摩根中国优势证券投资基金 2024 年第 1 季度报告 2024 年 3 月 31 日 基金管理人：摩根基金管理（中国）有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二四年四月二十二日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 4 月 19 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 摩根中国优势混合 基金主代码 375010 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2004 年 9 月 15 日 报告期末基金份额总额 1,916,987,319.25 份 本基金在以长期投资为基本原则的基础上，通过严格的投 资纪律约束和风险管理手段，将战略资产配置与投资时机 有效结合，精心选择在经济全球化趋势下具有国际比较优 投资目标 势的中国企业，通过精选证券和适度主动投资，为国内投 资者提供国际水平的理财服务，谋求基金资产的长期稳定 增值。 本基金充分借鉴摩根资产管理集团全球行之有效的投资 投资策略 理念和技术，以国际视野审视中国经济发展，将国内行业 发展趋势与上市公司价值判断纳入全球经济综合考量的 范畴，通过定性/定量严谨分析的有机结合，准确把握国家 /地区与上市公司的比较优势，最终实现上市公司内在价值 的合理评估、投资组合资产配置与风险管理的正确实施。 本基金以股票投资为主体，在股票选择和资产配置上分别 采取“由下到上”和“由上到下”的投资策略。根据国内市场 的具体特点，本基金积极利用摩根资产管理集团在全球市 场的研究资源，用其国际视野观的优势价值评估体系甄别 个股素质，并结合本地长期深入的公司调研和严格审慎的 基本面与市场面分析，筛选出重点关注的上市公司股票。 资产配置层面包括类别资产配置和行业资产配置，本基金 不仅在股票、债券和现金三大资产类别间实施策略性调 控，也通过对全球/区域行业效应进行评估后，确定行业资 产配置权重，总体紧密监控组合风险与收益特征，以最终 切实提高组合的流动性、稳定性与收益性。 具体投资策略包括：优势价值分析、关注五大优势上市公 司、资产配置策略、债券投资管理、存托凭证投资策略。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×70%+中债总指数收益率×30% 本基金努力追求资产配置动态平衡，在风险预算目标下使 基金收益最大化，属于中等风险证券投资基金产品。 根据 2017 年 7 月 1 日施行的《证券期货投资者适当性管 理办法》，基金管理人和相关销售机构已对本基金重新进 风险收益特征 行风险评级，风险评级行为不改变本基金的实质性风险收 益特征，但由于风险等级分类标准的变化，本基金的风险 等级表述可能有相应变化，具体风险评级结果应以基金管 理人和销售机构提供的评级结果为准。 基金管理人 摩根基金管理（中国）有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 摩根中国优势混合 A 摩根中国优势混合 C 下属分级基金的交易代码 375010 015709 报告期末下属分级基金的份 1,749,836,248.60 份 167,151,070.65 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31 日) 摩根中国优势混合 A 摩根中国优势混合 C 1.本期已实现收益 3,426,871.30 156,546.35 2.本期利润 43,512,748.29 4,171,392.31 3.加权平均基金份额本期利润 0.0246 0.0250 4.期末基金资产净值 2,076,186,252.03 196,298,728.61 5.期末基金份额净值 1.1865 1.1744 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、摩根中国优势混合 A： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 2.34% 1.65% 2.54% 0.71% -0.20% 0.94% 过去六个月 -3.40% 1.37% -2.26% 0.64% -1.14% 0.73% 过去一年 -13.32% 1.58% -7.94% 0.62% -5.38% 0.96% 过去三年 -22.61% 1.66% -19.24% 0.74% -3.37% 0.92% 过去五年 59.73% 1.68% -4.16% 0.82% 63.89% 0.86% 自基金合同 723.60% 1.74% 184.46% 1.13% 539.14% 0.61% 生效起至今 2、摩根中国优势混合 C： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 2.18% 1.64% 2.54% 0.71% -0.36% 0.93% 过去六个月 -3.68% 1.37% -2.26% 0.64% -1.42% 0.73% 过去一年 -13.83% 1.58% -7.94% 0.62% -5.89% 0.96% 过去三年 - - - - - - 过去五年 - - - - - - 自基金合同 -18.64% 1.51% -6.96% 0.67% -11.68% 0.84% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 摩根中国优势证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2004 年 9 月 15 日至 2024 年 3 月 31 日) 1．摩根中国优势混合 A： 注：本基金合同生效时间为 2004 年 9 月 15 日，图示的时间段为合同生效日至本报告期末。 本基金建仓期为本基金合同生效日起 6 个月，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 本基金自 2013 年 12 月 7 日起，将基金业绩比较基准由“富时中国 A600 指数收益率×70%+上 证国债指数收益率×25%+同业存款利率×5%”变更为“沪深 300 指数收益率×70%+中债总指数收益率×30%”。 2．摩根中国优势混合 C： 注：本基金自 2022 年 5 月 13 日起增加 C 类份额，相关数据按实际存续期计算。 本基金建仓期为本基金合同生效日起 6 个月，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 本基金自 2013 年 12 月 7 日起，将基金业绩比较基准由“富时中国 A600 指数收益率×70%+上 证国债指数收益率×25%+同业存款利率×5%”变更为“沪深 300 指数收益率×70%+中债总指数收益率×30%”。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 姓名 职务 限 证券从业 说明 年限 任职日期 离任日期 本基金 杜猛先生曾任天同证券有限责任 杜猛 基金经 2019-03-29 - 22 年 公司研究员，中原证券有限责任公 理、副 司研究员，国信证券有限责任公司 总经理 研究员，中银国际证券有限责任公 兼投资 司研究员。2007 年 10 月起加入摩 总监 根基金管理（中国）有限公司（原 上投摩根基金管理有限公司），历 任行业专家、基金经理助理、基金 经理、总经理助理/国内权益投资 一部投资总监兼资深基金经理，现 任副总经理兼投资总监。 注：1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、本基金基金合同的规定。除以下情况外，基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求：本基金曾出现个别由于市场原因引起的投资组合的投资指标被动偏离相关比例要求的情形，但已在规定时间内调整完毕。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。 对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。 报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形：无。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2024 年一季度 A 股市场经历了较大幅度的波动，沪深 300、创业板等主要指数均在二月初创 出调整以来的新低，其主要原因来自于市场的过度悲观以及短期流动性问题。随着二月份市场短期流动性问题的化解，相应政策陆续出台，市场开始出现反弹，至季度末沪深 300 等权重股指数均已获得涨幅。 2024 年一季度依然延续了 2023 年的市场风格，高股息以及资源类股票表现突出，AI 在成长 类股票中仍然占优，但是 2023 年表现较好的小盘策略在 2024 年遭遇了较大幅度的调整。此外我们还观测到在过去三年一直承压的大盘成长类股票在 2024 年开始出现较好表现，这意味着经历了较大幅度的调整后，部分大盘成长股已经具备相当的吸引力。我们在一季度继续维持了相应的 AI股票仓位，并增加了部分供给出清或者需求稳定的行业的持仓。 2024 年开年虽然市场出现了较大的波动，但是展望后续市场我们认为波动会逐步缓解，市场将进入相对平稳的阶段。随着政策的逐步落地，经济也将进入平稳阶段，上市公司的回购分红逐步增加，对投资者回报的重视开始逐渐普及。站在目前时点，市场可能已经开启了一个新的阶段，注重长期回报将慢慢成为市场的主要偏好。 从行业层面看，人工智能依然是我们关注的重点，一季度全球 AI 创新层出不穷，可能产业的发展速度将远远超过我们的预期。算力仍是我们当前关注的重点，但随着应用的不断推陈出新，我们也会持续保持观察跟踪，争取寻找到长期的投资机会。此外，中国的新能源车行业在过去的一个季度依然相当亮眼，部分产业环节已经显著的出现了投资机会，我们也增加了在其中的持仓部位。我们会努力在市场中挑选估值和成长性匹配的优质品种，寻找各个产业长期成长的公司，力争为基金持有人创造持续稳定收益。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期摩根中国优势 A 份额净值增长率为:2.34%，同期业绩比较基准收益率为:2.54% 摩根中国优势 C 份额净值增长率为:2.18%，同期业绩比较基准收益率为:2.54%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 2,001,046,365.29 87.61 其中：股票 2,001,046,365.29 87.61 2 固定收益投资 6,056,809.02 0.27 其中：债券 6,056,809.02 0.27 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 262,589,199.70 11.50 7 其他各项资产 14,327,217.97 0.63 8 合计 2,284,019,591.98 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 136,472,585.14 6.01 采矿业 16,596,856.39 0.73 B C 制造业 1,728,664,886.36 76.07 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 9,880,244.58 0.43 F 批发和零售业 1,362,078.00 0.06 G 交通运输、仓储和邮政业 354,634.80 0.02 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 101,381,086.46 4.46 J 金融业 2,364,404.81 0.10 K 房地产业 98,546.14 0.00 L 租赁和商务服务业 869,345.46 0.04 M 科学研究和技术服务业 2,879,677.05 0.13 N 水利、环境和公共设施管理业 122,020.10 0.01 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 2,001,046,365.29 88.06 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 300308 中际旭创 1,092,930 171,109,120.80 7.53 2 300750 宁德时代 752,119 143,022,949.04 6.29 3 002475 立讯精密 4,467,186 131,379,940.26 5.78 4 601138 工业富联 3,226,066 73,457,522.82 3.23 5 300394 天孚通信 474,821 71,826,172.67 3.16 6 002236 大华股份 3,298,034 62,332,842.60 2.74 7 603477 巨星农牧 1,599,479 58,476,952.24 2.57 8 300274 阳光电源 560,304 58,159,555.20 2.56 9 688012 中微公司 357,200 53,329,960.00 2.35 10 688036 传音控股 308,320 51,881,006.40 2.28 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 6,056,809.02 0.27 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 6,056,809.02 0.27 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 118034 晶能转债 18,910 1,986,716.20 0.09 2 118005 天奈转债 18,750 1,882,692.64 0.08 3 110095 双良转债 12,590 1,298,701.96 0.06 4 113616 韦尔转债 6,300 705,404.96 0.03 5 127089 晶澳转债 1,768 183,293.26 0.01 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 246,647.19 2 应收证券清算款 13,508,881.54 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 571,689.24 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 14,327,217.97 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 118034 晶能转债 1,986,716.20 0.09 2 118005 天奈转债 1,882,692.64 0.08 3 110095 双良转债 1,298,701.96 0.06 4 113616 韦尔转债 705,404.96 0.03 5 127089 晶澳转债 183,293.26 0.01 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 摩根中国优势混合A 摩根中国优势混合C 本报告期期初基金份额总额 1,798,818,686.16 166,887,479.38 报告期期间基金总申购份额 37,559,991.71 1,659,676.61 减：报告期期间基金总赎回份额 86,542,429.27 1,396,085.34 报告期期间基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 1,749,836,248.60 167,151,070.65 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额比 期初份 申购份 类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比 20%的时间区间 20240101-202403 470,45 470,453,697. 机构 1 31 3,697.2 0.00 0.00 23 24.54% 3 产品特有风险 本基金的集中度风险主要体现在有单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%，如果投资者发生大额赎回，可能出现基金可变现资产无法满足投资者赎回需要以及因为资产变现成本过高导致投资者的利益受到损害的风险。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1、中国证监会批准本基金募集的文件 2、摩根中国优势证券投资基金基金合同 3、摩根中国优势证券投资基金托管协议 4、法律意见书 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、基金托管人业务资格批件和营业执照 7、摩根基金管理（中国）有限公司开放式基金业务规则 8、中国证监会要求的其他文件 9.2存放地点 基金管理人或基金托管人处。 9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 摩根基金管理（中国）有限公司 二〇二四年四月二十二日