上投摩根亚太优势混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 上投摩根亚太优势混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 2016 年 9 月 30 日 基金管理人:上投摩根基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一六年十月二十七日 第 1 页共 16 页  上投摩根亚太优势混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 10 月 26 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定 盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 上投摩根亚太优势混合(QDII) 基金主代码 377016 交易代码 377016 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007 年 10 月 22 日 报告期末基金份额总额 7,842,629,528.82 份 本基金主要投资于亚太地区证券市场以及在其他证券市 场交易的亚太企业,投资市场包括但不限于澳大利亚、韩 投资目标 国、香港、印度及新加坡等区域证券市场(日本除外), 分散投资风险并追求基金资产稳定增值。 本基金在投资过程中注重各区域市场环境、政经前景分 投资策略 析,并强调公司品质与成长性的结合。首先在亚太地区经 济发展格局下,通过自上而下分析,甄别不同国家与地区、 2  上投摩根亚太优势混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 行业与板块的投资机会,首先考虑国家与地区的资产配 置,决定行业与板块的基本布局,并从中初步筛选出具有 国际比较优势的大盘蓝筹公司,同时采取自下而上的选股 策略,注重个股成长性指标分析,挖掘拥有更佳成长特性 的公司,构建成长型公司股票池。最后通过深入的相对价 值评估,形成优化的核心投资组合。在固定收益类投资部 分,其资产布局坚持安全性、流动性和收益性为资产配置 原则,并结合现金管理、货币市场工具等来制订具体策略。 本基金的业绩比较基准为:摩根斯坦利综合亚太指数(不 业绩比较基准 含日本)(MSCI AC Asia Pacific Index ex Japan)。 本基金为区域性混合型证券投资基金,基金投资风险收益 水平低于股票型基金,高于债券型基金和平衡型基金。由 风险收益特征 于投资国家与地区市场的分散,风险低于投资单一市场的 混合型基金。 基金管理人 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 境外投资顾问英文名称 JF Asset Management Limited 境外投资顾问中文名称 JF 资产管理有限公司 境外资产托管人英文名称 The Bank of New York Mellon Company 境外资产托管人中文名称 纽约梅隆银行 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期 主要财务指标 (2016 年 7 月 1 日-2016 年 9 月 30 日) 1.本期已实现收益 -146,811,594.67 2.本期利润 186,933,700.31 3  上投摩根亚太优势混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 3.加权平均基金份额本期利润 0.0383 4.期末基金资产净值 4,972,355,801.65 5.期末基金份额净值 0.634 注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 10.65% 0.80% 9.59% 0.80% 1.06% 0.00% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比 较基准收益率变动的比较 上投摩根亚太优势混合型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2007 年 10 月 22 日至 2016 年 9 月 30 日) 4  上投摩根亚太优势混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 注:本基金合同生效日为2007年10月22日,图示时间段为2007年10月22日至2016年9月30日。 本基金建仓期自2007年10月22日至2008年4月21日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金 基金合同规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 毕业于上海复旦大学。曾担 任上海国际信托有限公司 国际业务部经理,交易部经 理。2004 年 6 月加入上投摩 本基金 根基金管理有限公司,担任 基金经 11 年(金融 交易总监,2007 年 10 月起 张军 理、国 2008-03-08 - 领域从业经 任投资经理。2008 年 3 月起 际投资 验 22 年) 担任上投摩根亚太优势混 部总监 合型证券投资基金基金经 理,自 2012 年 3 月起同时 担任上投摩根全球天然资 源混合型证券投资基金基 金经理。 本基金 台湾大学历史学硕士班,曾 王邦祺 2014-12-30 - 15 年 基金经 任职于香港永丰金证券(亚 5  上投摩根亚太优势混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 理、国 洲)及香港永丰金资产(亚 际投资 洲)有限公司,负责管理海 部总监 外可转债及海外新兴市场 助理 固定收益部位。2007 年 9 月加入上投摩根基金管理 有限公司,任投资经理,从 事 QDII 海外固定收益及海 外可转债投资及研究工作。 2011 年 1 月起任上投摩根 全球新兴市场混合型证券 投资基金基金经理,自 2014 年 12 月起担任上投摩根亚 太优势混合型证券投资基 金基金经理。 注:1. 任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 证券从业年 姓名 在境外投资顾问所任职务 说明 限 JF 基金区域投资经理兼 男,美国耶鲁大学荣誉文学士 王浩 21 年 大中华投资总监 学位,主修经济 许安庆 JF 基金区域投资经理 39 年 男,特许公认会计师公会会员 4.3管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为,勤勉尽责地为基金 份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投 摩根亚太优势混合型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵 循了投资决策委员会的授权限制,基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。 4.4 公平交易专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相 关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求,严格规范境内上市股票、债券的一级市场 申购和二级市场交易等活动,通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析,以确 6  上投摩根亚太优势混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管 理活动相关的环节均得到公平对待。 对于交易所市场投资活动,本公司执行集中交易制度,确保不同投资组合在买卖同一证 券时,按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量;对于银行间市场投 资活动,本公司通过对手库控制和交易室询价机制,严格防范对手风险并检查价格公允性; 对于申购投资行为,本公司遵循价格优先、比例分配的原则,根据事前独立申报的价格和数 量对交易结果进行公平分配。 报告期内,通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易 时机和交易价差监控分析,未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.4.2 异常交易行为的专项说明 报告期内,通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析,未发现有可能导致不公平 交易和利益输送的异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券 当日成交量的 5%的情形:报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成 交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的次数为三次,均发生在纯量化投资组合 与主动管理投资组合之间。 4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析 回顾过去一季,以美元计价的 MSCI 亚洲市场除日本以外指数出现上涨,亚洲股市中, 中国市场与台湾市场表现较好,上半年强势的东南亚市场则走弱,菲律宾、马来西亚与泰国 市场都出现下跌的局面。 美联储于 2013 年十二月开始启动紧缩循环,至今已经超过两年半,大部分亚洲市场货 币兑美元持续呈现贬值的状态;不过,贬值的趋势到 2015 年底开始稳定下来。2016 年前三 季,亚洲除了人民币以及菲律宾比索,大部分亚洲货币兑美元已经止跌回升。 当中国的经济开始追求有质量的增长,靠基建投资以及房地产建设的时代已经过去,经 济成长增速逐渐下滑,未来大幅上调的可能性有限,其他依赖中国需求的亚洲市场如果不能 跟着有效转型,未来将被投资人长期抛弃。在这个背景下,亚洲基础建设银行(AIIB)准备成 立,一带一路政策对于亚洲市场的推动,都将出现更为深远的影响;我们认为,亚太市场正 在转型,未来进一步成长的动能正在逐渐确立。 7  上投摩根亚太优势混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 我们仍然预期,在 2016 年,三个趋势正在发生:首先是亚洲市场仍然将大范围地下调 基准存款利率;第二个趋势是人民币的国际化;第三个趋势是,老年需求将是未来市场关注 的焦点。亚太市场的长期投资,基于这三个长期趋势,未来应该会有不一样的布局,我们的 投资也要逐年进行相应的调整。未来我们将顺着一带一路的脚步积极发掘因为中国资本外流 所出现的亚洲投资机会,也会结合国内市场的研究团队,寻找与 A 股市场相应的海外中国企 业发展的各种可能。 回顾 2016 年第三季。我们针对美元暂时回落以及新兴经济体回升的中期趋势进行调整, 加大各市场商品与资本品板块的配置,这包括了印度尼西亚、韩国与台湾市场的科技与工业 板块;因应人民币国际化的趋势,我们关注了重点市场的基建板块,这包括了韩国与东南亚 市场各区主要的基建股与商品股;最后因应老龄化的趋势,我们超配了印度这个具有人口红 利的年轻市场,也维持了中国市场医疗板块的配置。此外,我们判断中国资本未来全面进入 世界体系,这个进程将随着一带一路战略的推动而逐步前进,因此我们也对东南亚市场可能 受惠板块给予较多的关注。 展望四季度,全球市场通胀回升的速度可能在短期间高于央行利率上升的速度,经济较 低迷的时间可能拉长,实质负利率的程度仍在加深,英国在脱欧公投中选择脱欧,可能更加 重这个趋势,表现在市场层面,各主要发达市场债券收益率预计仍在历史低位徘徊。 值得特别关注的是,石油价格已经出现中期回升的趋势。伊朗石油重回市场是大事,跟 伊拉克与利比亚一样,都是全球重要的产油国,石油输出国组合(OPEC)已经有限产的共识, 并得到俄罗斯的支持。哈萨克、尼日利亚、巴西因为收入降低大幅削减探勘支出,除非石油 价格持续低迷,或者石油输出国组织再度限产保油价的动作失败,否则油价可能已经见底, 不易再创新低。石油不再跌,通货膨胀可能升温,可能使股票市场的估值有一定压力,尤其 是对相对较为昂贵的防御型股票更是如此,所谓的防御型股票指的是电信、水务、燃气、不 动产证券等等传统上被当作收息保证的板块。 在板块方面,我们仍然看好亚洲基建行业于 2016 年的结构性的机会,在资金成本较低, 以及中国“一带一路”资金介入的情况下,有机会带动区域成长;第二,亚太市场的消费升 级需求,如化妆品与奢侈品的升级,如高端医疗与保险养老的需要;第三,我们也看好部分 新科技发展所开发出的新应用,如电动车、机械人、新能源以及互联网,这会有很多投资机 会。以上这几个投资趋势,将是 2016 年第四季本基金重点关注的方向。 4.5.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金份额净值增长率为 10.65%,同期业绩比较基准收益率为 9.59%。 8  上投摩根亚太优势混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(人民币元) 的比例(%) 1 权益投资 4,707,367,984.91 94.01 其中:普通股 4,161,065,322.43 83.10 存托凭证 546,302,662.48 10.91 优先股 - - 房地产信托 - 0.00 2 基金投资 15,398,879.61 0.31 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中:远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 259,026,512.15 5.17 8 其他各项资产 25,290,124.05 0.51 9  上投摩根亚太优势混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 9 合计 5,007,083,500.72 100.00 5.2 报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家(地区) 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 中国香港 1,675,982,719.11 33.71 中国台湾 767,914,761.07 15.44 韩国 694,043,123.35 13.96 印度 606,790,675.57 12.20 美国 309,177,085.31 6.22 印度尼西亚 298,300,640.39 6.00 泰国 237,125,577.17 4.77 新加坡 75,469,905.58 1.52 菲律宾 42,563,497.36 0.86 合计 4,707,367,984.91 94.67 注:国家(地区)类别根据其所在的证券交易所确定,ADR、GDR按照存托凭证本身挂牌的证 券交易所确定。 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 互联网软件与服务 677,856,459.01 13.63 保险 379,436,771.43 7.63 半导体产品与设备 369,702,400.56 7.44 商业银行 361,598,184.33 7.27 建筑与工程 276,598,037.78 5.56 电脑与外围设备 227,311,320.20 4.57 综合电信业务 224,738,811.03 4.52 电子设备、仪器和元件 203,555,097.56 4.09 无线电信业务 186,107,783.72 3.74 化学制品 163,463,158.08 3.29 房地产管理和开发 148,711,548.51 2.99 石油、天然气与消费用燃料 129,544,386.98 2.61 酒店、餐馆与休闲 119,742,681.89 2.41 资本市场 104,689,429.74 2.11 汽车零配件 91,345,461.85 1.84 信息技术服务 89,052,946.32 1.79 工业集团企业 83,788,050.66 1.69 烟草 83,370,182.07 1.68 食品与主要用品零售 81,602,864.41 1.64 10  上投摩根亚太优势混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 互联网软件与服务 78,897,428.78 1.59 制药 69,937,402.41 1.41 个人用品 66,198,956.21 1.33 建筑材料 65,671,067.91 1.32 家庭耐用消费品 52,059,373.33 1.05 纺织品、服装与奢侈品 51,789,672.53 1.04 食品 46,767,745.74 0.94 独立电力生产商与能源贸易 42,205,782.57 0.85 商 电力公用事业 41,593,326.23 0.84 汽车 40,566,867.51 0.82 饮料 29,789,835.02 0.60 交通基本设施 26,177,617.91 0.53 金属与采矿 23,359,011.51 0.47 机械制造 21,796,628.06 0.44 燃气公用事业 21,777,732.85 0.44 公路与铁路 21,495,200.87 0.43 综合金融服务 5,068,759.34 0.10 合计 4,707,367,984.91 94.67 注:行业分类标准:MSCI 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭 证投资明细 所 所 占基 属 在 金资 国 公司名 序 公司名称 证券 证 数量 公允价值(人民 产净 称(中 家 号 (英文) 代码 券 (股) 币元) 值比 文) ( 市 例 地 场 (%) 区) 香 港 Tencent 腾讯控 证 中国 1 Holdings 股有限 700 HK 券 2,585,700.00 474,182,757.49 9.54 香港 Ltd 公司 交 易 所 11  上投摩根亚太优势混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 台 Taiwan 台湾积 湾 Semicondu 体电路 证 ctor 2330 中国 2 制造股 券 8,430,000.00 327,754,489.72 6.59 Manufactu TT 台湾 份有限 交 ring Co 公司 易 Ltd 所 香 港 友邦保 证 AIA Group 险控股 1299 中国 3 券 4,957,000.00 220,006,548.36 4.42 Ltd 有限公 HK 香港 交 司 易 所 纽 约 Alibaba 阿里巴 证 Group 巴集团 BABA 4 券 美国 247,200.00 174,633,071.05 3.51 Holding 控股有 US 交 Ltd 限公司 易 所 韩 国 Samsung 三星电 证 00593 5 Electroni 子有限 券 韩国 16,000.00 155,026,095.65 3.12 0 KS cs Co Ltd 公司 交 易 所 香 中国平 Ping An 港 安保险 Insurance 证 (集 2318 中国 6 (Group) 券 3,850,000.00 133,252,326.90 2.68 团)股 HK 香港 Company of 交 份有限 China Ltd 易 公司 所 香 港 中国移 证 China 中国 7 动有限 941 HK 券 1,489,500.00 120,354,630.39 2.42 Mobile Ltd 香港 公司 交 易 所 China 中国建 香 中国 23,951,000.0 8 939 HK 118,571,281.71 2.38 Construct 设银行 港 香港 0 12  上投摩根亚太优势混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 ion Bank 证 Corp 券 交 易 所 韩 国 Lotte 证 01117 9 Chemical - 券 韩国 54,000.00 97,570,397.81 1.96 0 KS Corp 交 易 所 印 度 国 Reliance 家 10 Industrie - RIL IN 证 印度 840,000.00 91,301,513.43 1.84 s Ltd 券 交 易 所 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投 资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 13  上投摩根亚太优势混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 占基 基 运 金资 序 金 作 公允价值 基金名称 管理人 产净 号 类 方 (人民币元) 值比 型 式 例(%) 上 Digital 封 SCB Asset 市 1 Telecommunications 闭 Management 15,398,879.61 0.31 基 Infrastructure Fund 式 Company Limited 金 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门 立案调查,或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3其他资产构成 序号 名称 金额(人民币元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 12,368,743.49 3 应收股利 2,736,710.97 4 应收利息 21,003.17 5 应收申购款 782,382.22 6 其他应收款 6,789,677.35 7 待摊费用 - 8 其他 2,591,606.85 9 合计 25,290,124.05 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 14  上投摩根亚太优势混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入的原因,投资组合报告中分项之和与合计数可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 7,935,756,797.89 报告期基金总申购份额 143,181,589.07 减:报告期基金总赎回份额 236,308,858.14 报告期基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 7,842,629,528.82 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1. 中国证监会批准上投摩根亚太优势混合型证券投资基金设立的文件; 2. 《上投摩根亚太优势混合型证券投资基金基金合同》; 3. 《上投摩根亚太优势混合型证券投资基金基金托管协议》; 4. 《上投摩根基金管理有限公司开放式基金业务规则》; 5. 基金管理人业务资格批件、营业执照; 6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。 15  上投摩根亚太优势混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 8.2 存放地点 基金管理人或基金托管人处。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二〇一六年十月二十七日 16