光大保德信新增长混合型证券投资基金 2023 年第 4 季度报告 2023 年 12 月 31 日 基金管理人：光大保德信基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二四年一月二十二日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 1 月 19 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 光大保德信新增长混合 基金主代码 360006 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2006 年 9 月 14 日 报告期末基金份额总额 772,074,208.12 份 本基金通过投资符合国家经济新增长模式且具有长期发 投资目标 展潜力的上市公司，为投资者获取稳定的收益。 本基金为主动投资的混合型投资基金，强调投资于符合国 家经济新增长模式且具有长期发展潜力的上市公司，追求 长期投资回报。 投资策略 1、资产配置策略 （1）宏观经济变化趋势将对上市公司业绩产生重要影响， 从而影响证券市场的走势，因此，本基金将首先建立起宏 观经济分析平台，并定时更新，对国内外宏观经济状况、 国家经济发展政策和方向、经济运行领先指标、国家财政 政策、央行货币政策、物价水平变化趋势等因素进行分析， 了解市场投资环境的发展趋势； （2）基金经理在公司开发的多种数量工具支持下，结合 市场中各项分析研究结果，对影响中国证券市场的相关因 素进行归纳和总结，以求最大可能地预测未来国家经济的 整体变化方向和倾向； （3）对各子市场平均收益率进行分析和预测，如股票市 场平均股息率、长期国债收益率等，并结合对市场变化预 测的结果，作为投资者平均收益预期的主要参考依据； （4）在基金合同规定的范围内，根据上述研究分析结果， 并结合产品定位，确定本基金的战略资产配置。同时，基 于国家相关经济政策和法规的变化，兼顾市场资金、结构 和情绪的变化情况等把握市场时机进行战术资产配置。 2、股票投资策略 （1）行业选择策略 对各行业进行敏感度分析，即行业发展受国民经济发展的 拉动作用的大小分析，将各行业中子行业按照敏感度大小 排序，并以此作为确定行业配置的重要依据。同时，基金 经理将通过树状集群评价体系对行业配置进行定性和定 量的分析，评价体系中包括短期因素指标和长期因素指 标，这些指标中特别强调行业的盈利模式、发展的可持续 性、行业平均市盈率、市净率、行业处于的生命周期阶段、 行业的可替代性、基金经理与市场普遍看法的不一致性 等。 通过上述分析，形成本基金投资的重点考虑行业。 （2）个股选择策略 本基金主要投资于符合国家经济新增长模式且具有长期 发展潜力的上市公司，并强调公司发展的可持续性，该类 公司应顺应未来国家经济发展及产业政策的变化，符合以 下至少 1 个条件： 采用新能源、新材料、新技术的企业，如资源节约型、 行业龙头型、资源替代型和环保医疗型企业等； 在污染、能源消耗严重的行业中通过循环利用、节能 环保达标的龙头企业； 符合中国产业的变化趋势，促进工业社会向后工业社 会转型的企业，如属于金融、软件、传媒、通信、连锁等 行业的服务性企业。 本基金管理人认可的其他符合国家经济发展和产业政 策变化的企业。 基金经理对上述备选股票通过数量模型的支持和公司基 本面研究进行进一步分析和研究： ①根据资本市场状况和公司所属行业板块的未来发展前 景，对备选股票的持续发展前景和价值进行分析和判断； ②对上市公司主营利润增长率、净利润增长率、净资产收 益率、主营业务利润率、主营利润率变化率等指标进行分 析，并结合其行业特性评估其可持续发展能力； ③对备选股票在市场中的各项分析研究结果进行归纳和 总结，应用 P/E（市盈率）、P/B（市净率）、PEG、EV/EBITDA 和现金流折现等多种评估工具对股票进行估值分析； ④通过各备选股票间的相关性分析，在精选品种的基础上 达到有效分散投资风险的目标； ⑤关注市场热点，对可能的并购对象进行重点分析，评估 并购的可能性，抓住价值重估等机会获取超额收益。 通过上述工作，基金经理将在备选股票库中最终选定估值 合理、公司持续增长的股票进行投资，并构建最终的投资 组合。 （3）存托凭证的投资策略 本基金投资存托凭证的策略依照上述境内上市交易的股 票投资策略执行。 3、债券投资策略 本基金采用利率预期调整方法作为本基金固定收益类证 券投资的核心策略。通过宏观经济方面自上而下的分析把 握市场利率水平的运行态势，作为债券组合久期选择的主 要依据，并定时分析组合对利率的敏感度，以求在预期利 率变化时，通过调整债券组合久期的方法尽可能地规避债 券价格下降的风险。 在利率预期调整方法的基础上，基金管理人将积极发掘价 格被低估且符合流动性要求的具体投资品种。通过分析个 券的剩余期限与收益率的配比状况、信用等级状况、流动 性指标等因素，在同类资产的相似品种之间选择风险收益 配比最合理的个券作为投资对象，并形成组合。 4、其他品种投资策略 基金经理将根据市场的实际情况及基金的申购赎回状况， 将部分资产投资于央行票据、债券回购等短期金融工具或 保留为现金。同时基金经理将适时的通过回购（逆回购） 等资产调控工具，提高基金资产的使用效率。 另外，除了本基金被动持有股权分置改革而发行的权证 外，也将根据基金管理人对权证价值的判断，在进行充分 风险控制和遵守中国证监会相关法律规定的基础上，适当 投资于权证，为基金持有人谋求收益，减少风险。 本基金管理人可以依据维护投资人合法权益的原则，根据 证券市场实际情况对上述投资策略及投资组合构建流程 进行非实质性的调整，此类变更不需经过基金份额持有人 大会通过。 75%×沪深 300 指数＋20%×中证全债指数＋5%×银行同业 业绩比较基准 存款利率。 本基金为主动操作的混合型基金，其预期收益和风险高于 货币市场基金及债券型基金，但低于股票型基金。本基金 风险收益特征 力争在科学的风险管理的前提下，谋求实现基金财产的安 全和增值。 基金管理人 光大保德信基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 光大保德信新增长混合 A 光大保德信新增长混合 C 下属分级基金的交易代码 360006 018005 报告期末下属分级基金的份 772,063,195.88 份 11,012.24 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 (2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日) 主要财务指标 光大保德信新增长混合 光大保德信新增长混合 A C 1.本期已实现收益 -77,551,682.38 -1,304.47 2.本期利润 -101,918,621.19 -1,733.50 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1300 -0.1392 4.期末基金资产净值 898,359,238.97 12,887.44 5.期末基金份额净值 1.1636 1.1703 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、光大保德信新增长混合 A： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 -9.97% 0.95% -4.99% 0.59% -4.98% 0.36% 过去六个月 -15.96% 0.99% -7.65% 0.64% -8.31% 0.35% 过去一年 -14.33% 1.06% -7.55% 0.63% -6.78% 0.43% 过去三年 -27.02% 1.35% -24.14% 0.83% -2.88% 0.52% 过去五年 95.02% 1.45% 17.36% 0.91% 77.66% 0.54% 自基金合同 555.86% 1.65% 149.75% 1.24% 406.11% 0.41% 生效起至今 2、光大保德信新增长混合 C： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 -9.34% 0.95% -4.99% 0.59% -4.35% 0.36% 过去六个月 -15.42% 0.98% -7.65% 0.64% -7.77% 0.34% 自基金合同 -17.04% 1.06% -11.04% 0.62% -6.00% 0.44% 生效起至今 注：为更好地反映债券市场整体运行情况和本基金管理人旗下相关基金投资组合的运作情况，经与基金托管人招商银行股份有限公司协商一致，自2014年4月1日起，将本基金的业绩比较基准由原“75%×富时中国A200成长指数＋20%×中证全债指数＋5%×银行同业存款利率”变更为“75%×沪深300指数＋20%×中证全债指数＋5%×银行同业存款利率”。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 光大保德信新增长混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2006 年 9 月 14 日至 2023 年 12 月 31 日) 1．光大保德信新增长混合 A： 2．光大保德信新增长混合 C： 注：本基金 C 类份额设立于 2023 年 2 月 28 日。 为更好地反映债券市场整体运行情况和本基金管理人旗下相关基金投资组合的运作情况，经 与基金托管人招商银行股份有限公司协商一致，自 2014 年 4 月 1 日起，将本基金的业绩比较基准 由原“75%×富时中国A200成长指数＋20%×中证全债指数＋5%×银行同业存款利率”变更为“75%×沪深 300 指数＋20%×中证全债指数＋5%×银行同业存款利率”。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 姓名 职务 限 证券从业 说明 年限 任职日期 离任日期 崔书田先生，CFA，2007 年获得 上海交通大学工学、理学双学士学 位，2010 年获得上海交通大学管 理学硕士学位。2010年4月至2015 年 5 月在国泰君安证券股份有限 公司历任助理研究员、研究员、高 级研究员；2015 年 6 月加入光大 权益管 保德信基金管理有限公司，历任高 理总部 级研究员、权益管理总部权益投资 股票研 团队团队长助理，现任权益管理总 崔书田 究团队 2022-08-27 - 13 年 部股票研究团队团队长，2020 年 7 团队 月至今担任光大保德信中国制造 长、基 2025 灵活配置混合型证券投资基 金经理 金的基金经理，2021 年 10 月至 2022年12月担任光大保德信优势 配置混合型证券投资基金的基金 经理，2022 年 8 月至今担任光大 保德信新增长混合型证券投资基 金的基金经理，2023 年 1 月至今 担任光大保德信专精特新混合型 证券投资基金的基金经理。 注：对基金的非首任基金经理，其任职日期和离任日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规的规定和基金合同、招募说明书等有关法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运 用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金与其他投资组合未发生交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2023 年第四季度 A 股市场震荡走低，万得全 A 下跌 3.84%，主要指数普遍下跌，沪深 300 下跌 7.00%，中证 500 下跌 4.60%，中证 1000 下跌 3.15%。仅煤炭、电子、农林牧渔录得上涨， 小盘风格占优；跌幅较大的行业包括美容护理、房地产、建筑材料等，主要集中在顺周期板块。 10 月华为手机与汽车产业链引领科技创新行情，汇金增持稳定市场信心。11 月人形机器人板块迎来政策支持和产业进展的催化。12 月下旬中央经济工作会议强调高质量发展，为明年经济工作指明方向。当前股票估值整体在相对低位，整体估值优势凸显。 本基金仓位维持稳定，行业配置方向上，四季度以制造、科技板块为主，包括电动智能汽车、物联网、机械设备、生物医药等方向。个股选择优先考虑公司基本面，兼顾估值性价比。我们将继续投资优秀的上市公司，并且伴随企业成长，谋求基金资产的稳定增值。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期内光大保德信新增长 A 份额净值增长率为-9.97%，业绩比较基准收益率为-4.99%，光大保德信新增长 C 份额净值增长率为-9.34%，业绩比较基准收益率为-4.99%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 790,705,068.05 87.11 其中：股票 790,705,068.05 87.11 2 固定收益投资 70,347,328.33 7.75 其中：债券 70,347,328.33 7.75 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 -3,956.91 0.00 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 14,594,414.50 1.61 7 其他各项资产 32,095,950.08 3.54 8 合计 907,738,804.05 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - 采矿业 - - B C 制造业 720,441,192.25 80.19 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 34,352.05 0.00 J 金融业 52,331,600.00 5.83 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 3,058.00 0.00 M 科学研究和技术服务业 17,884,796.46 1.99 N 水利、环境和公共设施管理业 10,069.29 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 790,705,068.05 88.02 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 本基金本报告期末未通过沪港通投资股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 600584 长电科技 1,373,452 41,011,276.72 4.57 2 002463 沪电股份 1,780,700 39,389,084.00 4.38 3 002138 顺络电子 1,329,928 35,921,355.28 4.00 4 601966 玲珑轮胎 1,816,436 34,930,064.28 3.89 5 603197 保隆科技 604,200 34,076,880.00 3.79 6 601799 星宇股份 257,400 33,747,714.00 3.76 7 002126 银轮股份 1,760,000 32,859,200.00 3.66 8 300285 国瓷材料 1,406,989 32,529,585.68 3.62 9 603662 柯力传感 899,900 32,387,401.00 3.61 10 000063 中兴通讯 1,221,400 32,342,672.00 3.60 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 70,347,328.33 7.83 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 70,347,328.33 7.83 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 019694 23 国债 01 509,000 51,888,938.19 5.78 2 019703 23 国债 10 182,000 18,458,390.14 2.05 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金基金合同，本基金不能投资于股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 325,168.91 2 应收证券清算款 31,634,486.29 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 136,294.88 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 32,095,950.08 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 光大保德信新增长混合 光大保德信新增长混合 项目 A C 本报告期期初基金份额总额 797,440,051.43 8,022.71 报告期期间基金总申购份额 6,757,361.95 19,751.62 减：报告期期间基金总赎回份额 32,134,217.50 16,762.09 报告期期间基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 772,063,195.88 11,012.24 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 光大保德信新增长混合A 光大保德信新增长混合C 报告期期初管理人持有的本基 0.00 7,278.00 金份额 报告期期间买入/申购总份额 0.00 0.00 报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 0.00 报告期期末管理人持有的本基 0.00 7,278.00 金份额 报告期期末持有的本基金份额 0.00 66.09 占基金总份额比例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 本基金本报告期不存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情形。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1、中国证监会批准光大保德信新增长股票型证券投资基金设立的文件 2、光大保德信新增长混合型证券投资基金基金合同 3、光大保德信新增长混合型证券投资基金招募说明书 4、光大保德信新增长混合型证券投资基金托管协议 5、光大保德信新增长股票型证券投资基金法律意见书 6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程 7、基金托管人业务资格批件和营业执照 8、报告期内光大保德信新增长混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告 9、中国证监会要求的其他文件 9.2存放地点 上海市黄浦区中山东二路 558 号外滩金融中心 1 幢（北区 3 号楼），6-7 层、10 层。 9.3查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。 客户服务中心电话：4008-202-888，021-80262888。 公司网址：www.epf.com.cn。 光大保德信基金管理有限公司 二〇二四年一月二十二日