§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年10月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 ■ §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 注:本基金于2008年5月21日正式成立。 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 上投摩根双核平衡混合型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2008年5月21日至2011年9月30日) ■ 注:本基金合同生效日为2008年5月21日,图示时间段为2008年5月21日至2011年9月30日。 本基金建仓期自2008年5月21日至2008年11月20日。建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 注:1.任职日期和离任日期指公司作出决定后正式对外公告之日。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根双核平衡混合型证券投资基金基金合同》的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人建立了完善的公平交易制度,确保不同基金在买卖同一证券时,按照时间优先、比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。交易系统中默认使用公平交易模块,一旦出现不同基金同时买卖同一证券时,系统自动切换至公平交易模块进行委托。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 为更好的贯彻落实公平交易制度指导意见的相关精神,公司于2009年委托外部专业机构共同制定了公司投资组合投资风格分类办法,并自2009年起对旗下管理的投资组合投资风格的划分情况进行定期审阅。本年度,公司已组织相关业务部门及外部专业机构共同审阅了前述公司投资组合投资风格分类办法,并认为现阶段该方法仍旧适当,无需进一步修订。公司沿用前述分类办法,组织相关业务部门及外部专业机构共同开展了2011年度投资组合投资风格的划分工作,并将分类结果作为本年度投资组合定期报告中相关披露内容的依据。 本年度,根据公司内部和外部专业机构的评价结果,本基金管理人旗下无与本基金投资风格相似的其他投资组合。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内,监察稽核部未发现本基金违法违规损害持有人利益的异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 进入7月以来,投资、出口、消费等数据均出现了滞涨并小幅回落,反映出半年多的宏观调控已经在发挥作用,总需求在逐步得到遏制,受此影响,相当一批上市公司的中报未达年初预期,股市所处的基本面环境出现下滑。与此同时,针对日益泛滥的银行理财产品及民间高利贷等金融脱媒现象,央行相继推出了一系列措施遏制表外业务的过度扩张,股市的资金面环境也随之进一步收紧。股市由此呈现单边下跌格局,周期类股票领跌市场,食品饮料、餐饮旅游及部分次新股跌幅相对较小。 为规避系统风险,本基金降低了股票仓位,并在均衡配置的基础上,重点投资了食品饮料、纺织服装、医药等防御类行业。 作为全球第二大经济体,以往十年的出口、投资拉动型增长模式在资源约束下越来越难以持续。未来几年,增长模式必须转型,经济增速也必然向现有资源所能有效支撑的潜在经济增速回归。在此背景下,未来一段时间投资出口都将继续放缓,经济增速将缓慢下行。经过一年的货币政策紧缩,各个领域、各个行业都受到了流动性缩水的冲击,部分领域已经开始出现了一些问题。但由于通胀及房价尚未出现明显的下降态势,我们预计在未来一个季度内货币政策发生转向的概率较小,股市仍将在流动性偏紧的资金环境下运行,同时,也将进一步反映基本面下滑的趋势。由于部分领域出现的资金链断裂现象在四季度将日益显现,货币政策随之所做的微调也会给高度敏感的证券市场带来一定的积极预期,在估值底的支撑下,市场出现反弹的概率越来越大,我们认为四季度的市场呈现区间震荡的概率较大。在控制系统风险的同时,本基金将积极把握反弹的契机,在均衡配置基础上,相对看好金融、消费、新兴产业等行业机会。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金份额净值增长率为-10.62%,同期业绩比较基准收益率为-7.12%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 ■ 注:截至2011年9月30日,上投摩根双核平衡混合型证券投资基金资产净值为527,949,254.92元,基金份额净值为1.0092元,累计基金份额净值为1.1102元。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ■ 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的宜宾五粮液股份有限公司(下称:五粮液,股票代码:000858)于2011年5月28日公告其收到中国证监会《行政处罚决定书》([2011]17 号),认定五粮液存在信息披露违法行为,并对五粮液及唐桥等八名责任人员分别给予警告、罚款等行政处罚。 对该股票投资决策程序的说明:本基金管理人在投资该股票前严格执行了对该上市公司的调研、内部研究推荐、投资计划审批等相关投资决策流程。该股票根据股票池审批流程进入本基金备选库,由研究员跟踪并分析。该事件发生后,本基金管理人对该上市公司进行了进一步了解和分析,认为此事项对上市公司财务状况、经营成果和现金流量未产生重大的实质性影响,因此,没有改变本基金管理人对该上市公司的投资判断。 其余九名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.8.2 报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他各项资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 ■ 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因,投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 7.1.1 中国证监会批准上投摩根双核平衡混合型证券投资基金设立的文件 7.1.2 《上投摩根双核平衡混合型证券投资基金基金合同》 7.1.3 《上投摩根双核平衡混合型证券投资基金托管协议》 7.1.4 《上投摩根开放式基金业务规则》 7.1.5 基金管理人业务资格批件、营业执照 7.1.6 基金托管人业务资格批件和营业执照。 7.2 存放地点 基金管理人或基金托管人处。 7.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二〇一一年十月二十七日 基金简称 上投摩根双核平衡混合 基金主代码 373020 交易代码 373020 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年5月21日 报告期末基金份额总额 523,148,097.10份 投资目标 本基金深化价值投资理念,精选具备较高估值优势的上市公司股票与优质债券等,持续优化投资风险与收益的动态匹配,通过积极主动的组合管理,追求基金资产的长期稳定增值。 投资策略 资产配置是本基金资产管理的重要环节。本基金是一只注重价值投资的平衡型基金,资产配置策略依据对宏观经济、股市政策、市场趋势等因素的判断,对股票市场和债券市场的风险收益特征进行科学的评估后,在本基金投资范围内,将基金资产主要分配在权益类、固定收益类之间,并根据投资环境的实际变化情况,在各类金融资产之间进行实时动态配置,以期承受尽量小的投资风险,并取得尽可能大的主动管理回报。具体而言,在正常的市场环境下,本基金将保持不同类型资产配置比例的相对稳定。如果出现股票市场整体估值水平较大程度偏离企业基本面的情况,会对权益类和固定收益类资产的配置比例做出相应的调整,以减少投资风险。在股票市场安全边际降低,且综合考虑收益风险后投资吸引力低于固定收益资产时,本基金将降低权益类资产的配置比例 相反,在股票市场安全边际增厚时,本基金将相应增加权益类资产的配置比例。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×50%+上证国债指数收益率×50% 风险收益特征 本基金是混合型基金,在证券投资基金中属于中高风险品种,其预期风险收益水平低于股票型基金,高于债券基金与货币市场基金。 基金管理人 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 主要财务指标 报告期(2011年7月1日-2011年9月30日) 1.本期已实现收益 -28,405,462.61 2.本期利润 -63,714,612.51 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1220 4.期末基金资产净值 527,949,254.92 5.期末基金份额净值 1.0092 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -10.62% 0.84% -7.12% 0.66% -3.50% 0.18% 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 罗建辉 本基金基金经理 2009-10-24 - 12年 南京大学管理学硕士,1999年7月至2002年9月在东方证券有限责任公司资产管理部从事投资研究工作 2002年10月至2005年5月在金鹰基金管理有限公司从事投资研究工作 2005年5月至2009年7月在平安资产管理有限责任公司从事成长股票组合的管理工作 2009年7月加入上投摩根基金管理有限公司,主要从事股票市场及上市公司营运及相关产业投资研究的工作。2009年10月起任上投摩根双核平衡混合型证券投资基金基金经理,2010年12月起同时担任上投摩根大盘蓝筹股票型证券投资基金基金经理。 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 338,597,884.97 63.56 其中:股票 338,597,884.97 63.56 2 固定收益投资 161,863,476.00 30.38 其中:债券 161,863,476.00 30.38 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 28,635,171.94 5.38 6 其他各项资产 3,620,816.63 0.68 7 合计 532,717,349.54 100.00 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 7,066,920.24 1.34 B 采掘业 33,352,708.13 6.32 C 制造业 174,256,585.19 33.01 C0 食品、饮料 52,111,351.10 9.87 C1 纺织、服装、皮毛 4,943,036.00 0.94 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 - - C5 电子 21,148,100.55 4.01 C6 金属、非金属 19,953,926.00 3.78 C7 机械、设备、仪表 29,711,877.92 5.63 C8 医药、生物制品 46,388,293.62 8.79 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 16,423,941.26 3.11 H 批发和零售贸易 27,690,003.23 5.24 I 金融、保险业 42,577,065.96 8.06 J 房地产业 11,609,733.70 2.20 K 社会服务业 16,574,027.25 3.14 L 传播与文化产业 1,273,315.05 0.24 M 综合类 7,773,584.96 1.47 合计 338,597,884.97 64.13 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 600518 康美药业 1,247,681 17,654,686.15 3.34 2 000423 东阿阿胶 416,453 17,278,634.97 3.27 3 000858 五粮液 416,138 15,105,809.40 2.86 4 600036 招商银行 1,347,800 14,906,668.00 2.82 5 601699 潞安环能 425,616 12,423,731.04 2.35 6 600519 贵州茅台 56,221 10,715,160.39 2.03 7 600016 民生银行 1,926,170 10,632,458.40 2.01 8 600406 国电南瑞 270,000 9,444,600.00 1.79 9 000651 格力电器 455,045 9,096,349.55 1.72 10 000024 招商地产 472,505 7,909,733.70 1.50 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 5,010,039.70 0.95 2 央行票据 - - 3 金融债券 58,650,000.00 11.11 其中:政策性金融债 58,650,000.00 11.11 4 企业债券 30,338,932.30 5.75 5 企业短期融资券 49,667,000.00 9.41 6 中期票据 - - 7 可转债 18,197,504.00 3.45 8 其他 - - 9 合计 161,863,476.00 30.66 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 110245 11国开45 400,000 39,356,000.00 7.45 2 110227 11国开27 200,000 19,294,000.00 3.65 3 113001 中行转债 120,760 10,987,952.40 2.08 4 1181096 11云电投CP01 100,000 9,955,000.00 1.89 5 1181151 11机床CP01 100,000 9,949,000.00 1.88 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 507,077.90 2 应收证券清算款 921,544.44 3 应收股利 - 4 应收利息 2,148,668.68 5 应收申购款 43,525.61 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,620,816.63 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 113001 中行转债 10,987,952.40 2.08 2 110015 石化转债 6,189,502.10 1.17 3 126729 燕京转债 1,020,049.50 0.19 本报告期期初基金份额总额 485,168,485.02 本报告期基金总申购份额 53,217,145.91 减:本报告期基金总赎回份额 15,237,533.83 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 523,148,097.10 上投摩根双核平衡混合型证券投资基金 2011年第三季度报告 2011年9月30日 基金管理人:上投摩根基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一一年十月二十七日