光大保德信信用添益债券型证券投资基金 2018年第4季度报告 2018年12月31日 基金管理人：光大保德信基金管理有限公司 基金托管人：中国民生银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一九年一月十九日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 光大保德信信用添益债券 基金主代码 360013 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年5月16日 报告期末基金份额总额 17,306,396.35份 本基金在充分控制风险和保持资产流动性的基础上，通过 投资目标 严格的信用分析和利差变动趋势分析，在获取当期收益的 同时，力争实现基金资产的长期增值。 本基金在充分考虑债券市场运行状况和特征的基础上，将 投资策略分解为资产配置策略、债券市场投资策略、股票 市场投资策略和套利投资策略。结合国内债券市场的基本 投资策略 结构和流动性分析，本基金将债券市场投资策略主要分为 利率策略、信用策略、可转债策略和杠杆策略。本基金将 充分结合宏观经济和证券市场的形势，运用丰富的投资策 略，在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期 增值。 业绩比较基准 中证全债指数 本基金为债券型基金，其预期收益和风险高于货币市场基 风险收益特征 金，低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 光大保德信基金管理有限公司 基金托管人 中国民生银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 光大保德信信用添益债券A 光大保德信信用添益债券C 类 类 下属分级基金的交易代码 360013 360014 报告期末下属分级基金的份 8,390,086.30份 8,916,310.05份 额总额 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 (2018年10月1日-2018年12月31日) 主要财务指标 光大保德信信用添益债 光大保德信信用添益债 券A类 券C类 1.本期已实现收益 89,459.29 82,244.74 2.本期利润 44,151.06 33,458.33 3.加权平均基金份额本期利润 0.0051 0.0037 4.期末基金资产净值 8,823,690.49 9,346,091.40 5.期末基金份额净值 1.052 1.048 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、光大保德信信用添益债券A类： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 0.48% 0.09% 2.91% 0.05% -2.43% 0.04% 2、光大保德信信用添益债券C类： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 0.29% 0.09% 2.91% 0.05% -2.62% 0.04% 注：为更好地反映债券市场整体运行情况和本基金管理人旗下相关基金投资组合的运作情况，经与基金托管人中国民生银行股份有限公司协商一致，自2014年1月1日起，将本基金的业绩比较基准由原“中债综合指数”变更为“中证全债指数”。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 光大保德信信用添益债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2011年5月16日至2018年12月31日) 1．光大保德信信用添益债券A类： 2．光大保德信信用添益债券C类： 注：根据基金合同的规定，本基金建仓期为2011年5月16日至2011年11月15日。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 姓名 职务 限 证券从业 说明 年限 任职日期 离任日期 周华先生，香港大学金融学硕士， 曾任泰康资产管理有限责任公司 第三方投资部固定收益投资总监， 景顺长城基金管理有限公司投资 经理、信用研究员、债券交易员， 第一创业证券股份有限公司债券 交易员；2018年6月加入光大保 德信基金管理有限公司，任职固定 固定收 收益部投资副总监一职。现任光大 益部投 保德信晟利债券型证券投资基金 周华 资副总 2018-10-27 - 9年 基金经理、光大保德信永利纯债债 监、基 券型证券投资基金基金经理、光大 金经理 保德信安诚债券型证券投资基金 基金经理、光大保德信安泽债券型 证券投资基金基金经理、光大保德 信信用添益债券型证券投资基金 基金经理、光大保德信安和债券型 证券投资基金基金经理、光大保德 信岁末红利纯债债券型证券投资 基金基金经理、光大保德信多策略 精选18个月定期开放灵活配置混 合型证券投资基金基金经理。 陈晓女士，硕士。2007年毕业于 哈尔滨工业大学数学专业，2010 年获得南开大学精算学专业硕士 学位。2010年7月加入光大保德 信基金管理有限公司，先后担任投 资部研究助理、固定收益研究员、 陈晓 基金经 2014-01-30 2018-10-27 7年 固定收益高级研究员。历任光大保 理 德信增利收益债券型证券投资基 金基金经理、光大保德信信用添益 债券型证券投资基金基金经理、光 大保德信安和债券型证券投资基 金基金经理、光大保德信安祺债券 型证券投资基金基金经理、光大保 德信岁末红利纯债债券型证券投 资基金基金经理。 注：对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金与其他投资组合未发生交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2018年四季度宏观经济数据显示我国经济下行趋势更加明显。工业生产方面，10月规模以上工业增加值同比实际增长5.9%，比9月增加0.1%；11月规模以上工业增加值同比实际增长5.4%，增速比10月降低0.4个百分点；生产端增速下台阶。需求方面，1-10月全国固定资产投资（不含农户）同比增长5.7%，增速比1-9月份回升0.3个百分点；其中房地产投资累计增速略有增加，拿地保持高增速，新开工略有回落，单月房地产投资增速回落；基建则受益于政策托底，继续呈现企稳的态势。1-11月房地产开发投资同比增长9.7%，增速和1-10月份持平；制造业投资增长9.5%，增速比1-10月提高0.4个百分点；基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长3.7%，增速与1-10月持平。11月消费数据有所反弹，主要来自于地产相关消费的支撑，难改消费偏弱的趋势。11月社会消费品零售总额同比名义增长8.1%，10月单月为8.6%。 进出口回落明显,11月以美元计出口同比增速为5.4%，进口同比增长3%；10月以美元计出口同比增长15.6%，进口同比增长20.8%。12月宏观景气度出现了显著的回落，官方制造业PMI为49.4%，比上月回落0.6个百分点；从分项指数来看，生产、新订单和产成品库存分别回落1.1、0.7及0.4个百分点，其中新出口订单连续四个月位于荣枯线50以下。 通货膨胀方面，2018年10月CPI同比上涨2.5%；PPI同比上涨3.3%。2018年11月CPI同比上涨2.2%，PPI同比上涨2.7%。PPI开始快速下滑。CPI方面，菜价、油价均出现明显回落，猪肉价格比较平稳。PPI方面，原油价格快速下行，限产放松，工业品价格偏回落。 11月社融继续疲弱，新增社融1.52万亿，同比少增3948亿元；非标收缩，直接融资改善，信用债的扩张对社融总量形成支撑。11月新增人民币贷款1.25万亿，同比增加4300亿元；结构来看，主要是票据和居民贷款大幅增加。11月M2同比8.0%，前值8.0%，M1同比继续下降至1.5%。 政策方面，经济工作会议提出，经济环境稳中有变，变中有忧，要做好稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期工作；提出货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕；财政政策要加力提效，实施更大规模的减税降费，较大幅度增加地方政府专项债券规模。 债券市场运行方面，四季度经济下行预期进一步强化，同时资金面保持在较为宽松的象限，利率下行明显。1年国债收益率下行36BP，达到2.60%；10年国债收益率下行38BP，达到3.22%；1年国开收益率下行32BP，达到2.75%；10年国开收益率下行55BP，达到3.64%。 固收方面，本基金本季度增配了利率债，适当参与了波段交易。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本报告期内光大保德信信用添益债券A份额净值增长率为0.48%，业绩比较基准收益率为2.91%，光大保德信信用添益债券C份额净值增长率为0.29%，业绩比较基准收益率为2.91%。 4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内出现了连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情况，该情况自2018年7月26日起出现。本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人的情形。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 17,229,209.70 93.86 其中：债券 17,229,209.70 93.86 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 500,000.00 2.72 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 211,600.99 1.15 7 其他各项资产 415,213.21 2.26 8 合计 18,356,023.90 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 国家债券 20,902.00 0.12 2 央行票据 - - 3 金融债券 8,053,700.00 44.32 其中：政策性金融债 8,053,700.00 44.32 4 企业债券 6,187,742.40 34.06 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 2,139,100.00 11.77 7 可转债（可交换债） 827,765.30 4.56 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 17,229,209.70 94.82 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 180201 18国开01 50,000 5,005,500.00 27.55 2 018006 国开1702 20,000 2,042,000.00 11.24 3 136104 15市北债 15,540 1,560,060.60 8.59 4 101800066 18渝江北嘴 10,000 1,078,500.00 5.94 MTN001 5 101780005 17谷财 10,000 1,060,600.00 5.84 MTN001 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 报告期末本基金未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金基金合同，本基金不能投资于股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 报告期末本基金未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的其他发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。 5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 7,007.82 2 应收证券清算款 641.44 3 应收股利 - 4 应收利息 404,053.83 5 应收申购款 3,510.12 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 415,213.21 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 113015 隆基转债 178,398.30 0.98 2 128046 利尔转债 649,367.00 3.57 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6开放式基金份额变动 单位：份 光大保德信信用添益债 光大保德信信用添益债 项目 券A类 券C类 本报告期期初基金份额总额 8,637,238.69 9,136,227.97 报告期基金总申购份额 565,587.71 117,652.95 减：报告期基金总赎回份额 812,740.10 337,570.87 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 8,390,086.30 8,916,310.05 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金本报告期内基金管理人未持有本基金。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在持有、申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 本基金本报告期不存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情形。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 1、中国证监会批准光大保德信信用添益债券型证券投资基金设立的文件 2、光大保德信信用添益债券型证券投资基金基金合同 3、光大保德信信用添益债券型证券投资基金招募说明书 4、光大保德信信用添益债券型证券投资基金托管协议 5、光大保德信信用添益债券型证券投资基金法律意见书 6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程 7、基金托管人业务资格批件和营业执照 8、报告期内光大保德信信用添益债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告 9、中国证监会要求的其他文件 9.2存放地点 上海市黄浦区中山东二路558号外滩金融中心1幢，6层至10层本基金管理人办公地址。9.3查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。客户服务中心电话：4008-202-888，021-80262888。公司网址：www.epf.com.cn。 光大保德信基金管理有限公司 二〇一九年一月十九日