光大保德信行业轮动混合型证券投资基金 招募说明书摘要（更新） 光大保德信行业轮动混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）于 2011 年 8 月 24 日经中国证券监督管理委员会证监许可【2011】1341 号文核准公开募集。 本基金份额于 2012 年 1 月 4 日至 2012 年 2 月 10 日发售，本基金合同于 2012 年 2 月 15 日生效。 重要提示 光大保德信基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”、“本基金管理人” 或“本公司”)保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中 国证监会核准，但中国证监会对本基金募集的核准，并不表明其对本基金的价值 和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。 基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产， 但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。 投资有风险，投资人申购基金时应认真阅读招募说明书、基金产品资料概要。 基金的过往业绩并不预示其未来表现。 本摘要根据基金合同和基金招募说明书编写。基金合同是约定基金当事人之 间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为基金 份额持有人和本基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金 合同的承认和接受，并按照《基金法》、《运作办法》、基金合同及其他有关规定 享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细 查阅基金合同。 基金产品资料概要编制、披露与更新要求，自《信息披露办法》实施之日起 一年后开始执行。 本更新招募说明书所载内容截止日为 2020 年 3 月 18 日，有关财务数据和净 值表现截止日为 2019 年 12 月 31 日。 1  一、基金管理人 （一）基金管理人概况 名称：光大保德信基金管理有限公司 设立日期：2004 年 4 月 22 日 批准设立机关及批准设立文号：中国证监会证监基金字[2004]42 号 注册地址：上海市黄浦区中山东二路 558 号外滩金融中心 1 幢，6 层 办公地址：上海市黄浦区中山东二路 558 号外滩金融中心 1 幢（北区 3 号楼）， 6-7 层、10 层 法定代表人：林昌 注册资本：人民币 1.6 亿元 股权结构：光大证券股份有限公司（以下简称“光大证券”）持 55%的股权； 保德信投资管理有限公司持 45%的股权 电话：（021）80262888 传真：（021）80262468 客服电话：4008-202-888 网址：www.epf.com.cn 联系人：殷瑞皞 （二）主要人员情况 1、董事会成员 林昌先生，董事长，北京大学硕士。历任光大证券南方总部研究部总经理、 投资银行一部总经理、南方总部副总经理、投资银行总部总经理、光大证券助理 总裁。现任本基金管理人董事长兼总经理（代任）。 Glenwyn P. Baptist 先生，副董事长，美国西北大学管理系硕士学位，CFA。 历任保德信金融集团企业金融部助理副总裁、保德信金融集团研究部总监、保德 信金融集团业务管理部首席运营官、保德信金融集团市场及业务管理部共同基金 总监、保德信金融集团投资管理部首席投资官、保德信金融集团业务管理部总裁 兼首席投资官。现任保德信国际投资总裁兼 CIO。 俞大伟先生，董事，同济大学工商管理硕士。历任江苏东华期货有限公司苏 2 州办交易部经纪人，上海中期期货经纪有限公司苏州交易部经理，河南鑫福期货 有限公司苏州代表处经理，上海中期期货经纪有限公司苏州营业部副经理、经理， 上海中期期货经纪有限公司副总经理，光大期货有限公司常务副总经理、总经理。 现任光大期货有限公司董事、总经理。 王俪玲女士，董事，美国波士顿大学硕士，曾任荷兰银行（中国台湾）的法 务长，联鼎法律事务所（中国台湾）、泰运法律事务所（中国台湾）律师。现任 保德信金融集团高级副总裁兼区域顾问（亚洲）。 孔伟先生，独立董事，甘肃政法学院法律系法学学士学位。曾任职于甘肃省 经济律师事务所、史密夫律师行（伦敦、香港）、外立综合法律事务所、上海市 瑛明律师事务所。现任北京市中伦（上海）律师事务所上海分所管理合伙人、中 微半导体设备（上海）股份有限公司董事、通用环球医疗集团有限公司董事。 郭荣丽女士，独立董事，东北财经大学博士。曾任东北财经大学讲师，招商 银行总行会计部副总经理、招商银行南山支行行长、招商银行总行会计部总经理， 渤海银行董事、首席财务官，中国银联党委委员、首席财务官兼银联商务股份有 限公司董事长。现任上海通华金科投资控股有限公司总裁、通联支付网络服务股 份有限公司董事、上海通联金融服务有限公司董事。 王永钦先生，独立董事，复旦大学经济学博士、耶鲁大学博士后、哈佛大学 富布赖特高级访问学者。曾任职山东日照纺织抽纱进出口集团公司、山东日照比 特集团出口部经理、复旦大学经济学院讲师、副教授。现任复旦大学绿庭新兴金 融业态研究中心主任、经济学院 985 平台副主任。 胡雅丽女士，董事，武汉大学硕士。曾任职招商证券股份有限公司家电行业 分析师，中信证券股份有限公司家电行业首席分析师、MD、新三板市场首席分析 师，光大证券股份有限公司研究所常务副所长。现任光大证券股份有限公司研究 所所长。 2、监事会成员 陈浒先生，监事长，华东师范大学工理学士、工学硕士，美国宾夕法尼亚大 学沃顿商学院 MBA。历任陆家嘴（集团）有限公司业务经理，上海市浦东新区金 融服务局局长助理，光大证券股份有限公司战略发展部总经理、结构化融资部总 经理。现任光大发展投资有限公司总经理。 3  吴庚辉先生，监事，曼尼托巴大学理学硕士。历任加拿大永明金融集团精算 总监，美国国际集团国际团险管理部副总精算师，美国保德信金融集团集团副总 裁兼总精算师、全球资产管理高级投资副总裁、全球审计部高级副总裁。现任美 国保德信金融集团全球战略规划董事总经理。 王永万先生，监事，吉林财贸学院经济管理专业学士。曾任海口会计师事务 所审计员，海南省国际租赁有限公司证券营业部财务主管，湘财证券有限责任公 司海口营业部、深圳营业部及南方总部财务经理，宝盈基金管理有限公司基金会 计主管，摩根士丹利华鑫基金管理有限公司基金运营部总监等职务。现任本基金 管理人运营部总监。 赵大年先生，监事，中国科学技术大学统计与金融系学士，中国科学院数学 与系统科学研究院统计学专业硕士。历任申万巴黎基金管理有限公司任职产品设 计经理，钧锋投资咨询有限公司任职投资经理。2009 年 4 月加入光大保德信基 金管理有限公司，先后担任风险管理部风险控制专员、风险控制高级经理、副总 监、总监（负责量化投资研究等）、量化投资部总监、基金经理、风险管理部副 总监，现任风险管理部总监。 3、公司高级管理人员 林昌先生，现任本基金管理人董事长兼总经理（代任），简历同上。 李常青先生，中欧国际工商学院 EMBA。历任中国科学技术大学化学系教师， 安徽众城高昕律师事务所律师，天同（万家）基金管理有限公司市场拓展部高级 经理、监察稽核部总监助理、北京办事处主任，诺德基金管理有限公司监察稽核 部总监等职务，2010 年 7 月加入光大保德信基金管理有限公司，先后担任监察 稽核部总监、战略发展部总监、督察长兼风险管理部总监，现任本基金管理人副 总经理兼子公司执行董事。 盛松先生，北京大学硕士，中国国籍。曾就职于中国科学院空间技术中心科 利华有限公司，历任中国光大国际信托投资公司证券部交易部经理，光大证券资 产管理总部总经理，2003 年参加光大保德信基金管理有限公司筹备工作，2004 年 4 月至 2014 年 8 月担任督察长，2018 年 3 月至 2019 年 11 月兼任公司量化投 资部总监，2017 年 1 月至 2020 年 2 月兼任光大保德信量化核心证券投资基金的 基金经理。现任本基金管理人副总经理、首席投资总监。 4  梅雷军先生，吉林大学博士。曾任深圳蛇口安达实业股份有限公司投资管理 部经理，光大证券股份有限公司南方总部机构管理部总经理兼任电脑部总经理、 光大证券股份有限公司电子商务一部总经理、信息技术部总经理兼客户服务中心 总经理。2004 年 7 月加入光大保德信基金管理有限公司，现任本基金管理人副 总经理、首席运营总监兼首席信息官。 董文卓先生，中山大学金融学硕士。历任招商基金管理有限公司实习研究助 理、研究员，平安资产管理有限公司固定收益部投资经理，平安养老保险股份有 限公司固收投资总监兼固定收益部总经理、年金投资决策委员会委员、年金另类 投资决策委员会委员、年金基金经理、专户投资经理、基本养老投资经理等。2017 年 5 月加入光大保德信基金管理有限公司，2017 年 9 月至 2019 年 3 月担任专户 投资经理。现任本基金管理人副总经理兼固定收益投资总监。 管江女士，上海财经大学财务管理专业学士。历任普华永道（中天）会计师 事务所金融组高级审计师。2006 年 11 月加入光大保德信基金管理有限公司，先 后担任监察稽核高级经理、监察稽核部副总监。现任本基金管理人督察长、董事 会秘书兼监察稽核部总监。 4、本基金基金经理 历任基金经理： 于进杰先生，担任本基金基金经理时间为 2012 年 2 月 15 日至 2014 年 2 月 10 日。 魏晓雪女士，担任本基金基金经理时间为 2012 年 11 月 15 日至 2014 年 2 月 10 日。 黄兴亮先生，担任本基金基金经理时间为 2014 年 2 月 11 日至 2018 年 1 月 30 日。 现任基金经理： 董伟炜先生，毕业于西南财经大学金融学专业，获得上海财经大学证券投资 专业硕士学位。2007 年 7 月加入光大保德信基金管理有限公司，先后担任市场 部产品经理助理、产品经理，2010 年 5 月后担任投资部研究员、高级研究员。 现任光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金基金经理、光大保德信安和债 券型证券投资基金基金经理、光大保德信行业轮动混合型证券投资基金基金经理、 5 光大保德信安泽债券型证券投资基金基金经理、光大保德信景气先锋混合型证券 投资基金基金经理。 5、投资决策委员会成员 盛松先生，现任本基金管理人副总经理、首席投资总监。 董文卓先生，现任本基金管理人副总经理兼固定收益投资总监。 戴奇雷先生，现任本基金管理人权益投资部总监兼光大保德信均衡精选混合 型证券投资基金基金经理、光大保德信优势配置混合型证券投资基金基金经理。 林晓凤女士，现任本基金管理人权益投资部副总监兼光大保德信一带一路战 略主题混合型证券投资基金基金经理、光大保德信铭鑫灵活配置混合型证券投资 基金基金经理、光大保德信睿鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 上述人员无近亲属关系。 二、基金托管人 名称：中国农业银行股份有限公司（简称中国农业银行） 住所：北京市东城区建国门内大街 69 号 办公地址：北京市西城区复兴门内大街 28 号凯晨世贸中心东座 法定代表人：周慕冰 成立日期：2009 年 1 月 15 日 批准设立机关和批准设立文号：中国银监会银监复[2009]13 号 基金托管业务批准文号：中国证监会证监基字[1998]23 号 注册资本：34,998,303.4 万元人民币 存续期间：持续经营 联系电话：010-66060069 传真：010-68121816 联系人：贺倩 三、相关服务机构 （一）直销机构 6  名称：光大保德信基金管理有限公司 注册地址：上海市黄浦区中山东二路 558 号外滩金融中心 1 幢，6 层 办公地址：上海市黄浦区中山东二路 558 号外滩金融中心 1 幢（北区 3 号楼）， 6-7 层、10 层 电话：（021）80262466、80262481 传真：（021）80262482 客服电话：4008-202-888 联系人：王颖 网址：www.epf.com.cn （二）代销机构 1. 中国民生银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区复兴门内大街 2 号 办公地址：北京市西城区复兴门内大街 2 号 法定代表人：洪崎 联系人：董云巍 联系人电话：010-58560666 客服热线：95568 网址：www.cmbc.com.cn 2.包商银行股份有限公司 注册地址： 内蒙古包头市青山区钢铁大街 6 号包商银行 办公地址： 内蒙古包头市青山区钢铁大街 6 号包商银行 法定代表人：李镇西 联系人： 刘芳 联系人电话： 0472-5189051 客服热线：96016（内蒙、北京），967210（深圳、宁波），65558555（成都) 网址：www.bsb.com.cn 7 3.北京银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区金融大街甲 17 号首层 办公地址：北京市西城区金融大街丙 17 号 法定代表人：闫冰竹 联系人：谢小华 联系人电话：010-66223587 传真：010-66226045 客服热线：95526 网址：www.bankofbeijing.com.cn 4.交通银行股份有限公司 办公地址：上海市浦东新区银城中路 188 号 法定代表人：任德奇 联系人：王菁 联系人电话：021-58781234 传真：021-58408483 客服热线：95559 网址：www.bankcomm.com 5.晋商银行股份有限公司 注册地址：山西省太原市万柏林区长风西街 1 号丽华大厦 办公地址：山西省太原市万柏林区长风西街 1 号丽华大厦 法定代表人：阎俊生 联系人：董嘉文 联系人电话：0351-6819926 传真：0351-6819926 客服热线：95105588 网址：www.jshbank.com 8 6.洛阳银行股份有限公司 注册地址：河南省洛阳市新区开元大道与通济街交叉口 办公地址：河南省洛阳市新区开元大道 256 号 法定代表人：王建甫 联系人：王军 联系人电话：0379-65921977 客服热线：96699 网址：www.bankofluoyang.com.cn 7.宁波银行股份有限公司 注册地址：宁波市鄞州区宁南南路 700 号宁波银行大楼 办公地址：宁波市鄞州区宁南南路 700 号宁波银行大楼 法定代表人：陆华裕 联系人：胡技勋 联系人电话：0574-89068340 客服热线：96528 网址：www.nbcb.com.cn 8.平安银行股份有限公司 注册地址：深圳市深南中路 1099 号平安银行大厦 法定代表人：孙建一 客服热线：95511-3 网址：www.pingan.com 9.上海农村商业银行股份有限公司 注册地址：上海市浦东新区浦东大道 981 号 办公地址：上海市浦东新区银城中路 8 号中融碧玉蓝天大厦 15－23 层 法定代表人：胡平西 联系人：吴海平 9 联系人电话：021-38576969 客服热线：021-962999 网址： www.srcb.com 10.上海浦东发展银行股份有限公司 注册地址：上海市浦东新区浦东南路 500 号 办公地址：上海市中山东一路 12 号 法定代表人：吉晓辉 联系人：倪苏云 联系人电话：（021）61618888 客服热线：95528 网址：www.spdb.com.cn 11.上海银行股份有限公司 注册地址：上海市浦东新区银城中路 168 号 办公地址：上海市浦东新区银城中路 168 号 法定代表人：范一飞 联系人：张萍 联系人电话：021-68475888 客服热线：021-962888 网址：www.bankofshanghai.com 12.兴业银行股份有限公司 注册地址：福州市湖东路 154 号 法定代表人：高建平 联系人：刘玲 联系人电话：（021）52629999 客服热线：95561 网址：www.cib.com.cn 10 13.招商银行股份有限公司 注册地址：深圳市福田区深南大道 7088 号招商银行股份有限公司大厦 法定代表人：李建红 联系人：邓炯鹏 联系人电话：0755-83198888 传真：0755-83195109 客服热线：95555 网址：www.cmbchina.com 14.浙江稠州商业银行股份有限公司 注册地址：浙江省义乌市江滨路义乌乐园东侧 办公地址：浙江省义乌市江滨路义乌乐园东侧 法定代表人：金子军 联系人：董晓岚 联系人电话：0571-87117617 客服热线：4008-096-527/0571-96527 网址：www.czcb.com.cn 15.中国工商银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区复兴门内大街 55 号 法定代表人：陈四清 联系人：郭明 联系人电话：010-66105799 客服热线：95588 网址：www.icbc.com.cn 16.中国光大银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区太平桥大街 25 号、甲 25 号中国光大中心 11 法定代表人：李晓鹏 联系人：朱红 客服热线：95595 网址：www.cebbank.com 17.中国建设银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区金融大街 25 号 办公地址：北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼 法定代表人：田国立 客服热线：95533 网址：www.ccb.com 18.中国农业银行股份有限公司 注册地址：北京市东城区建国门内大街 69 号 办公地址：北京市西城区复兴门内大街 28 号凯晨世贸中心东座 法定代表人：周慕冰 联系人：贺倩 联系人电话：010-66060069 传真：010-68121816 客服热线：010-66060069 网址：www.abchina.com 19.中国银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区复兴门内大街 1 号 法定代表人：刘连舸 客服热线：95566 网址：www.boc.cn 20.中信银行股份有限公司 12 注册地址：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 C 座 办公地址：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 C 座 法定代表人：李庆萍 联系人：丰靖 客服热线：95558 网址：bank.ecitic.com 21. 安信证券股份有限公司 注册地址：深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 楼、28 层 A02 单元 办公地址：深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 楼、28 层 A02 单元 法定代表人：王连志 联系人：陈剑虹 联系人电话：0755－82558305 客服热线：95517 网址：www.essence.com.cn 22. 光大证券股份有限公司 注册地址：上海市静安区新闸路 1508 号 办公地址：上海市静安区新闸路 1508 号 法定代表人：周健男 联系人：何耀 联系人电话：021-22169999 传真：021-22169134 客服热线：95525 网址：www.ebscn.com 23. 国金证券股份有限公司 注册地址： 四川省成都市青羊区东城根上街 95 号 办公地址：四川省成都市青羊区东城根上街 95 号 13 法定代表人：冉云 联系人：刘婧漪、贾鹏 联系人电话：028-86690057、028-86690058 传真：028-86690126 客服热线：4006-600-109/95310 网址：www.gjzq.com.cn 24. 国泰君安证券股份有限公司 注册地址：中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号 办公地址：上海市静安区南京西路 768 号国泰君安大厦 法定代表人：贺青 联系电话：021-38676666 传真：021-38670666 联系人：朱雅崴 网址：www.gtja.com 服务热线 : 95521 / 4008888666 25. 山西证券股份有限公司 注册地址：山西省太原市府西街 69 号山西国贸中心东塔楼 法定代表人：侯巍 联系人：郭熠 联系人电话：（0351）8686659 传真：（0351）8686619 客服热线：400-666-1618 网址：www.i618.com.cn 26. 信达证券股份有限公司 注册地址：北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼 办公地址：北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼信达金融中心 14 法定代表人：张志刚 联系人：尹旭航 联系人电话：010-63081000 传真：010-63081344 客服热线：95321 网址：www.cindasc.com 27. 中信证券股份有限公司 注册地址：广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 法定代表人：张佑君 联系人电话：（0755）83073087 传真：（0755）83073104 客服热线：95548 网址：www.cs.ecitic.com 28.财富证券有限责任公司 注册地址：长沙市芙蓉中路二段 80 号顺天国际财富中心 26 楼 办公地址：长沙市芙蓉中路二段 80 号顺天国际财富中心 26 楼 法定代表人：周晖 联系人：郭磊 联系人电话：0731-84403319 传真：0731-84403439 客服热线：0731-84403360 网址：www.cfzq.com 29.东北证券股份有限公司 注册地址：长春市生态大街 6666 号 办公地址：吉林省长春市生态大街 6666 号 法定代表人：李福春 15  联系人：安岩岩 联系人电话：0431-85096517 传真：95360 客服热线：95360 网址：www.nesc.cn 30.东兴证券股份有限公司 注册地址：北京市西城区金融大街 5 号新盛大厦 B 座 12-15 层 办公地址：北京市西城区金融大街 5 号新盛大厦 B 座 12-15 层 法定代表人：魏庆华 联系人：汤漫川 联系人电话：010-66555316 传真：010-66555133 客服热线：95309 网址：www.dxzq.net 31.方正证券股份有限公司 注册地址：湖南长沙芙蓉中路二段华侨国际大厦 22－24 层 办公地址：湖南长沙芙蓉中路二段华侨国际大厦 22－24 层 法定代表人：雷杰 联系人：彭博 联系人电话：0731-85832343 传真：0731-85832214 客服热线：95571 网址：www.foundersc.com 32.广发证券股份有限公司 注册地址：广州天河区天河北路 183-187 号大都会广场 43 楼（4301-4316 房） 16  办公地址：广东省广州天河北路大都会广场 5、18、19、36、38、41 和 42 楼 法定代表人：林治海 联系人：黄岚 传真：（020）87555305 客服热线：95575 网址：www.gf.com.cn 33.中信证券华南股份有限公司（原广州证券） 注册地址：广州市天河区珠江西路 5 号广州国际金融中心主塔 19 层、20 层 办公地址：广州市天河区珠江西路 5 号广州国际金融中心主塔 19 层、20 层 法定代表人：胡伏云 联系人：陈靖 联系电话：020-88836999 客户服务电话：95396 传真：020-88836984 网址：www.gzs.com.cn 34.国信证券股份有限公司 注册地址：深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦十六层至二十六层 办公地址：深圳市罗湖区红岭中路 1010 号国际信托大厦 21 楼 法定代表人：何如 联系人：李颖 联系人电话：0755-82130833 传真：0755-82133952 客服热线：95536 网址：www.guosen.com.cn 35.国元证券股份有限公司 17 注册地址：安徽省合肥市寿春路 179 号 办公地址：安徽省合肥市寿春路 179 号 法定代表人：凤良志 联系人：李飞 联系人电话：0551-2246298 传真：0551-2272100 客服热线：4008-888-777 网址：www.gyzq.com.cn 36.海通证券股份有限公司 注册地址：上海市淮海中路 98 号 办公地址：上海市广东路 689 号 法定代表人：周杰 联系人：金芸 联系人电话：021-23219000 传真：021-23219100 客服热线：95553/4008-888-001 网址：www.htsec.com 37.华福证券有限责任公司 注册地址：福州市五四路 157 号新天地大厦 7、8 层 办公地址：福州市五四路 157 号新天地大厦 7---10 层 法定代表人：黄金琳 联系人：张腾 联系人电话：0591-87383623 传真：0591-87383610 客服热线：0591-96326 网址：www.hfzq.com.cn 18  38.华泰证券股份有限公司 注册地址：南京市江东中路 228 号 办公地址：南京市建邺区江东中路 228 号华泰证券广场 法定代表人：周易 联系人：庞晓芸 联系人电话：0755-82492193 传真：0755-82492962 客服热线：95597 网址：www.htsc.com.cn 39.江海证券有限公司 注册地址：黑龙江省哈尔滨市香坊区赣水路 56 号 办公地址：黑龙江省哈尔滨市香坊区赣水路 56 号 法定代表人：孙名扬 联系人：徐世旺 联系人电话：0451-82336863 传真：0451-82287211 客服热线：400-666-2288 网址：www.jhzq.com.cn 40.平安证券股份有限公司 注册地址：深圳市福田区福田街道益田路 5023 号平安金融中心 B 座第 22-25 层 办公地址：深圳市福田区福田街道益田路 5023 号平安金融中心 B 座第 22-25 层 法定代表人：何之江 联系人：周驰 联系人电话：021-38637436 传真：021-58991896 19 客服热线：95511-8 网址：stock.pingan.com 41.上海证券有限责任公司 注册地址：上海市黄浦区四川中路 213 号 7 楼 法定代表人：李俊杰 联系人：邵珍珍 联系人电话：021-53686888 客服热线：4008-918-918 网址：www.shzq.com 42.申万宏源证券有限公司 注册地址：上海市徐汇区长乐路 989 号 45 层 办公地址：上海市徐汇区长乐路 989 号 45 层 法定代表人：李梅 联系人：陈飙 联系人电话：021-33389888 传真：021-33388224 客服热线：4008-895-523/021-95523 网址：www.swhysc.com 43.西藏东方财富证券股份有限公司 注册地址：西藏自治区拉萨市柳梧新区国际总部城 10 栋楼 办公地址：上海市徐汇区宛平南路 88 号金座东方财富大厦 法定代表人：陈宏 联系人：付佳 客服热线：95357 网址：http://www.18.cn 20  44.湘财证券股份有限公司 注册地址：湖南省长沙市天心区湘府中路 198 号新南城商务中心 A 栋 11 楼 办公地址：湖南省长沙市天心区湘府中路 198 号新南城商务中心 A 栋 11 楼 法定代表人：孙永祥 联系人：李欣 联系人电话：021-38784580-8918 传真：021-68865680 客服热线：95351 网址：www.xcsc.com 45.兴业证券股份有限公司 注册地址：福州市湖东路 268 号证券大厦 办公地址：福州市湖东路 268 号证券大厦 法定代表人：兰荣 联系人：夏中苏 联系人电话：（0591）38281963 客服热线：95562 网址：www.xyzq.com.cn 46.粤开证券股份有限公司 注册地址：惠州市江北东江三路 55 号广播电视新闻中心西面一层大堂和三、 四层 办公地址：深圳市福田区深南中路 2002 号中广核大厦北楼 10 层 法定代表人：严亦斌 联系人：彭莲 联系人电话：0755-83331195 客服热线：95564 网址：http://www.ykzq.com 21  47.招商证券股份有限公司 注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座 38—45 层 法定代表人：霍达 联系人：黄婵君 联系人电话：0755-82960167 传真：0755－83734343 客服热线：4008-888-111/95565 网址：www.newone.com.cn 48.中国银河证券股份有限公司 注册地址：北京市西城区金融大街 35 号 2-6 层 办公地址：北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 C 座 法定代表人：陈共炎 联系人：辛国政 联系人电话：010-83574507 传真：010-66568990 客服热线：400-888-8888/95551 网址：www.chinastock.com.cn 49.中国中金财富证券有限公司 注册地址：深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心 A 栋第 18 层 -21 层及第 04 层 01、02、03、05、11、12、13、15、16、18、19、20、21、22、 23 单元 办公地址：深圳市福田区益田路 6003 号荣超商务中心 A 栋第 04、18 层至 21 层 法定代表人：高涛 联系人：刘毅 联系人电话：0755-82023442 传真：0755-82026539 22 客服热线：4006-008-008 网址：www.china-invs.cn 50.中泰证券股份有限公司 注册地址：济南市市中区经七路 86 号 法定代表人：李玮 客服热线：95538 网址：www.qlzq.com.cn 51.中信建投证券股份有限公司 注册地址：北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼 办公地址：北京市朝阳门内大街 188 号 法定代表人：王常青 联系人：权唐 联系人电话：（010）85130588 传真：（010）65182261 客服热线：400-8888-108 网址： www.csc108.com 52.中信证券（山东）有限责任公司 注册地址：青岛市崂山区深圳路 222 号 1 号楼 2001 办公地址：青岛市市南区东海西路 28 号龙翔广场东座 5 层 法定代表人：姜晓林 联系人：刘晓明 联系人电话：0531－89606165 客服热线：95548 网址：www.zxwt.com.cn 53.中信证券（浙江）有限责任公司 23 注册地址：浙江省杭州市滨江区江南大道 588 号恒鑫大厦主楼 19、20 层 法定代表人：沈强 客服电话：（0571）96598 传真：（0571）85783771 联系人：丁思聪 网址：www.bigsun.com.cn 54. 珠海盈米基金销售有限公司 注册地址：珠海市横琴新区宝华路 6 号 105 室-3491 办公地址：广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 12 楼 B1201-1203 法定代表人：肖雯 联系人：邱湘湘 联系人电话：020-89629099 传真：020-89629011 客服热线：020-89629066 网址：www.yingmi.cn 55.北京百度百盈基金销售有限公司 注册地址：北京市海淀区上地十街 10 号 1 幢 1 层 101 办公地址：北京市海淀区信息路甲 9 号奎科大厦 法定代表人： 张旭阳 联系人： 杨琳 联系人电话：010-61952703 传真：010-61951007 客服热线：95055-4 网址：www.baiyingfund.com 56.北京蛋卷基金销售有限公司 24 注册地址：北京市朝阳区阜通东大街 1 号院 6 号楼 2 单元 21 层 222507 办公地址：北京市朝阳区创远路 34 号融新科技中心 C 座 1501 法定代表人：钟斐斐 联系人：侯芳芳 联系人电话：010-57319532 传真：010-84997571 客服热线：400-159-9288 网址：https://danjuanapp.com/ 57.北京虹点基金销售有限公司 注册地址：北京市朝阳区工人体育场北路甲 2 号裙房 2 层 222 单元 办公地址：北京市朝阳区工人体育场北路甲 2 号裙房 2 层 222 单元 法定代表人：郑毓栋 联系人：姜颖 联系人电话：13522549431 传真：010-65951887 客服热线：400-618-0707 网址：www.hongdianfund.com 58.北京汇成基金销售有限公司 注册地址：北京市海淀区中关村大街 11 号 11 层 A 座 1108 号 办公地址：北京市海淀区中关村大街 11 号 11 层 A 座 1108 号 法定代表人：王伟刚 联系人：熊小满 联系人电话：010-56251471 传真：010-62680827 客服热线：400-619-9059 网址：www.hcjijin.com 25 59.北京肯特瑞财富投资管理有限公司 注册地址：北京市海淀区海淀东三街 2 号 4 层 401-15 办公地址：北京市亦庄经济开发区科创十一街 18 号院 A 座 17 层 法定代表人：陈超 联系人：江卉 联系人电话：89188000 传真：13141319110 客服热线：400-098-8511 网址：list.jr.jd.com/fundlist/1-11-112.htm 60.北京钱景财富投资管理有限公司 注册地址：北京市海淀区丹棱街 6 号 1 幢 9 层 1008-1012 办公地址：北京市海淀区丹棱街 6 号 1 幢 9 层 1008-1012 法定代表人：赵荣春 联系人：魏争 联系人电话：010-57418829 传真：010-57569671 客服热线：400-678-5095 网址：www.niuji.net 61.北京增财基金销售有限公司 注册地址：北京市西城区南礼士路 66 号建威大厦 1208 室 办公地址：北京市西城区南礼士路 66 号建威大厦 1208-1209 室 法定代表人：罗细安 联系人：孙晋峰 联系人电话：010-67000988 传真： 010-67000988-6000 客服热线：400-001-8811 网址：www.zcvc.com.cn 26 62.北京展恒基金销售有限公司 注册地址：北京市顺义区后沙峪镇安富街 6 号 办公地址：北京市朝阳区德胜门外华严北里 2 号民建大厦 6 层 法定代表人：闫振杰 联系人： 张晶晶 联系人电话：010--62020088--8105 传真： 010--62020088--8802 客服热线：400-888-6661 网址：www.myfund.com 63.北京植信基金销售有限公司 注册地址：北京市密云区兴盛南路 8 号院 2 号楼 106 室-67 办公地址：北京市朝阳区惠河南路盛世龙源 10 号 法定代表人：王军辉 联系人：张喆 联系人电话：010-56075718 传真：010-67767615 客服热线：4006-802-123 网址：www.zhixin-inv.com 64.大泰金石基金销售有限公司 注册地址：南京市建邺区江东中路 359 号国睿大厦一号楼 B 区 4 楼 A506 室 办公地址：（上海）上海市长宁区虹桥路 1386 号文广大厦 15 楼 法定代表人：袁顾明 联系人：何庭宇 联系人电话：021-22267987 传真：021-22268089 客服热线：021-22267995 27 网址：www.dtfunds.com 65.海银基金销售有限公司 注册地址：上海市浦东新区东方路 1217 号 16 楼 B 单元 办公地址：上海市浦东新区东方路 1217 号陆家嘴金融服务广场 6 楼 法定代表人：刘惠 联系人：毛林 联系人电话：021-80133597 传真：021-80133413 客服热线：400-808-1016 网址：www.fundhaiyin.com 66.和耕传承基金销售有限公司 注册地址：郑州市郑东新区东风东路、康宁北街 6 号楼 6 楼 办公地址：郑州市郑东新区东风东路、康宁北街 6 号楼 6 楼 法定代表人：李淑慧 联系人：胡静华 客服热线：4000-555-671 网址：www.hgccpb.com 67.和讯信息科技有限公司 注册地址：北京市朝外大街 22 号泛利大厦 10 层 办公地址：北京市朝外大街 22 号泛利大厦 10 层 法定代表人：王莉 联系人：周轶 联系人电话： 021-20835789 传真：021-20835885 客服热线：400-920-0022 网址：licaike.hexun.com 28 68.江苏汇林保大基金销售有限公司 注册地址：南京市高淳区砖墙集镇 78 号 办公地址：南京市鼓楼区中山北路 2 号绿地紫峰大厦 2005 室 法定代表人：吴言林 联系人：张宏鹤 传真：021-53086809 客服热线：025-66046166 网址：www.huilinbd.com 69.蚂蚁（杭州）基金销售有限公司 注册地址：杭州市余杭区仓前街道海曙路东 2 号 办公地址：浙江省杭州市滨江区江南大道 3588 号恒生大厦 12 楼 法定代表人：陈柏青 联系人：韩爱彬 联系人电话：021-60897869、0571-28829790 传真：0571-26698533 客服热线：4000-766-123 网址：www.fund123.cn 70.南京苏宁基金销售有限公司 注册地址：南京市玄武区苏宁大道 1-5 号 办公地址：南京市玄武区苏宁大道 1-5 号 法定代表人：钱燕飞 联系人：喻明明 联系人电话：025-66008800-884131 传真：025-66996699-884131 客服热线：95177 网址：www.snjijin.com 29 71.诺亚正行基金销售有限公司 注册地址：上海市虹口区飞虹路 360 弄 9 号 3724 室 办公地址：上海市杨浦区秦皇岛路 32 号 c 栋 法定代表人：汪静波 联系人：曾传溢 联系人电话：15521232169 客服热线：400-821-5399 网址：www.noah-fund.com 72.浦领基金销售有限公司 注册地址：北京市朝阳区北四环中路 27 号盘古大观 3201 办公地址：北京市朝阳区北四环中路 27 号盘古大观 3201 法定代表人：李招弟 联系人：高晓芳 联系人电话：010-59393923 传真：010-59393074 客服热线：400-012-5899 网址：www.zscffund.com 73.上海长量基金销售有限公司 注册地址：上海市浦东新区高翔路 526 号 2 幢 220 室 办公地址：上海市浦东新区东方路 1267 号 11 层 法定代表人：张跃伟 联系人：邱燕芳 联系人电话：021-20691831 传真：021-20691861 客服热线：400-089-1289 网址：www.erichfund.com 30  74.上海好买基金销售有限公司 注册地址：上海市虹口区场中路 685 弄 37 号 4 号楼 449 室 办公地址：上海市浦东南路 1118 号鄂尔多斯国际大厦 903～906 室 法定代表人：杨文斌 联系人： 张茹 联系人电话：021-58870011 传真：021-68596919 客服热线：400-700-9665 网址：www.ehowbuy.com 75.上海汇付金融服务有限公司 注册地址：上海市中山南路 100 号金外滩国际广场 19 楼 办公地址：上海市中山南路 100 号金外滩国际广场 19 楼 法定代表人：冯修敏 联系人：陈云卉 联系人电话：021-33323999*5611 传真：021-33323837 客服热线：400-820-2819 网址：http://fund.bundtrade.com 76.上海基煜基金销售有限公司 注册地址：上海市崇明县长兴镇路潘园公路 1800 号 2 号楼 6153 室（上海泰 和经济发展区） 办公地址：上海市杨浦区昆明路 518 号 A1002 室 法定代表人：王翔 联系人：蓝杰 联系人电话： 021-65370077 传真：021-55085991 31 客服热线：4008-205-369 网址：www.jiyufund.com.cn 77.上海凯石财富基金销售有限公司 注册地址：上海市黄浦区西藏南路 765 号 602-115 室 办公地址：上海市黄浦区延安东路 1 号凯石大厦 4 楼 法定代表人：陈继武 联系人：李晓明 联系人电话：021-63333319 传真： 021-63332523 客服热线：4000-178-000 网址： www.lingxianfund.com 78.上海利得基金销售有限公司 注册地址：上海市宝山区蕰川路 5475 号 1033 室 办公地址：上海市浦东新区东方路 989 号中达广场 201 室 法定代表人：盛大 联系人：程毅 联系人电话：021-50583533 传真： 021-50583633 客服热线：400-005-6355 网址：www.leadfund.com.cn 79.上海联泰基金销售有限公司 注册地址：上海市自由贸易试验区富特北路 277 号 3 层 310 室 办公地址：上海市长宁区福泉北路 518 号 8 座 3 层 法定代表人：尹彬彬 联系人：兰敏 联系人电话：021-52822063 32 传真：021-52975270 客服热线：400-118-1188 网址：www.66liantai.com 80.上海陆金所基金销售有限公司 注册地址：上海市浦东新区陆家嘴环路 1333 号 14 楼 09 单元 办公地址：上海市浦东新区陆家嘴环路 1333 号 15 楼 法定代表人：王之光 联系人：宁博宇 联系人电话：021-20665952 传真：021-22066653 客服热线：4008-219-031 网址：www.lufunds.com 81.上海陆享基金销售有限公司 注册地址：上海市浦东新区南汇新城镇环湖西二路 888 号 1 幢 1 区 14032 室 办公地址：上海市浦东新区世纪大道 1196 号世纪汇二座 16 层 法定代表人：陈志英 联系人：韦巍 联系人电话：021-53398816 传真：021-53398801 客服热线：021-53398816 网址：www.luxxfund.com 82.上海天天基金销售有限公司 注册地址：上海市徐汇区龙田路 190 号 2 号楼 办公地址：上海市徐汇区宛平南路 88 号东方财富大厦 法定代表人：其实 联系人：潘世友 33 联系人电话：021-54509988 分机：7019 传真：021-64385308 客服热线：400-1818-188 网址：www.1234567.com.cn 83.上海万得基金销售有限公司 注册地址：中国（上海）自由贸易试验区福山路 33 号 11 楼 B 座 办公地址：上海市浦东新区浦明路 1500 号万得大厦 11 楼 法定代表人：王廷富 联系人：徐亚丹 联系人电话：021-5071-2782 传真：021-5071-0161 客服热线：400-821-0203 网址：http://www.520fund.com.cn 84.深圳市新兰德证券投资咨询有限公司 注册地址：深圳市福田区华强北路赛格科技园 4 栋 10 层 1006# 办公地址：深圳市福田区福田街道民田路 178 号华融大厦 27 层 2704 法定代表人：杨懿 联系人：刘宝文 联系人电话：0755-88394688 客服热线：400-166-1188 网址： www.xinlande.com.cn 85.深圳众禄基金销售有限公司 注册地址：深圳市罗湖区深南东路 5047 号发展银行大厦 25 楼 I、J 单元 办公地址：深圳市罗湖区深南东路 5047 号发展银行大厦 25 楼 I、J 单元 法定代表人：薛峰 联系人：汤素娅 34 联系人电话：0755-33227950 传真：0755-82080798 客服热线：4006-788-887 网址：www.zlfund.cn 86.泰诚财富基金销售（大连）有限公司 注册地址：辽宁省大连市沙河口区星海中龙园 3 号 办公地址：辽宁省大连市沙河口区星海中龙园 3 号 法定代表人：李春光 联系人：徐江 传真：0411-84396536 客服热线：400-0411-011 网址： www.haojiyoujijin.com 87.天相投资顾问有限公司 注册地址：北京市西城区金融街 19 号富凯大厦 B 座 701 法定代表人：林义相 客服热线：010-66045678 网址：www.txsec.com 88.阳光人寿保险股份有限公司 注册地址：海南省三亚市迎宾路 360-1 号三亚阳光金融广场 16 层 办公地址：北京市朝阳区朝外大街 20 号联合大厦 701A 室 法定代表人：李科 联系人：王超 联系人电话：010-59053660 传真：010-8563277 客服热线：95510 网址：fund.sinosig.com 35 89.一路财富（北京）信息科技有限公司 注册地址：北京市西城区车公庄大街 9 号院 5 号楼 702（德胜园区） 办公地址：北京市西城区阜成门大街 2 号万通新世界广场 A 座 2208 法定代表人：吴雪秀 联系人：卜石红 联系人电话：010-88312877 传真：010-88312885 客服热线：400-001-1566 网址：www.yilucaifu.com 90.宜信普泽（北京）基金销售有限公司 注册地址：北京市朝阳区建国路 88 号 9 号楼 15 层 1809 办公地址：北京市朝阳区建国路 88 号 SOHO 现代城 C 座 1809 室 法定代表人：沈伟桦 联系人：宋欣晔 联系人电话：010-52361860 传真：010-85894285 客服热线：400-6099-200 网址：www.yixinfund.com 91.浙江同花顺基金销售有限公司 注册地址：浙江省杭州市文二西路一号元茂大厦 903 室 办公地址：浙江省杭州市余杭区五常街道同顺街 18 号同花顺大楼 4 层 法定代表人：凌顺平 联系人电话：0571-88911818-8653 传真：0571-86800423 客服热线：4008-773-772 网址：www.5ifund.com 36  92.中证金牛（北京）投资咨询有限公司 注册地址：北京市丰台区东管头 1 号 2 号楼 2-45 室 办公地址：北京市西城区宣武门外大街甲 1 号环球财讯中心 A 座 5 层 法定代表人：钱昊旻 联系人：沈晨 联系人电话：010-59336544 传真：010-59336586 客服热线：4008-909-998 网址：http://www.jnlc.com/ 基金管理人可根据有关法律法规的要求，选择其他符合要求的机构代理销售 本基金，并在基金管理人网站公示。销售机构可以根据情况变化增加或减少其销 售城市（网点）。 （三）登记机构 名称：光大保德信基金管理有限公司 注册地址：上海市黄浦区中山东二路 558 号外滩金融中心 1 幢，6 层 办公地址：上海市黄浦区中山东二路 558 号外滩金融中心 1 幢（北区 3 号楼）， 6-7 层、10 层 法定代表人：林昌 电话：（021）80262888 传真：（021）80262483 联系人：杨静 （四）律师事务所和经办律师 名称：国浩律师集团(上海)事务所 注册地址：上海市南京西路 580 号南证大厦 45-46 层 办公地址：上海市南京西路 580 号南证大厦 45-46 层 负责人：倪俊骥 电话：（021）52341668 传真：（021）62676960 联系人：孙翀 37  经办律师：宣伟华、孙翀 （五）会计师事务所和经办注册会计师 公司全称：安永华明会计师事务所(特殊普通合伙) 注册地址：中国北京市东城区东长安街 1 号东方广场东方经贸城安永大楼（东 三办公楼）16 层 办公地址：上海市世纪大道 100 号环球金融中心 50 楼 法定代表人：吴港平 电话：（021）22288888 传真：（021）22280000 联系人：蒋燕华 经办会计师:徐艳、蒋燕华 四、基金的名称: 光大保德信行业轮动混合型证券投资基金 五、基金的类型: 契约型开放式 六、基金的投资目标 本基金通过对整体宏观经济周期和行业景气度的分析判断，根据行业基本面 轮动策略和行业量化轮动策略，力争把握不同经济周期阶段下的相对优势行业， 以获取不同行业之间轮动效应所带来的资本增值回报。 七、基金的投资方向 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的 股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券、货币 市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他 金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。 本基金为混合型基金，股票资产占基金资产的比例范围为 60%-95%，其他资 产占基金资产的比例范围为 5%－40%，权证资产占基金资产的比例范围为 0－3%， 债券等固定收益类证券投资范围主要包括公司债券、企业债券、可转换债券、短 38 期融资券、金融债、资产支持证券、国债、央行票据等。现金或到期日在一年以 内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的 5%。前述现金资产不包括结算 备付金、存出保证金、应收申购款等。 此外，今后如法律法规或中国证监会允许基金投资其他品种，基金管理人在 履行适当程序后，可以将其纳入本基金的投资范围；如法律法规或中国证监会变 更上述投资品种的比例限制，基金管理人可在履行适当程序后调整本基金的投资 比例规定。 八、基金的投资策略 1、资产配置策略 本基金将通过对宏观经济基本面及证券市场双层面的数据进行研究，并通过 定性定量分析、风险测算及组合优化，最终形成大类资产配置决策。 首先，建立宏观指标监测体系。 本基金将严密跟踪分析反映宏观经济及证券市场运行的指标，以求把握整个 宏观经济形势的未来走向和节奏，进而为本基金的资产配置决策提供支持。 具体来说，宏观经济运行指标主要包括： （1）宏观经济先行指标，如狭义货币供应量（M1）、广义货币供应量(M2)、 财政预算、制造业采购经理指数（PMI）、大宗商品库存及价格变化等； （2）宏观经济状态指标，如 GDP、CPI、PPI、规模以上工业企业增加值及 利润和失业率等。 证券市场指标主要包括： （1）股票市场：估值水平及历史估值波动区间、资金供求状况、成交量及 换手率等、投资者结构数据及其变化等； （2）债券市场：债券收益率水平、收益率曲线历史变动、流动性和资金供 求状况等。 其次，对上述数据与大类资产收益率数据进行分析研究，把握其联系及规律。 本基金将运用定性和定量分析模型，将上述宏观指标（包括经济基本面及证 券市场两个方面）的历史数据及大类资产收益率历史数据进行对比分析及量化回 39 归分析，确定各类资产收益率与各类指标之间的影响模式，包括关联方向及关联 度等方面。 本基金在确立上述宏观经济指标和证券市场指标对各类资产预期收益率的 影响模式后，再结合对上述宏观指标的分析预测，运用金融工程的各类资产风险 测算及优化，最终确定各大类资产的配置比例。 2、股票投资策略 （1）行业配置策略 行业配置策略是本基金的核心投资策略，本基金主要采用行业轮动策略作为 行业配置的指导。本基金将从“估值、成长和动量”三个因素进行行业配置和轮 动。具体地，本基金将通过行业基本面轮动策略对行业的成长性和估值合理性进 行分析，同时结合行业量化轮动策略从行业的动量、反转策略进行分析。 1）行业基本面轮动策略 A．行业基本面轮动的类型 本基金从研究经济周期以及行业的基本面出发，将行业的基本面轮动策略分 为行业周期性轮动策略与行业政策性轮动策略两方面。其中行业周期性轮动策略 是指根据对经济周期和行业生命周期的判断，分析和筛选出在特定经济周期条件 下的优势行业进行配置。而行业政策性轮动策略是指根据国家政策扶持和产业规 划的变迁，寻找和筛选出具有政策优势且发展前景良好的行业进行投资。 ① 行业周期性轮动 本基金主要从宏观经济周期和行业生命周期两个层次来分析不同行业间的 周期性轮动，并且采用宏观经济周期分析为主导、行业生命周期分析为辅助的周 期性轮动策略。 首先，本基金将基于“投资时钟理论”对宏观经济周期进行分析，将宏观经 济周期分解为复苏、过热、滞胀和衰退四个阶段。 图 1：宏观经济周期变动与行业配置 40  为了找出受益于各个不同周期阶段的具体行业，本基金通过测算行业增长对 GDP 的弹性等指标，将行业分为周期性行业与防御性行业。通过测算行业估值指 标与成长性指标，将通行业划分为价值型行业与成长性行业。因此，按照上述两 个纬度，可以将所有行业分为四类，即周期成长型行业、周期价值型行业、防御 价值型行业以及防御成长型行业。本基金将定期通过对上述指标的测算，对行业 的划分进行定期评估，提高行业划分的准确性。 通过对历史数据的大量测算及模拟，本基金认为当宏观经济周期处于复苏阶 段时，周期成长型行业往往能产生一定的超额收益；相应地，在经济周期的过热 阶段、滞胀阶段和衰退阶段分别配置周期价值型行业、防御价值型行业和防御成 长型行业也能产生一定的超额收益。 其次，在通过宏观经济周期分析形成对行业的初步选择结果后，本基金还将 根据行业本身的生命周期分析，对上述行业选择结果进行修正。本基金将每个行 业的生命周期分为创始期、成长期、成熟期和收缩期四个阶段。在行业创始期， 整个行业的不确定性较大，产品需求无法有效界定，上下游联动关系还未有效形 成，行业增长缓慢；在行业的成长期，行业产出品的需求开始明确，相关上下游 产业配套开始完善，行业的增长率进入快速上升阶段；在行业的成熟期，整个市 41 场都已相当成熟，市场参与者不断增多使得行业竞争开始加剧，整体行业的增长 率开始稳定；在行业的收缩期，市场对该行业产出品的需求开始下降，行业的规 模开始下降，行业增长率和行业利润水平也开始回落。本基金将在宏观经济周期 分析得到的行业选择基础上，重点加强对成长期行业和成熟期行业的配置，适当 减少对创始期行业和收缩期行业的配置，对行业配置组合进行优化。 ② 行业政策性轮动 本基金认为除了经济周期变动的因素外，国家相关的经济政策也是影响行业 相对表现的重要因素。这些政策主要包括产业扶持政策、财政政策和货币政策等。 如果相关政策确定了对某些特定行业的扶持（如新兴战略产业布局、产业结构升 级、产业规划调整等），则相应的资源和配套设施都会逐渐向被扶持的行业倾斜， 这些行业在未来也更有可能产生一定的超额收益。因此，本基金将重点关注国家 相关政策的变化，并且根据政策的变化重点配置有政策扶持且预期前景良好的行 业，同时减少被政策抑制的行业的配置比例。 B．行业基本面轮动策略的应用 在实际的经济运行中，宏观经济周期和行业自身的生命周期往往是决定行业 的景气程度的重要因素，但是国家反周期的调控政策往往会对正常的经济周期和 行业周期因素产生一定的修正和平滑。因此行业政策性因素往往会独立于行业周 期性因素，对行业的阶段性表现产生重大影响。国家的相关产业政策会阶段性地 平抑或加剧经济周期的影响，因此，本基金将在充分分析宏观经济周期和行业生 命周期的基础上，重点关注国家相关政策对特定行业的短期、长期影响，从而通 过行业政策性轮动策略对行业周期性轮动策略进行补充。 本基金通过行业周期性轮动策略和行业政策性轮动策略的分析，最终对单个 行业的基本面情况作出判断，同时对于影响行业景气度和成长性的关键指标（如 行业利润增速、行业生产成本、行业收入增速、行业资本结构等）进行预测，筛 选出成长性良好的行业。 另一方面，本基金还将对各行业在市场上的相对估值进行分析。对于基本面 指标良好且相对估值较低的行业重点配置；对于基本面良好但相对估值较高和相 对估值较低但基本面指标一般的行业进行保持关注，从中筛选出具有投资价值的 行业进行配置；对于基本面情况较差且相对估值较高的行业不予配置。 2）行业量化轮动策略 42  本基金在使用基本面策略进行行业轮动配置的同时，也结合本基金管理人在 量化投资方面的经验，采用行业量化轮动策略对本基金的行业配置策略进行补充 和完善。 本基金的量化轮动策略主要体现在对行业动量反转效应的分析和把握方面。 在 A 股市场上行业层面存在明显的反转效应，即在一段时期收益率较差的行业在 未来一段时间则有可能获得较高的超额收益，而在一段时间内收益率明显较高的 行业在未来一段时间则可能会出现较高的超额负收益。 本基金认为市场情绪、量能和价格等因素的变化是决定行业短期表现的重要 方面，而行业的中长期发展趋势则更多地由其基本面因素决定，从而受市场因素 的影响相对较小。因此，本基金认为在行业轮动的投资过程中，通过基本面轮动 策略把握行业中长期趋势，同时通过量化轮动策略把握短期反转效应的方式将较 为有效。 本基金将运用金融工程数量化模型对行业反转效应进行测算，动态跟踪行业 的市场表现，本着“在趋势中把握反转”的策略宗旨，灵活应用行业量化轮动策 略为本基金的行业配置提供优化。 （2）个股选择策略 本基金将以定性和定量相结合的方式、从价值、成长和动量等因素对个股进 行选择，精选估值合理且成长性良好的上市公司进行投资。 1）定量分析 本基金结合与上市公司经营有关的重要定量指标，对目标上市公司的价值进 行深入挖掘。具体的定量指标包括： A、盈利增长指标：盈利增长率（△E）等； B、现金流量指标：过去一个财年的（P/CF）等； C、负债比率指标：财务杠杆（A/E）等； D、市净率指标（P/B）； E、盈利质量指标。 本基金将结合上述指标，对上市公司的盈利能力、财务质量和经营效率进行 评析，为个股选择提供依据。 2）定性分析 43  本基金认为股票价格的合理区间并非完全由其财务数据决定，还必须结合企 业学习与创新能力、企业发展战略、技术专利优势、市场拓展能力、公司治理结 构和管理水平、公司的行业地位、公司增长的可持续性等定性因素，给予股票一 定的折溢价水平，并最终决定股票合理的价格区间。 根据上述定性定量分析的结果，本基金进一步从价值和成长两个纬度对备选 股票进行评估。对于价值被低估且成长性良好的股票，本基金将重点关注；对于 价值被高估但成长性良好，或价值被低估但成长性较差的股票，本基金将通过升 入的调研和缜密的分析，有选择地进行投资；对于价值被高估且成长性较差的股 票，本基金不予考虑投资。 3）个股动量策略 在个股的买卖策略上，本基金将结合动量策略的研究，力争把握股票较佳的 买卖时机，从而增强本基金的投资收益。动量策略主要研究上市公司股价变化、 历史成交量、换手率等指标以求把握股价涨跌与成交量变化的规律，通过分析量 价的配合情况，判断个股未来阶段性运行趋势，从而强化本基金对价值低估上市 公司的买入时机及对估值已经反映投资价值或者高估的上市公司的卖出时机。 3、固定收益类品种投资策略 本基金固定收益类资产的投资将在限定的投资范围内，根据国家货币政策和 财政政策实施情况、市场收益率曲线变动情况、市场流动性情况来预测债券市场 整体利率趋势，同时结合各具体品种的供需情况、流动性、信用状况和利率敏感 度等因素进行综合分析，在严格控制风险的前提下，构建和调整债券投资组合。 在组合的久期选择方面，本基金将综合分析宏观面的各个要素，主要包括宏 观经济所处周期、货币财政政策取向、市场流动性变动情况等，通过对各宏观变 量的分析，判断其对市场利率水平的影响方向和程度，从而确定本基金固定收益 投资组合久期的合理范围。 在确定固定收益投资组合的具体品种时，本基金将根据市场对于个券的市场 成交情况，对各个目标投资对象进行利差分析，包括信用利差，流动性利差，期 权调整利差（OAS），并利用利率模型对利率进行模拟预测，选出定价合理或被 低估，到期期限符合组合构建要求的固定收益品种。 （1）类属资产配置策略 44  对类属资产配置进行决策的主要依据是对不同债券资产类收益与风险的估 计和判断。我们基于对未来的宏观经济和利率环境的研究和预测，根据国债、金 融债等不同品种的信用利差变动情况,以及各品种的市场容量和流动性情况,通 过情景分析的方法，判断各个债券资产类属的预期回报，在不同债券品种之间进 行配置。具体考量指标包括收益率分析、利差分析、信用等级分析和流动性分析， 以此确定各类属资产的相对收益和风险因素，并以此进行投资判断依据。 （2）组合久期调整策略 在确定了组合的整体久期后，组合将基于宏观经济研究和债券市场跟踪，结 合收益率曲线的拟合和波动模拟模型，对未来的收益率曲线移动进行情景分析， 从而根据不同期限的收益率变动情况,在长期、中期和短期债券间进行配置，以 期在收益率曲线调整的过程中获得较好收益。 (3) 信用利差策略 随着债券市场的发展，企业债和公司债的发行将快速发展，我们预计大批优 质企业将在交易所或者银行间市场发行债券。在这种情况下，本基金将通过对行 业经济周期、发行主体内外部评级和市场利差分析等判断，加强对企业债、资产 抵押债券等新品种的投资，并通过对信用利差的分析和管理，获取超额收益。 (4)跨市场套利投资策略 目前我国的债券市场分成交易所和银行间两个投资市场，其参与主体、资金 量、交易模式等方面均存在较大的差异，本基金将关注银行间市场和交易所市场 之间的利差波动情况，以博取跨市场的套利机会。 4．权证及其他品种投资策略 本基金在权证投资中将对权证标的证券的基本面进行研究，结合期权定价量 化模型估算权证价值，主要考虑运用的策略有：价值挖掘策略、杠杆策略、双向 权证策略、获利保护策略和套利策略等。 九、基金的业绩比较标准 本基金的业绩比较基准为 75%×沪深 300 指数收益率+25%×中证全债指数收 益率。 45  十、基金的风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于债券型基金及货币市场基金。 十一、基金的投资组合报告 本投资组合报告所载数据截至 2019 年 12 月 31 日。 1、报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的比例 序号 项目 金额（元） （％） 1 权益投资 538,151,249.49 84.93 其中：股票 538,151,249.49 84.93 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买 - - 入返售金融资产 银行存款和结算备付金 6 92,075,086.77 14.53 合计 7 其他各项资产 3,418,335.69 0.54 8 合计 633,644,671.95 100.00 2、报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - - - B 采矿业 C 制造业 353,352,938.42 56.32 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 7,308,000.00 1.16 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 118,426,569.28 18.88 J 金融业 28,752,000.00 4.58 46 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 18,424,000.00 2.94 N 水利、环境和公共设施管理业 6,578.04 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 3,983,400.00 0.63 R 文化、体育和娱乐业 7,897,763.75 1.26 S 综合 - - 合计 538,151,249.49 85.78 3、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(％) 1 300014 亿纬锂能 600,000 30,096,000.00 4.80 2 600884 杉杉股份 1,800,000 24,318,000.00 3.88 3 002803 吉宏股份 900,000 23,832,000.00 3.80 4 300750 宁德时代 220,000 23,408,000.00 3.73 5 002600 领益智造 2,000,000 21,700,000.00 3.46 6 300166 东方国信 1,500,000 19,500,000.00 3.11 7 603259 药明康德 200,000 18,424,000.00 2.94 8 300073 当升科技 660,000 18,018,000.00 2.87 9 600588 用友网络 600,000 17,040,000.00 2.72 10 300003 乐普医疗 500,000 16,540,000.00 2.64 4、报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 6、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 8、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 47  9、报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资股指期货。 9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金基金合同，本基金不能投资于股指期货。 10、报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。 10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资国债期货。 11、投资组合报告附注 11.1 领益智造（002600）的发行主体于 2019 年 8 月 23 日收到中国证券监督管理委员 会广东监管局出具警示函措施的决定〔2019〕52 号，具体内容为： 中国证券监督管理委员会广东监管局出具警示函措施的决定〔2019〕52 号：经 查明，领益智造存在， 一,信息披露方面的问题 (一)未及时披露开展大宗商品贸易的情况,你公司于 2014 年 6 月开始开展大宗商 品贸易,该业务属你公司新增业务,且业务规模大,销售金额占公司营业收入的比 例较高,你公司在经营业务发生重大变化的情况下,未及时披露有关信息,不符合 《上市公司信息披露管理办法》第二条,第三十条的规定.(二)未及时披露重大合 同订立情况,2016 年 6 月 1 日,你公司全资子公司江门江益磁材有限公司(以下简 称江益磁材)与广州市卓益贸易有限公司(以下简称广州卓益)签订《购销协议》, 约定江益磁材向广州卓益采购电解铜,铜杆等商品,江益磁材自 2016 年 6 月 1 日 起按需分批向广州卓益预付 8 亿元货款;2016 年 12 月 2 日,江益磁材与广州卓益 再次签订《合同补充协议》,将预付货款总额调增为 15 亿元,合同金额占领益智 造最近一期经审计净资产的 52.24%,你公司未披露上述重要合同订立情况,不符 合《上市公司信息披露管理办法》第二条,第三十条的规定.(三)未及时对 2017 年年度业绩预告作出修正,2017 年 10 月 30 日,你公司披露 2017 年第三季度报告, 48 预计 2017 年度归属于上市公司股东的净利润(以下简称净利润)为 2.4 亿元至 3.3 亿元,2018 年 2 月 28 日,你公司披露业绩预告修正及业绩快报,将 2017 年预 计净利润修正为 0.97 亿元,2018 年 4 月 28 日,你公司披露 2017 年年报,公司当 期经审计的净利润为 14.05 亿元,你公司 2017 年度业绩预告,业绩快报中披露的 净利润与经审计的净利润存在较大差异,且未在规定期限内及时作出修正,不符 合《上市公司信息披露管理办法》第二条的规定.(四)未及时对 2018 年半年度业 绩预告作出修正,2018 年 4 月 28 日,你公司披露 2018 年第一季度报告,预计 2018 年上半年净利润为 4.23 亿元至 6.87 亿元,2018 年 7 月 13 日,你公司披露 2018 年半年度业绩预告修正公告,将 2018 年半年度预计净利润修正为亏损 1.59 亿元 至盈利 1.06 亿元,2018 年 8 月 27 日,你公司披露 2018 年半年报,公告 2018 年上 半年净利润为亏损 5.81 亿元,你公司 2018 年半年度业绩预告,业绩预告修正公告 披露的净利润与最终披露的净利润存在较大差异,且未在规定期限内及时作出修 正,不符合《上市公司信息披露管理办法》第二条的规定. 二,内部控制方面的问题 (一)大宗商品采购内部控制存在缺陷,你公司 2014 年 6 月开展大宗商品贸易业务 时,未结合实际情况,完善大宗商品采购业务相关管理制度,直到 2017 年 1 月才制 定相关制度,你公司在开展大宗商品贸易业务过程中,存在供应商选择不当,采购 方式不规范,授权审批不规范等问题,上述情形不符合《企业内部控制基本规范》 第四条;《企业内部控制应用指引第 7 号——采购业务》第三条,第四条等规定. (二)大宗商品贸易资金支付内部控制存在缺陷,你公司未对大宗商品贸易款项支 付审批权限作出明确规定,存在未按照公司章程和公司内部管理制度的规定履行 资金支出审批程序,在无具体采购订单支撑下支付大额预付款等问题,上述情形 不符合《企业内部控制基本规范》第四条;《企业内部控制应用指引第 6 号—— 资金活动》第三条,第二十一条等规定. (三)大宗商品贸易预付账款内部控制存在缺陷,你公司在开展大宗商品贸易过程 中,存在未对大额长期预付款项定期进行追踪核查,对大额预付款项的过程控制 和跟踪管理不严等问题,上述情形不符合《企业内部控制基本规范》第四条;《企 业内部控制应用指引第 7 号——采购业务》第十三条,第十四条等规定. 行政处罚决定为： 49 中国证券监督管理委员会广东监管局出具警示函措施的决定〔2019〕52 号：对 公司本身出具警示函。 基金管理人按照内部研究工作规范对该股票进行分析后将其列入基金投资对象 备选库并跟踪研究。该行政处罚事件发生后，基金管理人将密切跟踪相关进展， 遵循价值投资的理念进行投资决策。 本基金投资的其它前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查, 且在本 报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 11.2 本基金未投资超出基金合同规定的备选股票库。 11.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额 1 存出保证金 200,054.65 2 应收证券清算款 2,744,268.77 3 应收股利 - 4 应收利息 21,548.91 5 应收申购款 452,463.36 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,418,335.69 11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 十二、基金的业绩 （一）基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表 阶段 净值增 净值增长率 业绩比较 业绩比较基 ①-③ ②-④ 50  长率① 标准差② 基准收益 准收益率标 率③ 准差④ 2012 年 16.50% 0.89% 1.09% 0.89% 15.41% 0.00% 2013 年 -5.82% 1.28% -5.64% 1.05% -0.18% 0.23% 2014 年 36.85% 1.19% 40.69% 0.91% -3.84% 0.28% 2015 年 38.26% 2.80% 7.91% 1.86% 30.35% 0.94% 2016 年 -6.65% 1.98% -7.71% 1.05% 1.06% 0.93% 2017 年 6.70% 1.02% 15.93% 0.48% -9.23% 0.54% 2018 年 -22.91% 1.39% -17.58% 1.00% -5.33% 0.39% 2019 年 74.68% 1.39% 27.99% 0.93% 46.69% 0.46% 自基金合同生效 178.45% 1.61% 63.46% 1.08% 114.99% 0.53% 起至今 （二）基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 光大保德信行业轮动混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2012 年 2 月 15 日至 2019 年 12 月 31 日) 注：根据基金合同的规定，本基金建仓期为 2012 年 2 月 15 日至 2012 年 8 月 14 日。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限 制及投资组合的比例范围。 51  十三、费用概览 （一）与基金运作有关的费用 1、 基金费用的种类 （1）基金管理人的管理费； （2）基金托管人的托管费； （3）基金合同生效后的信息披露费用； （4）基金份额持有人大会费用； （5）基金合同生效后与基金有关的会计师费和律师费； （6）基金的证券交易费用； （7）基金财产拨划支付的银行费用； （8）证券账户开户费用和银行账户维护费； （9）按照国家有关规定可以在基金财产中列支的其他费用。 上述基金费用由基金管理人在法律法规规定的范围内按照公允的市场价格 确定，法律法规和基金合同另有规定时从其规定。 2、基金费用计提方法、计提标准和支付方式 （1）基金管理人的管理费 在通常情况下，基金管理费按前一日基金资产净值的年费率计提。计算方法 如下： H＝E×年管理费率÷当年天数，本基金年管理费率为 1.5% H 为每日应计提的基金管理费 E 为前一日基金资产净值 基金管理费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理 费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起 3 个工作日内从基金财产中一次 性支付给基金管理人，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。 （2）基金托管人的托管费 在通常情况下，基金托管费按前一日基金资产净值的年费率计提。计算方法 如下： H＝E×年托管费率÷当年天数，本基金年托管费率为 0.25% 52  H 为每日应计提的基金托管费 E 为前一日基金资产净值 基金托管费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管 费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起 3 个工作日内从基金财产中一次 性支付给基金托管人，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。 （3）上述费用种类中 3 到 7 项费用由基金托管人根据其他有关法律法规及 相应协议的规定，按费用支出金额支付，列入或摊入当期基金费用。 3、不列入基金费用的项目 基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基 金财产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。 基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露 费等费用不列入基金费用。 4、基金费用的调整 基金管理人和基金托管人可根据基金发展情况调整基金管理费率和基金托 管费率。降低基金管理费率和基金托管费率，无须召开基金份额持有人大会。基 金管理人必须依照有关规定最迟于新的费率实施日前在指定媒体和基金管理人 网站上刊登公告。 （二）与基金销售有关的费用 1、本基金的申购费率见下表： 申购金额（含申购费） 申购费率 50 万元以下 1.5% 50 万元（含 50 万元）到 100 万元 0.8% 100 万元（含 100 万元）到 500 万 0.6% 元 500 万元以上（含 500 万元） 每笔交易 1000 元 2、本基金的赎回费率见下表 持续持有期 赎回费率 7 天以内 1.5% 7 天（含 7 天）至 1 年 0.5% 1 年（含 1 年）至 2 年 0.2% 53  2 年(含 2 年)以上 0 2、申购和赎回的费用及其用途 （1）基金管理人可以在法律法规和基金合同规定范围内调低申购费率和赎 回费率。费率如发生变更，基金管理人应在调整实施 2 日前在至少一种中国证监 会指定媒体和基金管理人网站上刊登公告。 （2）基金管理人可以在不违背法律法规规定及基金合同约定的情况下根据 市场情况制定基金促销计划，针对基金投资者定期和不定期地开展基金促销活动。 在基金促销活动期间，基金管理人可以按中国证监会要求履行必要手续后，对基 金投资者适当调整基金申购费率、赎回费率。 基金管理人可以在不违背法律法规规定及基金合同约定的情形下对以特定 交易方式（如网上交易、电话交易等）等进行基金交易的投资者采用低于柜台费 率的申购费率。 （3）申购费用由申购基金份额的基金投资人承担，不列入基金财产，用于 本基金的市场推广、销售、注册登记等各项费用。 （4）赎回费用由赎回基金份额的基金份额持有人承担。对持续持有期少于 7 天的投资人收取的赎回费全额计入基金财产；对持续持有期长于 7 天（含 7 天） 的投资人收取的赎回费，将赎回费总额的 25%计入基金财产，其余部分用于支付 注册登记费和其他必要的手续费。 十四、对招募说明书更新部分的说明 基金管理人依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作 管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披 露管理办法》、《证券投资基金管理公司治理准则（试行）》及其它有关法律法 规的要求,对本基金招募说明书进行了更新,主要更新内容列示如下： 1. 在“重要提示”中，更新了招募说明书内容的截止日期。 2. 在“三、基金管理人”部分，根据实际情况进行了更新。 3. 在“四、基金托管人”部分，根据实际情况进行了更新。 4. 在“五、相关服务机构”部分，根据实际情况进行了更新。 5. 在“九、基金的投资”部分，数据更新至 12 月 31 日。 54 6. 在“基金的业绩”部分，数据更新至 12 月 31 日。 7. 在“二十二、其他应披露事项”部分，根据实际情况进行了更新。 光大保德信基金管理有限公司 二〇二〇年三月三十日 55