光大保德信信用添益债券型证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 2019 年 12 月 31 日 基金管理人：光大保德信基金管理有限公司 基金托管人：中国民生银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二〇年一月十七日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 1 月 16 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 光大保德信信用添益债券 基金主代码 360013 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011 年 5 月 16 日 报告期末基金份额总额 17,837,151.24 份 本基金在充分控制风险和保持资产流动性的基础上，通过 投资目标 严格的信用分析和利差变动趋势分析，在获取当期收益的 同时，力争实现基金资产的长期增值。 本基金在充分考虑债券市场运行状况和特征的基础上，将 投资策略分解为资产配置策略、债券市场投资策略、股票 市场投资策略和套利投资策略。结合国内债券市场的基本 投资策略 结构和流动性分析，本基金将债券市场投资策略主要分为 利率策略、信用策略、可转债策略和杠杆策略。本基金将 充分结合宏观经济和证券市场的形势，运用丰富的投资策 略，在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期 增值。 业绩比较基准 中证全债指数。 本基金为债券型基金，其预期收益和风险高于货币市场基 风险收益特征 金，低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 光大保德信基金管理有限公司 基金托管人 中国民生银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 光大保德信信用添益债券 A 光大保德信信用添益债券 C 类 类 下属分级基金的交易代码 360013 360014 报告期末下属分级基金的份 8,444,083.21 份 9,393,068.03 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 (2019 年 10 月 1 日-2019 年 12 月 31 日) 主要财务指标 光大保德信信用添益债 光大保德信信用添益债 券 A 类 券 C 类 1.本期已实现收益 244,067.98 257,362.60 2.本期利润 407,650.48 440,210.37 3.加权平均基金份额本期利润 0.0483 0.0481 4.期末基金资产净值 9,397,551.26 10,433,497.06 5.期末基金份额净值 1.113 1.111 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、光大保德信信用添益债券 A 类： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 4.60% 0.42% 1.31% 0.04% 3.29% 0.38% 2、光大保德信信用添益债券 C 类： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 4.51% 0.43% 1.31% 0.04% 3.20% 0.39% 注：为更好地反映债券市场整体运行情况和本基金管理人旗下相关基金投资组合的运作情况，经与基金托管人中国民生银行股份有限公司协商一致，自2014年1月1日起，将本基金的业绩比较基准由原“中债综合指数”变更为“中证全债指数”。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 光大保德信信用添益债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2011 年 5 月 16 日至 2019 年 12 月 31 日) 1．光大保德信信用添益债券 A 类： 2．光大保德信信用添益债券 C 类： 注：根据基金合同的规定，本基金建仓期为 2011 年 5 月 16 日至 2011 年 11 月 15 日。建仓期 结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 证券从业 姓名 职务 限 说明 年限 任职日期 离任日期 黄波先生，2009 年毕业于南京大 学，2012 年获得复旦大学金融学 硕士学位。黄波先生 2012 年 7 月 至 2016 年 5 月在平安养老保险股 份有限公司任职固定收益部助理 投资经理；2016 年 5 月至 2017 年 9 月在长信基金管理有限公司任 职固定收益部专户投资经理；2017 年 9 月至 2019 年 6 月在圆信永丰 基金管理有限公司任职专户投资 部副总监；2019 年 6 月加入光大 保德信基金管理有限公司。现任光 基金经 大保德信安祺债券型证券投资基 黄波 理 2019-10-09 - 6 年 金基金经理、光大保德信信用添益 债券型证券投资基金基金经理、光 大保德信增利收益债券型证券投 资基金基金经理、光大保德信中高 等级债券型证券投资基金基金经 理、光大保德信多策略精选 18 个 月定期开放灵活配置混合型证券 投资基金基金经理、光大保德信多 策略智选 18 个月定期开放混合型 证券投资基金基金经理、光大保德 信睿鑫灵活配置混合型证券投资 基金基金经理、光大保德信欣鑫灵 活配置混合型证券投资基金基金 经理。 周华先生，香港大学金融学硕士， 曾任泰康资产管理有限责任公司 固定收 第三方投资部固定收益投资总监， 益部投 景顺长城基金管理有限公司投资 周华 资副总 2018-10-27 2019-11-05 9 年 经理、信用研究员、债券交易员， 监、基 第一创业证券股份有限公司债券 金经理 交易员；2018 年 6 月加入光大保 德信基金管理有限公司，任职固定 收益部投资副总监一职。现任光大 保德信晟利债券型证券投资基金 基金经理、光大保德信安诚债券型 证券投资基金基金经理、光大保德 信安泽债券型证券投资基金基金 经理、光大保德信安和债券型证券 投资基金基金经理、光大保德信岁 末红利纯债债券型证券投资基金 基金经理、光大保德信尊丰纯债定 期开放债券型发起式证券投资基 金基金经理。 注：对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金与其他投资组合未发生交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 宏观方面，四季度经济增长有所改善，通货膨胀达到高位。经济工作会议态度积极。四季度的金融数据平稳，社融和信贷都略微高于预期，反映出信用派生的过程仍然偏强。四季度的经济数据也有所上行，主要是工业增加值同比增速上行比较明显。房地产相关数据略有下行，总体仍 然在韧性区间，但施工和竣工的支撑下房地产投资还是保持了稳定的增速水平。另外，基建投资和制造业投资都比较稳定，总体投资水平略有走弱。消费也呈现出偏回升的特征。受到基数驱动，CPI 四季度达到高位，1 月有望继续回升，之后可能有所回落。从中微观数据来看，经济也呈现出略偏走强的状态，发电耗煤增速偏上行，重卡、挖掘机等工程机械销售增速也有所上升，总体经济回稳的态势较为明显。 债券市场方面，主要是通胀偏高叠加年末资金宽松超预期，利率债收益率先上后下，信用债 收益率也有所震荡。具体而言，短端 1 年国债和 1 年国开分别下行 20BP 和 23BP。受到宏观经济 暂稳的影响，长端保持平稳，10Y 国债下行 1BP，10Y 国开上行 4BP。信用债方面，1Y 的 AAA 信用债上行 5BP。稍长久期的信用债表现稍好，3Y 的 AAA 信用债下行 4BP。信用利差在较低水 平上继续压缩，中等评级的表现更好一些，3Y 的 AA 信用债下行 19BP。我们认为，四季度的债券行情主要反映三点特征：一是经济边际改善。二是通胀达到高位。三是货币超预期宽松，短端利率下行。 权益市场方面，指数在三季度小幅反弹之后，四季度继续维持窄幅震荡，但行业表现分化较大，电子类以及新能源类股票表现较好。12 月，中美贸易缓和之后、叠加流动性宽松预期，指数反弹至区间震荡的箱体上沿。 基金在四季度积极参与权益市场、可转债市场投资，权益类和转债类资产均对组合净值提供正贡献。组合选取优质可转债和较低估值的权益资产配置：转债选择方面，兼顾转股溢价率、转债对于上市公司股票估值、转债价格等因素，选择高性价比转债配置；股票方面，坚持低估值、稳健成长的行业龙头配置。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期内光大保德信信用添益债券 A 份额净值增长率为 4.60%，业绩比较基准收益率为 1.31%，光大保德信信用添益债券 C 份额净值增长率为 4.51%，业绩比较基准收益率为 1.31%。4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内出现了连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情况，该情况自 2018 年 7 月 26 日起出现。本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量 不满二百人的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 3,710,764.00 16.04 其中：股票 3,710,764.00 16.04 2 固定收益投资 17,901,458.67 77.36 其中：债券 17,901,458.67 77.36 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 1,055,432.72 4.56 7 其他各项资产 471,555.08 2.04 8 合计 23,139,210.47 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 764,490.00 3.86 120,694.00 0.61 B 采矿业 C 制造业 1,241,250.00 6.26 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 507,240.00 2.56 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 727,000.00 3.67 K 房地产业 216,880.00 1.09 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 133,210.00 0.67 S 综合 - - 合计 3,710,764.00 18.71 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 002746 仙坛股份 20,000 311,400.00 1.57 2 600030 中信证券 10,000 253,000.00 1.28 3 002299 圣农发展 10,000 240,800.00 1.21 4 600004 白云机场 13,000 226,850.00 1.14 5 601688 华泰证券 10,000 203,100.00 1.02 6 000651 格力电器 3,000 196,740.00 0.99 7 000725 京东方 A 39,200 177,968.00 0.90 8 002343 慈文传媒 11,000 133,210.00 0.67 9 002234 民和股份 4,000 127,240.00 0.64 10 600887 伊利股份 4,000 123,760.00 0.62 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 1,217,018.00 6.14 其中：政策性金融债 1,217,018.00 6.14 4 企业债券 2,654,070.00 13.38 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 14,030,370.67 70.75 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 17,901,458.67 90.27 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 值比例（％） 1 108602 国开 1704 12,100 1,217,018.00 6.14 2 155069 18 保文 02 10,000 1,017,100.00 5.13 3 136358 16 川电 02 10,000 999,800.00 5.04 4 132018 G 三峡 EB1 8,000 890,160.00 4.49 5 113521 科森转债 6,710 803,790.90 4.05 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金基金合同，本基金不能投资于股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 国开 1704（108602）银保监会网站 2019 年 1 月 4 日发布《河南银保监局筹备组行政处罚信 息公开表（豫银保监筹银罚决字〔2018〕1 号）》，主要内容为：国家开发银行河南省分行因办理信贷业务过程中存在调查、审查不尽职，合同签订、担保确认不审慎；未落实抵质押担保措施即发放贷款；贷后管理不到位，风险管控措施不充分等严重不审慎行为，被河南银保监局筹备组合 计罚款 150 万元。作出行政处罚决定的日期为 2018 年 12 月 11 日。 固收研究团队按照内部研究工作规范对该发行主体进行分析后将其列入债券主体投资库并跟踪研究。该行政处罚事件发生后，本基金管理人对该发行主体进行了进一步的研究分析，认为此事件未对该债券投资价值判断产生重大的实质性影响。 除上述情况外，报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 13,537.78 2 应收证券清算款 185,433.27 3 应收股利 - 4 应收利息 94,434.09 5 应收申购款 178,149.94 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 471,555.08 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 113521 科森转债 803,790.90 4.05 2 123027 蓝晓转债 786,694.20 3.97 3 110058 永鼎转债 728,980.00 3.68 4 123019 中来转债 702,060.00 3.54 5 110052 贵广转债 679,238.00 3.43 6 128034 江银转债 638,668.80 3.22 7 113028 环境转债 615,954.30 3.11 8 127005 长证转债 607,200.00 3.06 9 123028 清水转债 599,202.93 3.02 10 128048 张行转债 579,824.00 2.92 11 110054 通威转债 376,590.00 1.90 12 127013 创维转债 352,681.14 1.78 13 128051 光华转债 337,110.00 1.70 14 110046 圆通转债 322,325.00 1.63 15 128068 和而转债 297,801.00 1.50 16 123026 中环转债 262,786.40 1.33 17 123012 万顺转债 229,397.60 1.16 18 128039 三力转债 226,520.00 1.14 19 113516 苏农转债 225,540.00 1.14 20 128058 拓邦转债 214,195.40 1.08 21 128053 尚荣转债 213,040.00 1.07 22 123004 铁汉转债 201,940.00 1.02 23 128057 博彦转债 177,120.00 0.89 24 128059 视源转债 124,790.00 0.63 25 113025 明泰转债 115,770.00 0.58 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 光大保德信信用添益债 光大保德信信用添益债 项目 券A类 券C类 本报告期期初基金份额总额 8,465,867.07 9,233,046.05 报告期基金总申购份额 976,872.80 925,755.40 减：报告期基金总赎回份额 998,656.66 765,733.42 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 8,444,083.21 9,393,068.03 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金本报告期内基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在持有、申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 本基金本报告期不存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情形。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1、中国证监会批准光大保德信信用添益债券型证券投资基金设立的文件 2、光大保德信信用添益债券型证券投资基金基金合同 3、光大保德信信用添益债券型证券投资基金招募说明书 4、光大保德信信用添益债券型证券投资基金托管协议 5、光大保德信信用添益债券型证券投资基金法律意见书 6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程 7、基金托管人业务资格批件和营业执照 8、报告期内光大保德信信用添益债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告 9、中国证监会要求的其他文件 9.2存放地点 上海市黄浦区中山东二路 558 号外滩金融中心 1 幢（北区 3 号楼），6-7 层、10 层。 9.3查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。 客户服务中心电话：4008-202-888，021-80262888。 公司网址：www.epf.com.cn。 光大保德信基金管理有限公司 二〇二〇年一月十七日