基金管理人:光大保德信基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一一年四月二十二日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年4月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 ■ §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、光大保德信增利收益债券A: ■ 2、光大保德信增利收益债券C: ■ 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 光大保德信增利收益债券型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2008年10月29日至2011年3月31日) 1.光大保德信增利收益债券A: ■ 2.光大保德信增利收益债券C: ■ 注:根据基金合同的规定,本基金建仓期为2008年10月29日至2009年4月28日。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内,本基金管理人本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。3月23日,因巨额申购导致本基金持有的债券资产低于基金合同规定的80%的下限,同时,现金类资产占基金资产净值的比例低于法规规定的5%的下限。本基金管理人发现后积极采取措施,于法定期限内将上述投资比例调整到规定范围之内。除此之外,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定,未有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 为充分保护持有人利益,确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方面得到公平对待,本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发,建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期,本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行,未发现存在违反公平交易原则的现象。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 目前本基金管理人旗下另外八只基金,其中六只基金为股票型基金,一只基金为混合型基金,一只基金为货币基金,与本基金不具有可比性。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2011年一季度宏观经济呈小幅下行态势,央行三次上调准备金率、一次存贷款基准利率,货币政策紧缩效应逐步显现。1-2月投资增速在24.9%,超出市场预期。但是消费增速出现大幅下滑,从1月的19.9%下滑至2月的11.6%,虽然存在高基数效应,但需要警惕消费实质性走低的可能,如购车优惠的取消以及食品价格的上涨都会抑制消费支出。进出口方面,增速均高于历史均值,一季度出口增长26.5%,进口增长32.6%,但出现了近七年来首次季度贸易逆差,10.2亿美元。2月CPI同比上涨4.9%,与1月持平,3月受翘尾因素影响即使环比为零,CPI也会上到5.6%,通胀压力依然存在。 在债券市场的运行方面,一季度债券收益率曲线小幅下行,呈现短端下滑的陡峭化走势。一季度总体资金面宽松,而信贷额度在1月新增贷款大幅冲高后受到更为严格的控制,银行、保险配置需求对债市形成有力支撑。短端品种收益率如1年期国债出现40个基点左右的下行。由于进一步加息和调准备金的空间不大,中长期品种收益率在高位波动,10年期国债的收益率水平较上季末仅上行3个基点。在信用品种投资方面,受信用债发行频率变化及整体债市走势影响,信用债呈现先抑后扬、需求拉动的反弹态势。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本报告期内光大保德信增利收益债券A份额净值增长率为1.67%,业绩比较基准收益率为0.79%,光大保德信增利收益债券C份额净值增长率为1.28%,业绩比较基准收益率为0.79%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 在基金的日常操作中,我们根据宏观经济的走势,考虑到货币政策收紧空间有限,债券市场逐步触底反弹,我们二季度的固定收益类产品投资方面将采取中长久期的操作策略。随着交易所交易规则的改革,新股破发将逐步常态化,我们将适度控制打新节奏。 根据目前已经公布的宏观经济数据和国际经济形势,宏观经济复苏会有所反复,而随着CPI数据的见顶回落,我们预计央行的货币政策将趋于稳健。在这种情况下,我们将会关注国际国内经济形势的最新发展,积极关注各项财政政策和货币政策对市场的中长期影响,在固定收益类资产投资方面,将继续维持此前的稳健操作手法,并适当增加久期,控制打新股的节奏,争取提高组合的收益率水平。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ■ 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内被基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。 5.8.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 ■ 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 ■ §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、中国证监会批准光大保德信增利收益债券型证券投资基金设立的文件 2、光大保德信增利收益债券型证券投资基金基金合同 3、光大保德信增利收益债券型证券投资基金招募说明书 4、光大保德信增利收益债券型证券投资基金托管协议 5、光大保德信增利收益债券型证券投资基金法律意见书 6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程 7、基金托管人业务资格批件和营业执照 8、报告期内光大保德信增利收益债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告 9、中国证监会要求的其他文件 7.2 存放地点 上海市延安东路222号外滩中心大厦46层本基金管理人办公地址。 7.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人。 客户服务中心电话:400-820-2888,021-53524620。 公司网址:www.epf.com.cn。 光大保德信基金管理有限公司 二〇一一年四月二十二日