§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年10月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 ■ §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2)上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用,但不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如:申购费、赎回费等),计入认购或交易基金各项费用后,实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 申万菱信消费增长股票型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2009年6月12日至2011年9月30日) ■ 注:根据本基金基金合同,本基金的投资比例为:股票资产的投资比例占基金资产的60%—95% 其中,投资于消费范畴行业的资产不低于股票资产的80% 权证的投资比例不超过基金资产净值的3%。债券资产的投资比例占基金资产的0%—35% 现金以及到期日在一年以内的政府债券的投资比例合计不低于基金资产净值的5%。上述投资比例限制自基金合同生效6个月起生效。在本基金合同生效后六个月内,达到上述比例限制。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 注:任职日期和离任日期均指公司作出决定之日 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其配套法规的规定,严格遵守基金合同约定,本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完整 本基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开 没有发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中,无任何损害基金持有人利益的行为,并通过稳健经营、规范运作、规避风险,保护了基金持有人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 我司于2004年年底管理两只开放式基金开始,就着手讨论多基金公平交易问题。2004年年底我司颁布了关于旗下基金交易情况的内部管理规则,包括《关于基金投资交叉交易行为的管理规则》、《关于基金投资公平交易行为的管理规则》、《标准交易指引》等,并且多次予以修订。原则上我司禁止日内多基金之间的反向交易,要求严格执行多基金日内的公平交易。 依据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,我司已经完善了公平交易、异常交易等相关制度的修订,并建立系统以有效执行相关内容(包括建立了多组合同向交易和反向交易价差分析模块,并不断完善异常交易检查模块)。 依据要求,本期我司对于旗下多个组合进行了两两之间的公平交易检查,未发现可能导致不公平交易和利益输送的行为。 为确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合,严格禁止并切实防范利益输送行为,我司一方面不断优化投资决策和研究流程,强化内部风险控制,另一方面强化对投资管理人员行为规范和职业操守的日常教育培训,并加强投资管理人员个人及直系亲属投资行为的申报管理。 我司建立并实施了严格的投资授权制度、投资备选库管理制度和集中交易制度,来切实规范基金经理投资决策行为。首先,基金经理只能在授权的范围内,依据投资策略会议决定的投资策略,结合投资决策委员会及分析师的资产及行业或板块配置的建议进行操作,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序 第二,基金经理只能投资纳入其管理基金的股票备选库中的股票,而且对于我司内部严格定义的重大投资决策,必须经投资决策委员会讨论备案后方可实施 第三,所有的投资指令必须通过集中交易室执行,集中交易室与投资部门相隔离。交易部必须确保日内公平交易的合规执行,执行结果须于当日报风险管理部独立检查。在上述基础上,我司内部控制部门(风险管理部和监察稽核部)还将通过对投资组合各项合规性指标的日常风险检查提示,以及对投资、研究、交易等全流程的独立的监察稽核,督促落实以上制度的措施,并促进投资运作的规范性。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 根据投资风格划分,我司旗下没有与本基金相似的投资组合。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 无。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2011年第三季度,欧债危机继续发展,国内通胀预期依旧高企、经济增速放缓、局部地区金融市场出现危机,政策也未如预期般地有所放松。各种不利的因素叠加起来,导致A股市场持续走低。本基金按计划集中持有一部分业绩确定性强的行业和个股,但无奈市场参与者信心极度脆弱,泥沙俱下。本期基金操作存在2个欠缺的方面:1)对政策放松寄予过多预期,预期落空后的组合调整力度不够。2)利用部分仓位进行波段操作,使得股票仓位过高。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金2011年第三季度净值增长率为-13.59%,同期业绩基准为-12.05%。 截止报告期末,本基金超配化工、医药生物、家用电器等行业,低配金融服务、有色金属和机械设备等行业。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 到目前为止,我们还没有看到政策放松的迹象。即使第四季度有所放松,但是欧债危机和海外经济复苏艰难等压制行情的外部因素依然存在,内部不利的因素包括中国经济正在艰难转型之中,增长速度放缓是的不争事实,资金面收紧可能的常态,还有融资规模偏大的新股发行,所以我们对未来一个季度的市场走势相对谨慎。 基于对中国发展模式必须转变的判断,我们认为今后政策会更多地转向支持内需和支持创新,我们构建组合的基础也是看好内需消费和成长创新。和三季度相比,四季度本基金预计重点布局的领域有所变化:1)从行业竞争格局和整合预期角度,看好民用爆破行业,尤其是业务布局在中西部地区的公司。2)受益于消费升级和食品安全要求提高的食品饮料行业。3)有特色的中药类公司。4)科技产业和新兴产业。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查的情形。本基金投资的前十名证券的发行主体除五粮液(000858)外,在报告编制日前一年内没有受到公开谴责和处罚的情形。 五粮液于2011 年5月27日发布了“关于收到中国证监会《行政处罚决定书》”的公告。经证监会查明,五粮液涉及多项违法违规行为,包括公告存在重大遗漏、证券投资信息披露不及时和不完整、2007年年度报告存在录入差错未及时更正以及未及时披露董事被司法羁押事项几个方面。证监会为此对五粮液给予公开警告并处以60万元罚款 此外还给予该公司董事以及高级管理人员公开警告和罚款。本基金管理人认为该事件没有损害五粮液这个高端白酒品牌的品牌价值和品牌形象,因此我们认为以上公开处罚不会对该公司的经营业绩构成实质的影响,也不会影响公司的中长期投资价值,所以不会影响本基金对该公司的投资决策。 5.8.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他各项资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 ■ §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 基金合同 招募说明书及其定期更新 发售公告 成立公告 开放日常交易业务公告 定期报告 其他临时公告。 7.2 存放地点 上述备查文件中基金合同、招募说明书及其定期更新、基金发售公告和基金成立公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所 开放日常交易业务公告、定期报告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址为:中国上海淮海中路300号香港新世界大厦40层。 7.3 查阅方式 上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅,也可在本基金管理人的网站进行查阅,查询网址:www.swsmu.com. 申万菱信基金管理有限公司 二〇一一年十月二十五日 基金简称 申万菱信消费增长股票 基金主代码 310388 交易代码 310388 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009年6月12日 报告期末基金份额总额 583,672,103.97份 投资目标 本基金重点投资于消费拉动经济增长过程中充分受益的消费范畴行业,致力于寻找具有良好财务状况、较高核心价值与估值优势的优质上市公司进行投资,分享中国经济持续增长及增长方式变化带来的投资机会。在严格控制投资风险的前提下,保持基金资产的持续增值,为投资者获取超过业绩基准的长期投资收益。 投资策略 本基金禀承基金管理人擅长的双线并行的组合投资策略,‘自上而下’地进行证券品种的大类资产配置和行业选择配置,‘自下而上’地精选个股,构建组合。股票类资产与债券类资产的配置主要取决于两类资产未来的风险和收益。预期股票类资产的收益/风险比大于债券类资产的风险/收益比,相应增加股票类资产的投资。本基金管理人通过综合考察当前估值、未来增长、宏观经济政策等判断未来股票、债券的收益率,得到中长期的相对估值,再根据资金市值比等中短期指标确定资产小幅调整比例,制定资产组合调整方案,模拟不同方案的风险收益,最终得到合适的资产组合调整方案。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×80%+中信标普国债指数收益率×20% 风险收益特征 本基金是一只进行主动投资的股票型证券投资基金,属于证券投资基金中的中较高风险、较高收益品种基金。 基金管理人 申万菱信基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 主要财务指标 报告期(2011年7月1日-2011年9月30日) 1.本期已实现收益 -25,101,565.46 2.本期利润 -79,079,786.74 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1557 4.期末基金资产净值 505,010,293.95 5.期末基金份额净值 0.865 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -13.59% 1.29% -12.05% 1.06% -1.54% 0.23% 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 魏立 本基金基金经理 2009-6-12 - 7年 特许金融分析师(CFA),上海交通大学工学学士,英国帝国理工大学管理学硕士。1997年起任上海华虹NEC电子有限公司工程师,自2004年起从事金融工作,先后任职于东方证券股份有限公司研究所、富国基金管理有限公司。2006年7月加入本公司,任投资管理总部高级分析师,2007年9月至2009年6月任申万菱信新经济混合型证券投资基金基金经理助理。2009年6月起任申万菱信消费增长股票型证券投资基金基金经理 2009年9月至2010年11月任申万菱信新经济混合型证券投资基金基金经理。2010年2月至2011年4月任申万菱信沪深300价值指数型证券投资基金基金经理。 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 475,031,752.73 93.75 其中:股票 475,031,752.73 93.75 2 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 31,262,961.10 6.17 6 其他各项资产 398,097.32 0.08 7 合计 506,692,811.15 100.00 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 17,402,840.10 3.45 B 采掘业 14,691,104.64 2.91 C 制造业 343,674,505.97 68.05 C0 食品、饮料 64,217,259.38 12.72 C1 纺织、服装、皮毛 18,022,800.00 3.57 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 97,323,472.14 19.27 C5 电子 - - C6 金属、非金属 30,532,560.55 6.05 C7 机械、设备、仪表 83,397,457.26 16.51 C8 医药、生物制品 50,180,956.64 9.94 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 13,760.00 0.00 F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 24,045,558.65 4.76 H 批发和零售贸易 35,425,774.90 7.01 I 金融、保险业 4,252,700.00 0.84 J 房地产业 35,525,508.47 7.03 K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 475,031,752.73 94.06 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 000417 合肥百货 1,748,482 31,385,251.90 6.21 2 002035 华帝股份 2,386,614 27,684,722.40 5.48 3 002096 南岭民爆 921,558 26,411,852.28 5.23 4 000858 五粮液 721,951 26,206,821.30 5.19 5 000541 佛山照明 2,287,721 25,851,247.30 5.12 6 600141 兴发集团 1,119,949 23,586,125.94 4.67 7 600479 千金药业 1,469,981 17,654,471.81 3.50 8 600594 益佰制药 999,939 16,329,003.87 3.23 9 000527 美的电器 1,089,894 16,065,037.56 3.18 10 002037 久联发展 739,970 15,746,561.60 3.12 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 282,017.27 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 6,240.87 5 应收申购款 109,839.18 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 398,097.32 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 流通受限情况说明 1 002096 南岭民爆 26,411,852.28 5.23 重大事项 本报告期期初基金份额总额 459,724,219.30 本报告期基金总申购份额 155,153,471.19 减:本报告期基金总赎回份额 31,205,586.52 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 583,672,103.97 申万菱信消费增长股票型证券投资基金 2011年第三季度报告 2011年9月30日 基金管理人:申万菱信基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一一年十月二十五日