申万菱信竞争优势混合型证券投资基金 2015年第3季度报告 2015年9月30日 基金管理人：申万菱信基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一五年十月二十四日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年10月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 申万菱信竞争优势混合 基金主代码 310368 交易代码 310368 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年7月4日 报告期末基金份额总额 40,936,451.56份 本基金通过系统的宏观分析、行业（板块）比较分 析和公司的基本面与竞争优势的综合比较分析，主 要投资具有综合竞争优势的高成长性和合理估值 投资目标 的行业板块和上市公司股票，为投资者获得短中期 局部最优收益和较稳定的丰厚的中长期投资回报。 通过采用积极主动的分散化投资策略，在严格控制 投资风险的前提下，保持基金资产的持续增值，为 投资者获取超过业绩基准的长期投资收益。 本基金继续禀承基金管理人擅长的双线并行的组 合投资策略，‘自上而下’地进行证券品种的一级 资产配置和行业选择及行业投资比例配置，‘自下 而上’地精选个股。基于基础性宏观研究，根据宏 观经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业 投资策略 政策以及资本市场资金供给条件等数据信息，由投 资总监和基金经理首先提出初步的一级资产配置， 即分配在股票、衍生工具、债券及现金类证券的投 资比例；同时，根据自主开发的主动式资产配置模 型－AAAM（Active Asset Allocation Model）提 示的一级资产配置建议方案，在进行综合的对比分 析和评估后作出一级资产配置方案。 业绩比较基准 沪深300股票指数收益率×80%＋中债总指数（全 价）收益率×20%。 本基金为混合型证券投资基金，其预期收益及预期 风险收益特征 风险水平高于债券型基金与货币市场基金，低于股 票型基金，属于中高预期收益和预期风险水平的投 资品种。 基金管理人 申万菱信基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 注：鉴于中信标普指数信息服务（北京）有限公司终止维护和发布中信标普国债 指数，按照本基金基金合同的约定，本基金管理人经与基金托管人中国农业银行 股份有限公司协商一致，并报中国证监会备案后，自2015年9月30日起，将本 基金的业绩比较基准由“（80%）沪深300股票指数收益率＋（20%）中信标普国 债指数”变更为“沪深300股票指数收益率×80%＋中债总指数（全价）收益率 ×20%”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2015年7月1日-2015年9月30日) 1.本期已实现收益 -12,707,847.82 2.本期利润 -20,010,930.32 3.加权平均基金份额本期利润 -0.6479 4.期末基金资产净值 55,793,039.96 5.期末基金份额净值 1.3629 注：1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允 价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公 允价值变动收益。 2）上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但不包 括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等），计入认购或 交易基金的各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④ 长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月-31.11% 3.79% -23.18% 2.67% -7.93% 1.12% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 申万菱信竞争优势混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2008年7月4日至2015年9月30日) §4 管理人报告 4.1基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经 证券 姓名 职务 理期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 孙琳女士，经济学学士。曾任职 于中信金通证券研究所（现中信 证券（浙江）研究所），2009年 本基 加入申万菱信基金管理有限公 金基 司，历任行业研究员，基金经理 孙琳 金经 2014-01-29 - 9年 助理，申万菱信新动力股票型证 理 券投资基金基金经理，现任申万 菱信新经济混合型证券投资基 金、申万菱信竞争优势混合型证 券投资基金、申万菱信消费增长 混合型证券投资基金基金经理。 注：1.任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基 金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其配套法规的规定，严格遵守基金合同约定，本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完整；本基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中,无任何损害基金持有人利益的行为,并通过稳健经营、规范运作、规避风险,保护了基金持有人的合法权益。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易制度》，通过组织结构的设置、工作制度、流程和技术手段全面落实公平交易原则在具体业务（包括研究分析、投资决策、交易执行等）环节中的实现，在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；同时，通过对投资交易行为的日 常监控和事后分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。 在投资和研究方面，本公司投资和研究部门不断完善研究方法和投资决策流程，提高投资决策的科学性和客观性，确保各投资组合享有公平的投资决策机会，建立公平交易的制度环境。 在交易执行方面，本公司的投资管理职能和交易执行职能相隔离，通过实行集中交易制度和公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在日常监控和事后分析评估方面，本公司风险管理总部开展日内和定期的工作对公平交易执行情况作整体监控和效果评估。风险管理总部通过对不同组合之间同向交易的价差率的假设检验、价格占优的次数百分比统计、价差交易模拟贡献与组合收益率差异的比较等方法对本报告期以及连续四个季度期间内、不同时间窗口下公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行了分析；对于场外交易，还特别对比了组合之间发生的同向交易的市场公允价格和交易对手，判断交易是否公平且是否涉及利益输送。 本公司通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，严格执行了公平交易制度，公平对待了旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本公司制定了《异常交易监控报告制度》，明确定义了在投资交易过程中出现的各种可能导致不公平交易和利益输送的异常交易类型，并规定且落实了异常交易的日常监控、识别以及事后的分析流程。 本报告期，未发生我司旗下投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况以及其他可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 本报告期内，市场经历了大幅下跌，以“互联网+”为代表的新兴行业整体跌幅较大。从近两年资本市场阶段表现来看，尽管全年均以成长风格为投资主线，但是由于投资人预期差的不同，导致每年三季度均为成长风格类股票印证业绩、因而产生调整的时期。但今年新叠加了“股市去杠杆”、人民币贬值预期提前等因素，因此本轮市场下跌幅度之大、速度之快较为罕见。分行业表现看，本报告期内没有上涨的行业指数，相对跌幅最小的五个行业是银行（-15%）、交运（-26%）、食品饮料（-28%）、旅游休闲（-31%）、公共事业（-31.4%），跌幅最大的五个行业是计算机（47.9%）、机械（-44.8%）、非银（-44.7%）、有色（-44.26%）、军工（-43.2%），从行业选择角度来看，较难获得超额收益。 报告期内本基金依旧维持精选成长的投资风格，因此基金净值阶段表现不佳，管理人维持较低仓位运行并调整组合至均衡配置，以此对冲成长风格超跌的风险。管理人认为，目前市场主要问题是投资情绪的修复还需要时间，资金面仍然宽裕，这是“慢牛”的基础。待暂停IPO、上市公司增发融资、限制买卖等短期政策退出后，市场有望恢复正常机理，在此期间股票市场可能仍将处于震荡趋势之中。4.5报告期内基金的业绩表现 本基金报告期内表现为-31.11%，同期业绩比较基准表现为-23.18%。4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金在本报告期内出现超过连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。截至本报告期末，本基金的资产净值已恢复至五千万元以上。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资 产的比例(%) 1 权益投资 28,373,143.00 50.47 其中：股票 28,373,143.00 50.47 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 12,712,351.86 22.61 7 其他各项资产 15,130,833.05 26.92 8 合计 56,216,327.91 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元）占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 15,314,818.00 27.45 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 1,676,400.00 3.00 G 交通运输、仓储和邮政业 2,522,000.00 4.52 H 住宿和餐饮业 1,920,000.00 3.44 I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,560,925.00 2.80 J 金融业 1,686,000.00 3.02 K 房地产业 1,900,000.00 3.41 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 1,793,000.00 3.21 S 综合 - - 合计 28,373,143.00 50.85 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 603885 吉祥航空 50,000.00 2,522,000.00 4.52 2 300242 明家科技 80,000.00 2,410,400.00 4.32 3 000008 神州高铁 277,800.00 2,305,740.00 4.13 4 600172 黄河旋风 140,000.00 2,032,800.00 3.64 5 000796 易食股份 80,000.00 1,920,000.00 3.44 6 000863 三湘股份 200,000.00 1,900,000.00 3.41 7 002739 万达院线 22,000.00 1,793,000.00 3.21 8 002502 骅威股份 76,200.00 1,690,878.00 3.03 9 002142 宁波银行 150,000.00 1,686,000.00 3.02 10 000963 华东医药 24,000.00 1,676,400.00 3.00 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 根据本基金基金合同，本基金不得参与股指期货交易。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金基金合同，本基金不得参与股指期货交易。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。 5.10.3本期国债期货投资评价 根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 125,966.67 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 2,589.26 5 应收申购款 15,002,277.12 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 15,130,833.05 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 占基金资产 流通受限 公允价值(元) 净值比例(%) 情况说明 1 002739 万达院线 1,793,000.00 3.21 重大事项 2 002502 骅威股份 1,690,878.00 3.03 重大事项 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 34,455,221.34 报告期基金总申购份额 26,930,853.85 减：报告期基金总赎回份额 20,449,623.63 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 40,936,451.56 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 0.00 本报告期买入/申购总份额 6,407,151.10 本报告期卖出/赎回总份额 0.00 报告期期末管理人持有的本基金份额 6,407,151.10 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 15.65 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额（份）交易金额（元） 适用费率 1 申购 2015-07-08 6,407,151.10 10,000,000.00 1,000元 合计 6,407,151.10 10,000,000.00 §8 影响投资者决策的其他重要信息 根据中国证监会2014年7月7日颁布的《公开募集证券投资基金运作管理办法》以及《关于实施<公开募集证券投资基金运作管理办法>有关问题的规定》的有关规定，经与基金托管人中国农业银行股份有限公司协商一致，自2015年7月23日起本基金名称变更为“申万菱信竞争优势混合型证券投资基金”；基金类别变更为“混合型证券投资基金”。同时，本基金管理人对《基金合同》中涉及上述变更基金名称及基金类别事宜的相关条款进行了相应修改。详见本基金管理人于2015年7月23日发布的公告。 鉴于中信标普指数信息服务（北京）有限公司终止维护和发布中信标普国债指数，按照本基金基金合同的约定，本基金管理人经与基金托管人中国农业银行股份有限公司协商一致，并报中国证监会备案后，自2015年9月30日起，将本基金的业绩比较基准由“（80%）沪深300股票指数收益率＋（20%）中信标普国债指数”变更为“沪深300股票指数收益率×80%＋中债总指数（全价）收益率×20%”，并相应修订基金合同。详见本基金管理人于2015年9月30日发布的公告。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 基金合同； 招募说明书及其定期更新； 发售公告； 成立公告； 开放日常交易业务公告； 定期报告； 其他临时公告。9.2存放地点 上述备查文件中基金合同、招募说明书及其定期更新、基金发售公告和基金成立公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所；开放日常交易业务公告、定期报告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址为：中国上海市中山南路100号11层。 9.3查阅方式 上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，查询网址：www.swsmu.com。 申万菱信基金管理有限公司 二〇一五年十月二十四日