光大保德信信用添益债券型证券投资基金 2017年第4季度报告 2017年12月31日 基金管理人：光大保德信基金管理有限公司 基金托管人：中国民生银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一八年一月十九日 第1页共13页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月18日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 光大保德信信用添益债券 基金主代码 360013 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年5月16日 报告期末基金份额总额 469,594,151.52份 本基金在充分控制风险和保持资产流动性的基础上，通 投资目标 过严格的信用分析和利差变动趋势分析，在获取当期收 益的同时，力争实现基金资产的长期增值。 本基金在充分考虑债券市场运行状况和特征的基础上， 将投资策略分解为资产配置策略、债券市场投资策略、 投资策略 股票市场投资策略和套利投资策略。结合国内债券市场 的基本结构和流动性分析，本基金将债券市场投资策略 主要分为利率策略、信用策略、可转债策略和杠杆策略。 本基金将充分结合宏观经济和证券市场的形势，运用丰 富的投资策略，在严格控制风险的前提下，力争实现基 金资产的长期增值。 业绩比较基准 中证全债指数 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的风险较低 风险收益特征 的品种，其预期收益和风险高于货币市场基金，但低于 股票型基金和混合型基金。 基金管理人 光大保德信基金管理有限公司 基金托管人 中国民生银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 光大保德信信用添益债券 光大保德信信用添益债券 A类 C类 下属分级基金的交易代码 360013 360014 报告期末下属分级基金的份 409,391,738.01份 60,202,413.51份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 (2017年10月1日-2017年12月31日) 主要财务指标 光大保德信信用添益债 光大保德信信用添益债 券A类 券C类 1.本期已实现收益 -9,874,306.63 -221,265.93 2.本期利润 -3,986,957.54 -169,928.85 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0038 -0.0122 4.期末基金资产净值 420,073,685.97 61,403,066.65 5.期末基金份额净值 1.026 1.020 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、光大保德信信用添益债券A类： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 -0.58% 0.06% -0.69% 0.05% 0.11% 0.01% 2、光大保德信信用添益债券C类： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 -0.58% 0.06% -0.69% 0.05% 0.11% 0.01% 注：为更好地反映债券市场整体运行情况和本基金管理人旗下相关基金投资组合的运作情况，经与基金托管人中国民生银行股份有限公司协商一致，自2014年1月1日起，将本基金的业绩比较基准由原“中债综合指数”变更为“中证全债指数”。 3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较光大保德信信用添益债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2011年5月16日至2017年12月31日) 1．光大保德信信用添益债券A类： 2．光大保德信信用添益债券C类： 注：根据基金合同的规定，本基金建仓期为2011年5月16日至2011年11月15日。建仓 期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 姓名 职务 限 证券从业 说明 年限 任职日期 离任日期 陈晓女士，硕士。2007年毕业于 哈尔滨工业大学数学专业， 2010年获得南开大学精算学专业 硕士学位。2010年7月加入光大 保德信基金管理有限公司，先后 担任投资部研究助理、固定收益 研究员、固定收益高级研究员。 现任光大保德信增利收益债券型 基金经 证券投资基金基金经理、光大保 陈晓 理 2014-01-30 - 7年 德信信用添益债券型证券投资基 金基金经理、光大保德信安和债 券型证券投资基金基金经理、光 大保德信安祺债券型证券投资基 金基金经理、光大保德信安诚债 券型证券投资基金基金经理、光 大保德信永利纯债债券型证券投 资基金基金经理、光大保德信岁 末红利纯债债券型证券投资基金 基金经理。 注：对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金与其他投资组合未发生交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2017年4季度宏观经济数据显示我国经济运行总体呈现下行趋稳态势。从最新的 12月 PMI数据来看，官方制造业PMI为51.6%，比上月回落0.2个百分点，但仍达到年均值水平。 生产与新订单指标和上月相比出现回落，但幅度有限，绝对水平仍高于10月水平。从工业生产 来看，10月份规模以上工业增加值同比实际增长6.2%，比9月份回落0.4个百分点；11月份， 规模以上工业增加值同比实际增长6.1%，比10月份回落0.1个百分点。从经济数据的分项指标 来看，1-11个月固定资产投资同比增长7.2%，增速比1-10月回落0.1个百分点。前11月房地产 开发投资累计同比7.5%，与上月相比回落0.3个百分点。11月份消费增速从10月份的10.0%回 升至10.2%，主要受双十一购物节的消费带动。进出口方面，11月以美元计价的出口增速大幅 抬升至12.3%，进口增速升至17.7%。 通货膨胀方面，10月CPI同比回升至1.9%，PPI同比上涨6.9%。11月CPI同比1.7%， PPI同比5.8%，CPI和PPI同比都有所回落。11月CPI环比基本平稳，其中食品价格下降 0.5%。非食品价格上涨0.1%。11月PPI环比涨幅比上月回落0.2个百分点，生产资料价格上涨 0.6%，比上月回落0.3个百分点；生活资料价格上涨0.1%，与上月涨幅相同。 货币政策方面，在美联储宣布加息之后，央行12月14日上调公开市场逆回购操作中标利率 和MLF操作利率分别为5 BP。央行公开市场业务操作室负责人表示，利率随行就市上行是反映 市场供求的结果，同时也是市场对美联储刚刚加息的正常反应。12月29日央行首推“临时准备 金动用安排”应对春节前流动性缺口。央行公告称，在现金投放中占比较高的全国性商业银行在春节期间存在临时流动性缺口时，可临时使用不超过两个百分点的法定存款准备金，使用期限为30天。 债券市场的运行方面，2017年 4 季度债券市场大幅调整。10月，中债10年期国债到期收 益率升幅在28bp，中债10年国开到期收益率升幅为31bp；11月，10年期国债调整到位，升幅 有限，主要是10年国开债升幅较大（32bp），收益率创年内新高。10月以来，受到周小川行长 讲话、资金紧张、金融数据超预期、十九大后金融严监管担忧升温以及全球经济持续向好、大宗价格上涨等因素共同影响，债券收益率不断上行。11月17日周五晚资管新规征求意见稿发布，11月20日周一开盘后债市收益率急剧攀升。11月21日以来，债市收益率走势进入平台整理， 高位震荡。 在基金的日常操作中，该基金逐渐形成以信用债持仓为主，配合阶段性参与利率债行情的操作风格，尽量控制组合收益的确定性，降低组合回撤风险。2017年4季度，我们对于债券市场较为谨慎，基金配置虽然较之前久期进一步降低，组合仍然偏防御,力争寻求确定性较大的收益。 信用债资质方面，在2017年4季度继续降低低等级信用债的配置，增持优质短端信用债资产,组 合规避信用风险和流动性风险。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本报告期内光大保德信信用添益债券A份额净值增长率为-0.58%，业绩比较基准收益率为- 0.69%，光大保德信信用添益债券C份额净值增长率为-0.58%，业绩比较基准收益率为-0.69%。 4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 475,952,829.30 97.25 其中：债券 475,952,829.30 97.25 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金 - - 融资产 6 银行存款和结算备付金合计 2,115,190.17 0.43 7 其他各项资产 11,322,657.68 2.31 8 合计 489,390,677.15 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 79,988,000.00 16.61 其中：政策性金融债 79,988,000.00 16.61 4 企业债券 35,172,629.30 7.31 5 企业短期融资券 322,466,900.00 66.97 6 中期票据 10,117,000.00 2.10 7 可转债（可交换债） 28,208,300.00 5.86 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 475,952,829.30 98.85 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 011772009 17陕煤化 400,000 40,252,000.00 8.36 SCP003 2 150201 15国开01 400,000 39,996,000.00 8.31 3 011761070 17柯桥国资 400,000 39,996,000.00 8.31 SCP005 4 170401 17农发01 400,000 39,992,000.00 8.31 5 041759014 17义乌国资 310,000 31,009,300.00 6.44 CP001 5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 报告期末本基金未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金基金合同，本基金不能投资于股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 报告期末本基金未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前 一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 67,013.88 2 应收证券清算款 1,810,974.14 3 应收股利 - 4 应收利息 9,440,176.45 5 应收申购款 4,493.21 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 11,322,657.68 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 光大保德信信用添益债 光大保德信信用添益债 项目 券A类 券C类 本报告期期初基金份额总额 1,365,181,561.23 12,050,671.45 报告期基金总申购份额 286,892.10 49,103,797.23 减：报告期基金总赎回份额 956,076,715.32 952,055.17 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 409,391,738.01 60,202,413.51 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金本报告期内基金管理人未持有本基金。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在持有、申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额比 期初份 申购份 类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比 20%的时间区间 20171001- 942,63 543,804, 398,832,685 机构 1 20171231 7,311. - 626.50 .18 84.93% 68 产品特有风险 本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情形，可能面临单一投资者集中赎回的情况，从而： （1）对基金的流动性造成冲击，存在对剩余投资者的赎回办理造成影响的风险。 （2）基金管理人因基金赎回的流动性要求致使部分投资受到限制，或因赎回费归入基金资产等原因，而导致基金资产净值波动的风险，影响基金的投资运作和收益水平。 （3）因基金资产规模过小，而导致部分投资不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略，或导致基金不能满足存续条件的风险。 本管理人将审慎评估大额申购对基金持有集中度的影响，在运作中保持合适的流动性水平，保护持有人利益。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 经公司九届十一次董事会会议审议通过，自2017年8月1日起，董文卓先生正式担任公司 副总经理一职。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 1、中国证监会批准光大保德信信用添益债券型证券投资基金设立的文件 2、光大保德信信用添益债券型证券投资基金基金合同 3、光大保德信信用添益债券型证券投资基金招募说明书 4、光大保德信信用添益债券型证券投资基金托管协议 5、光大保德信信用添益债券型证券投资基金法律意见书 6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程 7、基金托管人业务资格批件和营业执照 8、报告期内光大保德信信用添益债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告 9、中国证监会要求的其他文件 9.2存放地点 上海市黄浦区中山东二路558号外滩金融中心1幢，6层至10层本基金管理人办公地址。 9.3查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金 管理人。客户服务中心电话：4008-202-888，021-80262888。 公司网址：www.epf.com.cn。 光大保德信基金管理有限公司 二〇一八年一月十九日