基金管理人:光大保德信基金管理有限公司 基金托管人:兴业银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一一年一月二十四日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2010年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 ■ §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:1、 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 光大保德信红利股票型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2006年3月24日至2010年12月31日) ■ 注:根据基金合同的规定,本基金建仓期为2006年3月24日至2006年9月23日。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 为充分保护持有人利益,确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方面得到公平对待,本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发,建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期,本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行,未发现存在违反公平交易原则的现象。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 目前本基金管理人旗下共有六只股票型基金,分别为光大保德信量化核心证券投资基金(以下简称“光大量化核心基金”)、光大保德信红利股票型证券投资基金(以下简称“本基金”)、光大保德信新增长股票型证券投资基金(以下简称“光大新增长基金”)、光大保德信优势配置股票型证券投资基金(以下简称“光大优势配置基金”)、光大保德信均衡精选股票型证券投资基金(以下简称“光大均衡精选基金”)、光大保德信中小盘股票型证券投资基金(以下简称“光大中小盘基金”)。光大量化核心基金采用数量化投资方法进行管理,对于具体投资对象特征没有规定 本基金主要投资于高分红类股票,高分红类股票为实际或预期现金股息率(税后)大于当期活期存款利率(税后)的股票 光大新增长基金主要投资于符合新增长模式且具有长期发展潜力的上市公司,并强调公司发展的可持续性 光大优势配置基金主要投资于国家重点支柱行业中按总市值排名前三分之一的大盘绩优股 光大均衡精选基金为策略驱动型基金,淡化股票投资风格,强化策略投资,主要投资于具备优良成长前景且估值水平相对合理或被低估的上市公司 光大中小盘基金主要投资于具有高成长特性或者潜力的中小盘上市公司股票。本基金管理人认为,该六只基金虽然均为股票型基金,但是投资风格并不相似,因此其业绩并不具有可比性。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 四季度初,在美国实行QE2的刺激之下,全球市场流动性充裕的预期再度强化,同时在节能减排的压力之下,周期性行业产出受到抑制,产品价格出现上涨,在基本面支撑和流动性推动之下,沪深300指数从三季度末的2935点最高上涨至11月11日的3557点,涨幅超过21%。11月中旬之后,通胀明显上行,国内货币紧缩预期的显著加强,市场又转而向下调整。四季度沪深300指数上涨6.56%,其中煤炭、有色金属、机械设备涨幅较大,商贸、餐饮旅游等非周期性行业表现较弱。 本基金在四季度操作中,在资产配置层面保持了仓位的相对稳定 结合市场变化,在行业配置层面相对增加了部分低估值周期性行业的配置,行业结构更加均衡 在个股选择上坚持综合评估企业的盈利水平、成长性和估值水平。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内份额净值增长率为9.26%,业绩比较基准收益率为2.98%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 进入2011年,伴随节能减排压力的阶段性减轻,工业生产有望恢复,经济增速从单季度来看将出现同比增速的低点,同时从PMI等宏观经济的先行指标来看,国内经济稳步回升的态势没有改变,因此经济基本面对市场是有一定支撑作用的。 预计一季度通胀仍将维持高位,通胀的走高在导致实体经济流动性需求上升的同时也使得市场的政策紧缩预期难以消除,在通胀下行之前,紧缩预期将导致市场缺乏趋势性上行的动力,预计政策博弈还将持续一段时间。另外,如果房价继续上涨,不排除政府出台更严厉调控政策的可能,这将对市场构成一定压力。 展望后市,我们判断在上有紧缩政策制约,下有大盘权重股估值支撑的情况下,短期市场还将维持震荡整理格局,但中期内运行的中枢会有所抬升。我们认为,一季度在保持仓位灵活性的前提下,行业结构调整和精选个股将继续构成超额收益的主要来源,尤其需要注意高估值行业和个股的分化。从更长期的角度来看,“十二五”期间,总体经济政策将朝着提高国民收入促进消费、发展战略新兴行业和推进税制改革等方向展开,因此我们将更注重政策促进的方向,坚持选择具有足够安全边际的标的,以期在企业的长期成长中获取稳健回报。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末本基金未投资债券 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 报告期末本基金未投资债券 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 报告期内本基金未投资资产支持证券 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。 5.8.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.8.3 其他各项资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末本基金无处于转股期的可转换债券 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末本基金前十名股票中未存在流通受限的股票 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期内,光大保德信基金管理有限公司决定,增聘于进杰先生担任光大保德信红利股票型证券投资基金的基金经理,与钱钧先生共同管理本基金。同时,于进杰先生将不再担任光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,由王健女士单独担任该基金的基金经理。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准光大保德信红利股票型证券投资基金设立的文件 2、光大保德信红利股票型证券投资基金基金合同 3、光大保德信红利股票型证券投资基金招募说明书 4、光大保德信红利股票型证券投资基金托管协议 5、光大保德信红利股票型证券投资基金法律意见书 6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程 7、基金托管人业务资格批件和营业执照 8、报告期内光大保德信红利股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告 9、中国证监会要求的其他文件 8.2 存放地点 上海市延安东路222号外滩中心大厦46层本基金管理人办公地址。 8.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人。 客户服务中心电话:400-820-2888,021-53524620。 公司网址:www.epf.com.cn。 光大保德信基金管理有限公司 二〇一一年一月二十四日