泰信中小盘精选混合型证券投资基金 2015年第4季度报告 2015年12月31日 基金管理人：泰信基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2016年1月22日 泰信中小盘精选混合2015年第4季度报告 §1重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金的托管人中国银行股份有限公司根据基金合同已于2016年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期为2015年10月1日起至12月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 泰信中小盘精选混合 交易代码 290011 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年10月26日 报告期末基金份额总额 157,011,660.66份 本基金通过投资具有高成长潜力的中小盘股票，追 投资目标 求基金资产的长期稳定增值。在严控风险的前提下 ，力争获取超越业绩基准的稳健收益。 本基金将结合“自上而下”的资产配置策略和“自 下而上”的个股精选策略，重点投资于萌芽期和成 投资策略 长期行业中具有持续成长潜力以及未来成长空间广 阔的中小型上市公司，同时考虑组合品种的估值风 险和大类资产的系统风险，通过品种和仓位的动态 调整降低资产的波动风险。 业绩比较基准 中证700指数收益率×80%+中证全债指数收益率×20 % 本基金为混合型基金，主要通过发掘具有高成长潜 风险收益特征 力的中小盘股票实现基金资产增值，属于中高风险 、中高收益的基金品种，其预期风险和预期收益高 于债券型基金和货币市场基金、低于股票型基金。 基金管理人 泰信基金管理有限公司 泰信中小盘精选混合2015年第4季度报告 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015年10月1日－ 2015年12月31日） 1.本期已实现收益 35,286,553.41 2.本期利润 118,659,439.77 3.加权平均基金份额本期利润 0.7054 4.期末基金资产净值 356,733,059.52 5.期末基金份额净值 2.272 注：1、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人申购或交易基金的各项费用（例如，开放式基 金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 37.61% 2.21% 18.45% 1.61% 19.16% 0.60% 注：本基金业绩比较基准为：中证700指数收益率×80%+中证全债指数收益率×20%. 泰信中小盘精选混合2015年第4季度报告 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注：1、泰信中小盘精选股票基金基金合同于2011年10月26日正式生效。本基金自2015年8月7日起变更为混合型基金。 2、本基金的建仓期为六个月。建仓期满，本基金将基金资产的60%-95%投资于股票，现金或到期日在1年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，债券、权证及其他金融工具的投资比例依照法律法规和监管机构的规定执行。本基金投资于中小盘股票的比例不低于股票投资资产的80%。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 本基金经 2015年3月1 研究生硕士。具有基金从业 刘杰先生 理 7日 - 5年 资格。2009年7月加入泰信 基金管理有限公司，先后担 泰信中小盘精选混合2015年第4季度报告 任研究部助理研究员、研究 员、高级研究员兼专户投资 部投资顾问。 注：1、以上日期均是指公司公告的日期； 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《泰信中小盘精选混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产。本基金管理人在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为，本基金的投资运作符合有关法规和基金合同的规定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（中国证监会公告[2011]18号），公司制定了《公平交易制度》，适用于所有投资品种，以及所有投资管理活动，涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各环节，从研究、投资、交易合规性监控，发现可疑交易立即报告，并由风险管理部负责对公平交易情况进行定期和不定期评估。 公司所有研究成果对公司所管理的所有产品公平开放，基金经理严格遵守公平、公正、独立的原则下达投资指令，所有投资指令在集中交易室集中执行，投资交易过程公平公正，投资交易监控贯穿于整个投资过程。 本报告期内，投资交易监控与价差分析未发现本基金与其他基金之间存在利益输送行为，公平交易制度整体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。本报告期内，本基金参与的交易所公开竞价同日反向交易，未出现成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况，亦无其他异常交易行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2015年四季度，二季度开始的股灾的影响逐步淡去，市场上杠杆资金进一步得到清理，伴随这样一个过程，风险也得到了进一步释放。当国内因素变得较为明朗之后，投资者开始关注美 泰信中小盘精选混合2015年第4季度报告 联储四季度可能存在的加息对A股的影响。同时，进入四季度是国家各类高规格政府会议较为集 中的时间段，市场也开始关注政策可能给市场带来的新扰动。每年的四季度多是市场风格会出现 切换的时间点，因为随着年报披露期的临近，主题、概念、炒作类短期难以兑现业绩的股票因为 估值高企、增速可能被证伪等不利因素的存在可能遭到投资者的抛弃，同时，业绩确定性较高、 增速稳定、分红率可观的蓝筹会迎来阶段性配置机会。 本基金结合四季度市场的上述特点，同时三季度中后期市场出现了较大幅度的下跌，开始于三季度末、四季度初加大超跌个股、蓝筹股的配置。四季度初的加仓为基金带来了一波较为明显的收益表现，与此同时，我们对于2016年一季度市场表现开始出现担忧，大非解禁、注册制、人民币贬值等一系列不利因素开始逐步显现，因此，我们在四季度末再度大幅降低了仓位，并将配置转向防守型大蓝筹。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金单位净值为2.272元，本季度净值增长率为37.61%，业绩比较基准增长率为18.45%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 经济基本面——12月中采制造业PMI为49.7%，高于上月0.1个百分点，本月PMI虽然微幅回升，但仍位于临界点以下，且低于历史同期水平，至此PMI已连续五个月在临界点下方窄幅波动。但我们也注意到一些弱企稳信号：生产分项与新订单分项分别回升0.3与0.4个点至52.2%与50.2%，表明生产端与需求端双双出现回暖迹象；与此同时，虽然产成品库存继续下跌至14年以来最低水平，但原材料购进价格与原材料库存均已开始回升，未来企业依然存在补库空间。结合11月经济数据，我们认为制造业显示出边际弱企稳迹象，但由于目前原油价格仍处于多年来低点，PPI下行趋势并未明显改善。而且，房地产投资年初时点的下行压力依然较大。后续经济能否企稳回升仍需继续观察。 资金方面——目前从监测的资金面数据来看，市场仍然维持了较为宽松的局面，且在年底依然未出现资金紧张的情况。同时，我们需要注意的是近期人民币对美元持续贬值，资金外流的压力在加大。另外，保险资金入市已经在市场上得到充分讨论，而银行体系有望为2016年贡献增量资金。当前以息差为主要收入来源的理财机构均面临着资产端收益率下滑与负债端成本相对刚性的压力。银行体系中大量低风险偏好的理财资金面临收益率倒挂风险，有望继险资之后加大权益类配置比例，成为 泰信中小盘精选混合2015年第4季度报告 增量资金的又一主要来源。 政策面——受关注的中央经济工作会议于12月21日闭幕。虽然此前的政治局会议已经基本明确了2016年宏观经济政策基调，但中央经济工作会议更加深入全面地展示了政策的逻辑和内涵。供给侧改革与短期稳增长并不矛盾，从决策层的角度来看其推动供给侧改革不仅仅是解决中长期的问题，也同样适用于短期经济增长，至少不应构成负面制约。在中央经济工作会议后的首次国务院常务会议上，管理层“确定进一步显著提高直接融资比重措施，提升金融服务实体经济效率”。而在随后的国务院新闻办公室召开的新闻吹风会上，证监会副主席方星海明确了明年发展资本市场的五项重点工作，包括建立战略新兴板、加快完善新三板、开展股权众筹融资试点、大力发展债券市场等。从近期政策脉络来看，领导人在今年下半年股市大跌之后多次提及发展资本市场，显示发展资本市场已经上升为国家战略高度，这主要得益于资本市场在经济转型和化解金融风险方面的特殊作用。从这点来看，管理层对待资本市场的呵护态度将会延续。但与此同时，发展资本市场的目的则主要强调其融资功能和对实体经济的支持作用，这对资本市场而言更多强调其责任的一面。如果说2014年至2015年上半年资金向金融体系聚集，那么这一过程可能在将来逐步发生逆转。因此，从未来市场变化的角度来看，“钱多”支撑逻辑可能仍会延续。 配置建议——行业层面，我们推荐：一、四季度大幅跑输市场且板块有望迎来利好的军工板块；二，维持全年看好大健康以及泛医疗的美容、养老产业；三，阶段性看好有相对收益的银行板块。主体方面，随着中央一号文发布的临近，建议关注农业、农村相关主题，例如农业信息化、现代化，同时建议关注1月底即将发布最早一批年报的相关上市公司。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 283,281,203.01 77.36 其中：股票 283,281,203.01 77.36 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 泰信中小盘精选混合2015年第4季度报告 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 82,339,249.14 22.49 8 其他资产 557,632.72 0.15 9 合计 366,178,084.87 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(% ) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 7,150,000.00 2.00 C 制造业 197,845,382.91 55.46 D 电力、热力、燃气及水生产和供 - - 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 18,328,308.60 5.14 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 31,895,061.50 8.94 业 J 金融业 - - K 房地产业 28,062,450.00 7.87 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 283,281,203.01 79.41 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 300142 沃森生物 2,378,100 31,343,358.00 8.79 2 002208 合肥城建 880,100 21,562,450.00 6.04 3 600990 四创电子 259,787 21,466,199.81 6.02 4 002686 亿利达 1,060,000 18,677,200.00 5.24 泰信中小盘精选混合2015年第4季度报告 5 002228 合兴包装 869,301 16,968,755.52 4.76 6 300085 银之杰 234,075 13,084,792.50 3.67 7 600682 南京新百 330,070 10,885,708.60 3.05 8 600685 中船防务 270,000 10,716,300.00 3.00 9 002565 上海绿新 880,000 10,516,000.00 2.95 10 002390 信邦制药 700,000 10,045,000.00 2.82 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末本基金未持有债券。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 报告期末本基金未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 报告期末本基金未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 报告期末本基金未投资贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 报告期末本基金未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 截至报告期末本基金未投资股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 截至报告期末本基金未投资股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 截至报告期末本基金未投资国债期货。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 截至报告期末本基金未投资国债期货。 泰信中小盘精选混合2015年第4季度报告 5.10.3本期国债期货投资评价 截至报告期末本基金未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 545,057.29 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 12,081.36 5 应收申购款 494.07 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 557,632.72 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 净值比例（% 流通受限情况说明 ） 1 600990 四创电子 21,466,199.81 6.02 重大资产重组 2 002228 合兴包装 16,968,755.52 4.76 重大资产重组 3 600682 南京新百 10,885,708.60 3.05 重大资产重组 泰信中小盘精选混合2015年第4季度报告 5.11.6本报告涉及合计数相关比例的，均以合计数除以相关数据计算，而不是对不 同比例进行合计。 §6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 225,354,892.95 报告期期间基金总申购份额 6,456,863.09 减:报告期期间基金总赎回份额 74,800,095.38 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- - "填列） 报告期期末基金份额总额 157,011,660.66 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期基金管理人未持有本基金份额。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期基金管理人未运用固有资金申购、赎回本基金。 §8备查文件目录 8.1备查文件目录 1、中国证监会批准泰信中小盘精选股票型证券投资基金设立的文件 2、《泰信中小盘精选混合型证券投资基金基金合同》 3、《泰信中小盘精选混合型证券投资基金招募说明书》 4、《泰信中小盘精选混合型证券投资基金托管协议》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 6、基金托管人业务资格批件和营业执照8.2存放地点 本报告分别置备于基金管理人、基金托管人的住所，供投资者免费查阅。在支付必要的工本费后，投资者可在有效的工作时间内取得本报告及上述备查文件的复制件或复印件。 泰信中小盘精选混合2015年第4季度报告 8.3查阅方式 投资者可直接登录本基金管理人公司网站(www.ftfund.com)查阅上述相关文件，或拨打客户服务中心电话(400-888-5988，021-38784566)，和本基金管理人直接联系。 泰信基金管理有限公司 2016年1月22日