上投摩根亚太优势混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 上投摩根亚太优势混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 2016 年 3 月 31 日 基金管理人:上投摩根基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一六年四月二十一日 第 1 页共 13 页  上投摩根亚太优势混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 4 月 20 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定 盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 上投摩根亚太优势混合(QDII) 基金主代码 377016 交易代码 377016 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007 年 10 月 22 日 报告期末基金份额总额 8,063,840,359.12 份 本基金主要投资于亚太地区证券市场以及在其他证券市场交 易的亚太企业,投资市场包括但不限于澳大利亚、韩国、香港、 投资目标 印度及新加坡等区域证券市场(日本除外),分散投资风险并 追求基金资产稳定增值。 本基金在投资过程中注重各区域市场环境、政经前景分析,并 投资策略 强调公司品质与成长性的结合。首先在亚太地区经济发展格局 下,通过自上而下分析,甄别不同国家与地区、行业与板块的 2  上投摩根亚太优势混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 投资机会,首先考虑国家与地区的资产配置,决定行业与板块 的基本布局,并从中初步筛选出具有国际比较优势的大盘蓝筹 公司,同时采取自下而上的选股策略,注重个股成长性指标分 析,挖掘拥有更佳成长特性的公司,构建成长型公司股票池。 最后通过深入的相对价值评估,形成优化的核心投资组合。在 固定收益类投资部分,其资产布局坚持安全性、流动性和收益 性为资产配置原则,并结合现金管理、货币市场工具等来制订 具体策略。 本基金的业绩比较基准为:摩根斯坦利综合亚太指数(不含日 业绩比较基准 本)(MSCI AC Asia Pacific Index ex Japan)。 本基金为区域性混合型证券投资基金,基金投资风险收益水平 风险收益特征 低于股票型基金,高于债券型基金和平衡型基金。由于投资国 家与地区市场的分散,风险低于投资单一市场的混合型基金。 基金管理人 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 境外投资顾问英文名称 JF Asset Management Limited 境外投资顾问中文名称 JF 资产管理有限公司 境外资产托管人英文名称 The Bank of New York Mellon Company 境外资产托管人中文名称 纽约梅隆银行 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期 主要财务指标 (2016 年 1 月 1 日-2016 年 3 月 31 日) 1.本期已实现收益 -142,505,587.16 2.本期利润 -35,996,084.75 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0044 3  上投摩根亚太优势混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 4.期末基金资产净值 4,527,782,783.49 5.期末基金份额净值 0.561 注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长 业绩比较 业绩比较基准 净值增长 阶段 率标准差 基准收益 收益率标准差 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ ④ 过去三个月 -0.88% 1.27% 0.90% 1.27% -1.78% 0.00% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比 较基准收益率变动的比较 上投摩根亚太优势混合型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2007 年 10 月 22 日至 2016 年 3 月 31 日) 4  上投摩根亚太优势混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 注:本基金合同生效日为2007年10月22日,图示时间段为2007年10月22日至2016年3月31日。 本基金建仓期自2007 年10 月22 日至2008 年4 月21 日,建仓期结束时资产配置比例符合 本基金基金合同规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 本基 毕业于上海复旦大学。曾担任上海国际信托 金基 有限公司国际业务部经理,交易部经理。 11 年(金 金经 2004 年 6 月加入上投摩根基金管理有限公 融领域 理、 2008-03- 司,担任交易总监,2007 年 10 月起任投资 张军 - 从业经 国际 08 经理。2008 年 3 月起担任上投摩根亚太优 验 22 投资 势混合型证券投资基金基金经理,自 2012 年) 部总 年 3 月起同时担任上投摩根全球天然资源 监 混合型证券投资基金基金经理。 台湾大学历史学硕士班,曾任职于香港永丰 本基 金证券(亚洲)及香港永丰金资产(亚洲)有 金基 限公司,负责管理海外可转债及海外新兴市 金经 场固定收益部位。2007 年 9 月加入上投摩 理、 王邦 2014-12- 根基金管理有限公司,任投资经理,从事 国际 - 15 年 祺 30 QDII 海外固定收益及海外可转债投资及研 投资 究工作。2011 年 1 月起任上投摩根全球新 部总 兴市场混合型证券投资基金基金经理,自 监助 2014 年 12 月起担任上投摩根亚太优势混合 理 型证券投资基金基金经理。 注:1. 任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 姓名 在境外投资顾问所任职务 证券从业年限 说明 JF 基金区域投资经理兼大中华投 男,美国耶鲁大学荣誉 王浩 21 年 资总监 文学士学位,主修经济 男,特许公认会计师公 许安庆 JF 基金区域投资经理 39 年 会会员 5  上投摩根亚太优势混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 4.3报告期内本基金运作遵规守信情况说明 在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为,勤勉尽责地为基金 份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投 摩根亚太优势混合型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵 循了投资决策委员会的授权限制,基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。 4.4公平交易专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相 关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求,严格规范境内上市股票、债券的一级市场 申购和二级市场交易等活动,通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析,以确 保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管 理活动相关的环节均得到公平对待。 对于交易所市场投资活动,本公司执行集中交易制度,确保不同投资组合在买卖同一证 券时,按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量;对于银行间市场投 资活动,本公司通过对手库控制和交易室询价机制,严格防范对手风险并检查价格公允性; 对于申购投资行为,本公司遵循价格优先、比例分配的原则,根据事前独立申报的价格和数 量对交易结果进行公平分配。 报告期内,通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易 时机和交易价差监控分析,未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.4.2 异常交易行为的专项说明 报告期内,通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析,未发现有可能导致不公平 交易和利益输送的异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券 当日成交量的 5%的情形:无。 4.5报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析 回顾过去一季,以美元计价的 MSCI 亚太地区(除日本)指数的表现为上涨 1.73%,印 度尼西亚、马来西亚与泰国市场表现较好,中国与印度市场表现较差,其他市场变动相对有 6  上投摩根亚太优势混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 限。其中,印度尼西亚市场股汇债三涨,已经是连续第二个季度超赢全亚洲。 美联储于 2013 年十二月开始减少买债,并在此后持续退出宽松政策, 2015 年十二月, 正式升息一码至 0.25%,大部分亚洲市场货币于第三季兑美元重挫,但是于第四季开始反弹, 直到 2016 年第一季,东南亚货币表现依旧强于东北亚各个市场。相对而言,人民币单季兑 美元仅反弹 0.62%,后市仍然有待观察。 当中国的经济开始需要追求有质量的增长,靠基建投资以及房地产建设的时代已经过去, 经济成长增速逐渐下滑,未来还有下调的可能,其他依赖中国需求的亚洲市场如果不能跟着 有效转型,未来将被投资人长期抛弃。在这个背景下,亚洲基础建设银行(AIIB)准备成立, 一带一路政策对于亚洲市场的推动,都将出现更为深远的影响。我们认为,亚太市场正在转 型,未来进一步成长的动能正在逐渐确立。 我们仍然预期,在 2016 年,三个趋势正在发生:首先是亚洲市场大范围地下调基准存 款利率;第二个趋势是人民币的国际化;第三个趋势是,老年需求将是未来市场观注的焦点。 亚太市场的长期投资,基于这三个长期趋势,未来应该会有不一样的布局,我们的投资也要 逐年进行相应的调整。未来我们将顺着一带一路的脚步积极发掘因为中国资本外流所出现的 亚洲投资机会,也会结合国内市场的研究团队,寻找与 A 股市场相应的海外中国企业发展的 各种可能。 回顾 2016 年第一季。我们针对美元暂时回落以及新兴经济体汇率回升的中期趋势进行 调整,加大各市场商品与资本品板块的配置,这包括了印度尼西亚、韩国与台湾市场的科技 与工业板块。应对人民币国际化的趋势,我们关注了重点市场的基建板块,这包括了韩国与 东南亚市场各区主要的基建股与商品股。最后应对老龄化的趋势,我们超配了印度这个具有 人口红利的年轻市场,也维持了中国市场医疗板块的配置。此外,我们判断中国资本未来全 面进入世界体系,这个进程将随着一带一路战略的推动而逐步前进,因此我们也对东南亚市 场可能受惠板块给予较多的关注。 最后,说明一下对于 2016 年第二季的市场判断,我们认为通胀回升的速度可能在短期 内高于央行利率上升的速度,负利率的状况会继续恶化。第一是石油价格有中期回升的风险。 伊朗重回原油市场是大事,跟伊拉克与利比亚一样,都是全球重要的产油国。但是,哈萨克、 尼日利亚、巴西因为收入降低大砍勘探支出,除非石油价格持续低迷,或者石油输出国组织 (OPEC)出现减产保油价的动作失败,否则油价可能已经见底,不易再破新低。第二,我们看 好亚洲基建行业于 2016 年的结构性的机会,在资金成本较低以及中国一带一路资金介入的 情况下,有机会带动区域成长。第三,亚太市场的消费升级需求,如化妆品与奢侈品的升级, 7  上投摩根亚太优势混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 以及高端医疗与保险养老的需求。第四,我们也看好部分新科技发展所开发出的新应用,如 电动车、机械人、新能源以及互联网,这会有很多投资机会。以上这四个投资趋势,将是 2016 年第二季本基金重点关注的方向。 4.5.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金份额净值增长率为-0.88%,同期业绩比较基准收益率为 0.90%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(人民币元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 4,154,622,165.78 90.63 其中:普通股 3,787,449,129.95 82.62 存托凭证 367,173,035.83 8.01 优先股 - - 房地产信托 - - 2 基金投资 14,080,009.01 0.31 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中:远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 8  上投摩根亚太优势混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 360,991,181.32 7.88 8 其他各项资产 54,239,164.13 1.18 9 合计 4,583,932,520.24 100.00 5.2报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家(地区) 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 中国香港 1,581,167,317.49 34.92 韩国 812,669,916.02 17.95 中国台湾 580,920,552.24 12.83 印度 353,619,159.63 7.81 印度尼西亚 242,307,583.92 5.35 泰国 209,654,222.36 4.63 美国 157,518,813.47 3.48 新加坡 110,801,250.37 2.45 马来西亚 58,344,207.07 1.29 菲律宾 47,619,143.21 1.05 合计 4,154,622,165.78 91.76 注:国家(地区)类别根据其所在的证券交易所确定,ADR、GDR按照存托凭证本身挂牌的证 券交易所确定。 5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 互联网软件与服务 509,084,240.13 11.24 商业银行 411,787,338.21 9.09 半导体产品与设备 343,287,800.79 7.58 保险 294,194,869.24 6.50 石油、天然气与消费用燃料 223,724,187.66 4.94 电脑与外围设备 198,095,072.32 4.38 综合电信业务 190,885,892.72 4.22 建筑与工程 179,723,297.37 3.97 化学制品 144,707,489.47 3.20 酒店、餐馆与休闲 121,469,101.88 2.68 机械制造 108,308,153.17 2.39 工业集团企业 108,115,812.34 2.39 金属与采矿 106,421,239.51 2.35 9  上投摩根亚太优势混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 食品 104,446,071.58 2.31 建筑材料 102,897,985.21 2.27 食品与主要用品零售 102,825,253.95 2.27 无线电信业务 80,162,638.01 1.77 电力公用事业 75,852,046.28 1.68 水公用事业 69,693,529.95 1.54 烟草 68,363,518.70 1.51 综合金融服务 65,948,419.84 1.46 互联网与售货目录零售 63,995,013.14 1.41 医疗保健提供商与服务 63,187,131.36 1.40 纺织品、服装与奢侈品 58,503,146.73 1.29 房地产管理和开发 57,427,023.57 1.27 商业服务与商业用品 54,939,409.57 1.21 制药 50,981,218.04 1.13 汽车 38,608,959.06 0.85 信息技术服务 34,426,104.87 0.76 个人用品 28,362,385.44 0.63 汽车零配件 26,504,390.86 0.59 互助储蓄银行与抵押信贷 19,416,821.92 0.43 航空航天与国防 18,243,875.43 0.40 公路与铁路 17,422,257.60 0.38 交通基本设施 12,610,469.86 0.28 合计 4,154,622,165.78 91.76 注:行业分类标准:MSCI 5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭 证投资明细 占基金资 序 公司名称(中 所在证 所属国家 数量 公允价值(人民币 公司名称(英文) 证券代码 产净值比 号 文) 券市场 (地区) (股) 元) 例(%) Tencent Holdings 腾讯控股有限 香港证券交 1 700 HK 中国香港 3,148,500.00 415,560,439.80 9.18 Ltd 易所 公司 Taiwan Semiconductor 台湾证券交 2 - 2330 TT 中国台湾 6,679,000.00 217,219,906.66 4.80 Manufacturing Co 易所 Ltd 友邦保险控股 香港证券交 3 AIA Group Ltd 1299 HK 中国香港 5,180,000.00 189,698,528.25 4.19 易所 有限公司 Lotte Chemical 韩国证券交 4 - 011170 KS 韩国 75,000.00 144,707,489.47 Corp 易所 3.20 10  上投摩根亚太优势混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 Samsung 三星电子有限 韩国证券交 5 Electronics Co 005930 KS 韩国 17,000.00 126,014,869.50 2.78 易所 Ltd 公司 Hyundai Heavy 韩国证券交 6 现代重工集团 009540 KS 韩国 180,000.00 108,308,153.17 2.39 Industries Co Ltd 易所 CK Hutchison 长江和记实业 香港证券交 7 1 HK 中国香港 1,288,500.00 108,115,812.34 Holdings Ltd 易所 2.39 有限公司 Ping An Insurance 中国平安保险 香港证券交 8 (Group) Company (集团)股份有 2318 HK 中国香港 2,930,500.00 90,592,231.54 2.00 易所 of China Ltd 限公司 韩国证券交 9 LG Uplus Corp - 032640 KS 韩国 1,400,000.00 87,403,606.13 易所 1.93 Reliance 印度国家证 10 - RIL IN 印度 840,000.00 85,661,623.17 1.89 Industries Ltd 券交易所 5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投 资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 公允价值 占基金资产 序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 (人民币元) 净值比例(%) 1 Digital 上市基金 封闭式 SCB Asset 14,080,009.01 0.31 11  上投摩根亚太优势混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 Telecommunications Management Company Infrastructure Fund Limited 5.10投资组合报告附注 5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门 立案调查,或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3其他各项资产构成 序号 名称 金额(人民币元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 21,864,222.63 3 应收股利 12,735,831.05 4 应收利息 26,402.05 5 应收申购款 335,308.10 6 其他应收款 6,604,913.24 7 待摊费用 - 8 其他 12,672,487.06 9 合计 54,239,164.13 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入的原因,投资组合报告中分项之和与合计数可能存在尾差。 12  上投摩根亚太优势混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 8,171,380,093.39 报告期基金总申购份额 14,992,717.72 减:报告期基金总赎回份额 122,532,451.99 报告期基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 8,063,840,359.12 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 无。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1. 中国证监会批准上投摩根亚太优势混合型证券投资基金设立的文件; 2. 《上投摩根亚太优势混合型证券投资基金基金合同》; 3. 《上投摩根亚太优势混合型证券投资基金基金托管协议》; 4. 《上投摩根基金管理有限公司开放式基金业务规则》; 5. 基金管理人业务资格批件、营业执照; 6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。 8.2存放地点 基金管理人或基金托管人处。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二〇一六年四月二十一日 13