上投摩根双核平衡混合型证券投资基金2012年第一季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2012年4月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2012年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 ■ §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 上投摩根双核平衡混合型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2008年5月21日至2012年3月31日) ■ 注:本基金合同生效日为2008年5月21日,图示时间段为2008年5月21日至2012年3月31日。 本基金建仓期自2008年5月21日至2008年11月20日。建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 注: 1、任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根双核平衡混合型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制,基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求,严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动,通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析,以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。 对于交易所市场投资活动,本公司执行集中交易制度,确保不同投资组合在买卖同一证券时,按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量 对于银行间市场投资活动,本公司通过对手库控制和交易室询价机制,严格防范对手风险并抽检价格公允性 对于申购投资行为,本公司遵循价格优先、比例分配的原则,根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。 报告期内,通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析,监察稽核部未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内,通过对交易价格、交易时间、交易方向等的抽样分析,监察稽核部未发现存在异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形:无。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 尽管今年以来资金供给未发生根本变化,但由于地产、地方政府融资平台的信贷需求受到抑制,企业自主投资意愿严重下降,市场利率从1月中旬开始逐步下行,股市在流动性改善的背景下开始一轮反弹行情。本基金仓位维持在合理水平,重点投资了金融、食品饮料、电子、地产、汽车等行业,但对部分行业配置时机的把握不够理想。 我们预计,未来相当一段时期,固定资产投资将维持低速增长。一方面,地产受政策打压,开发商的投资冲动受到遏制 融资平台问题形成的财政包袱使得地方政府的财政扩张力度也受到严重影响。另一方面,08年以来的资金放水,使得实体经济的资本扩张欲望得到充分满足,形成了大量过剩产能,一段时间内制造业投资增速将回归低位水平。尽管美国经济出现了明显复苏势头,出口形势较去年会有所好转,但考虑到除美国外的全球其它地区仍处于金融危机后的筑底阶段,出口增速仍将处于低水平区域。因此二季度宏观经济形势仍不容乐观。 受实体经济有效需求不足的影响,二季度股市仍处相对宽松的流动性环境中,市场整体估值继续下行的空间不大,由于目前市场的投资逻辑已从流动性放松转向基本面确认阶段,相比一季度而言,市场可能会处于一个大的箱体震荡区间。消费和成长是经济未来的转型方向,我们看好食品饮料、商业、医药等行业长期的投资机会,同时,消费类电子面临产品升级及技术转移的发展机遇,是本基金二季度的重点关注方向。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金份额净值增长率为-1.83%,同期业绩比较基准收益率为2.73%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 ■ 注:截至2012年3月31日,上投摩根双核平衡混合型证券投资基金资产净值为478,188,950.2元,基金份额净值为0.9482元,累计基金份额净值为1.0492元。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ■ 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他各项资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 ■ 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因,投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 7.1.1 中国证监会批准上投摩根双核平衡混合型证券投资基金设立的文件 7.1.2 《上投摩根双核平衡混合型证券投资基金基金合同》 7.1.3 《上投摩根双核平衡混合型证券投资基金托管协议》 7.1.4 《上投摩根开放式基金业务规则》 7.1.5 基金管理人业务资格批件、营业执照 7.1.6 基金托管人业务资格批件和营业执照。 7.2 存放地点 基金管理人或基金托管人处。 7.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二〇一二年四月二十四日 基金简称 上投摩根双核平衡混合 基金主代码 373020 交易代码 373020 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年5月21日 报告期末基金份额总额 504,311,696.59份 投资目标 本基金深化价值投资理念,精选具备较高估值优势的上市公司股票与优质债券等,持续优化投资风险与收益的动态匹配,通过积极主动的组合管理,追求基金资产的长期稳定增值。 投资策略 资产配置是本基金资产管理的重要环节。本基金是一只注重价值投资的平衡型基金,资产配置策略依据对宏观经济、股市政策、市场趋势等因素的判断,对股票市场和债券市场的风险收益特征进行科学的评估后,在本基金投资范围内,将基金资产主要分配在权益类、固定收益类之间,并根据投资环境的实际变化情况,在各类金融资产之间进行实时动态配置,以期承受尽量小的投资风险,并取得尽可能大的主动管理回报。具体而言,在正常的市场环境下,本基金将保持不同类型资产配置比例的相对稳定。如果出现股票市场整体估值水平较大程度偏离企业基本面的情况,会对权益类和固定收益类资产的配置比例做出相应的调整,以减少投资风险。在股票市场安全边际降低,且综合考虑收益风险后投资吸引力低于固定收益资产时,本基金将降低权益类资产的配置比例 相反,在股票市场安全边际增厚时,本基金将相应增加权益类资产的配置比例。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×50%+上证国债指数收益率×50% 风险收益特征 本基金是混合型基金,在证券投资基金中属于中高风险品种,其预期风险收益水平低于股票型基金,高于债券基金与货币市场基金。 基金管理人 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 主要财务指标 报告期(2012年1月1日-2012年3月31日) 1.本期已实现收益 -20,723,677.11 2.本期利润 -8,877,970.30 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0174 4.期末基金资产净值 478,188,950.20 5.期末基金份额净值 0.9482 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -1.83% 1.06% 2.73% 0.76% -4.56% 0.30% 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 罗建辉 本基金基金经理 2009-10-24 - 13年 南京大学管理学硕士,1999年7月至2002年9月在东方证券有限责任公司资产管理部从事投资研究工作 2002年10月至2005年5月在金鹰基金管理有限公司从事投资研究工作 2005年5月至2009年7月在平安资产管理有限责任公司从事成长股票组合的管理工作 2009年7月加入上投摩根基金管理有限公司,主要从事股票市场及上市公司营运及相关产业投资研究的工作。2009年10月起任上投摩根双核平衡混合型证券投资基金基金经理,2010年12月起同时担任上投摩根大盘蓝筹股票型证券投资基金基金经理。 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 302,937,315.65 62.65 其中:股票 302,937,315.65 62.65 2 固定收益投资 132,412,665.60 27.38 其中:债券 132,412,665.60 27.38 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 45,226,888.88 9.35 6 其他各项资产 2,946,830.49 0.61 7 合计 483,523,700.62 100.00 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 11,590,255.66 2.42 C 制造业 136,724,373.78 28.59 C0 食品、饮料 52,052,177.14 10.89 C1 纺织、服装、皮毛 4,014,857.00 0.84 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 7,799,340.00 1.63 C5 电子 28,601,027.10 5.98 C6 金属、非金属 6,204,566.00 1.30 C7 机械、设备、仪表 20,681,796.26 4.33 C8 医药、生物制品 17,370,610.28 3.63 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 8,386,949.02 1.75 E 建筑业 4,603,537.00 0.96 F 交通运输、仓储业 8,230,975.00 1.72 G 信息技术业 21,118,319.23 4.42 H 批发和零售贸易 24,809,430.26 5.19 I 金融、保险业 23,278,544.88 4.87 J 房地产业 28,146,839.72 5.89 K 社会服务业 28,751,753.30 6.01 L 传播与文化产业 7,296,337.80 1.53 M 综合类 - - 合计 302,937,315.65 63.35 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 600519 贵州茅台 71,377 14,058,413.92 2.94 2 002241 歌尔声学 430,889 11,181,569.55 2.34 3 000423 东阿阿胶 274,301 11,059,816.32 2.31 4 002024 苏宁电器 1,039,600 10,136,100.00 2.12 5 000895 双汇发展 130,101 8,963,958.90 1.87 6 300115 长盈精密 220,141 7,561,843.35 1.58 7 002236 大华股份 156,440 7,521,635.20 1.57 8 600138 中青旅 439,926 7,087,207.86 1.48 9 000024 招商地产 329,947 6,763,913.50 1.41 10 600101 明星电力 583,343 6,720,111.36 1.41 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 15,202,583.40 3.18 2 央行票据 19,346,000.00 4.05 3 金融债券 20,156,000.00 4.22 其中:政策性金融债 20,156,000.00 4.22 4 企业债券 37,270,076.70 7.79 5 企业短期融资券 20,173,000.00 4.22 6 中期票据 - - 7 可转债 20,265,005.50 4.24 8 其他 - - 9 合计 132,412,665.60 27.69 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 110227 11国开27 200,000 20,156,000.00 4.22 2 1101088 11央行票据88 200,000 19,346,000.00 4.05 3 010203 02国债⑶ 152,000 15,201,520.00 3.18 4 110015 石化转债 129,500 13,089,860.00 2.74 5 122007 08莱钢债 100,000 10,120,000.00 2.12 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 668,229.44 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 2,264,231.98 5 应收申购款 14,369.07 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,946,830.49 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 110015 石化转债 13,089,860.00 2.74 2 110018 国电转债 4,956,718.30 1.04 3 125887 中鼎转债 2,217,480.00 0.46 4 113001 中行转债 947.20 0.00 本报告期期初基金份额总额 513,801,556.82 本报告期基金总申购份额 2,825,000.33 减:本报告期基金总赎回份额 12,314,860.56 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 504,311,696.59 上投摩根双核平衡混合型证券投资基金 2012年第一季度报告 2012年3月31日 基金管理人:上投摩根基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一二年四月二十四日