§1 重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金的托管人中国银行股份有限公司根据基金合同已于2011年10月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期为 2011年7月1日起至2011年9月30日止。 §2 基金产品概况 ■ §3主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:1、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人申购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 泰信债券增强收益A ■ 泰信债券增强收益C ■ 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 ■ ■ 注:1、本基金基金合同于2009年7月29日正式生效。 2、本基金建仓期为六个月。建仓期满,基金投资组合各项比例符合基金合同的约定。本基金投资于债券类资产的比例不低于基金资产的80%,投资于权益类资产的比例不高于基金资产的20%,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 注:1、以上日期均是指公司公告的日期 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《泰信增强收益债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产。本基金管理人在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为,本基金的投资运作符合有关法规和基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》(中国证券监督管理委员会公告[2008] 9号),公司制定了《公平交易制度》,适用于所有投资品种,以及所有投资管理活动,涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各环节,从研究、投资、交易合规性监控,发现可疑交易立即报告,并由风险管理部负责对公平交易情况进行定期和不定 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本公司旗下管理的其他基金中不存在与本基金风格相似的情形,相互之间的业绩表现不具有可比性。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本基金在报告期内不存在异常交易行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 从2010年下半年开始,中国的通货膨胀一直处于较高的位置,2011年七月份,CPI创出37个月新高达到6.5%的峰值。一般来讲,通胀的治理是一个痛苦漫长而又艰巨的过程。虽然八月数据和九月数据显示通胀稍有回落,但接下来的货币政策和经济政策仍将是以紧缩为主的。 三季度债券市场延续了之前较为惨淡的局面。虽然并未出现上半年那样的资金极为紧张的局面,由于紧缩的货币政策,利率仍在高位震荡,利率类产品表现一般。而信用债在三季度则出现了暴跌,主要原因有两个。第一是由于经济进入紧缩周期,信用利差扩大,再加上类似云城投事件加大了市场对信用风险的担忧,信用债的估值本身在下调。第二个原因是由于货币收缩,之前采用高杠杆方式的券商、基金等必须抛售债券,偿还资金。信用债券的流动性本来就不好,抛售必然导致暴跌。另一个引人注意的是可转换债券的暴跌,除了机构去杠杆的因素,此次暴跌主要是由于中石化拟在第一期可转债尚未到期的情况下发行新的一期可转债,如果实现,原先市场对可转债的估值体系即被颠覆。到目前为止,很多转债的价格已经跌到了极低的水平,蕴含着很好的投资机会。 增强收益基金在三季度保持了谨慎的投资策略,虽然信用债利率已经上行到历史的高位,我们并未加仓。可转债的仓位一直保持在较低的位置,避免了一次大幅下滑。基金持有了较大仓位的短期国债,在这段时间内是较为明智的选择。三季度基金适量参与了新股申购,由于中签数量较少,并未给基金净值带来较大影响。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至2011年9月30日,泰信债券增强收益A基金份额净值为0.9591元,三季度份额净值增长率为-5.00%,同期业绩比较基准增长率为-0.84% 泰信债券增强收益C基金份额净值为0.9544元,三季度份额净值增长率为-5.09%,同期业绩比较基准增长率为-0.84%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 四季度通胀数据下行是个大概率事件,紧缩政策也导致了经济开始放缓,再加上欧债危机导致的原材料价格下跌,以及净出口的下降可能,我们判断政策不太可能变得更加紧缩,四季度资金面会保持较为缓和的局面。信用债和可转债整体上可能不会有大的机会,原因之一是经济放缓,股市低迷 原因之二是有巨量的新债供给。但目前两种债券中很多券种的收益率已经达到了非常吸引人的程度,应当自下而上的分析,适量配置。利率产品或许会有较大机会。 本基金四季度将继续保持谨慎的策略。配置适量的利率产品和信用产品,根据目前的判断,信用产品不会大量配置。由于可转债不太可能出现整体性的行情,我们会自下而上的挑选,在合适的时机会适量加仓。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ■ 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本报告期末本基金未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本报告期末本基金未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。 5.8.2 本基金不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产,但可参与一级市场新股申购、增发新股、可转换债券转股和因所持股票所派发的权证以及因投资可分离债券而产生的权证等。 5.8.3 其他资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 ■ 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 ■ 5.8.6 报告期内本基金未投资控股股东主承销的证券,未从二级市场投资股票及分离交易可转债附送的权证,投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、 中国证监会批准泰信增强收益债券型证券投资基金设立的文件 2、《泰信增强收益债券型证券投资基金基金合同》 3、《泰信增强收益债券型证券投资基金招募说明书》 4、《泰信增强收益债券型证券投资基金托管协议》 5、 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 6、 基金托管人业务资格批件和营业执照 7.2 存放地点 本报告分别置备于基金管理人、基金托管人的住所,供投资者免费查阅。在支付必要的工本费后,投资者可在有效的工作时间内取得本报告及上述备查文件的复制件或复印件。 7.3 查阅方式 投资者可直接登录本基金管理人公司网站(www.ftfund.com)免费查阅上述相关文件,或拨打客户服务中心电话(400-888-5988,021-38784566),和本基金管理人直接联系。 泰信基金管理有限公司 2011年10月26日