泰信增强收益债券型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 2011 年 3 月 31 日 基金管理人:泰信基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2011 年 4 月 23 日  泰信债券增强收益 2011 年第 1 季度报告 §1 重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金的托管人中国银行股份有限公司根据基金合同已于 2011 年 4 月 20 日复核了本报告中 的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金 的招募说明书。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期为 2011 年 1 月 1 日起至 2011 年 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称: 泰信债券增强收益 交易代码: 290007 基金运作方式: 契约型开放式 基金合同生效日: 2009 年 7 月 29 日 报告期末基金份额总额: 344,132,351.94 份 在获取债券稳定收益的基础上,通过股票一级市 投资目标: 场申购等手段谋求高于比较基准的收益。 本基金根据对宏观经济形势、货币和财政政策变 化、经济周期及利益走势、企业盈利和信用状况、 基金流动性情况等的动态分析,通过召开投资决 投资策略: 策委员会,确定基金中各类资产的配置比例范 围,并跟踪影响资产策略配置的各种因素的变 化,定期对资产策略配置比例进行调整。 业绩比较基准: 80%*上证企业债指数+20%*上证国债指数 本基金为债券型基金,属证券投资基金中的低风 险、低收益品种,其长期平均风险和预期收益率 风险收益特征: 低于混合型基金和股票型基金,高于货币市场基 金。 基金管理人: 泰信基金管理有限公司 基金托管人: 中国银行股份有限公司 下属两级基金简称: 泰信债券增强收益 A 泰信债券增强收益 C 下属两级交易代码: 290007 291007 第 2 页 共 12 页  泰信债券增强收益 2011 年第 1 季度报告 下属两级基金报告期末份额总额: 304,680,392.27 份 39,451,959.67 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2011 年 1 月 1 日 - 2011 年 3 月 31 日 ) 泰信债券增强收益 A 泰信债券增强收益 C 1.本期已实现收益 5,533,896.86 734,294.51 2.本期利润 1,101,150.12 67,631.01 3.加权平均基金份额本期利润 0.0035 0.0015 4.期末基金资产净值 307,004,547.70 39,638,340.99 5.期末基金份额净值 1.0076 1.0047 注:1、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人申购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金 的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 泰信债券增强收益 A 净值增长 业绩比较 业绩比较基 净值增长 阶段 率标准差 基准收益 准收益率标 (1)-(3) (2)-(4) 率(1) (2) 率(3) 准差(4) 过去三个月 0.27% 0.27% 0.87% 0.04% -0.60% 0.23% 泰信债券增强收益 C 净值增长 业绩比较 业绩比较基 净值增长 阶段 率标准差 基准收益 准收益率标 (1)-(3) (2)-(4) 率(1) (2) 率(3) 准差(4) 过去三个月 0.17% 0.27% 0.87% 0.04% -0.70% 0.23% 第 3 页 共 12 页  泰信债券增强收益 2011 年第 1 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 第 4 页 共 12 页  泰信债券增强收益 2011 年第 1 季度报告 注:1、本基金基金合同于 2009 年 7 月 29 日正式生效。 2、本基金建仓期为六个月。本基金投资于债券类资产的比例不低于基金资产的 80%,投资于 权益类资产的比例不高于基金资产的 20%,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资 产净值的 5%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 投资副总 工商管理硕士。具有基金从 监兼固定 也资格。曾任职于上海鸿安 何俊春 收益投资 投资咨询有限公司、齐鲁证 2009 年 7 月 29 日 - 14 女士 总监,本基 券上海斜土路营业部。2002 金基金经 年 12 月加入泰信基金管理 理、泰信双 有限公司,先后担任泰信天 第 5 页 共 12 页  泰信债券增强收益 2011 年第 1 季度报告 息双利债 天收益基金交易员、交易主 券基金基 管,泰信天天收益基金经 金经理 理。自 2008 年 10 月 10 日 起担任泰信双息双利债券 基金基金经理。2011 年 3 月 起同时担任投资副总监兼 固定收益投资总监。 经济学硕士。具有基金从业 资格。2003 年 7 月加入泰信 本基 金 基 基金管理公司,先后担任理 金经 理 兼 财顾问部高级经理、投资管 马成 泰信 天 天 2009 年 7 月 29 日 - 8 理部经理助理、交易室交易 先生 收益 货 币 主管、泰信双息双利基金经 基金 基 金 理助理,自 2008 年 10 月 10 经理 日起担任泰信天天收益货 币基金基金经理。 注:1、以上日期均是指公司公告的日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、 《泰信增强收益债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤 勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产。本基金管理人在严格控制风险的 基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为,本基金的投资运 作符合有关法规和基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》(中国证券监督管理委员会公告[2008] 9 号),公司制定了《公平交易制度》,适用于所有投资品种,以及所有投资管理活动,涵盖授 权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各环节,从研究、投资、 交易合规性监控,发现可疑交易立即报告,并由风险管理部负责对公平交易情况进行定期和不定 期评估。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本公司旗下管理的其他基金中不存在与本基金风格相似的情形,相互之间的业绩表现不具有 可比性。 第 6 页 共 12 页  泰信债券增强收益 2011 年第 1 季度报告 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本基金在报告期内不存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 一季度经济总体平稳,货币政策的焦点仍然是控制高企的通货膨胀。央行采取较为紧缩的政 策,三个月中的每个月中旬均上调了一次存款准备金比率,当前的20%是98年以后的最高值;在二 月初和四月初分别上调了两次基准利率;并且在公开市场上共计回笼了5200亿的资金;三个月和 一年的央票发行利率也分别提升了80和70个基点至2.8%和3.2%。 但央行的上述紧缩政策的效果一般,季度底CPI同比增长约为5%左右(这个统计数字小于广大 消费者的真切感受),从已经公布的数据看一月和二月的广义货币供应量分别增长17%和16%,相比 去年稍有放缓的迹象。紧缩仍将持续。另外一个值得注意的事情是,本季度出现了从04年以来的 第一次贸易逆差,即使这与货币政策关系不大,如果在下一季度逆差仍在持续,央行可能会谨慎 的使用紧缩政策了。 一季度的货币市场回购利率波动较大,一月中旬上调准备金率,使得资金骤然紧张,7天的回 购和shibor曾经到达过8%,二月中旬上调准备金率,上述利率到达6.3%,三月的调整则没有太大 影响,目前利率处于较低且平稳的状态。一季度的债券市场走势和货币政策关系较为明显。一月 由于调整准备金以及强烈的通胀预期,短端和长端的收益率均大幅上扬;二月加息的影响远比准 备金政策更大,且由于信贷受到控制,机构有配置需求,长端的收益率继续上扬,而短端的开始 下行;三月的收益率整体上有所下行。 增强收益基金一季度利率产品配置以短久期为主,增加信用债配置比例,同时配置低价大盘 蓝筹可转债品种,对于解禁的中小板股票进行减持,保留去年增发的大盘蓝筹股票,取得较好收 益。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2011 年 3 月 31 日,泰信债券增强收益 A 基金份额净值为 1.0076 元,本报告期份额净值 增长率为 0.27%,同期业绩比较基准增长率为 0.87%;泰信债券增强收益 C 基金份额净值为 1.0047 元,本报告期份额净值增长率为 0.17%,同期业绩比较基准增长率为 0.87%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 尽管二季度银行配置需求较大,但考虑到货币政策难现明显放松,并且3月份市场已有较大利 率下行,使得收益率进一步下行空间不大。并且可能在加息预期升温或兑现情况下再次出现收益 第 7 页 共 12 页  泰信债券增强收益 2011 年第 1 季度报告 率阶段性上行。二季度市场配置氛围较好,但收益率以窄幅震荡为主。短期内市场不会特别明朗, 前期一边倒的局面难以再度出现,政策面能够明朗化将是未来债市出现趋势性走势的前提。 本基金继续以往的策略,在债券收益率具备吸引力的时候进行适量的增持,对二级市场的股 票和可转债进行波段操作,同时通过适时参加一级市场新股和新债的申购。但随着去年新股发行 制度改革之后,一级市场新股申购对本基金的贡献大幅下降。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 48,154,930.34 12.95 其中:股票 48,154,930.34 12.95 2 固定收益投资 283,180,714.17 76.13 其中:债券 283,180,714.17 76.13 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 35,588,713.28 9.57 6 其他资产 5,060,526.00 1.36 7 合计 371,984,883.79 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 - - C 制造业 17,334,881.02 5.00 C0 食品、饮料 1,980,257.50 0.57 C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 13,176,968.00 3.80 C5 电子 45,320.00 0.01 C6 金属、非金属 891,560.52 0.26 C7 机械、设备、仪表 - - C8 医药、生物制品 1,240,775.00 0.36 第 8 页 共 12 页  泰信债券增强收益 2011 年第 1 季度报告 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 13,392,852.40 3.86 E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 10,264,296.00 2.96 G 信息技术业 - - H 批发和零售贸易 902,900.92 0.26 I 金融、保险业 6,260,000.00 1.81 J 房地产业 - - K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 48,154,930.34 13.89 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(%) 1 601216 内蒙君正 493,150 13,176,968.00 3.80 2 600795 国电电力 4,000,000 12,240,000.00 3.53 3 601006 大秦铁路 1,199,100 10,264,296.00 2.96 4 000783 长江证券 500,000 6,260,000.00 1.81 5 002495 佳隆股份 72,670 1,980,257.50 0.57 6 300138 晨光生物 40,000 1,224,000.00 0.35 7 601199 江南水务 62,860 1,152,852.40 0.33 8 601116 三江购物 52,678 902,900.92 0.26 9 000630 铜陵有色 31,887 891,560.52 0.26 10 300155 安居宝 500 23,905.00 0.01 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 89,043,600.00 25.69 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 117,174,680.50 33.80 5 企业短期融资券 - - 6 可转债 76,962,433.67 22.20 7 其他 - - 8 合计 283,180,714.17 81.69 第 9 页 共 12 页  泰信债券增强收益 2011 年第 1 季度报告 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 比例(%) 1 010112 21 国债⑿ 500,000 50,040,000.00 14.44 2 019101 11 国债 01 300,000 30,000,000.00 8.65 3 122021 09 广汇债 209,370 21,921,039.00 6.32 4 110007 博汇转债 189,960 21,750,420.00 6.27 5 122939 09 吉安债 202,010 21,655,472.00 6.25 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 本报告期末本基金未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本报告期末本基金未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制 日前一年内受到公开谴责、处罚的。 5.8.2 本基金不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产,但可参与一级市场新股申购、增 发新股、可转换债券转股和因所持股票所派发的权证以及因投资可分离债券而产生的权证等。本 报告期,内本基金投资的前十名股票均为新股申购、债转股等形式投资、持有的,没有投资超出 基金合同规定的范围。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 380,954.00 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 4,677,929.12 5 应收申购款 1,642.88 6 其他应收款 - 第 10 页 共 12 页  泰信债券增强收益 2011 年第 1 季度报告 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 5,060,526.00 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 110007 博汇转债 21,750,420.00 6.27 2 110003 新钢转债 21,342,342.80 6.16 3 125731 美丰转债 15,333,337.47 4.42 4 110009 双良转债 8,476,196.40 2.45 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产净值 流通受限情况 序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 比例(%) 说明 1 601216 内蒙君正 13,176,968.00 3.80 新股锁定 2 601199 江南水务 1,152,852.40 0.33 新股锁定 3 601116 三江购物 902,900.92 0.26 新股锁定 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 报告期内本基金未投资控股股东主承销的证券,未从二级市场投资股票及分离交易可转债附 送的权证,投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 泰信债券增强收益 A 泰信债券增强收益 C 本报告期期初基金份额总额 312,396,321.33 50,109,526.66 本报告期基金总申购份额 44,233,892.84 6,519,314.33 减:本报告期基金总赎回份额 51,949,821.90 17,176,881.32 本报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 304,680,392.27 39,451,959.67 第 11 页 共 12 页  泰信债券增强收益 2011 年第 1 季度报告 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、 中国证监会批准泰信增强收益债券型证券投资基金设立的文件 2、《泰信增强收益债券型证券投资基金基金合同》 3、《泰信增强收益债券型证券投资基金招募说明书》 4、《泰信增强收益债券型证券投资基金托管协议》 5、 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 6、 基金托管人业务资格批件和营业执照 7.2 存放地点 本报告分别置备于基金管理人、基金托管人的住所,供投资者免费查阅。在支付必要的工本 费后,投资者可在有效的工作时间内取得本报告及上述备查文件的复制件或复印件。 7.3 查阅方式 投资者可直接登录本基金管理人公司网站(www.ftfund.com)免费查阅上述相关文件,或拨打 客户服务中心电话(400-888-5988,021-38784566),和本基金管理人直接联系。 泰信基金管理有限公司 2011 年 4 月 23 日 第 12 页 共 12 页