上投摩根货币市场基金 2016 年第 4 季度报告 上投摩根货币市场基金 2016 年第 4 季度报告 2016 年 12 月 31 日 基金管理人：上投摩根基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一七年一月二十日 第 1 页共 14 页  上投摩根货币市场基金 2016 年第 4 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 1 月 19 日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 上投摩根货币 基金主代码 370010 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2005 年 4 月 13 日 报告期末基金份额总额 93,883,307,915.61 份 通过合理的资产选择，在有效控制投资风险和保持较高流 动性的前提下，为投资者提供资金的流动性储备，进一步 投资目标 优化现金管理，并力求获得高于业绩比较基准的稳定回 报。 本基金投资管理将充分运用收益率策略与估值策略相结 合的方法，对各类可投资资产进行合理的配置和选择。投 资策略首先审慎考虑各类资产的收益性、流动性及风险性 投资策略 特征，在风险与收益的配比中，力求将各类风险降到最低， 并在控制投资组合良好流动性的基础上为投资者获取稳 定的收益。 利率预期策略：市场利率因应景气循环、季节因素或货币 第 2 页共 14 页  上投摩根货币市场基金 2016 年第 4 季度报告 政策变动而产生波动，本基金将首先根据对国内外经济形 势的预测，分析市场投资环境的变化趋势，重点关注利率 趋势变化；其次，在判断利率变动趋势时，我们将重点考 虑 货 币 供 给 的 预 期 效 应 ( Money-supply Expectations Effect)、通货膨胀与费雪效应(Fisher Effect)以及资金 流量变化(Flow of Funds)等，全面分析宏观经济、货币 政策与财政政策、债券市场政策趋势、物价水平变化趋势 等因素，对利率走势形成合理预期，从而做出各类资产配 置的决策。 估值策略：建立不同品种的收益率曲线预测模型，并通过 这些模型进行估值，确定价格中枢的变动趋势。根据收益 率、流动性、风险匹配原则以及债券的估值原则构建投资 组合，合理选择不同市场中有投资价值的券种，并根据投 资环境的变化相机调整。 久期管理：久期作为衡量债券利率风险的指标，反映了债 券价格对收益率变动的敏感度。本基金努力把握久期与债 券价格波动之间的量化关系，根据未来利率变化预期，以 久期和收益率变化评估为核心。通过久期管理，合理配置 投资品种。在预期利率下降时适度加大久期，在预期利率 上升时适度缩小久期。 流动性管理：由于货币市场基金要保持高流动性的特性， 本基金会紧密关注申购/赎回现金流情况、季节性资金流 动、日历效应等，建立组合流动性预警指标，实现对基金 资产的结构化管理，并结合持续性投资的方法，将回购/ 债券到期日进行均衡等量配置，以确保基金资产的整体变 现能力。 随着国内货币市场的进一步发展，以及今后相关法律法规 允许本基金可投资的金融工具出现时，本基金将予以深入 分析并加以审慎评估，在符合本基金投资目标的前提下适 时调整本基金投资对象。 业绩比较基准 本基金业绩比较基准为同期七天通知存款利率（税后）。 第 3 页共 14 页  上投摩根货币市场基金 2016 年第 4 季度报告 本基金属于证券投资基金中高流动性、低风险品种，其预 风险收益特征 期风险和预期收益率都低于股票基金、债券基金和混合基 金。 基金管理人 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 上投摩根货币 A 上投摩根货币 B 下属分级基金的交易代码 370010 370010 报告期末下属分级基金的份 141,671,321.62 份 93,741,636,593.99 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期(2016 年 10 月 1 日-2016 年 12 月 31 日) 主要财务指标 上投摩根货币 A 上投摩根货币 B 401,095,055.65 1.本期已实现收益 670,995.48 401,095,055.65 2.本期利润 670,995.48 3.期末基金资产净值 141,671,321.62 93,741,636,593.99 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相 关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用 摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。 上述基金业绩指标不包括交易基金的各项费用（例如基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、上投摩根货币 A: 第 4 页共 14 页  上投摩根货币市场基金 2016 年第 4 季度报告 业绩比较基 净值收益率 净值收益率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 0.5591% 0.0012% 0.3393% 0.0000% 0.2198% 0.0012% 2、上投摩根货币 B： 业绩比较基 净值收益率 净值收益率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 0.6196% 0.0012% 0.3393% 0.0000% 0.2803% 0.0012% 注：本基金收益分配按月结转份额。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变 动的比较 上投摩根货币市场基金 累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2005 年 4 月 13 日至 2016 年 12 月 31 日) 1、 上投摩根货币 A 第 5 页共 14 页  上投摩根货币市场基金 2016 年第 4 季度报告 2、 上投摩根货币 B 注：按照基金合同的约定，本基金自基金合同生效日起不超过三个月内完成建仓。截止2005年7月13 日，本基金已根据基金合同完成建仓且资产配置比例符合本基金基金合同规定。 本基金合同生效日为2005年4月13日。 图示时间段为2005年4月13日至2016年12月31日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 经济学学士，历任荷兰 银行上海分行资金部高 级交易员，星展银行上 8 年（金 本基金基金经 海分行资金部经理，比 融领域 理、货币市场投 利时富通银行上海分行 孟晨波 2009-09-17 - 从业经 资部总监、总经 资金部联席董事，花旗 验 22 理助理 银行（中国）有限公司 年） 金融市场部副总监。 2009 年 5 月加入上投摩 根基金管理有限公司， 第 6 页共 14 页  上投摩根货币市场基金 2016 年第 4 季度报告 先后担任固定收益部总 监、货币市场投资部总 监，2009 年 9 月起任上 投摩根货币市场基金基 金经理，自 2014 年 8 月 起同时担任上投摩根现 金管理货币市场基金基 金经理，自 2014 年 11 月起同时担任上投摩根 天添盈货币市场基金和 上投摩根天添宝货币市 场基金基金经理。 上海财经大学金融工程 学士，2007 年 7 月起加 入上投摩根基金管理有 限公司，先后担任客服 本基金基金经 助理、交易助理、交易 王化鑫 2016-07-29 - 10 年 理 员、资深交易员、固定 收益首席交易员、基金 经理助理，自 2016 年 7 月起担任上投摩根货币 市场基金基金经理。 注：1. 任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持 有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根货币市场基 金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金 投资比例符合基金合同和法律法规的要求。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律 法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市 场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同 投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公 平对待。 对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时， 第 7 页共 14 页  上投摩根货币市场基金 2016 年第 4 季度报告 按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公 司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为， 本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。 报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和 交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和 利益输送的异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交 量的 5%的情形：无。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 宏观经济方面，PPI在九月份录得四年半以来的首次正值后逐月走高，CPI由于年末及春节临近 有所上行，食品因素仍为主要上行动力。由于房地产限购、限贷政策的加码，居民中长期贷款的高 增长无法持续，加之年末银行放贷节奏季节性放缓，12月新增人民币贷款将会回落。固定资产投资 增速及社会消费品零售增速预计继续保持稳定。 央行三季度继续通过逆回购、MLF等方式向市场净投放资金超过18000亿元，但其中超过15000亿 元为MLF，逆回购投放资金量仅为2900亿元，银行间融资成本进一步上升，同时叠加年末银行MPA考 核、融出资金减少，资金面骤然紧张，资金利率及现券利率均出现明显上行。 展望2017年一季度，央行将继续实施稳健中性的货币政策，由于汇率方面的压力，以及央行已 将“降低社会融资成本”的提法在货币政策委员会例会上删除，降息降准的可能性进一步降低，同 时央行强调将维护流动性的基本稳定，预计银行间市场融资成本将较前期有所抬升。在春节长假期 间资金面扰动、MPA考核正式实施时间等不确定性因素影响下，资金市场、现券市场仍将面临短期扰 动。本基金在四季度操作过程中，适度降低了现券仓位，增加了回购及存款的投资比例，在2017年 一季度，本基金仍将维持谨慎稳健的投资风格，在保证高流动性与安全性的前提下，适时把握市场 波动带来的投资机会，力争稳健有竞争力的投资收益。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金 A 类和 B 类的净值收益率分别为 0.5591%和 0.6196%，同期业绩比较基准收益率 为 0.3393%。 第 8 页共 14 页  上投摩根货币市场基金 2016 年第 4 季度报告 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 固定收益投资 14,484,585,718.03 14.57 其中：债券 14,484,585,718.03 14.57 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 49,685,504,000.00 49.98 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 3 银行存款和结算备付金合计 34,894,075,149.19 35.10 4 其他资产 339,456,291.86 0.34 5 合计 99,403,621,159.08 100.00 5.2 报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值比例（％） 1 报告期内债券回购融资余额 - 其中：买断式回购融资 - 项目 占基金资产净值比例 序号 金额 （％） 报告期末债券回购融资余额 - - 2 其中：买断式回购融资 - - 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20％的说明 在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。 第 9 页共 14 页  上投摩根货币市场基金 2016 年第 4 季度报告 5.3 基金投资组合平均剩余期限 5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 29 报告期内投资组合平均剩余期限 55 最高值 报告期内投资组合平均剩余期限 29 最低值 报告期内投资组合平均剩余期限超过 120 天情况说明 在本报告期内本基金未出现投资组合平均剩余期限超过120天的情况。 5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序 各期限资产占基金资产 各期限负债占基金资产净值 平均剩余期限 号 净值的比例（%） 的比例（％） 1 30天以内 84.03 5.80 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 2 30天（含）—60天 7.00 - 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 3 60天（含）—90天 5.93 - 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 4 90天（含）—120天 2.35 - 第 10 页共 14 页  上投摩根货币市场基金 2016 年第 4 季度报告 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 120天（含）—397天 5 6.20 - （含） 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 合计 105.52 5.80 5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过 240 天情况说明 在本报告期内本基金未出现投资组合平均剩余存续期超过240天的情况。 5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 10,169,250,086.34 10.83 其中：政策性金融债 10,169,250,086.34 10.83 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 2,818,358,911.67 3.00 6 中期票据 - - 7 同业存单 1,496,976,720.02 1.59 8 其他 - - 9 合计 14,484,585,718.03 15.43 剩余存续期超过 397 天 10 - - 的浮动利率债券 5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细 第 11 页共 14 页  上投摩根货币市场基金 2016 年第 4 季度报告 占基金资 债券数量 序号 债券代码 债券名称 摊余成本（元） 产净值比 (张) 例（％） 1 160209 16 国开 09 8,300,000.00 829,738,457.75 0.88 2 160401 16 农发 01 8,000,000.00 799,995,297.09 0.85 3 160204 16 国开 04 8,000,000.00 799,893,115.03 0.85 4 160414 16 农发 14 8,000,000.00 799,787,234.12 0.85 5 160304 16 进出 04 7,900,000.00 789,613,907.58 0.84 6 140216 14 国开 16 7,800,000.00 787,494,603.80 0.84 16 电网 7 041651008 7,700,000.00 769,908,333.51 0.82 CP001 8 150417 15 农发 17 7,400,000.00 744,549,524.58 0.79 9 160308 16 进出 08 6,700,000.00 669,535,069.77 0.71 10 160211 16 国开 11 6,500,000.00 649,832,425.28 0.69 5.7“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0次 报告期内偏离度的最高值 0.0275% 报告期内偏离度的最低值 -0.1409% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0332% 报告期内负偏离度的绝对值达到 0.25%情况说明 本报告期未发生负偏离度的绝对值达到0.25%的情况。 报告期内正偏离度的绝对值达到 0.5%情况说明 本报告期未发生正偏离度的绝对值达到0.5%的情况。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.9 投资组合报告附注 5.9.1 基金计价方法说明 本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率 第 12 页共 14 页  上投摩根货币市场基金 2016 年第 4 季度报告 并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内按实际利率法摊销，每日计提收益。本 基金不采用市场利率和上市交易的债券和票据的市价计算基金资产净值。 5.9.2 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报 告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.9.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 337,601,226.22 4 应收申购款 1,855,065.64 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 339,456,291.86 5.9.4 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。 基金份额持有人如欲了解本基金投资组合的其他相关信息，可致电本基金管理人获取。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 上投摩根货币A 上投摩根货币B 本报告期期初基金份额总额 125,181,352.33 62,141,894,638.69 报告期基金总申购份额 20,788,364,734.01 97,441,117,754.54 报告期基金总赎回份额 20,771,874,764.72 65,841,375,799.24 报告期基金拆分变动份额 - - 报告期期末基金份额总额 141,671,321.62 93,741,636,593.99 第 13 页共 14 页  上投摩根货币市场基金 2016 年第 4 季度报告 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1.中国证监会批准上投摩根货币市场基金设立的文件； 2. 《上投摩根货币市场基金基金合同》； 3. 《上投摩根货币市场基金基金托管协议》； 4. 《上投摩根基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5. 基金管理人业务资格批件、营业执照； 6. 基金托管人业务资格批件、营业执照。 8.2存放地点 基金管理人或基金托管人处。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二〇一七年一月二十日 第 14 页共 14 页