上投摩根强化回报债券型证券投资基金 2018年第4季度报告 2018年12月31日 基金管理人：上投摩根基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一九年一月二十二日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 上投摩根强化回报债券 基金主代码 372010 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年8月10日 报告期末基金份额总额 6,473,716.80份 本基金在严格控制风险和维持资产较高流动性的基础上， 投资目标 通过主动管理，力争获得超越业绩比较基准的投资收益 率，实现基金资产的长期稳定增值。 本基金将通过对固定收益类金融工具的主动管理，力争 获取稳定的债券投资收益。此外，本基金将根据对股票 投资策略 市场的趋势研判及新股（增发）申购收益率的预测，适 度参与一级市场和二级市场的股票投资，在严格控制风 险的前提下，力求提高基金的整体收益率。 本基金将采用积极主动的债券投资策略，以中长期利率 分析为核心，结合宏观经济周期、宏观政策方向、收益 率曲线形态、债券市场供求关系等分析，实施积极的债 券投资组合管理。在严格控制风险的前提下，发掘和利 用市场失衡提供的投资机会，实现组合增值。 业绩比较基准 中证综合债券指数 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险 品种，预期风险和预期收益高于货币市场基金，低于混 风险收益特征 合型基金和股票型基金。 本基金风险收益特征会定期评估并在公司网站发布，请 投资者关注。 基金管理人 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 上投摩根强化回报债券 上投摩根强化回报债券 下属分级基金的基金简称 A类 B类 下属分级基金的交易代码 372010 372110 报告期末下属分级基金的份 3,469,882.73份 3,003,834.07份 额总额 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 (2018年10月1日-2018年12月31日) 主要财务指标 上投摩根强化回报债券 上投摩根强化回报债券 A类 B类 1.本期已实现收益 -45,778.35 -42,301.64 2.本期利润 -19,089.81 -20,038.36 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0054 -0.0066 4.期末基金资产净值 4,379,742.98 3,690,738.17 5.期末基金份额净值 1.262 1.229 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、上投摩根强化回报债券A类： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 准差④ 过去三个月 -0.39% 0.13% 2.57% 0.05% -2.96% 0.08% 2、上投摩根强化回报债券B类： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 准差④ 过去三个月 -0.49% 0.13% 2.57% 0.05% -3.06% 0.08% 3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 上投摩根强化回报债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2011年8月10日至2018年12月31日) 1．上投摩根强化回报债券A类： 注：本基金建仓期自2011年8月10日至2012年2月9日，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 本基金合同生效日为2011年8月10日，图示时间段为2011年8月10日至2018年12月31日。 本基金自2015年10月10日起，将基金业绩比较基准由“中信标普全债指数”变更为“中证综合债券指数收益率”。 2．上投摩根强化回报债券B类： 注：本基金建仓期自2011年8月10日至2012年2月9日，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 本基金合同生效日为2011年8月10日，图示时间段为2011年8月10日至2018年12月31日。 本基金自2015年10月10日起，将基金业绩比较基准由“中信标普全债指数”变更为“中证综合债券指数收益率”。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 证券从业 姓名 职务 限 说明 年限 任职日期 离任日期 唐瑭女士，英国爱丁堡大学硕士， 2008年2月至2010年4月任 本基金 JPMorgan(EMEA)分析师， 唐瑭 基金经 2015-12-11 - 11年 2011年3月加入上投摩根基金管 理 理有限公司，先后担任研究员及 基金经理助理，自2015年5月起 担任上投摩根岁岁盈定期开放债 券型证券投资基金基金经理，自 2015年12月起担任上投摩根强 化回报债券型证券投资基金，自 2015年12月至2018年11月担 任上投摩根轮动添利债券型证券 投资基金基金经理，自2016年 5月起同时担任上投摩根双债增 利债券型证券投资基金基金经理， 自2016年6月起同时担任上投摩 根分红添利债券型证券投资基金 及上投摩根纯债添利债券型证券 投资基金基金经理，2016年8月 至2018年12月担任上投摩根岁 岁丰定期开放债券型证券投资基 金基金经理，自2017年1月起同 时担任上投摩根安丰回报混合型 证券投资基金基金经理，2017年 1月至2018年12月担任上投摩 根安泽回报混合型证券投资基金 基金经理，自2018年2月起同时 担任上投摩根安隆回报混合型证 券投资基金基金经理，2018年 2月至9月担任上投摩根安腾回 报混合型证券投资基金基金经理。 刘阳女士自2011年5月至 2012年6月在申银万国证券研究 所担任分析师，2012年6月至 2013年5月在广发证券研发中心 担任高级分析师，2013年6月起 加入上投摩根基金管理有限公司， 历任投资经理助理兼研究员、投 资经理；自2015年12月至 本基金 2017年8月担任上投摩根纯债丰 刘阳 基金经 2016-12-16 - 8年 利债券型证券投资基金，自 理 2015年12月起担任上投摩根双 债增利债券型证券投资基金基金 经理，自2016年4月起同时担任 上投摩根纯债添利债券型证券投 资基金基金经理，自2016年 12月起同时担任上投摩根强化回 报债券型证券投资基金基金经理 及上投摩根岁岁盈定期开放债券 型证券投资基金基金经理，自 2017年4月起同时担任上投摩根 岁岁金定期开放债券型证券投资 基金基金经理，自2017年11月 起同时担任上投摩根丰瑞债券型 证券投资基金基金经理，自 2018年1月起同时担任上投摩根 岁岁益定期开放债券型证券投资 基金基金经理。 注：1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根强化回报债券型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。 对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。 报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易 和利益输送的异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形：无。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 四季度，宏观经济增速持续放缓。社融数据持续走弱，工业增加值持续回落，国际原油价格大幅下跌，上游大宗商品在环保限产放松、需求较弱的形势下，价格出现回落，PPI快速回落，CPI保持稳定。货币政策国常会议以后一直保持较为宽松的基调，十月超预期降准、年末美国加息后迅速推出TMLF“定向降息”，通过信用缓释工具等各类政策发力支持中小企业融资。向市场投放流动性，维持宽松的资金面，试图打通货币宽松到信用宽松的传导路径。 资本市场表现也出现的明显的分化。债券市场在基本面和政策的利好下整体上涨。以10年期国开债为代表，到期收益率下行56bp。短端收益率也在宽松的货币政策下震荡下行，1年期国开债到期收益率回落33bp。收益率曲线平坦化下行。信用债收益率跟随利率债下行。但在宽信 用的政策传导不畅，经济数据验证下行趋势不改的前提下，投资者做多情绪被点燃了。但是随着外资和交易盘的不断涌入，市场波动明显加大，拥挤交易明显。权益方面，四季度上证指数跌幅11.61%，创业板指数下跌11.39%，各指数同步下跌。受制于全球市场对经济的悲观情绪的影响，四季度权益市场整体表现为底部反复震荡的格局，年末银行、地产等权重股再次出现大幅调整。5G通信、电力设备、基建等政策确定性强表现较好。大消费、遭遇带量采购行业利空的医药等 表现不佳。运作期，本基金提高了组合的仓位和久期，提高了利率债配置比例。权益方面，随着权益市场跌至低位，组合增加了可转债品种的配置。 展望一季度，债市仍处牛市环境当中，基本面对市场的支撑仍强，地方债发行提前等前期利空因素已逐步为市场所消化，经济走弱、信用风险仍处释放过程的背景下，宽货币向宽信用的传导仍需时日，这一过程中债券收益率有望继续走低再下一城，但绝对收益率降至低位的情况下，总体波动率也将上升。权益市场仍将较为疲弱，但可转债市场受到债底的保护，性价比逐步提高。在此背景下，本基金一季度将保持利率债的配置，同时择机增加可转债的配置，争取为投资者创造稳健收益。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金强化回报A份额净值增长率为:-0.39%，同期业绩比较基准收益率为:2.57%, 强化回报B份额净值增长率为:-0.49%，同期业绩比较基准收益率为:2.57%。 4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情况，出现该情况的时间范围为2016年01月11日至2018年12月31日。 基金管理人拟调整本基金运作方式，加大营销力度，提升基金规模，方案已报监管机关。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 229,667.96 2.65 其中：股票 229,667.96 2.65 2 固定收益投资 7,898,780.44 91.25 其中：债券 7,898,780.44 91.25 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金 - - 融资产 6 银行存款和结算备付金合计 387,443.97 4.48 7 其他各项资产 140,378.48 1.62 8 合计 8,656,270.85 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A农、林、牧、渔业 - - - - B 采矿业 C 制造业 86,682.00 1.07 D电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 14,366.00 0.18 F 批发和零售业 - - G交通运输、仓储和邮政业 - - H住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 128,619.96 1.59 K房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M科学研究和技术服务业 - - N水利、环境和公共设施管理业 - - O居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 229,667.96 2.85 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 601398 工商银行 7,124 37,685.96 0.47 2 601166 兴业银行 2,100 31,374.00 0.39 3 601601 中国太保 1,000 28,430.00 0.35 4 601766 中国中车 2,500 22,550.00 0.28 5 000651 格力电器 500 17,845.00 0.22 6 300308 中际旭创 400 16,276.00 0.20 7 600887 伊利股份 700 16,016.00 0.20 8 600030 中信证券 1,000 16,010.00 0.20 9 600036 招商银行 600 15,120.00 0.19 10 601611 中国核建 2,200 14,366.00 0.18 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 1,510,800.00 18.72 2 央行票据 - - 3 金融债券 1,412,587.40 17.50 其中：政策性金融债 1,412,587.40 17.50 4 企业债券 3,545,547.60 43.93 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 1,429,845.44 17.72 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 7,898,780.44 97.87 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 值比例（％） 1 010107 21国债⑺ 8,000 823,600.00 10.21 2 018006 国开1702 5,000 510,500.00 6.33 3 010303 03国债⑶ 5,000 504,100.00 6.25 4 122152 12国电02 4,000 401,760.00 4.98 5 018005 国开1701 4,000 401,760.00 4.98 5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 1,952.59 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 137,697.33 5 应收申购款 728.56 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 140,378.48 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 132013 17宝武EB 397,280.00 4.92 2 120001 16以岭EB 220,088.00 2.73 3 128032 双环转债 133,378.26 1.65 4 132012 17巨化EB 116,316.00 1.44 5 113009 广汽转债 95,212.60 1.18 6 113019 玲珑转债 80,595.00 1.00 7 128027 崇达转债 44,390.18 0.55 8 123004 铁汉转债 41,386.50 0.51 9 113505 杭电转债 40,482.00 0.50 10 128020 水晶转债 39,383.70 0.49 11 132008 17山高EB 39,360.00 0.49 12 132010 17桐昆EB 39,220.00 0.49 13 123003 蓝思转债 32,472.00 0.40 14 128023 亚太转债 23,700.60 0.29 15 127004 模塑转债 23,430.60 0.29 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情 序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 值比例(%) 况说明 1 600030 中信证券 16,010.00 0.20 筹划重大事 项 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入的原因，投资组合报告中分项之和与合计数可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 上投摩根强化回报债券 上投摩根强化回报债券 项目 A类 B类 本报告期期初基金份额总额 3,647,207.36 2,999,211.38 报告期基金总申购份额 65,819.20 610,967.29 减：报告期基金总赎回份额 243,143.83 606,344.60 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 3,469,882.73 3,003,834.07 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 §8备查文件目录 8.1备查文件目录 1、中国证监会批准上投摩根强化回报债券型证券投资基金设立的文件； 2、《上投摩根强化回报债券型证券投资基金基金合同》； 3、《上投摩根强化回报债券型证券投资基金托管协议》； 4、《上投摩根开放式基金业务规则》； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件和营业执照。 8.2存放地点 基金管理人或基金托管人处。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二〇一九年一月二十二日