上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告 上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告 2011 年 12 月 31 日 基金管理人:上投摩根基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一二年一月二十日 第 1 页 共 13 页  上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2012 年 1 月 19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 上投摩根双息平衡混合 基金主代码 373010 交易代码 373010 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2006年4月26日 报告期末基金份额总额 3,065,630,173.02份 本基金重点投资高股息、高债息品种,获得稳定的股 投资目标 息与债息收入,同时把握资本利得机会以争取完全收 益,力求为投资者创造绝对回报。 本基金兼具红利与平衡基金特色,在借鉴JP摩根资产 管理集团全球行之有效的投资理念基础上,充分结合 投资策略 国内资本市场的实际特征,通过严格的证券选择,深 入挖掘股息与债息的获利机会,并积极运用战略资产 2  上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告 配置(SAA)和战术资产配置(TAA)策略,动态优化 投资组合,以实现进可攻、退可守的投资布局。在达 到预期投资回报后,本基金会适度锁定投资收益,及 时调整资产配置比例以保证基金表现持续平稳。 本基金的业绩比较基准为:富时中国 150红利指数收 业绩比较基准 益率×45%+富时中国国债指数收益率×45%+同 业存款利率×10% 本基金是混合型证券投资基金,主要投资于红利股及 相似条件下到期收益率较高的优良债券品种,风险高 风险收益特征 于债券基金和货币市场基金,低于股票基金,属于中 低风险的证券投资基金产品。 基金管理人 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2011年10月1日-2011年12月31日) 1.本期已实现收益 -233,849,550.96 2.本期利润 -105,386,044.28 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0342 4.期末基金资产净值 2,180,378,684.55 5.期末基金份额净值 0.7112 注:“本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价 值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允 价值变动收益”。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金 3  上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告 的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个月 -4.61% 1.01% -2.05% 0.56% -2.56% 0.45% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2006 年 4 月 26 日至 2011 年 12 月 31 日) 注:本基金建仓期自 2006 年 4 月 26 日至 2006 年 10 月 25 日,建仓期结束时资 4  上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告 产配置比例符合本基金基金合同规定。 本基金合同生效日为 2006 年 4 月 26 日, 图示时间段为 2006 年 4 月 26 日至 2011 年 12 月 31 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期 证券从业 姓名 职务 限 说明 年限 任职日期 离任日期 北京大学管理科学硕士。2000 年至2004年,先后任职于长城 证券、华安基金和华泰联合证 券(原联合证券),从事投资 银行、投资顾问和投资管理等 相关工作;2004年至2010年, 任职于华宝兴业基金,先后任 本基 基金经理、国内投资部总经 金基 理;2006年6月至2010年7月, 金经 任华宝兴业收益增长股票型 理、副 冯刚 2011-12-8 - 12年 证券投资基金基金经理;2008 总经 年10月至2010年7月,同时担 理兼 任华宝兴业大盘精选股票型 投资 证券投资基金基金经理,2010 总监 年8月起加入上投摩根基金管 理有限公司,任副总经理兼A 股投资总监。2011年12月起同 时担任上投摩根双息平衡混 合型证券投资基金基金经理 及上投摩根行业轮动股票型 证券投资基金基金经理。 华东师范大学经济学硕士, 本基 2003年7月至2006年10月任华 金基 孙芳 2011-12-8 - 9年 宝兴业基金行业研究员;自 金经 2006年12月起加入上投摩根 理 基金管理有限公司,先后担任 5  上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告 行业专家、基金经理助理,主 要负责投资研究方面的工作。 中原大学电子电机学士,企业 管理硕士;2002年3月至2004 年5月任宝来证券国际金融集 团高级研究员;2004年5月至 2007年1月,任职于日盛证券 投资信托股份有限公司,担任 日盛美亚高科技基金及日盛 小而美基金基金经理;2007 年1月至2007年9月任元大证 券投资信托股份有限公司元 本基 大双盈基金基金经理。2007 王振 金基 年9月加入上投摩根基金管理 2009-10-10 2011-12-8 10年 州 金经 有限公司。2007年11月至2008 理 年11月任上投摩根成长先锋 股票型证券投资基金基金经 理,2008年11月至2011年12 月任上投摩根中国优势证券 投资基金基金经理,2009年1 月至2011年12月任上投摩根 中小盘股票型证券投资基金 基金经理,2009年10月至2011 年12月任上投摩根双息平衡 混合型证券投资基金基金经 理。 注:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为,勤勉尽 责地为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其 他有关法律法规、《上投摩根双息平衡混合型证券投资基金基金合同》的规定。 4.3 公平交易专项说明 6  上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人建立了完善的公平交易制度,确保不同基金在买卖 同一证券时,按照时间优先、比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。交易 系统中默认使用公平交易模块,一旦出现不同基金同时买卖同一证券时,系统自 动切换至公平交易模块进行委托。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 为更好的贯彻落实公平交易制度指导意见的相关精神,公司于 2009 年委托 外部专业机构共同制定了公司投资组合投资风格分类办法,并自 2009 年起对旗 下管理的投资组合投资风格的划分情况进行定期审阅。本年度,公司已组织相关 业务部门及外部专业机构共同审阅了前述公司投资组合投资风格分类办法,并认 为现阶段该方法仍旧适当,无需进一步修订。公司沿用前述分类办法,组织相关 业务部门及外部专业机构共同开展了 2011 年度投资组合投资风格的划分工作, 并将分类结果作为本年度投资组合定期报告中相关披露内容的依据。 本年度,根据公司内部和外部专业机构的评价结果,本基金管理人旗下无与 本基金投资风格相似的其他投资组合。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内,监察稽核部未发现本基金违法违规损害持有人利益的异常交易行 为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 我们在3季报中曾经大胆预测,“展望2011年四季度,预计有短期反弹的可能”, 事实上自10月下旬至11月初,上证指数的确出现了近10%的涨幅,但这却成为年 内最后的减仓良机。之后市场对经济下滑、企业盈利下滑的担忧愈演愈烈,以至 于虽然通货膨胀见顶,但市场却持续大幅向下。 报告期内,本基金在房地产、信息服务、交运设备等行业保持了较高的配置,在 11月反弹后适度降低了商业、食品饮料等行业的权重,但对TMT等高估值板块减 持还不够坚决。组合趋于均衡化,并着重自下而上优选个股,关注业务竞争壁垒、 关注分红回报率,集中于业绩增长稳定、低估值的品种。由于A股中有一半以上 行业的估值已经处于历史底部,因此我们将关注长期仍具备成长潜力的低估值板 块。 7  上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告 当前主板估值处于历史底部区域,我们有信心在 2012 年以勤勉尽责、积极努力 的态度为基金持有人争创稳定的回报。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金份额净值增长率为-4.61%,同期业绩比较基准收益率为 -2.05% 。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 1,440,197,883.51 65.68 其中:股票 1,440,197,883.51 65.68 2 固定收益投资 556,185,635.61 25.36 其中:债券 556,185,635.61 25.36 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返 - - 售金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 136,937,130.55 6.24 6 其他各项资产 59,510,331.48 2.71 7 合计 2,192,830,981.15 100.00 注:截至2011年12月31日,上投摩根双息平衡混合型证券投资基金资产净值为 2,180,378,684.55 元,基金份额净值为0.7112元,累计基金份额净值为2.1404 元。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 8  上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 27,301,763.19 1.25 C 制造业 667,542,226.64 30.62 C0 食品、饮料 123,631,998.93 5.67 纺织、服装、皮 C1 40,590,445.20 1.86 毛 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 13,283,716.74 0.61 石油、化学、塑 C4 25,398,005.70 1.16 胶、塑料 C5 电子 80,174,156.50 3.68 C6 金属、非金属 22,291,156.00 1.02 机械、设备、仪 C7 190,300,701.58 8.73 表 C8 医药、生物制品 163,082,645.99 7.48 C99 其他制造业 8,789,400.00 0.40 电力、煤气及水的生产 D - - 和供应业 E 建筑业 40,231,847.44 1.85 F 交通运输、仓储业 17,387,110.08 0.80 G 信息技术业 164,104,991.64 7.53 H 批发和零售贸易 83,157,009.46 3.81 I 金融、保险业 193,845,638.67 8.89 J 房地产业 233,792,254.71 10.72 K 社会服务业 10,623,141.68 0.49 9  上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告 L 传播与文化产业 2,211,900.00 0.10 M 综合类 - - 合计 1,440,197,883.51 66.05 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例 (%) 1 600518 康美药业 7,160,222 80,337,690.84 3.68 2 600376 首开股份 6,799,550 65,207,684.50 2.99 3 600036 招商银行 5,399,950 64,097,406.50 2.94 4 601318 中国平安 1,522,707 52,442,029.08 2.41 5 600837 海通证券 6,650,000 49,276,500.00 2.26 6 000895 双汇发展 651,290 45,557,735.50 2.09 7 600050 中国联通 8,500,000 44,540,000.00 2.04 8 000024 招商地产 2,234,669 40,224,042.00 1.84 9 600048 保利地产 3,932,704 39,327,040.00 1.80 10 000656 金科股份 3,132,100 36,958,780.00 1.70 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 28,992,000.00 1.33 3 金融债券 147,231,500.00 6.75 其中:政策性金融债 142,197,000.00 6.52 4 企业债券 128,510,816.31 5.89 10  上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告 5 企业短期融资券 90,084,000.00 4.13 6 中期票据 - - 7 可转债 161,367,319.30 7.40 8 其他 - - 9 合计 556,185,635.61 25.51 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资 数量 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 产净值比 (张) 例(%) 1 110015 石化转债 550,000 55,280,500.00 2.54 2 110308 11进出08 500,000 49,980,000.00 2.29 3 110208 11国开08 400,000 42,032,000.00 1.93 4 113002 工行转债 368,370 39,216,670.20 1.80 5 110018 国电转债 338,510 35,878,674.90 1.65 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立 案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外 的股票。 11  上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告 5.8.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 1,331,133.67 2 应收证券清算款 49,710,618.09 3 应收股利 - 4 应收利息 8,456,208.35 5 应收申购款 12,371.37 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 59,510,331.48 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 净值比例(%) 1 110015 石化转债 55,280,500.00 2.54 2 113002 工行转债 39,216,670.20 1.80 3 113001 中行转债 20,807,600.00 0.95 4 110013 国投转债 7,754,400.00 0.36 5 110011 歌华转债 925,200.00 0.04 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因,投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 3,093,015,837.21 12  上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告 本报告期基金总申购份额 18,232,367.76 减:本报告期基金总赎回份额 45,618,031.95 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 3,065,630,173.02 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 7.1.1 中国证监会批准上投摩根双息平衡混合型证券投资基金设立的文件; 7.1.2 《上投摩根双息平衡混合型证券投资基金基金合同》; 7.1.3 《上投摩根双息平衡混合型证券投资基金托管协议》; 7.1.4 《上投摩根开放式基金业务规则》; 7.1.5 基金管理人业务资格批件、营业执照; 7.1.6 基金托管人业务资格批件和营业执照。 7.2 存放地点 基金管理人或基金托管人处。 7.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二〇一二年一月二十日 13