基金管理人:申万菱信基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一一年十月二十五日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年10月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 ■ §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用,但不包括持有人认/申购或交易基金的各项费用(例如:申购费、赎回费等),计入认/申购或交易基金的各项费用后,实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 申万菱信盛利精选证券投资基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2004年4月9日至2011年9月30日) ■ 注:根据本基金基金合同,本基金原则上可能的资产配置比例为:股票50-75%,债券20-40%,现金5-10%。在本基金成立后六个月内,达到上述比例限制。基金合同生效满6个月时,本基金已达到上述比例限制。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 注:任职日期和离任日期均指公司作出决定之日 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其配套法规的规定,严格遵守基金合同约定,本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完整 本基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开 没有发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中,无任何损害基金持有人利益的行为,并通过稳健经营、规范运作、规避风险,保护了基金持有人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 我司于2004年年底管理两只开放式基金开始,就着手讨论多基金公平交易问题。2004年年底我司颁布了关于旗下基金交易情况的内部管理规则,包括《关于基金投资交叉交易行为的管理规则》、《关于基金投资公平交易行为的管理规则》、《标准交易指引》等,并且多次予以修订。原则上我司禁止日内多基金之间的反向交易,要求严格执行多基金日内的公平交易。 依据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,我司已经完善了公平交易、异常交易等相关制度的修订,并建立系统以有效执行相关内容(包括建立了多组合同向交易和反向交易价差分析模块,并不断完善异常交易检查模块)。 依据要求,本期我司对于旗下多个组合进行了两两之间的公平交易检查,未发现可能导致不公平交易和利益输送的行为。 为确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合,严格禁止并切实防范利益输送行为,我司一方面不断优化投资决策和研究流程,强化内部风险控制,另一方面强化对投资管理人员行为规范和职业操守的日常教育培训,并加强投资管理人员个人及直系亲属投资行为的申报管理。 我司建立并实施了严格的投资授权制度、投资备选库管理制度和集中交易制度,来切实规范基金经理投资决策行为。首先,基金经理只能在授权的范围内,依据投资策略会议决定的投资策略,结合投资决策委员会及分析师的资产及行业或板块配置的建议进行操作,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序 第二,基金经理只能投资纳入其管理基金的股票备选库中的股票,而且对于我司内部严格定义的重大投资决策,必须经投资决策委员会讨论备案后方可实施 第三,所有的投资指令必须通过集中交易室执行,集中交易室与投资部门相隔离。交易部必须确保日内公平交易的合规执行,执行结果须于当日报风险管理部独立检查。在上述基础上,我司内部控制部门(风险管理部和监察稽核部)还将通过对投资组合各项合规性指标的日常风险检查提示,以及对投资、研究、交易等全流程的独立的监察稽核,督促落实以上制度的措施,并促进投资运作的规范性。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 根据投资风格划分,我司旗下没有与本基金相似的投资组合。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 无。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 三季度,国内经济景气仍然处于下降过程之中,并且CPI创出本轮高点并维持在高位,相应国内政策调控处于偏紧的状态,而国际上欧洲主权债务危机逐渐向银行危机扩散,国内外共同作用导致三季度A股走势大幅下跌。三季度申万300指数期间下跌16.02%,从申万300分类指数来看,只有餐饮旅游具有正收益,食品饮料和信息服务表现也较好,而建筑建材、机械设备、信息设备排行倒数前三。 本基金在三季度主要以防守策略为主,组合以食品饮料、医药生物以及商业贸易等偏防御的行业为主,同时期间增持了房地产、化工等行业。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金在报告期内的净值表现为-8.29%,同期业绩比较基准表现为-11.91%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 从目前经济景气回落程度和国家较为谨慎的货币、信贷政策来看,我们倾向于7月是本轮通货膨胀的高点,在四季度应该能看到CPI相对较明显的下滑,但是我们仍然认为短期内政府当局较为明显的资金信贷放松是不现实的,除非经济下滑程度严重,否则政府当局不会冒通货膨胀回升的风险。 从当前估值水平来看,市场已处于历史估值底部区间,由于国内经济目前处于结构调整和转型过程之中,未来经济波动幅度将会减小,相应周期股的估值波动区间会收窄,而稳定增长类股票可能会更加突出配置价值,但同时也要注意部分伪成长的中小市值股票的结构性高估的风险。 从企业利润增速来看,由于经济景气处于下降过程之中,同时考虑到去年四季度上市公司盈利的高基数,我们预计今年三、四季度利润的同比增速相对较低。 纵观这几个方面,我们认为当前市场进入了筑底区域,估值底已经到来 从宏观政策来看,目前已经进入了政策观察期,政策底也开始显现 唯一让人较为担心的是经济景气底部目前形成的时间似乎还不能完全确认。当然股票走势市场底部形成的具体点位都有一定的不确定性,我们会继续精选个股,加强自下而上的配置。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ■ 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查的情形。本基金投资的前十名证券的发行主体除五粮液(000858)外,在报告编制日前一年内没有受到公开谴责和处罚的情形。 五粮液于2011 年5月27日发布了“关于收到中国证监会《行政处罚决定书》”的公告。经证监会查明,五粮液涉及多项违法违规行为,包括公告存在重大遗漏、证券投资信息披露不及时和不完整、2007年年度报告存在录入差错未及时更正以及未及时披露董事被司法羁押事项几个方面。证监会为此对五粮液给予公开警告并处以60万元罚款 此外还给予该公司董事以及高级管理人员公开警告和罚款。本基金管理人认为该事件没有损害五粮液这个高端白酒品牌的品牌价值和品牌形象,因此我们认为以上公开处罚不会对该公司的经营业绩构成实质的影响,也不会影响公司的中长期投资价值,所以不会影响本基金对该公司的投资决策。 5.8.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他各项资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 基金合同 招募说明书及其定期更新 发售公告 成立公告 开放日常交易业务公告 定期报告 其他临时公告。 7.2 存放地点 上述备查文件中基金合同、招募说明书及其定期更新、基金发售公告和基金成立公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所 开放日常交易业务公告、定期报告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址为:中国上海市淮海中路300号香港新世界大厦40层。 7.3 查阅方式 上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅,也可在本基金管理人的网站进行查阅,查询网址:www.swsmu.com。 申万菱信基金管理有限公司 二〇一一年十月二十五日 基金简称 申万菱信盛利精选混合 基金主代码 310308 交易代码 310308 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2004年4月9日 报告期末基金份额总额 1,836,410,354.33份 投资目标 本基金的投资目标是通过采用积极主动的分散化投资策略,依靠先进成熟的风险管理技术,运用领先的动态行业配置模型,努力创造长期领先于投资组合基准的稳定投资业绩,追求当期收益和长期增值的平衡,并实现中、长期资本增值为目标的最优化回报。 投资策略 本基金采取“行业配置”与“个股选择”双线并行的投资策略。具体策略模型包括:股票估值模型、主动行业矩阵、债券估值模型、成长价值平衡模型(PEG)、资产回报率模型(ROE、ROA)、自由现金流折现模型(DCF)及经济价值模型(EV/EBITDA)等。 业绩比较基准 申万300指数×75%+中信标普国债指数×20%+1年定期存款利率×5% 风险收益特征 本基金是一只偏股型的证券投资基金,股票资产的配置一般情况下在50-75%的比例(建仓期以后)。从资产配置的特性分类,本基金属于相对收益高、风险偏高的证券投资基金。 基金管理人 申万菱信基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 主要财务指标 报告期(2011年7月1日-2011年9月30日) 1.本期已实现收益 -42,256,432.08 2.本期利润 -134,894,122.02 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0722 4.期末基金资产净值 1,488,809,733.96 5.期末基金份额净值 0.8107 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -8.29% 0.95% -11.91% 1.02% 3.62% -0.07% 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 谭涛 本基金基金经理 2011-6-3 - 4年 复旦大学金融学硕士。自1997年起从事银行工作,1999年起从事债券、股票等有价证券投资工作,先后任职于上海华亚投资有限公司投资部、上海电气集团财务有限责任公司资产管理部,从事证券分析,投资等工作。2007年3月加盟申万菱信基金管理有限公司投资管理总部,任行业分析师。2010年5月至2011年6月任申万菱信新动力股票型证券投资基金基金经理助理。2011年6月起任申万菱信盛利精选证券投资基金基金经理。 徐爽 原本基金基金经理 2008-1-16 2011-8-23 6年 复旦大学金融学硕士。自2002年起从事金融工作,历任上海融昌资产管理公司研究部行业分析师。2005年12月加入本公司,任投资管理总部高级分析师,2006年12月至2008年1月任申万菱信盛利精选证券投资基金基金经理助理,2008年1月至2011年8月任申万菱信盛利精选证券投资基金基金经理,2010年8月起任申万菱信新经济混合型证券投资基金基金经理。 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 998,548,421.54 66.63 其中:股票 998,548,421.54 66.63 2 固定收益投资 317,985,984.60 21.22 其中:债券 317,985,984.60 21.22 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 176,131,623.71 11.75 6 其他各项资产 5,953,514.72 0.40 7 合计 1,498,619,544.57 100.00 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 64,249,347.24 4.32 B 采掘业 - - C 制造业 563,968,312.69 37.88 C0 食品、饮料 151,726,180.50 10.19 C1 纺织、服装、皮毛 22,729,633.00 1.53 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 170,463,277.62 11.45 C5 电子 - - C6 金属、非金属 70,184,008.12 4.71 C7 机械、设备、仪表 91,304,889.81 6.13 C8 医药、生物制品 57,560,323.64 3.87 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 3,014,400.00 0.20 G 信息技术业 11,724,971.25 0.79 H 批发和零售贸易 66,684,637.90 4.48 I 金融、保险业 135,678,964.14 9.11 J 房地产业 82,835,467.06 5.56 K 社会服务业 33,886,700.80 2.28 L 传播与文化产业 - - M 综合类 36,505,620.46 2.45 合计 998,548,421.54 67.07 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 000887 中鼎股份 6,723,115 76,105,661.80 5.11 2 600426 华鲁恒升 7,374,982 68,292,333.32 4.59 3 000858 五粮液 1,774,194 64,403,242.20 4.33 4 000998 隆平高科 2,280,772 64,249,347.24 4.32 5 600519 贵州茅台 275,000 52,412,250.00 3.52 6 600383 金地集团 8,299,895 40,420,488.65 2.71 7 601601 中国太保 2,000,000 36,980,000.00 2.48 8 601718 际华集团 9,103,646 36,505,620.46 2.45 9 600837 海通证券 4,500,000 35,595,000.00 2.39 10 000568 泸州老窖 897,447 34,910,688.30 2.34 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 50,637,984.60 3.40 2 央行票据 127,210,000.00 8.54 3 金融债券 140,138,000.00 9.41 其中:政策性金融债 140,138,000.00 9.41 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 317,985,984.60 21.36 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 040206 04国开06 1,000,000 100,150,000.00 6.73 2 010112 21国债⑿ 505,470 50,637,984.60 3.40 3 1001047 10央票47 500,000 48,995,000.00 3.29 4 1001065 10央票65 500,000 48,875,000.00 3.28 5 1001060 10央票60 300,000 29,340,000.00 1.97 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 1,281,773.91 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 4,632,934.79 5 应收申购款 38,806.02 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 5,953,514.72 本报告期期初基金份额总额 105,670,529.78 本报告期基金总申购份额 1,599,954,825.44 减:本报告期基金总赎回份额 1,247,945,219.91 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 457,680,135.31