光大保德信红利股票型证券投资基金2011 年第3 季度报告 第 1 页 共 12 页 光大保德信红利股票型证券投资基金 2011年第3季度报告 2011年9月30日 基金管理人:光大保德信基金管理有限公司 基金托管人:兴业银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一一年十月二十六日 光大保德信红利股票型证券投资基金2011 年第3 季度报告 2 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 10 月 25 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核 内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011 年7 月1 日起至9 月30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 光大保德信红利股票 基金主代码 360005 交易代码 360005 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2006年3月24日 报告期末基金份额总额 1,015,046,230.89份 投资目标 本基金通过对高分红类股票及其他具有投资价值的 股票进行投资,为基金资产获取稳定的当期收益和长 期增值。 投资策略 本基金为股票型投资基金,强调收益的当期实现与资 产的长期增值。高分红类股票及其他具有投资价值的 股票是本基金的主要投资对象。 基金管理人将充分 发挥自身的研究力量,利用公司研究开发的各种数量 光大保德信红利股票型证券投资基金2011 年第3 季度报告 3 模型工具,采用科学的投资策略,发现和捕捉市场的 机会,实现基金的投资目标。 业绩比较基准 75%×上证红利指数+20%×天相国债全价指数+ 5%×银行活期存款利率 风险收益特征 本基金为主动操作的股票型基金,属于证券投资基金 中的中高风险品种。本基金力争在科学的风险管理的 前提下,谋求实现基金财产的安全和增值。 基金管理人 光大保德信基金管理有限公司 基金托管人 兴业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2011年7月1日-2011年9月30日) 1.本期已实现收益 -45,222,159.97 2.本期利润 -343,433,319.83 3.加权平均基金份额本期利润 -0.3355 4.期末基金资产净值 2,093,437,456.60 5.期末基金份额净值 2.0624 注:1、 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允 价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公 允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费 用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 净值增 业绩比 业绩比 ①-③ ②-④ 光大保德信红利股票型证券投资基金2011 年第3 季度报告 4 长率① 长率标 准差② 较基准 收益率 ③ 较基准 收益率 标准差 ④ 本报告期 -14.05% 1.13% -9.13% 0.94% -4.92% 0.19% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 光大保德信红利股票型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2006 年3 月24 日至2011 年9 月30 日) 注:根据基金合同的规定,本基金建仓期为2006 年3 月24 日至2006 年9 月23 日。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投 资组合的比例范围。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 光大保德信红利股票型证券投资基金2011 年第3 季度报告 5 姓名 职务 任本基金的基金经理期 限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 于进 杰 基金 经理 2010-12-31 - 8年 于进杰先生,CFA,经济学硕 士,毕业于上海财经大学金融 学专业。2004年7月至2006年6 月任职于友邦华泰基金管理 有限公司,任研究员;2006 年6月加入光大保德信基金管 理有限公司,历任投资部研究 员,高级研究员;2007年12 月至2009年9月兼任光大保德 信红利股票型基金基金经理 助理,2009年10月起担任光大 保德信动态优选灵活配置混 合型证券投资基金基金经理。 现任本基金基金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法 规、证监会规定和基金合同的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用 基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。报告期 内未有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 为充分保护持有人利益,确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交 易团队支持等各方面得到公平对待,本基金管理人从投研制度设计、组织结构设 计、工作流程制定、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发, 建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期,本基金管理人各项公平交易制 度流程均得到良好地贯彻执行,未发现存在违反公平交易原则的现象。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 目前本基金管理人旗下共有六只股票型基金,分别为光大保德信量化核心证 光大保德信红利股票型证券投资基金2011 年第3 季度报告 6 券投资基金(以下简称“光大量化核心基金”)、光大保德信红利股票型证券投资 基金(以下简称“本基金”)、光大保德信新增长股票型证券投资基金(以下简称 “光大新增长基金”)、光大保德信优势配置股票型证券投资基金(以下简称“光 大优势配置基金”)、光大保德信均衡精选股票型证券投资基金(以下简称“光大 均衡精选基金”)、光大保德信中小盘股票型证券投资基金(以下简称“光大中小 盘基金”)。光大量化核心基金采用数量化投资方法进行管理,对于具体投资对象 特征没有规定;本基金主要投资于高分红类股票,高分红类股票为实际或预期现 金股息率(税后)大于当期活期存款利率(税后)的股票;光大新增长基金主要 投资于符合新增长模式且具有长期发展潜力的上市公司,并强调公司发展的可持 续性;光大优势配置基金主要投资于国家重点支柱行业中按总市值排名前三分之 一的大盘绩优股;光大均衡精选基金为策略驱动型基金,淡化股票投资风格,强 化策略投资,主要投资于具备优良成长前景且估值水平相对合理或被低估的上市 公司;光大中小盘基金主要投资于具有高成长特性或者潜力的中小盘上市公司股 票。本基金管理人认为,该六只基金虽然均为股票型基金,但是投资风格并不相 似,因此其业绩并不具有可比性。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 三季度,市场短暂延续了二季度末的反弹,7月中旬之后就在各种利空侵袭 之下一路下行,这包括:工业生产在经历了短暂的环比上行之后随即掉头向下、 通胀环比超预期、紧缩政策维持高位导致流动性进一步趋紧、房地产限购向二三 线城市扩展及绿城信托事件、欧债危机升级等,尽管市场所担心的政策超调导致 宏观经济硬着陆不太可能发生,尽管企业盈利的大幅下调迟迟没有兑现,但市场 已在9月底接近了2010年的调整低点,沪深300指数全季下跌15.2%。 本基金在三季度操作中,综合考虑宏观经济形势的不确定性和较低的市场估 值水平,在资产配置层面保持了相对稳定的股票仓位,通过增强组合的防御性来 对抗系统性风险;结合市场变化,行业配置层面在保持对低估值防御性行业配置 的同时相对增加了估值合理的消费类行业配置;在个股选择上始终坚持综合评估 光大保德信红利股票型证券投资基金2011 年第3 季度报告 7 企业的盈利能力、成长性和估值水平。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内份额净值增长率为-14.05%,业绩比较基准收益率为 -9.13%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 进入四季度,伴随紧缩政策逐步显现效果,预期消费增速维持平稳,房地产 投资增速从单季度来看将出现明显的放缓,出口增速可能进一步放慢,工业生产 缓慢下行,国内经济同比增速将继续放缓,但这可能是季度GDP环比增速的底部。 考虑到经济短周期回升的动力和政策放松的空间,经济将呈现短期放缓中期内稳 健增长的状态。 预计6-7月份通胀已是年内同比高点,四季度通胀同比将缓慢下行,通胀下 行意味着流动性状况和市场的紧缩预期有所缓解,市场将开始预期政策放松。另 外,伴随房地产成交大幅萎缩,广东佛山放松限购被喊停表明地方政府已经在财 政收入上遇到困难,而中央政府则希望继续维持调控力度,房地产调控进入更敏 感的三方博弈期。如果房价久盘不跌,房地产投资下滑对宏观经济的负面作用将 被放大,这将对市场构成显著压力。如果地方政府纷纷变相取消限购,则可能导 致被压抑的需求再次释放,房地产市场再现量价齐升,不排除中央政府出台更严 厉调控政策的可能。四季度内,欧洲主权债务问题进展及执行扭转操作之后美国 经济和就业市场的走势也是影响市场的重要变量。 展望后市,我们判断在通胀温和回落、紧缩政策结构性放松和经济即将触底 的背景之下,市场缺乏大幅杀跌的动力,与此同时低估值的大盘权重股也为市场 提供了估值支撑,四季度前期,市场可能围绕政策的结构性放松展开反弹。但我 们判断中期内依然面临很多挑战,策略上保留一定的仓位灵活性,在成长与价值 间寻求平衡,配置蓝筹股提供防御性,精选估值合理的的消费、成长股构成核心 资产。从更长期的角度看,“十二五”期间,总体经济政策将朝着提高国民收入 促进消费、推进经济转型、发展战略新兴行业等方向展开,因此我们将注重政策 促进的方向,坚持选择具有足够安全边际的标的,坚持选择能够持续提升市场份 额的优势企业,以期在企业的长期成长中获取稳健回报。 光大保德信红利股票型证券投资基金2011 年第3 季度报告 8 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资 1,801,070,217.23 85.63 其中:股票 1,801,070,217.23 85.63 2 固定收益投资 -- 其中:债券 -- 资产支持证券 --3 金融衍生品投资 --4 买入返售金融资产 171,100,776.65 8.13 其中:买断式回购的买入返 售金融资产 --5 银行存款和结算备付金合计 129,271,460.76 6.15 6 其他各项资产 1,836,753.72 0.09 7 合计 2,103,279,208.36 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) A 农、林、牧、渔业 --B 采掘业 99,096,521.78 4.73 C 制造业 736,694,388.88 35.19 C0 食品、饮料 166,975,502.25 7.98 C1 纺织、服装、皮 毛 19,319,993.92 0.92 光大保德信红利股票型证券投资基金2011 年第3 季度报告 9 C2 木材、家具 --C3 造纸、印刷 33,426,281.49 1.60 C4 石油、化学、塑 胶、塑料 137,793,327.73 6.58 C5 电子 46,543,375.79 2.22 C6 金属、非金属 21,060,820.00 1.01 C7 机械、设备、仪 表 239,886,568.63 11.46 C8 医药、生物制品 71,688,519.07 3.42 C99 其他制造业 --D 电力、煤气及水的生产 和供应业 --E 建筑业 3,380.00 0.00 F 交通运输、仓储业 9,540.00 0.00 G 信息技术业 173,976,011.40 8.31 H 批发和零售贸易 180,421,333.35 8.62 I 金融、保险业 369,703,416.52 17.66 J 房地产业 215,857,627.94 10.31 K 社会服务业 8,165,695.00 0.39 L 传播与文化产业 17,142,302.36 0.82 M 综合类 -- 合计 1,801,070,217.23 86.03 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产 净值比例 (%) 光大保德信红利股票型证券投资基金2011 年第3 季度报告 10 1 600036 招商银行 13,164,775 145,602,411.50 6.96 2 000002 万 科A 14,949,969 108,237,775.56 5.17 3 600000 浦发银行 12,550,849 107,184,250.46 5.12 4 000581 威孚高科 3,241,860 105,749,473.20 5.05 5 601088 中国神华 3,906,667 98,994,941.78 4.73 6 000895 双汇发展 1,363,955 88,657,075.00 4.23 7 600309 烟台万华 5,411,231 86,092,685.21 4.11 8 000063 中兴通讯 4,449,046 84,086,969.40 4.02 9 601601 中国太保 4,200,000 77,658,000.00 3.71 10 600690 青岛海尔 6,209,994 57,007,744.92 2.72 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末本基金未投资债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 报告期末本基金未投资债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 报告期内本基金未投资资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或 在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。 5.8.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之 光大保德信红利股票型证券投资基金2011 年第3 季度报告 11 外的股票。 5.8.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 1,262,403.08 2 应收证券清算款 -3 应收股利 -4 应收利息 416,509.58 5 应收申购款 157,841.06 6 其他应收款 -7 待摊费用 -8 其他 -9 合计 1,836,753.72 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末本基金无处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末本基金前十名股票中未存在流通受限的股票。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 1,034,714,032.99 本报告期基金总申购份额 6,893,463.23 减:本报告期基金总赎回份额 26,561,265.33 本报告期基金拆分变动份额 -本报告期期末基金份额总额 1,015,046,230.89 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 光大保德信红利股票型证券投资基金2011 年第3 季度报告 12 1、中国证监会批准光大保德信红利股票型证券投资基金设立的文件 2、光大保德信红利股票型证券投资基金基金合同 3、光大保德信红利股票型证券投资基金招募说明书 4、光大保德信红利股票型证券投资基金托管协议 5、光大保德信红利股票型证券投资基金法律意见书 6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程 7、基金托管人业务资格批件和营业执照 8、报告期内光大保德信红利股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项 公告 9、中国证监会要求的其他文件 7.2 存放地点 上海市延安东路222 号外滩中心大厦46 层本基金管理人办公地址。 7.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问, 可咨询本基金管理人。 客户服务中心电话:400-820-2888,021-53524620。 公 司网址:www.epf.com.cn。 光大保德信基金管理有限公司 二〇一一年十月二十六日