泰信行业精选灵活配置混合型证券投资 基金2015年第4季度报告 2015年12月31日 基金管理人：泰信基金管理有限公司 基金托管人：中信银行股份有限公司 报告送出日期：2016年1月22日 泰信行业精选混合2015年第4季度报告 §1重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金的托管人中信银行股份有限公司根据基金合同已于2016年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期为2015年10月1日起至12月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 泰信行业精选混合 交易代码 290012 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015年3月4日 报告期末基金份额总额 920,517,365.81份 把握行业发展趋势和市场运行趋势，在经济发展以 投资目标 及市场运行的不同阶段所蕴含的行业投资机会，在 控制风险的前提下，追求基金资产的稳定增值。 紧密跟踪中国经济动向，把握中国经济的长期发展 趋势和周期变动特征，挖掘不同发展阶段下的行业 投资机会，综合运用主题投资、行业轮动等投资策 投资策略 略，追求基金资产的长期、持续增值。本基金将结 合“自上而下”的资产配置策略和“自下而上”的 个券精选策略，同时考虑组合品种的估值风险和大 类资产的系统风险，通过品种和仓位的动态调整降 低资产的波动风险。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×55%＋上证国债指数收益率×4 5% 本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和风险 风险收益特征 水平高于债券型基金产品和货币市场基金、低于股 票型基金产品。 泰信行业精选混合2015年第4季度报告 基金管理人 泰信基金管理有限公司 基金托管人 中信银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015年10月1日－ 2015年12月31日） 1.本期已实现收益 -9,854,435.74 2.本期利润 20,514,902.09 3.加权平均基金份额本期利润 0.0217 4.期末基金资产净值 1,131,467,808.53 5.期末基金份额净值 1.229 注：1、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人申购或交易基金的各项费用（例如，开放式基 金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 1.72% 0.11% 9.92% 0.92% -8.20% -0.81% 注：本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×55%＋上证国债指数收益率×45% 泰信行业精选混合2015年第4季度报告 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注：1、原泰信保本混合基金合同于2012年2月22日正式生效。自2015年3月4日起转型为泰信行业精选混合型证券投资基金。 2、经泰信行业精选混合型证券投资基金2015年8月28日基金份额持有人大会(通讯方式)表决 通过，并报中国证监会备案，泰信行业精选混合型证券投资基金变更为泰信行业精选灵活配置混 合型证券投资基金。自2015年9月1日起，由《泰信行业精选混合型证券投资基金基金合同》修订 而成的《泰信行业精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》正式生效。本基金的投资组合比 例调整为：“本基金股票投资占基金资产的比例范围为0- 95%。本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金 资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券”，业绩比较基准不变。 3、本基金系原泰信保本混合型证券投资基金保本到期转型而来。根据《泰信保本混合型证券 投资基金基金合同》的有关规定，该基金的保本期为三年。保本周期到期后，依据《基金合同》 规定，本基金未能符合保本基金存续条件，该基金转型为非保本的混合型证券投资基金，基金名 泰信行业精选混合2015年第4季度报告 称变更为“泰信行业精选混合型证券投资基金”。自2015年3月4日起，《泰信行业精选混合型证 券投资基金基金合同》转型生效。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券 姓名 职务 任职日期 离任日期 从业 说明 年限 香港大学工商管理硕士，CFA 。具有基金、期货从业资格。 曾任职于中国银行上海分行。 基金投资部 2004年8月加入泰信基金管理 董山青先生 总监助理、 2012年2月2 - 11 有限公司，先后在清算会计部 本基金基金 2日 、研究部工作，曾任泰信优势 经理 增长基金经理助理。2010年9 月至2012年10月担任研究总监 助理职务。现同时担任基金投 资部总监助理职务。 注：1、以上日期均是指公司公告的日期； 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《泰信行业精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产。本基金管理人在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为，本基金的投资运作符合有关法规和基金合同的规定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（中国证监会公告[2011]18号），公司制定了《公平交易制度》，适用于所有投资品种，以及所有投资管理活动，涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各环节，从研究、投资、交易合规性监控，发现可疑交易立即报告，并由风险管理部负责对公平交易情况进行定期和不定期评估。 公司所有研究成果对公司所管理的所有产品公平开放，基金经理严格遵守公平、公正、独立的原则下达投资指令，所有投资指令在集中交易室集中执行，投资交易过程公平公正，投资交 泰信行业精选混合2015年第4季度报告 易监控贯穿于整个投资过程。 本报告期内，投资交易监控与价差分析未发现本基金与其他基金之间存在利益输送行为，公平交易制度整体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。本报告期内，本基金参与的交易所公开竞价同日反向交易，未出现成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况，亦无其他异常交易行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 债券市场本季度震荡上涨，延续牛尾行情。股票市场进入股灾后重建进程，大幅反弹。本季度上证综指涨幅16.49%，中小板综指涨幅35.79%，创业板指涨幅29.33%。 报告期处于股灾后重建期，市场心态仍然不稳，随时可能出现大额赎回，对投资运作造成较大干扰。因此在当前资本市场环境下，基于基金的风险收益定位、中长期的市场判断及持有人的利益，本基金以绝对收益为目标，采取类似保本基金的CPPI策略；基于对二级市场股票投资所持审慎态度，本基金将债券组合收益为安全垫，控制主动买入股票仓位在较低水平，并且债券组合也要保持高流动性，债券组合久期1- 2年左右，选取AA及AA以上的流动性好，安全性高的债券品种，以AAA为主，适当配置AA+，少量 配置AA国有债券。近期IPO重启，可转债和可交换债发行数量也开始增加，我们将积极参与新股 和新债申购，同时储备现金应对可能发生的赎回。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金单位净值为1.229元，本季度净值增长率为1.72%，业绩比较基准增长率为9.92%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望未来一段时间，宏观经济压力仍存，经济增长依然乏力，发电量、工业企业库存显示出需求仍疲弱，固定资产投资下滑势头没有止住，工业企业利润低位徘徊，企业盈利能力恶化，产成品存货同比增速加快。总体来看，经济仍处下行之中，经济活跃度有所升温，但内需依然偏弱，出口能否受益人民币贬值尚待观察，资金面的阶段性宽松或仍将延续。 管理层继续推行宽松的货币政策和积极的财政政策，并准备在2016年开始推行注册制，我们预计注册制的推行是一个长期过程，预计在退市制度和投资者保护制度尚未完善的情况下，上 泰信行业精选混合2015年第4季度报告 市公司的数量不会大跃进。注册制属于管理层稳增长的政策着力点之一，新兴产业和新兴业态将 得到更多支持。12月的中央经济会议，通过五大政策支柱和五大任务对“供给侧结构性改革”做 出明确布局。 经历了股灾的巨幅波动，市场风险偏好有所改变，低风险资产重新回到投资者资产配置之中，风格偏好切换将继续利好债市。在稳增长及金融风险压力下，宽松政策持续，债市延续牛尾行情，但是泡沫也正在浮现，随着美联储加息进程的启动，我们债券市场的收益率继续下行的空间可能比较有限了。股市并不缺钱，而是缺少信心，行政化的救市政策稳住了市场，政策底已经出现，但是市场底仍需时间。由于近期股市大幅波动，注册制改革、新股发行制度和证券法修改可能出现波折，我们耐心等待制度变革。我们期待在国企、土地、财税、金融、反腐等方面出现重大力度改革，挽回市场信心，重启牛市之路。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 32,725,690.43 2.16 其中：股票 32,725,690.43 2.16 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 411,310,924.70 27.14 其中：债券 411,310,924.70 27.14 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 133,400,000.00 8.80 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 22,222,324.23 1.47 8 其他资产 915,931,820.12 60.43 9 合计 1,515,590,759.48 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(% ) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 16,895,980.78 1.49 D 电力、热力、燃气及水生产和供 8,802,000.00 0.78 泰信行业精选混合2015年第4季度报告 应业 E 建筑业 569,223.75 0.05 F 批发和零售业 1,737,304.44 0.15 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 233,257.06 0.02 业 J 金融业 - - K 房地产业 2,572,800.00 0.23 L 租赁和商务服务业 932,400.00 0.08 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 982,724.40 0.09 S 综合 - - 合计 32,725,690.43 2.89 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 000690 宝新能源 900,000 8,802,000.00 0.78 2 000657 中钨高新 500,000 8,005,000.00 0.71 3 601588 北辰实业 480,000 2,572,800.00 0.23 4 600521 华海药业 100,000 2,539,000.00 0.22 5 600887 伊利股份 110,000 1,807,300.00 0.16 6 601933 永辉超市 150,000 1,515,000.00 0.13 7 603100 川仪股份 60,000 1,088,400.00 0.10 8 600513 联环药业 40,000 1,042,400.00 0.09 9 603999 读者传媒 16,713 982,724.40 0.09 10 600138 中青旅 40,000 932,400.00 0.08 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％ ） 1 国家债券 75,183,073.80 6.64 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 泰信行业精选混合2015年第4季度报告 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 336,127,850.90 29.71 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 411,310,924.70 36.35 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 019317 13国债17 634,820 64,021,597.00 5.66 2 112079 12长安债 540,905 55,713,215.00 4.92 3 122733 11京资01 471,280 48,084,698.40 4.25 4 122065 11上港01 456,670 45,913,601.80 4.06 5 122097 11浦路桥 357,400 36,858,662.00 3.26 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 报告期末本基金未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 报告期末本基金未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 报告期末本基金未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 报告期末本基金未持有股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 报告期末本基金未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 报告期末本基金未持有国债期货。 泰信行业精选混合2015年第4季度报告 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 报告期末本基金未持有国债期货。 5.10.3本期国债期货投资评价 报告期末本基金未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 774,232.91 2 应收证券清算款 906,429,762.58 3 应收股利 - 4 应收利息 8,082,351.62 5 应收申购款 3,055.07 6 其他应收款 642,417.94 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 915,931,820.12 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 净值比例（% 流通受限情况说明 ） 1 000657 中钨高新 8,005,000.00 0.71 重大事项公告 泰信行业精选混合2015年第4季度报告 5.11.6本报告涉及合计数相关比例的，均以合计数除以相关数据计算，而不是对不 同比例进行合计。 §6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,040,213,989.40 报告期期间基金总申购份额 89,636,788.17 减:报告期期间基金总赎回份额 209,333,411.76 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- - "填列） 报告期期末基金份额总额 920,517,365.81 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 39,524,703.56 报告期期间买入/申购总份额 0.00 报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 报告期期末管理人持有的本基金份额 39,524,703.56 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 4.29 额比例（%） 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期基金管理人未运用固有资金申购、赎回本基金。 §8备查文件目录 8.1备查文件目录 1、原中国证监会批准泰信保本混合型证券投资基金设立的文件 2、《泰信行业精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 3、《泰信行业精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 4、《泰信行业精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 泰信行业精选混合2015年第4季度报告 6、基金托管人业务资格批件和营业执照8.2存放地点 本报告分别置备于基金管理人、基金托管人的办公场所，供投资者免费查阅。在支付必要的工本费后，投资者可在有效的工作时间内取得本报告及上述备查文件的复制件或复印件。 8.3查阅方式 投资者可直接登录本基金管理人公司网站(www.ftfund.com)查阅上述相关文件，或拨打客户服务中心电话(400-888-5988，021-38784566)，和本基金管理人直接联系。 泰信基金管理有限公司 2016年1月22日