§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年4月1日起至6月30日止。 §2 基金产品概况 ■ §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:1、 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 光大保德信红利股票型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2006年3月24日至2011年6月30日) ■ §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 为充分保护持有人利益,确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方面得到公平对待,本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发,建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期,本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行,未发现存在违反公平交易原则的现象。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 目前本基金管理人旗下共有六只股票型基金,分别为光大保德信量化核心证券投资基金(以下简称“光大量化核心基金”)、光大保德信红利股票型证券投资基金(以下简称“本基金”)、光大保德信新增长股票型证券投资基金(以下简称“光大新增长基金”)、光大保德信优势配置股票型证券投资基金(以下简称“光大优势配置基金”)、光大保德信均衡精选股票型证券投资基金(以下简称“光大均衡精选基金”)、光大保德信中小盘股票型证券投资基金(以下简称“光大中小盘基金”)。光大量化核心基金采用数量化投资方法进行管理,对于具体投资对象特征没有规定 本基金主要投资于高分红类股票,高分红类股票为实际或预期现金股息率(税后)大于当期活期存款利率(税后)的股票 光大新增长基金主要投资于符合新增长模式且具有长期发展潜力的上市公司,并强调公司发展的可持续性 光大优势配置基金主要投资于国家重点支柱行业中按总市值排名前三分之一的大盘绩优股 光大均衡精选基金为策略驱动型基金,淡化股票投资风格,强化策略投资,主要投资于具备优良成长前景且估值水平相对合理或被低估的上市公司 光大中小盘基金主要投资于具有高成长特性或者潜力的中小盘上市公司股票。本基金管理人认为,该六只基金虽然均为股票型基金,但是投资风格并不相似,因此其业绩并不具有可比性。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 二季度初,市场延续了一季度的上涨趋势,随后在通胀上行和紧缩政策不断加码的背景下,市场一路下行,5月份市场开始担忧政策超调可能导致宏观经济硬着陆,市场再下台阶,6月份由于担心下半年通胀回落背景下企业盈利的大幅下调,市场又有所回调,6月下旬触及本轮调整低点以后震荡上行,沪深300指数全季下跌6%。 本基金在二季度操作中,考虑到宏观经济形势的不确定性,在资产配置层面适当降低了股票仓位 结合市场变化,行业配置层面在保持对低估值周期性行业配置的同时相对增加了以食品饮料为代表的消费类行业配置 在个股选择上始终坚持综合评估企业的盈利水平、成长性和估值水平。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内份额净值增长率为-2.20%,业绩比较基准收益率为-5.06%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 进入三季度,伴随紧缩政策逐步显现效果,工业生产有望逐步触底,预期消费增速维持平稳,房地产投资增速从单季度来看将出现一定程度的放缓,出口难有惊喜,国内经济环比增速将继续放缓,但这可能是季度GDP环比增速的底部。考虑到新一轮经济周期的启动,中期内经济增长的内生动力依然充足。 预计6-7月份通胀将是年内同比高点,但三季度通胀同比仍将维持高位,通胀维持高位意味着在消耗实体经济流动性的同时也使得市场的紧缩预期难以消除,因此在通胀真正下行之前,政策难有实质性放松,但或可迎来一段观察期,总体而言政策博弈还将持续。另外,6月仍有不少城市房价环比上涨,这与政府的调控目标显然并不契合,如果被压抑的需求在下半年再次释放,房地产市场再现量价齐升,不排除中央政府出台更严厉调控政策的可能,这将对市场构成显著压力。三季度内,欧洲主权债务问题进展及QE2结束之后美国资产市场的走势也是影响市场的重要变量。 展望后市,我们判断在通胀温和回落、紧缩政策阶段性触顶和经济即将触底的背景之下,市场缺乏大幅杀跌的动力,与此同时低估值的大盘权重股又为市场提供了估值支撑,预期在一段时间内市场运行的中枢会有所抬升。我们认为,三季度在保持仓位稳定的前提下,在行业结构调整和精选个股之外,也要对风格投资给与一定重视,逐步关注那些调整之后估值趋于合理的成长型股票。从更长期的角度来看,“十二五”期间,总体经济政策将朝着提高国民收入促进消费、发展战略新兴行业和推进税制改革等方向展开,因此我们将更注重政策促进的方向,坚持选择具有足够安全边际的标的,坚持选择能够在转型竞争中持续提升市场份额的优势企业,以期在企业的长期成长中获取稳健回报。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末本基金未投资债券 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 报告期末本基金未投资债券 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 报告期内本基金未投资资产支持证券 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。 5.8.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.8.3 其他各项资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末本基金无处于转股期的可转换债券 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末本基金前十名股票中未存在流通受限的股票 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、中国证监会批准光大保德信红利股票型证券投资基金设立的文件 2、光大保德信红利股票型证券投资基金基金合同 3、光大保德信红利股票型证券投资基金招募说明书 4、光大保德信红利股票型证券投资基金托管协议 5、光大保德信红利股票型证券投资基金法律意见书 6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程 7、基金托管人业务资格批件和营业执照 8、报告期内光大保德信红利股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告 9、中国证监会要求的其他文件 7.2 存放地点 上海市延安东路222号外滩中心大厦46层本基金管理人办公地址。 7.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人。 客户服务中心电话:400-820-2888,021-53524620。 公司网址:www.epf.com.cn。 光大保德信基金管理有限公司 二〇一一年七月十九日 基金简称 光大保德信红利股票 基金主代码 360005 交易代码 360005 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2006年3月24日 报告期末基金份额总额 1,034,714,032.99份 投资目标 本基金通过对高分红类股票及其他具有投资价值的股票进行投资,为基金资产获取稳定的当期收益和长期增值。 投资策略 本基金为股票型投资基金,强调收益的当期实现与资产的长期增值。高分红类股票及其他具有投资价值的股票是本基金的主要投资对象。基金管理人将充分发挥自身的研究力量,利用公司研究开发的各种数量模型工具,采用科学的投资策略,发现和捕捉市场的机会,实现基金的投资目标。 业绩比较基准 75%×上证红利指数+20%×天相国债全价指数+5%×银行活期存款利率 风险收益特征 本基金为主动操作的股票型基金,属于证券投资基金中的中高风险品种。本基金力争在科学的风险管理的前提下,谋求实现基金财产的安全和增值。 基金管理人 光大保德信基金管理有限公司 基金托管人 兴业银行股份有限公司 主要财务指标 报告期(2011年4月1日-2011年6月30日) 1.本期已实现收益 24,533,070.17 2.本期利润 -52,906,894.56 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0517 4.期末基金资产净值 2,482,643,627.27 5.期末基金份额净值 2.3994 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 本报告期 -2.20% 0.93% -5.06% 0.79% 2.86% 0.14% 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 于进杰 基金经理 2010-12-31 - 8年 于进杰先生,CFA,经济学硕士,毕业于上海财经大学金融学专业。2004年7月至2006年6月任职于友邦华泰基金管理有限公司,任研究员 2006年6月加入光大保德信基金管理有限公司,历任投资部研究员,高级研究员 2007年12月至2009年9月兼任光大保德信红利股票型基金基金经理助理,2009年10月起担任光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。现任本基金基金经理。 钱钧 权益投资总监、光大保德信量化核心证券投资基金基金经理 2010-4-15 2011-6-2 12年 钱钧先生,硕士。毕业于南京大学国际工商管理学院,获工商管理硕士学位,曾在联合证券担任高级研究员,在西部证券担任投资经理助理等工作。2007年1月加入光大保德信基金管理有限公司任高级研究员,现任光大保德信权益投资总监、光大保德信量化核心证券投资基金基金经理。 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 2,154,020,739.71 86.49 其中:股票 2,154,020,739.71 86.49 2 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 120,000,620.00 4.82 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 212,358,833.66 8.53 6 其他各项资产 4,181,203.36 0.17 7 合计 2,490,561,396.73 100.00 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 206,700.00 0.01 B 采掘业 222,895,391.48 8.98 C 制造业 916,671,001.64 36.92 C0 食品、饮料 118,997,042.37 4.79 C1 纺织、服装、皮毛 22,147,608.96 0.89 C2 木材、家具 23,136,000.00 0.93 C3 造纸、印刷 24,067,800.85 0.97 C4 石油、化学、塑胶、塑料 172,583,468.71 6.95 C5 电子 146,800.00 0.01 C6 金属、非金属 223,481,749.70 9.00 C7 机械、设备、仪表 260,047,803.20 10.47 C8 医药、生物制品 72,062,727.85 2.90 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 1,662,375.00 0.07 F 交通运输、仓储业 8,399,400.00 0.34 G 信息技术业 187,585,244.16 7.56 H 批发和零售贸易 172,268,377.39 6.94 I 金融、保险业 465,046,277.35 18.73 J 房地产业 170,749,768.69 6.88 K 社会服务业 568,900.00 0.02 L 传播与文化产业 7,967,304.00 0.32 M 综合类 - - 合计 2,154,020,739.71 86.76 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 600585 海螺水泥 4,227,650 117,359,564.00 4.73 2 600036 招商银行 9,000,000 117,180,000.00 4.72 3 601601 中国太保 5,225,977 117,009,625.03 4.71 4 601088 中国神华 3,788,767 114,193,437.38 4.60 5 601318 中国平安 2,299,924 111,017,331.48 4.47 6 600000 浦发银行 10,450,849 102,836,354.16 4.14 7 600309 烟台万华 5,411,231 101,244,132.01 4.08 8 000063 中兴通讯 3,540,872 100,135,860.16 4.03 9 000895 双汇发展 1,363,955 90,116,506.85 3.63 10 000002 万科A 10,400,000 87,880,000.00 3.54 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 3,162,973.83 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 725,928.00 4 应收利息 256,416.07 5 应收申购款 35,885.46 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 4,181,203.36 本报告期期初基金份额总额 1,042,779,807.57 本报告期基金总申购份额 35,492,123.82 减:本报告期基金总赎回份额 43,557,898.40 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 1,034,714,032.99 光大保德信红利股票型证券投资基金 2011年第二季度报告 2011年6月30日 基金管理人:光大保德信基金管理有限公司 基金托管人:兴业银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一一年七月十九日