光大保德信行业轮动混合型证券投资基金 2020 年第 2 季度报告 2020 年 6 月 30 日 基金管理人：光大保德信基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二〇年七月二十一日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 7 月 20 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 光大保德信行业轮动混合 基金主代码 360016 交易代码 360016 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012 年 2 月 15 日 报告期末基金份额总额 743,424,188.00 份 本基金通过对整体宏观经济周期和行业景气度的分析判 断，根据行业基本面轮动策略和行业量化轮动策略，力争 投资目标 把握不同经济周期阶段下的相对优势行业，以获取不同行 业之间轮动效应所带来的资本增值回报。 本基金将通过对宏观经济基本面及证券市场双层面的数 投资策略 据进行研究，并通过定性定量分析、风险测算及组合优化， 最终形成大类资产配置决策。 行业配置策略是本基金的核心投资策略，本基金主要采用 行业轮动策略作为行业配置的指导。本基金将从“估值、 成长和动量”三个因素进行行业配置和轮动。具体地，本 基金将通过行业基本面轮动策略对行业的成长性和估值 合理性进行分析，同时结合行业量化轮动策略从行业的动 量、反转策略进行分析。 本基金将以定性和定量相结合的方式、从价值、成长和动 量等因素对个股进行选择，精选估值合理且成长性良好的 上市公司进行投资。 本基金固定收益类资产的投资将在限定的投资范围内，根 据国家货币政策和财政政策实施情况、市场收益率曲线变 动情况、市场流动性情况来预测债券市场整体利率趋势， 同时结合各具体品种的供需情况、流动性、信用状况和利 率敏感度等因素进行综合分析，在严格控制风险的前提 下，构建和调整债券投资组合。 业绩比较基准 75%×沪深 300 指数收益率+25%×中证全债指数收益率。 本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于债券型基金 风险收益特征 及货币市场基金。 基金管理人 光大保德信基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2020 年 4 月 1 日-2020 年 6 月 30 日) 1.本期已实现收益 89,534,548.11 2.本期利润 315,002,969.52 3.加权平均基金份额本期利润 0.4771 4.期末基金资产净值 1,323,764,955.19 5.期末基金份额净值 1.781 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 35.44% 1.48% 9.52% 0.67% 25.92% 0.81% 过去六个月 37.42% 2.13% 2.14% 1.13% 35.28% 1.00% 过去一年 83.61% 1.72% 8.37% 0.91% 75.24% 0.81% 过去三年 95.17% 1.50% 15.70% 0.94% 79.47% 0.56% 过去五年 76.03% 1.81% 2.83% 1.08% 73.20% 0.73% 合同成立至 282.65% 1.64% 66.96% 1.09% 215.69% 0.55% 今 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 光大保德信行业轮动混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2012 年 2 月 15 日至 2020 年 6 月 30 日) 注：根据基金合同的规定，本基金建仓期为2012年2月15日至2012年8月14日。建仓期结束时 本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 董伟炜先生，2005 年毕业于 西南财经大学金融学专业， 2007 年获得上海财经大学 证券投资专业硕士学位。 2007 年 7 月加入光大保德 信基金管理有限公司，先后 董伟炜 基金经 2018-01-31 - 9 年 担任市场部产品经理助理、 理 产品经理、投资部研究员、 高级研究员，2015 年 5 月至 今担任光大保德信国企改 革主题股票型证券投资基 金的基金经理，2017 年 2 月至今担任光大保德信安 和债券型证券投资基金的 基金经理，2017 年 6 月至 2019 年 7 月担任光大保德 信安祺债券型证券投资基 金的基金经理，2017 年 12 月至 2019 年 7 月担任光大 保德信红利混合型证券投 资基金的基金经理，2018 年1月至今担任光大保德信 行业轮动混合型证券投资 基金的基金经理，2018 年 9 月至今担任光大保德信安 泽债券型证券投资基金的 基金经理，2019 年 11 月至 今担任光大保德信景气先 锋混合型证券投资基金的 基金经理。 注：对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出决定之日； 非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会 规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制 风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的 行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持 等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技 术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行 体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在 违反公平交易原则的现象。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金与其他投资组合未发生交易所公开 竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2020 年二季度，A 股市场呈现单边向上的走势，且指数和行业分化较为明显。创业板指 数领涨，行业方面，消费者服务，电子，传媒，食品饮料，消费等行业涨幅居前，而传统周 期性行业涨幅居末。 本报告期市场上涨的核心驱动因素是疫情发生后全球流动性宽松和经济复工预期的共 振，同时，A 股市场供给侧变化（投资者结构和注册制）持续导致符合高质量发展特征的 TMT 和大消费方向的龙头股票表现强劲。 本基金在二季度总体维持较高的仓位，在结构上总体维持了成长方向的超配，但是结构 上从一季度的重仓电子部分切换成了计算机和传媒（5g 应用），同时对新能源汽车和医药也 保持了一定的战略性超配。值得反思的是错过了医药消费以及消费电子的更好的投资机会。 我们在本期后半段增加了自下而上选股（估值和成长匹配的，成长逻辑清晰的个股）的策略 运用，也取得了一定的效果。 基于上述策略，总体上本基金在二季度的净值表现仍显著超越了业绩基准。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内份额净值增长率为 35.44%，业绩比较基准收益率为 9.52%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资 产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 1,170,265,495.07 87.84 其中：股票 1,170,265,495.07 87.84 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 140,381,405.88 10.54 7 其他各项资产 21,681,614.33 1.63 8 合计 1,332,328,515.28 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 736,732,232.43 55.65 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 12,766.32 0.00 E 建筑业 - - F 批发和零售业 10,004.00 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 20,819,585.80 1.57 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 244,375,822.82 18.46 J 金融业 54,866,000.00 4.14 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 40,974,083.70 3.10 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 29,925,000.00 2.26 S 综合 42,550,000.00 3.21 合计 1,170,265,495.07 88.40 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有沪港通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 002803 吉宏股份 3,309,508 82,539,129.52 6.24 2 300572 安车检测 1,000,000 63,550,000.00 4.80 3 002602 世纪华通 3,700,000 56,647,000.00 4.28 4 300014 亿纬锂能 1,000,000 47,850,000.00 3.61 5 002555 三七互娱 1,000,000 46,800,000.00 3.54 6 603019 中科曙光 1,200,000 46,080,000.00 3.48 7 300124 汇川技术 1,209,659 45,954,945.41 3.47 8 000009 中国宝安 5,000,000 42,550,000.00 3.21 9 603259 药明康德 420,000 40,572,000.00 3.06 10 300059 东方财富 2,000,000 40,400,000.00 3.05 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 根据本基金基金合同，本基金不能投资于股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金基金合同，本基金不能投资于股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查, 且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 本基金未投资超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 507,451.45 2 应收证券清算款 18,340,409.44 3 应收股利 - 4 应收利息 22,586.40 5 应收申购款 2,811,167.04 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 21,681,614.33 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 629,938,288.68 报告期基金总申购份额 249,901,240.32 减：报告期基金总赎回份额 136,415,341.00 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 743,424,188.00 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 10,215,192.17 报告期期间买入/申购总份额 0.00 报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 报告期期末管理人持有的本基金份额 10,215,192.17 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 1.37 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 本基金本报告期不存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情形。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准光大保德信行业轮动股票型证券投资基金设立的文件 2、光大保德信行业轮动混合型证券投资基金基金合同 3、光大保德信行业轮动混合型证券投资基金招募说明书 4、光大保德信行业轮动混合型证券投资基金托管协议 5、光大保德信行业轮动股票型证券投资基金法律意见书 6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程 7、基金托管人业务资格批件和营业执照 8、报告期内光大保德信行业轮动混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告 9、中国证监会要求的其他文件 9.2 存放地点 上海市黄浦区中山东二路 558 号外滩金融中心 1 幢（北区 3 号楼），6-7 层、10 层。 9.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。 客户服务中心电话：4008-202-888，021-80262888。 公司网址：www.epf.com.cn。 光大保德信基金管理有限公司 二〇二〇年七月二十一日