光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2014年第4季度报告 2014年12月31日 基金管理人：光大保德信基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一五年一月二十一日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2014年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 光大保德信动态优选混合 基金主代码 360011 交易代码 360011 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009年10月28日 报告期末基金份额总额 2,234,193,336.68份 本基金将通过对宏观经济形势、大类资产预期收益率变化 及证券估值三个层面的系统、深入地研究分析，制定科学 投资目标 合理的大类资产配置策略及股票、债券分类投资策略，以 期实现基金资产的长期稳健增值。 本基金将通过对宏观经济形势、大类资产收益率变化及证 投资策略 券估值三个层面的系统、深入地研究分析，制定科学合理 的大类资产配置策略及股票、债券分类策略，以期实现基 金资产的长期稳健增值。本基金强调充分发挥研究团队研 究能力，深入挖掘集体智慧。基金经理在充分考虑资产配 置小组、分管行业研究员及固定收益小组的投资建议后构 建最终投资组合，以求获取超额回报。 业绩比较基准 55%×沪深300指数收益率+45%×中证全债指数收益率 本基金为混合型基金，属于证券投资基金中风险中高的品 风险收益特征 种，其预期收益和风险高于货币市场基金及债券基金，但 低于股票型基金。 基金管理人 光大保德信基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2014年10月1日-2014年12月31日) 1.本期已实现收益 158,537,845.42 2.本期利润 274,452,653.04 3.加权平均基金份额本期利润 0.1263 4.期末基金资产净值 2,731,176,672.98 5.期末基金份额净值 1.222 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。上述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数 字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长 业绩比较 业绩比较基 净值增长 阶段 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 准差④ 过去三个月 10.75% 1.11% 24.34% 0.91% -13.59% 0.20% 注：为更好地反映债券市场整体运行情况和本基金管理人旗下相关基金投资组合的运作情况， 经与基金托管人中国建设银行股份有限公司协商一致，自2014年1月1日起，将本基金的业绩 比较基准由原“55%×沪深300指数收益率+45%×中信标普国债指数收益率”变更为“55%× 沪深300指数收益率+45%×中证全债指数收益率”。 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2009年10月28日至2014年12月31日) 注：1、为更好地反映债券市场整体运行情况和本基金管理人旗下相关基金投资组合的运作 情况，经与基金托管人中国建设银行股份有限公司协商一致，自2014年1月1日起，将本基金 的业绩比较基准由原“55%×沪深300指数收益率+45%×中信标普国债指数收益率”变更为 “55%×沪深300指数收益率+45%×中证全债指数收益率”。 2、根据基金合同的规定，本基金建仓期为2009年10月28日至2010年4月27日。建仓期结束时 本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。 §4 管理人报告 4.1基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 王健女士，毕业于浙江大学，获 生物物理学硕士学位。2001年7 月至2002年1月任上海转基因 研究中心项目经理；2002年2 月至2003年3月任上海联科科 技投资公司项目经理；2003年7 权益投 月至2007年8月任红塔证券研 资副总 发中心医药研究员。2007年8 王健 监、基 2009-10-28 - 11年 月加盟光大保德信基金管理有 金经理 限公司，历任投资部高级研究 员，光大保德信特定客户资产管 理部投资经理，现任本基金管理 人权益投资副总监兼光大保德 信动态优选灵活配置混合型证 券投资基金基金经理、光大保德 信银发商机主题股票型证券投 资基金基金经理。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。2014年12月12日，本基金的现金资产比例低于法律法规、基金合同规定的5%的下限。本基金管理人发现后积极采取措施，于法定期限内将上述投资比例调整到规定范围之内。除此之外，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，未有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。 4.3.2异常交易行为的专项说明 公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面，报告期内投资组合之间，因投资策略调整需要，出现5次同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。经检查和分析未发现异常情况。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2014年四季度在国内降息政策刺激以及地产政策松动和沪港通推出等积极因素影响下，四季度市场出现明显的上涨行情，沪深300指数上涨43.15%。其非银金融、建筑装饰、银 行以及钢铁等周期性板块有明显超额收益，而电子、农林牧渔、轻工制造和医药生物等板块 则处于下跌态势。 本基金资产规模四季度整体增长了11.66%，在四季度操作中，股票仓位较三季度有所增加，在行业配置上加大了低估值周期性行业的比重，综合考虑企业盈利以及估值水平，在行业结构上相对增加了金融、钢铁以及食品饮料等行业配置，降低了地产、化工和农林牧渔等行业的配置。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内份额净值增长率为10.75%，业绩比较基准收益率为24.34%。4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2015年一季度，预计随着国内新政领导下的各项改革政策的推进，偏松的货币政策环境，市场风险偏好持续上升，2014年下半年以来市场上涨更大程度来源于增量资金的推动，我们认为在各路加杠杆资金参与下的市场波动加大，整体上认为市场的上涨趋势仍未打破，但需要注意的是外围经济体的波动加大引发国内经济的超预期调整。 我们认为，2014年4季度市场有了较大程度的上涨，低估值蓝筹成为主力，更多的是对前几年市场持续体现的经济悲观预期的调整，市场整体的估值水平恢复到正常状态。从较长期视角来看，改革红利将是未来市场的主要焦点。本基金将从以下几个方面积极把握投资机会，期望通过动态的调整结构来获得超越市场平均的收益。一是加强围绕国企改革、以及税制改革等相关政策方面进行相关标的的研究与布局；二是关注股价已经经过调整而基本面获得改善的传统行业中的优质龙头；三是持续关注新兴行业中具有良好成长前景的个股。4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 2,165,978,141.01 78.28 其中：股票 2,165,978,141.01 78.28 2 固定收益投资 454,042,801.02 16.41 其中：债券 454,042,801.02 16.41 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 18,224,380.63 0.66 7 其他各项资产 128,887,551.84 4.66 8 合计 2,767,132,874.50 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 15,930.00 0.00 C 制造业 1,202,221,063.71 44.02 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 26,460,625.60 0.97 E 建筑业 48,043,706.06 1.76 F 批发和零售业 228,732,770.37 8.37 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 196,679,526.39 7.20 J 金融业 236,825,909.60 8.67 K 房地产业 60,203,093.50 2.20 L 租赁和商务服务业 70,425,679.72 2.58 M 科学研究和技术服务业 54,761,617.85 2.01 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 11,433,968.61 0.42 R 文化、体育和娱乐业 30,174,249.60 1.10 S 综合 - - 合计 2,165,978,141.01 79.31 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 600000 浦发银行 8,299,920 130,225,744.80 4.77 2 600588 用友软件 4,677,064 109,864,233.36 4.02 3 603008 喜临门 7,020,000 107,195,400.00 3.92 4 600690 青岛海尔 5,400,000 100,224,000.00 3.67 5 002024 苏宁云商 10,599,928 95,399,352.00 3.49 6 000625 长安汽车 4,999,983 82,149,720.69 3.01 7 600511 国药股份 2,604,319 80,707,845.81 2.96 8 000039 中集集团 3,600,000 78,804,000.00 2.89 9 600761 安徽合力 5,027,805 78,685,148.25 2.88 10 002400 省广股份 3,249,916 70,425,679.72 2.58 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(％) 1 国家债券 124,545,683.10 4.56 2 央行票据 - - 3 金融债券 130,420,000.00 4.78 其中：政策性金融债 130,420,000.00 4.78 4 企业债券 131,338,865.00 4.81 5 企业短期融资券 60,232,000.00 2.21 6 中期票据 - - 7 可转债 7,506,252.92 0.27 8 其他 - - 9 合计 454,042,801.02 16.62 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(％) 1 010303 03国债⑶ 970,870 95,028,755.60 3.48 2 122070 11海航01 664,420 66,508,442.00 2.44 3 122214 12大秦债 645,850 64,830,423.00 2.37 4 041452052 14华信石油CP001 300,000 30,036,000.00 1.10 5 140204 14国开04 300,000 30,006,000.00 1.10 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未投资股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金基金合同，本基金不能投资于股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3本期国债期货投资评价 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编 制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本基金未投资超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 715,154.07 2 应收证券清算款 99,992,125.21 3 应收股利 - 4 应收利息 8,944,449.95 5 应收申购款 19,235,822.61 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 128,887,551.84 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 110023 民生转债 6,913,500.00 0.25 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的公 占基金资产 流通受限情况说 序号 股票代码 股票名称 允价值(元) 净值比例(%) 明 1 603008 喜临门 107,195,400.00 3.92 重大资产重组 2 600761 安徽合力 78,685,148.25 2.88 重大事项 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 2,069,841,670.98 本报告期基金总申购份额 1,063,186,013.72 减：本报告期基金总赎回份额 898,834,348.02 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 2,234,193,336.68 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金本报告期内基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在持有、申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8影响投资者决策的其他重要信息 本基金托管人2014年11月03日发布公告，聘任赵观甫为中国建设银行投资托管业务部总经理。 广东省广告股份有限公司于2014年3月7日发布《关于并购重组申请被暂停审核的公告》（公告编号：2014-013），指出公司重大资产重组相关方因涉嫌内幕交易被中国证监会立案调查。省广股份于2014年08月09日发布《关于中国证监会恢复审核公司并购重组申请的公告》，指出接中国证监会通知，恢复审核公司并购重组申请。本基金管理人认为广东省广告有限公司受该事件的负面影响已经消除。本基金管理人对省广股份的投资决策程序符合相关法律法规和本基金管理人制度的要求。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 1、中国证监会批准光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金设立的文件 2、光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同 3、光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 4、光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金托管协议 5、光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金法律意见书 6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程 7、基金托管人业务资格批件和营业执照 8、报告期内光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告 9、中国证监会要求的其他文件9.2存放地点 上海市延安东路222号外滩中心大厦46层本基金管理人办公地址。9.3查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。客户服务中心电话：4008-202-888，021-53524620。公司网址：www.epf.com.cn。 光大保德信基金管理有限公司 二〇一五年一月二十一日