上投摩根货币市场基金 2020 年第 3 季度报告 2020 年 9 月 30 日 基金管理人：上投摩根基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二〇年十月二十八日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 10 月 27 日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 上投摩根货币 基金主代码 370010 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2005 年 4 月 13 日 报告期末基金份额总额 66,050,318,190.82 份 通过合理的资产选择，在有效控制投资风险和保持较高流 动性的前提下，为投资者提供资金的流动性储备，进一步 投资目标 优化现金管理，并力求获得高于业绩比较基准的稳定回 报。 本基金投资管理将充分运用收益率策略与估值策略相结 合的方法，对各类可投资资产进行合理的配置和选择。投 资策略首先审慎考虑各类资产的收益性、流动性及风险性 投资策略 特征，在风险与收益的配比中，力求将各类风险降到最低， 并在控制投资组合良好流动性的基础上为投资者获取稳 定的收益。 利率预期策略：市场利率因应景气循环、季节因素或货币 政策变动而产生波动，本基金将首先根据对国内外经济形 势的预测，分析市场投资环境的变化趋势，重点关注利率 趋势变化；其次，在判断利率变动趋势时，我们将重点考 虑货币供给的预期效应( Money-supply Expectations Effect)、通货膨胀与费雪效应(Fisher Effect)以及资金 流量变化(Flow of Funds)等，全面分析宏观经济、货币 政策与财政政策、债券市场政策趋势、物价水平变化趋势 等因素，对利率走势形成合理预期，从而做出各类资产配 置的决策。 估值策略：建立不同品种的收益率曲线预测模型，并通过 这些模型进行估值，确定价格中枢的变动趋势。根据收益 率、流动性、风险匹配原则以及债券的估值原则构建投资 组合，合理选择不同市场中有投资价值的券种，并根据投 资环境的变化相机调整。 久期管理：久期作为衡量债券利率风险的指标，反映了债 券价格对收益率变动的敏感度。本基金努力把握久期与债 券价格波动之间的量化关系，根据未来利率变化预期，以 久期和收益率变化评估为核心。通过久期管理，合理配置 投资品种。在预期利率下降时适度加大久期，在预期利率 上升时适度缩小久期。 流动性管理：由于货币市场基金要保持高流动性的特性， 本基金会紧密关注申购/赎回现金流情况、季节性资金流 动、日历效应等，建立组合流动性预警指标，实现对基金 资产的结构化管理，并结合持续性投资的方法，将回购/ 债券到期日进行均衡等量配置，以确保基金资产的整体变 现能力。 随着国内货币市场的进一步发展，以及今后相关法律法规 允许本基金可投资的金融工具出现时，本基金将予以深入 分析并加以审慎评估，在符合本基金投资目标的前提下适 时调整本基金投资对象。 业绩比较基准 本基金业绩比较基准为同期七天通知存款利率（税后）。 本基金属于证券投资基金中高流动性、低风险品种，其预 期风险和预期收益率都低于股票基金、债券基金和混合基 金。 根据 2017 年 7 月 1 日施行的《证券期货投资者适当性管 风险收益特征 理办法》，基金管理人和相关销售机构已对本基金重新进 行风险评级，风险评级行为不改变本基金的实质性风险收 益特征，但由于风险等级分类标准的变化，本基金的风险 等级表述可能有相应变化，具体风险评级结果应以基金管 理人和销售机构提供的评级结果为准。 基金管理人 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 上投摩根货币 A 上投摩根货币 B 下属分级基金的交易代码 370010 370010 报告期末下属分级基金的份 66,982,628.03 份 65,983,335,562.79 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期(2020 年 7 月 1 日-2020 年 9 月 30 日) 主要财务指标 上投摩根货币 A 上投摩根货币 B 1.本期已实现收益 269,782.83 302,905,106.80 2.本期利润 269,782.83 302,905,106.80 3.期末基金资产净值 66,982,628.03 65,983,335,562.79 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。 上述基金业绩指标不包括交易基金的各项费用（例如基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、上投摩根货币 A: 业绩比较基 净值收益率 净值收益率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 0.3999% 0.0007% 0.3393% 0.0000% 0.0606% 0.0007% 过去六个月 0.7443% 0.0007% 0.6750% 0.0000% 0.0693% 0.0007% 过去一年 1.8223% 0.0011% 1.3509% 0.0000% 0.4714% 0.0011% 过去三年 7.6276% 0.0022% 4.0509% 0.0000% 3.5767% 0.0022% 过去五年 13.0825% 0.0021% 6.7509% 0.0000% 6.3316% 0.0021% 自基金合同 44.2091% 0.0033% 23.8111% 0.0013% 20.3980% 0.0020% 生效起至今 2、上投摩根货币 B： 业绩比较基 净值收益率 净值收益率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 0.4606% 0.0007% 0.3393% 0.0000% 0.1213% 0.0007% 过去六个月 0.8651% 0.0007% 0.6750% 0.0000% 0.1901% 0.0007% 过去一年 2.0669% 0.0011% 1.3509% 0.0000% 0.7160% 0.0011% 过去三年 8.4044% 0.0022% 4.0509% 0.0000% 4.3535% 0.0022% 过去五年 14.4461% 0.0021% 6.7509% 0.0000% 7.6952% 0.0021% 自基金合同 49.6549% 0.0033% 23.8111% 0.0013% 25.8438% 0.0020% 生效起至今 注：本基金收益分配按月结转份额。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 上投摩根货币市场基金 累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2005 年 4 月 13 日至 2020 年 9 月 30 日) 1、 上投摩根货币 A 2、 上投摩根货币 B 注：按照基金合同的约定，本基金自基金合同生效日起不超过三个月内完成建仓。截止2005年7月13日，本基金已根据基金合同完成建仓且资产配置比例符合本基金基金合同规定。 本基金合同生效日为2005年4月13日。 图示时间段为2005年4月13日至2020年9月30日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 孟晨波女士，经济学学 士，历任荷兰银行上海 分行资金部高级交易 员，星展银行上海分行 资金部经理，比利时富 通银行上海分行资金部 联席董事，花旗银行（中 国）有限公司金融市场 部副总监。2009 年 5 月 加入上投摩根基金管理 15年（金 有限公司，先后担任固 本基金基金经 融领域 定收益部总监，总经理 孟晨波 理、货币市场投 2009-09-17 - 从业经 助理/货币市场投资部 资部总监、总经 验 25 总监兼资深基金经理， 理助理 年） 2009 年 9 月起任上投摩 根货币市场基金基金经 理，2014 年 8 月至 2018 年 11 月担任上投摩根现 金管理货币市场基金基 金经理，自 2014 年 11 月起担任上投摩根天添 宝货币市场基金基金经 理，2014 年 11 月至 2017 年 8 月担任上投摩根天 添盈货币市场基金基金 经理。 鞠婷女士，1997 年 7 月 至 2001 年 5 月在中国建 设银行第一支行担任助 理经济师，2006 年 3 月 至 2014 年 10 月在瑞穗 鞠婷 本基金基金经 2020-03-20 - 15 年 银行总行担任总经理助 理 理，自 2014 年 10 月起 加入上投摩根基金管理 有限公司，先后担任我 公司货币市场投资部基 金经理助理、基金经理、 高级基金经理，2015 年 7月至2018年11月担任 上投摩根现金管理货币 市场基金基金经理，自 2016 年 5 月起同时担任 上投摩根天添盈货币市 场基金和上投摩根天添 宝货币市场基金基金经 理，自 2020 年 3 月起同 时担任上投摩根货币市 场基金基金经理。 上海交通大学机械工程 及自动化/国际经济与 贸易学士。忻佳华先生 自 2007 年 7 月至 2013 年 3 月在中国建设银行 股份有限公司上海市分 行担任个人客户经理； 自 2013 年 3 月至 2020 忻佳华 本基金基金经 2020-08-07 - 8 年 年 6 月在上海农村商业 理 银行股份有限公司担任 投资交易岗；自 2020 年 6 月起加入上投摩根基 金管理有限公司，历任 货币市场投资部基金经 理助理、基金经理，自 2020 年 8 月起担任上投 摩根货币市场基金基金 经理。 注：1. 任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根货币市场基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市 场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。 对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。 报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形：无。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2020 年三季度，国内疫情得到了全面的控制，人民生产生活回归常态，国民经济呈现进一步复 苏态势。全国规模以上工业增加值在 7 月和 8 月同比分别增长 4.8%和 5.6%，今年 1 至 8 月份，规模 以上工业增加值同比增长 0.4%，显示出强劲的复苏态势。与此同时，8 月公布的社融数据也较为亮眼。8 月末，社会融资规模存量为 276.74 万亿元，同比增长 13.3%；其中对实体经济发放的人民币 贷款余额为 166.34 万亿元，同比增长 13.3%。广义货币（M2）余额 213.68 万亿元，同比增长 10.4%， 增速比上年同期高 2.2 个百分点。另一方面，国内猪肉价格同比增速显著回落也拉低了 8 月 CPI 增 速。中国 8 月 CPI 同比上涨 2.4%，预期涨 2.4%，前值涨 2.7%。在整体通胀有所下行的情况下，国内 货币政策预期不会受通胀因素所牵制。9 月份采购经理指数（PMI）为 51.5%，比上月提升 0.5 个百分点。数据显示生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数均高于临界点，表明制造业景气度继续向好。 货币市场方面，7 月末，我国银行体系超储率已逼近至 1%附近，国有股份制银行发行的一级同 业存单纷纷提价，带动货币市场利率快速上行，1 年期同业存单的利率在 9 月上旬已突破了 1 年期 MLF 的利率水平。为体现“稳健的货币政策要更加灵活适度、精准导向，综合运用并创新多种货币政 策工具，保持流动性合理充裕，”央行在 8 月中旬和 9 月中旬分别增量投放 MLF 1500 亿元和 4000 亿元，并结合市场情况，滚动开展 7 天和 14 天期逆回购操作，且在 9 月下旬明显加大了公开市场操 作力度，引导银行间 7 天回购利率和国有股份制银行 1 年期同业存单利率维持在合理区间的同时，使资金面平稳跨季。 本基金在三季度继续在以安全性和流动性为主的前提下，积极把握市场机会，在利率快速上行阶段谨慎投资，配置资产以季内到期为主，同时适当配置能够提升组合收益率的资产，有效平衡了组合整体流动性和收益率。在日常管理中，我们合理安排组合的流动性资产的到期分布，同时密切关注季末客户申购赎回情况，多维度做好流动性管理，平稳跨季。 展望四季度，10 月中上旬将有 7700 亿元跨季逆回购和 2000 亿元 MLF 到期，而 10 月份又是缴税 大月，同时地方专项债也需要在 10 月底之前发行完毕，商业银行整体负债压力较大，基础货币仍存在较大缺口。为对冲流动性缺口，预计央行将会继续增量续作 MLF 以维持中长期资金的稳定，同时也不排除定向降准的可能。另一方面，资金面也很难在目前基础上大幅宽松，短端利率或仍面临一定的压力。短期而言，市场多空因素交织，预计四季度货币市场利率将围绕公开市场操作利率呈现区间震荡的格局。在操作上，本基金将继续秉持货币基金的管理理念，根据海内外市场及政策变化情况，灵活调整资产组合配置，同时将继续严格遵守各项法律法规和监管制度，严控客户集中度，稳健投资，力争为投资者带来更好的体验。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金 A 类和 B 类的净值收益率分别为 0.3999%和 0.4606%，同期业绩比较基准收益率 为 0.3393%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 固定收益投资 29,505,576,442.78 44.62 其中：债券 29,505,576,442.78 44.62 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 20,593,701,200.00 31.14 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 3 银行存款和结算备付金合计 14,819,846,611.55 22.41 4 其他资产 1,208,715,505.55 1.83 5 合计 66,127,839,759.88 100.00 5.2 报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值比例（％） 1 报告期内债券回购融资余额 - 其中：买断式回购融资 - 项目 占基金资产净值比例 序号 金额 （％） 报告期末债券回购融资余额 - - 2 其中：买断式回购融资 - - 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20％的说明 在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。 5.3 基金投资组合平均剩余期限 5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 74 报告期内投资组合平均剩余期限 最高值 74 报告期内投资组合平均剩余期限 47 最低值 报告期内投资组合平均剩余期限超过 120 天情况说明 在本报告期内本基金未出现投资组合平均剩余期限超过120天的情况。 5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序 各期限资产占基金资产 各期限负债占基金资产净值 平均剩余期限 号 净值的比例（%） 的比例（％） 1 30天以内 51.77 - 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 2 30天（含）—60天 8.43 - 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 3 60天（含）—90天 6.81 - 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 4 90天（含）—120天 6.39 - 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 120天（含）—397天 5 26.40 - （含） 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 合计 99.81 - 5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过 240 天情况说明 在本报告期内本基金未出现投资组合平均剩余存续期超过240天的情况。 5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(％) 1 国家债券 399,918,188.37 0.61 2 央行票据 - - 3 金融债券 5,224,876,081.27 7.91 其中：政策性金融债 5,224,876,081.27 7.91 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 2,865,353,751.40 4.34 6 中期票据 - - 7 同业存单 21,015,428,421.74 31.82 8 其他 - - 9 合计 29,505,576,442.78 44.67 剩余存续期超过 397 天 10 - - 的浮动利率债券 5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细 债券数量 占基金资 序号 债券代码 债券名称 摊余成本（元） 产净值比 (张) 例（％） 1 111905155 19 建设银行 10,500,000.00 1,048,608,380.24 1.59 CD155 2 112006048 20 交通银行 10,000,000.00 999,254,173.59 1.51 CD048 3 200201 20 国开 01 8,900,000.00 891,346,299.46 1.35 4 200304 20 进出 04 8,800,000.00 879,478,334.29 1.33 5 112003089 20 农业银行 8,000,000.00 797,480,018.49 1.21 CD089 6 112006135 20 交通银行 7,000,000.00 698,956,963.18 1.06 CD135 7 112003013 20 农业银行 7,000,000.00 696,946,383.34 1.06 CD013 8 160206 16 国开 06 6,000,000.00 602,265,888.54 0.91 9 112003055 20 农业银行 5,900,000.00 589,080,959.70 0.89 CD055 10 111905149 19 建设银行 5,500,000.00 549,622,357.13 0.83 CD149 5.7“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0 次 报告期内偏离度的最高值 -0.0049% 报告期内偏离度的最低值 -0.0544% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0408% 报告期内负偏离度的绝对值达到 0.25%情况说明 本报告期未发生负偏离度的绝对值达到0.25%的情况。 报告期内正偏离度的绝对值达到 0.5%情况说明 本报告期未发生正偏离度的绝对值达到0.5%的情况。 5.8 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.9 投资组合报告附注 5.9.1 基金计价方法说明 本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内按实际利率法摊销，每日计提收益。本基金不采用市场利率和上市交易的债券和票据的市价计算基金资产净值。 5.9.2 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.9.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 1,003,392,558.11 3 应收利息 204,720,608.17 4 应收申购款 602,339.27 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 1,208,715,505.55 5.9.4 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。 基金份额持有人如欲了解本基金投资组合的其他相关信息，可联系本基金管理人，在履行相关 程序后获取。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 上投摩根货币A 上投摩根货币B 本报告期期初基金份额总额 75,222,568.12 58,219,066,270.50 报告期基金总申购份额 21,356,356,350.04 83,861,120,028.65 报告期基金总赎回份额 21,364,596,290.13 76,096,850,736.36 报告期基金拆分变动份额 - - 报告期期末基金份额总额 66,982,628.03 65,983,335,562.79 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1.中国证监会批准上投摩根货币市场基金设立的文件； 2. 《上投摩根货币市场基金基金合同》； 3. 《上投摩根货币市场基金基金托管协议》； 4. 《上投摩根基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5. 基金管理人业务资格批件、营业执照； 6. 基金托管人业务资格批件、营业执照。 8.2 存放地点 基金管理人或基金托管人处。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二〇二〇年十月二十八日