金。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立 案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.10.3其他资产构成 序号 名称 金额(人民币元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 2,845,656.11 4 应收利息 - 5 应收申购款 127,603.63 6 其他应收款 1,571,458.22 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 4,544,717.96 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 摩根亚太优势混合 摩根亚太优势混合 项目 (QDII)A (QDII)C 本报告期期初基金份额总额 2,716,347,553.31 2,766,778.42 报告期期间基金总申购份额 4,918,508.88 2,893,809.16 减：报告期期间基金总赎回份额 63,424,327.15 3,144,865.74 报告期期间基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 2,657,841,735.04 2,515,721.84 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会核准本基金募集的文件； 2、《摩根亚太优势混合型证券投资基金(QDII)基金合同》； 3、《摩根亚太优势混合型证券投资基金(QDII)托管协议》； 4、法律意见书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照； 7、中国证监会要求的其他文件。 8.2 存放地点 基金管理人或基金托管人处。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 摩根基金管理（中国）有限公司 二〇二四年十月二十五日