上投摩根强化回报债券型证券投资基金 2018年第3季度报告 2018年9月30日 基金管理人：上投摩根基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一八年十月二十四日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 上投摩根强化回报债券 基金主代码 372010 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年8月10日 报告期末基金份额总额 6,646,418.74份 本基金在严格控制风险和维持资产较高流动性的基础上， 投资目标 通过主动管理，力争获得超越业绩比较基准的投资收益 率，实现基金资产的长期稳定增值。 本基金将通过对固定收益类金融工具的主动管理，力争 获取稳定的债券投资收益。此外，本基金将根据对股票 投资策略 市场的趋势研判及新股（增发）申购收益率的预测，适 度参与一级市场和二级市场的股票投资，在严格控制风 险的前提下，力求提高基金的整体收益率。 本基金将采用积极主动的债券投资策略，以中长期利率 分析为核心，结合宏观经济周期、宏观政策方向、收益 率曲线形态、债券市场供求关系等分析，实施积极的债 券投资组合管理。在严格控制风险的前提下，发掘和利 用市场失衡提供的投资机会，实现组合增值。 业绩比较基准 中证综合债券指数 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险 品种，预期风险和预期收益高于货币市场基金，低于混 风险收益特征 合型基金和股票型基金。 本基金风险收益特征会定期评估并在公司网站发布，请 投资者关注。 基金管理人 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 上投摩根强化回报债券 上投摩根强化回报债券 下属分级基金的基金简称 A类 B类 下属分级基金的交易代码 372010 372110 报告期末下属分级基金的份 3,647,207.36份 2,999,211.38份 额总额 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 (2018年7月1日-2018年9月30日) 主要财务指标 上投摩根强化回报债券 上投摩根强化回报债券 A类 B类 1.本期已实现收益 -60,564.26 -50,706.57 2.本期利润 -48,741.41 -40,934.31 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0129 -0.0135 4.期末基金资产净值 4,622,722.02 3,704,077.69 5.期末基金份额净值 1.267 1.235 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、上投摩根强化回报债券A类： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 准差④ 过去三个月 -1.02% 0.14% 1.32% 0.06% -2.34% 0.08% 2、上投摩根强化回报债券B类： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 准差④ 过去三个月 -1.04% 0.14% 1.32% 0.06% -2.36% 0.08% 3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 上投摩根强化回报债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2011年8月10日至2018年9月30日) 1．上投摩根强化回报债券A类： 注：本基金建仓期自2011年8月10日至2012年2月9日，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 本基金合同生效日为2011年8月10日，图示时间段为2011年8月10日至2018年9月30日。 本基金自2015年10月10日起，将基金业绩比较基准由“中信标普全债指数”变更为“中证综合债券指数收益率”。 2．上投摩根强化回报债券B类： 注：本基金建仓期自2011年8月10日至2012年2月9日，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 本基金合同生效日为2011年8月10日，图示时间段为2011年8月10日至2018年9月 30日。 本基金自2015年10月10日起，将基金业绩比较基准由“中信标普全债指数”变更为“中证综合债券指数收益率”。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 证券从业 姓名 职务 限 说明 年限 任职日期 离任日期 唐瑭女士，英国爱丁堡大学硕士， 2008年2月至2010年4月任 本基金 JPMorgan(EMEA)分析师， 唐瑭 基金经 2015-12-11 - 10年 2011年3月加入上投摩根基金管 理 理有限公司，先后担任研究员及 基金经理助理，自2015年5月起 担任上投摩根岁岁盈定期开放债 券型证券投资基金基金经理，自 2015年12月起同时担任上投摩 根强化回报债券型证券投资基金 和上投摩根轮动添利债券型证券 投资基金基金经理，自2016年 5月起同时担任上投摩根双债增 利债券型证券投资基金基金经理， 自2016年6月起同时担任上投摩 根分红添利债券型证券投资基金 及上投摩根纯债添利债券型证券 投资基金基金经理，自2016年 8月起同时担任上投摩根岁岁丰 定期开放债券型证券投资基金基 金经理，自2017年1月起同时担 任上投摩根安丰回报混合型证券 投资基金基金经理及上投摩根安 泽回报混合型证券投资基金基金 经理，自2018年2月起同时担任 上投摩根安隆回报混合型证券投 资基金基金经理，2018年2月至 9月同时担任上投摩根安腾回报 混合型证券投资基金基金经理。 刘阳女士自2011年5月至 2012年6月在申银万国证券研究 所担任分析师，2012年6月至 2013年5月在广发证券研发中心 担任高级分析师，2013年6月起 加入上投摩根基金管理有限公司， 历任投资经理助理兼研究员、投 资经理；自2015年12月至 2017年8月担任上投摩根纯债丰 利债券型证券投资基金，自 本基金 2015年12月起担任上投摩根双 刘阳 基金经 2016-12-16 - 7年 债增利债券型证券投资基金基金 理 经理，自2016年4月起同时担任 上投摩根纯债添利债券型证券投 资基金基金经理，自2016年 12月起同时担任上投摩根强化回 报债券型证券投资基金基金经理 及上投摩根岁岁盈定期开放债券 型证券投资基金基金经理，自 2017年4月起同时担任上投摩根 岁岁金定期开放债券型证券投资 基金基金经理，自2017年11月 起同时担任上投摩根丰瑞债券型 证券投资基金基金经理，自 2018年1月起同时担任上投摩根 岁岁益定期开放债券型证券投资 基金基金经理。 注：1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根强化回报债券型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。 对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。 报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成 交量的5%的情形：无。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 三季度债券市场波动加大，7月受益宽松资金面，收益率曲线在短端带动下整体大幅下行，8月后则持续向上整理调整。7月，央行月初定向降准释放7000亿资金，货币宽松程度进一步加码，资金利率大幅下降，收益率曲线呈现牛陡态势；8月，债券收益率出现较为明显的反弹，国常会、政治局会议均定调加大积极财政政策力度，减税降费刺激需求和基建投资加码的预期上升，长债利率承压；9月，利率债连续三周下跌，直到国庆节前一周小幅止跌反弹，地方债加速发行和通胀预期上升，债市整体陷入震荡。整体来看，三季度利空债市的因素集中释放：食品价格短期反弹抬升通胀预期；积极财政预期升温和随之加速的地方债供给，影响货币市场流动性的同时挤占配置型机构债券投资额度；9月美联储加息几无悬念制约国内货币宽松空间，中美利差收窄导致国内债市的相对投资价值下降。信用债市场三季度则延续分化格局，违约事件发生频率进一步上升，压制市场风险偏好，高等级国企债券跟随利率债先涨后跌，低等级债券尤其民企类债券流动性进一步走弱，信用利差相应走扩。权益市场，三季度经历先涨后跌，股票整体仍处于寻底阶段，除能源外其余各大板块均不同幅度走弱，转债整体相对抗跌，但也处于震荡分化行情。在此背景下，本基金三季度坚持稳健操作，控制组合整体久期和杠杆水平，提高了利率债投资比例，阶段性参与了利率债交易。权益部位季度初仓位有所抬升，8月以来逐步压缩投资比例，控制组合回撤幅度，维持权益部位整体比重中性偏低。 展望四季度，市场短期仍将处于震荡走势，食品和大宗商品价格上涨抬升通胀压力，美债收益率持续上行、中美利差收窄对国内流动性和债市的影响负面，经济基本面下行压力持续，但货币政策宽松力度存在制约，政策两难将导致市场波动性将进一步上升。在此过程中，本基金将密切关注基本面和政策面出现的边际变化，寻找获取资本利得增厚收益的机会，同时严格精选信用个券，关注权益市场可能出现的积极变化，力争获取稳健收益。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金A类份额净值增长率为-1.02%，本基金B类基金份额净值增长率为- 1.04%，同期业绩比较基准收益率为1.32%。 4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情况，出现该情况的 时间范围为2016年01月11日至2018年9月30日。 基金管理人拟调整本基金运作方式，加大营销力度，提升基金规模，方案已报监管机关。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 221,226.00 2.53 其中：股票 221,226.00 2.53 2 固定收益投资 8,085,761.70 92.49 其中：债券 8,085,761.70 92.49 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金 - - 融资产 6 银行存款和结算备付金合计 269,489.50 3.08 7 其他各项资产 166,159.17 1.90 8 合计 8,742,636.37 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A农、林、牧、渔业 - - 36,863.00 0.44 B 采矿业 C 制造业 55,086.50 0.66 D电力、热力、燃气及水生产和供应业 16,380.00 0.20 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G交通运输、仓储和邮政业 - - H住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 39,375.00 0.47 J 金融业 50,436.50 0.61 K房地产业 23,085.00 0.28 L 租赁和商务服务业 - - M科学研究和技术服务业 - - N水利、环境和公共设施管理业 - - O居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 221,226.00 2.66 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 300059 东方财富 3,500 39,375.00 0.47 2 002456 欧菲科技 2,850 38,446.50 0.46 3 601601 中国太保 900 31,959.00 0.38 4 000002 万科A 950 23,085.00 0.28 5 600028 中国石化 2,600 18,512.00 0.22 6 601288 农业银行 4,750 18,477.50 0.22 7 601088 中国神华 900 18,351.00 0.22 8 600104 上汽集团 500 16,640.00 0.20 9 600900 长江电力 1,000 16,380.00 0.20 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 国家债券 658,040.80 7.90 2 央行票据 - - 3 金融债券 1,858,451.90 22.32 其中：政策性金融债 1,858,451.90 22.32 4 企业债券 4,811,743.00 57.79 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 757,526.00 9.10 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 8,085,761.70 97.11 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 值比例（％） 1 018006 国开1702 9,340 938,763.40 11.27 2 018005 国开1701 5,230 526,138.00 6.32 3 122686 12白药债 4,640 467,712.00 5.62 4 136032 15红美01 4,010 401,000.00 4.82 5 010303 03国债⑶ 4,000 397,640.00 4.78 5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 2,679.51 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 161,019.43 5 应收申购款 2,460.23 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 166,159.17 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 128024 宁行转债 137,419.70 1.65 2 113011 光大转债 130,032.00 1.56 3 132004 15国盛EB 86,450.00 1.04 4 128016 雨虹转债 66,303.20 0.80 5 110032 三一转债 41,886.90 0.50 6 113013 国君转债 41,840.00 0.50 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入的原因，投资组合报告中分项之和与合计数可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 上投摩根强化回报债券 上投摩根强化回报债券 项目 A类 B类 本报告期期初基金份额总额 3,856,239.26 3,127,217.71 报告期基金总申购份额 40,331.62 183,309.78 减：报告期基金总赎回份额 249,363.52 311,316.11 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 3,647,207.36 2,999,211.38 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 §8备查文件目录 8.1备查文件目录 1、中国证监会批准上投摩根强化回报债券型证券投资基金设立的文件； 2、《上投摩根强化回报债券型证券投资基金基金合同》； 3、《上投摩根强化回报债券型证券投资基金托管协议》； 4、《上投摩根开放式基金业务规则》； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件和营业执照。 8.2存放地点 基金管理人或基金托管人处。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二〇一八年十月二十四日