光大保德信信用添益债券型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告 2021 年 3 月 31 日 基金管理人：光大保德信基金管理有限公司 基金托管人：中国民生银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二一年四月二十二日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 4 月 21 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 光大保德信信用添益债券 基金主代码 360013 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011 年 5 月 16 日 报告期末基金份额总额 1,782,113,713.73 份 本基金在充分控制风险和保持资产流动性的基础上，通过 投资目标 严格的信用分析和利差变动趋势分析，在获取当期收益的 同时，力争实现基金资产的长期增值。 本基金在充分考虑债券市场运行状况和特征的基础上，将 投资策略分解为资产配置策略、债券市场投资策略、股票 市场投资策略和套利投资策略。结合国内债券市场的基本 投资策略 结构和流动性分析，本基金将债券市场投资策略主要分为 利率策略、信用策略、可转债策略和杠杆策略。本基金将 充分结合宏观经济和证券市场的形势，运用丰富的投资策 略，在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期 增值。 业绩比较基准 中证全债指数。 本基金为债券型基金，其预期收益和风险高于货币市场基 风险收益特征 金，低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 光大保德信基金管理有限公司 基金托管人 中国民生银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 光大保德信信用添益债券 A 光大保德信信用添益债券 C 类 类 下属分级基金的交易代码 360013 360014 报告期末下属分级基金的份 1,520,891,122.29 份 261,222,591.44 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 (2021 年 1 月 1 日-2021 年 3 月 31 日) 主要财务指标 光大保德信信用添益债 光大保德信信用添益债 券 A 类 券 C 类 1.本期已实现收益 -48,935,021.01 -8,727,384.66 2.本期利润 -124,196,448.70 -23,298,994.26 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0717 -0.0731 4.期末基金资产净值 1,601,099,655.99 274,603,987.85 5.期末基金份额净值 1.053 1.051 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、光大保德信信用添益债券 A 类： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 -6.00% 0.98% 0.98% 0.05% -6.98% 0.93% 过去六个月 0.34% 0.85% 2.30% 0.05% -1.96% 0.80% 过去一年 17.96% 0.91% 1.11% 0.08% 16.85% 0.83% 过去三年 39.72% 0.70% 16.38% 0.08% 23.34% 0.62% 过去五年 43.28% 0.55% 19.35% 0.08% 23.93% 0.47% 自基金合同 98.67% 0.43% 40.18% 0.08% 58.49% 0.35% 生效起至今 2、光大保德信信用添益债券 C 类： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 -6.18% 0.97% 0.98% 0.05% -7.16% 0.92% 过去六个月 0.08% 0.84% 2.30% 0.05% -2.22% 0.79% 过去一年 17.59% 0.91% 1.11% 0.08% 16.48% 0.83% 过去三年 38.17% 0.70% 16.38% 0.08% 21.79% 0.62% 过去五年 40.60% 0.55% 19.35% 0.08% 21.25% 0.47% 自基金合同 92.30% 0.43% 40.18% 0.08% 52.12% 0.35% 生效起至今 注：为更好地反映债券市场整体运行情况和本基金管理人旗下相关基金投资组合的运作情况，经与基金托管人中国民生银行股份有限公司协商一致，自2014年1月1日起，将本基金的业绩比较基准由原“中债综合指数”变更为“中证全债指数”。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 光大保德信信用添益债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2011 年 5 月 16 日至 2021 年 3 月 31 日) 1．光大保德信信用添益债券 A 类： 2．光大保德信信用添益债券 C 类： 注：根据基金合同的规定，本基金建仓期为 2011 年 5 月 16 日至 2011 年 11 月 15 日。建仓期 结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 姓名 职务 限 证券从业 说明 年限 任职日期 离任日期 黄波先生，2009 年毕业于南京大 学，2012 年获得复旦大学金融学 硕士学位。2012 年 7 月至 2016 年 5 月在平安养老保险股份有限公 司任职固定收益部助理投资经理； 2016 年 5 月至 2017 年 9 月在长信 基金管理有限公司任职固定收益 部专户投资经理；2017 年 9 月至 2019 年 6 月在圆信永丰基金管理 有限公司任职专户投资部副总监； 2019 年 6 月加入光大保德信基金 管理有限公司，2019 年 10 月至今 担任光大保德信中高等级债券型 证券投资基金、光大保德信安祺债 券型证券投资基金、光大保德信增 黄波 基金经 2019-10-09 - 8 年 利收益债券型证券投资基金、光大 理 保德信信用添益债券型证券投资 基金、光大保德信多策略精选 18 个月定期开放灵活配置混合型证 券投资基金的基金经理，2019 年 11 月至 2020 年 12 月担任光大保 德信多策略智选 18 个月定期开放 混合型证券投资基金的基金经理， 2020 年 1 月至今担任光大保德信 欣鑫灵活配置混合型证券投资基 金、光大保德信睿鑫灵活配置混合 型证券投资基金的基金经理，2020 年 10 月至今担任光大保德信安泽 债券型证券投资基金的基金经理， 2020年12月至今担任光大保德信 安瑞一年持有期债券型证券投资 基金的基金经理。 注：对基金的非首任基金经理，其任职日期和离任日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注：无 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金与其他投资组合未发生交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 宏观方面，尽管 1-2 月国内受到局部的疫情反复、季节性因素以及基数异常的影响，我们仍然可以看到经济基本面强劲的恢复，供需两端都保持了较高的景气水平。生产端，年初受到就地过年政策的影响，实际增速显著超过了潜在增速。而需求端，投资和消费较为平稳，地产相关需求仍然较旺盛。3 月 PMI 数据显示，经济基本面实现了更为广谱的修复，尤其是之前受到疫情较大冲击的服务业改善明显；从订单环比数据观察，中小企业也实现了良好的恢复。我们认为，经济景气度的上行趋势不会在二季度内出现扭转，但内需的边际转弱和外需的高位上行会使景气度呈现高位震荡的局面。 债券市场方面整体收益率窄幅震荡，具体而言，短端波动幅度大于长端，短端 1 年国债和 1 年国开一季度末为 2.58%和 2.8%，分别上行 10bp 和 20bp。长端 10 年国债和 10 年国开一季度末 为 3.19%和 3.6%，分别上行 5bp 和 3bp。信用债方面，1Y 的 AAA 信用债一季度末为 3.02%，下 行 12bp。稍长久期的信用债分化，3Y 的 AAA 和 AA 的信用债一季度末为 3.59%和 4.31%，分别 上行 5bp 和下行 8bp。 股票市场方面一季度宽幅震荡，各指数先扬后抑，春节前，各版块龙头上涨显著，估值大幅提升，春节后，随着美国长期债券收益率快速上行，股票市场整体估值有所压缩，一季度沪深 300下跌 3.13%，创业板综合指数下跌 8.33%。 基金在一季度积极参与权益市场、可转债市场投资，整体转债表现优于股票市场，但两个市场均出现不同程度下跌，造成组合一季度回撤较大。组合选取优质可转债和较低估值的权益资产配置：转债选择方面，兼顾转股溢价率、转债对于上市公司股票估值、转债价格等因素，选择高性价比转债配置；股票方面，坚持低估值、稳健成长的行业龙头配置。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期内光大保德信信用添益债券 A 份额净值增长率为-6.00%，业绩比较基准收益率为0.98%，光大保德信信用添益债券 C 份额净值增长率为-6.18%，业绩比较基准收益率为 0.98%4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 371,052,127.92 17.56 其中：股票 371,052,127.92 17.56 2 固定收益投资 1,668,611,877.10 78.96 其中：债券 1,668,611,877.10 78.96 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 55,990,556.67 2.65 7 其他各项资产 17,511,344.46 0.83 8 合计 2,113,165,906.15 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - 采矿业 2,886,000.00 0.15 B C 制造业 278,654,885.72 14.86 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 14,806,752.00 0.79 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 20,353,438.20 1.09 J 金融业 52,776,000.00 2.81 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 1,575,052.00 0.08 S 综合 - - 合计 371,052,127.92 19.78 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 603799 华友钴业 340,000 23,371,600.00 1.25 2 603690 至纯科技 729,400 22,480,108.00 1.20 3 600585 海螺水泥 420,000 21,512,400.00 1.15 4 601601 中国太保 500,000 18,920,000.00 1.01 5 600438 通威股份 571,585 18,713,692.90 1.00 6 600570 恒生电子 219,901 18,471,684.00 0.98 7 600919 江苏银行 2,800,000 18,116,000.00 0.97 8 601318 中国平安 200,000 15,740,000.00 0.84 9 603337 杰克股份 399,961 13,642,669.71 0.73 10 000012 南 玻Ａ 2,000,000 12,580,000.00 0.67 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 52,135,412.80 2.78 2 央行票据 - - 3 金融债券 60,066,000.00 3.20 其中：政策性金融债 60,066,000.00 3.20 4 企业债券 54,663,700.00 2.91 5 企业短期融资券 90,085,000.00 4.80 6 中期票据 5,957,400.00 0.32 7 可转债（可交换债） 1,386,316,364.30 73.91 8 同业存单 19,388,000.00 1.03 9 其他 - - 10 合计 1,668,611,877.10 88.96 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 132018 G 三峡 EB1 844,580 103,106,326.4 5.50 0 2 110051 中天转债 647,540 77,458,734.80 4.13 3 128130 景兴转债 592,573 69,544,367.28 3.71 4 128048 张行转债 531,399 58,926,835.11 3.14 5 072100014 21 申万宏源 500,000 50,045,000.00 2.67 CP001BC 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金基金合同，本基金不能投资于股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 可转债苏银转债（110053.SH）的发行主体江苏银行股份有限公司于 2020 年 12 月 31 日收 到中国银行保险监督管理委员会江苏监管局的行政处罚决定（苏银保监罚决字(2020)88 号），具体内容为：1.个人贷款资金用途管控不严；2.发放流动资金贷款偿还银行承兑汇票垫款；3.理财投资和同业投资非标准化债权资产未严格比照自营贷款管理；4.个人理财资金对接项目资本金；5.理财业务未与自营业务相分离；6.理财资金投资非标准化债权资产的余额超监管比例要求。处罚决定为罚款人民币 240 万元。 基金管理人按照内部研究工作规范对该发行主体进行分析后将其列入基金投资对象备选库并跟踪研究。该行政处罚事件发生后，基金管理人密切跟踪相关进展，遵循价值投资的理念进行投资决策。 可转债张行转债（128048.SZ）的发行主体江苏张家港农村商业银行股份有限公司于 2020 年 9 月17 日收到中国银行业监督管理委员会苏州监管分局的行政处罚决定（苏州银保监罚决字(2020)17 号）、于 2021 年 1 月 7 日收到行政处罚决定（苏州银保监罚决字(2020)45 号），具体内容为： 苏州银保监罚决字(2020)17 号：贷款“三查”不尽职。处罚决定为罚款人民币 40 万元。 苏州银保监罚决字(2020)45 号：个人消费贷款流入房地产领域、贷款资金转存银票保证金、同业业务严重违反审慎经营规则。处罚决定为罚款人民币 90 万元。 基金管理人按照内部研究工作规范对该发行主体进行分析后将其列入基金投资对象备选库并跟踪研究。该行政处罚事件发生后，基金管理人密切跟踪相关进展，遵循价值投资的理念进行投资决策。 除上述证券外，报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 709,550.06 2 应收证券清算款 11,344,186.13 3 应收股利 - 4 应收利息 5,036,914.02 5 应收申购款 420,694.25 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 17,511,344.46 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 132018 G 三峡 EB1 103,106,326.40 5.50 2 110051 中天转债 77,458,734.80 4.13 3 128130 景兴转债 69,544,367.28 3.71 4 128048 张行转债 58,926,835.11 3.14 5 127012 招路转债 49,374,708.11 2.63 6 128034 江银转债 42,063,601.59 2.24 7 110053 苏银转债 41,770,170.00 2.23 8 123050 聚飞转债 40,355,055.26 2.15 9 128078 太极转债 39,720,577.56 2.12 10 123066 赛意转债 36,325,632.00 1.94 11 132021 19 中电 EB 33,994,080.00 1.81 12 128057 博彦转债 32,435,657.28 1.73 13 127011 中鼎转 2 32,349,068.40 1.72 14 113508 新凤转债 30,773,383.10 1.64 15 128075 远东转债 28,909,685.40 1.54 16 128107 交科转债 28,125,442.80 1.50 17 110047 山鹰转债 27,284,463.80 1.45 18 123063 大禹转债 21,769,964.26 1.16 19 127005 长证转债 21,233,310.56 1.13 20 113593 沪工转债 19,206,540.20 1.02 21 110073 国投转债 18,163,579.70 0.97 22 110066 盛屯转债 16,366,747.00 0.87 23 128095 恩捷转债 15,505,703.08 0.83 24 128021 兄弟转债 14,846,896.75 0.79 25 123058 欣旺转债 14,790,190.56 0.79 26 128105 长集转债 14,750,106.90 0.79 27 128066 亚泰转债 12,891,562.74 0.69 28 128131 崇达转 2 12,885,412.40 0.69 29 113545 金能转债 12,301,405.60 0.66 30 128051 光华转债 11,026,000.00 0.59 31 128129 青农转债 10,739,000.00 0.57 32 110063 鹰 19 转债 10,599,300.00 0.57 33 113541 荣晟转债 9,981,114.00 0.53 34 128126 赣锋转 2 9,745,968.54 0.52 35 113039 嘉泽转债 8,641,614.80 0.46 36 128111 中矿转债 6,253,047.27 0.33 37 123002 国祯转债 6,244,269.66 0.33 38 113550 常汽转债 5,892,472.00 0.31 39 128090 汽模转 2 5,486,647.12 0.29 40 113536 三星转债 5,349,450.00 0.29 41 110048 福能转债 4,850,400.00 0.26 42 110060 天路转债 3,967,748.40 0.21 43 128039 三力转债 3,954,394.20 0.21 44 128119 龙大转债 2,723,634.29 0.15 45 127017 万青转债 1,909,341.60 0.10 46 110065 淮矿转债 962,745.00 0.05 47 113594 淳中转债 946,857.60 0.05 48 128096 奥瑞转债 637,070.00 0.03 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 光大保德信信用添益债 光大保德信信用添益债 项目 券A类 券C类 本报告期期初基金份额总额 1,952,679,633.15 456,217,829.29 报告期期间基金总申购份额 349,755,066.32 99,078,084.84 减：报告期期间基金总赎回份额 781,543,577.18 294,073,322.69 报告期期间基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 1,520,891,122.29 261,222,591.44 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金本报告期内基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在持有、申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 本基金本报告期不存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情形。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期内，经公司十届十三次董事会会议审议通过，自 2021 年 2 月 2 日起，梅雷军先生正 式离任公司副总经理、首席运营总监兼首席信息官，自 2021 年 2 月 26 日起，贺敬哲先生正式担 任公司副总经理兼首席信息官。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1、中国证监会批准光大保德信信用添益债券型证券投资基金设立的文件 2、光大保德信信用添益债券型证券投资基金基金合同 3、光大保德信信用添益债券型证券投资基金招募说明书 4、光大保德信信用添益债券型证券投资基金托管协议 5、光大保德信信用添益债券型证券投资基金法律意见书 6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程 7、基金托管人业务资格批件和营业执照 8、报告期内光大保德信信用添益债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告 9、中国证监会要求的其他文件 9.2存放地点 上海市黄浦区中山东二路 558 号外滩金融中心 1 幢（北区 3 号楼），6-7 层、10 层。 9.3查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。 客户服务中心电话：4008-202-888，021-80262888。 公司网址：www.epf.com.cn。 光大保德信基金管理有限公司 二〇二一年四月二十二日