泰信周期回报债券型证券投资基金 2018年半年度报告 2018年6月30日 基金管理人：泰信基金管理有限公司 基金托管人：中信银行股份有限公司 §1重要提示及目录 1.1重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年8月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年1月1日起至2018年6月30日止。 1.2目录 §1重要提示及目录................................................................................................................................... 2 1.1重要提示...................................................................................................................................... 2 1.2目录.............................................................................................................................................. 3 §2基金简介 ...............................................................................................................................................6 2.1基金基本情况 .............................................................................................................................. 6 2.2基金产品说明 .............................................................................................................................. 6 2.3基金管理人和基金托管人.......................................................................................................... 6 2.4信息披露方式 .............................................................................................................................. 7 2.5其他相关资料 .............................................................................................................................. 7 §3主要财务指标和基金净值表现........................................................................................................... 8 3.1主要会计数据和财务指标.......................................................................................................... 8 3.2基金净值表现 .............................................................................................................................. 8 §4管理人报告 .........................................................................................................................................11 4.1基金管理人及基金经理情况 ....................................................................................................11 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明............................................................12 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明........................................................................13 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明........................................................13 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望........................................................14 4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明....................................................................15 4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明........................................................................15 4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明................................16 §5托管人报告 .........................................................................................................................................17 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明............................................................................ 17 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明........ 17 5.3托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见........................ 17 §6半年度财务会计报告（未经审计） .................................................................................................18 6.1资产负债表 ................................................................................................................................18 6.2利润表 ........................................................................................................................................19 6.3所有者权益（基金净值）变动表............................................................................................ 20 6.4报表附注 ....................................................................................................................................21 §7投资组合报告 .....................................................................................................................................39 7.1期末基金资产组合情况 ............................................................................................................39 7.2期末按行业分类的股票投资组合............................................................................................ 39 7.3报告期内股票投资组合的重大变动........................................................................................ 39 7.4期末按债券品种分类的债券投资组合.................................................................................... 39 7.5期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细............................ 40 7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细................ 40 7.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细................ 40 7.8期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细............................ 40 7.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明.................................................................... 40 7.10投资组合报告附注.................................................................................................................. 41 §8基金份额持有人信息......................................................................................................................... 42 8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构................................................................................ 42 8.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况.................................................................... 42 8.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况................................ 42 §9开放式基金份额变动......................................................................................................................... 43 §10重大事件揭示................................................................................................................................... 44 10.1基金份额持有人大会决议...................................................................................................... 44 10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动...................................... 44 10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼.......................................................... 44 10.4基金投资策略的改变.............................................................................................................. 44 10.5为基金进行审计的会计师事务所情况.................................................................................. 44 10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况.................................................. 44 10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况.............................................................................. 44 10.8其他重大事件 .......................................................................................................................... 45 §11影响投资者决策的其他重要信息................................................................................................... 47 11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况...................................... 47 11.2影响投资者决策的其他重要信息.......................................................................................... 47 §12备查文件目录................................................................................................................................... 48 12.1备查文件目录 .......................................................................................................................... 48 12.2存放地点.................................................................................................................................. 48 12.3查阅方式.................................................................................................................................. 48 §2基金简介 2.1基金基本情况 基金名称 泰信周期回报债券型证券投资基金 基金简称 泰信债券周期回报 基金主代码 290009 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年2月9日 基金管理人 泰信基金管理有限公司 基金托管人 中信银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 49,948,418.46份 基金合同存续期 不定期 2.2基金产品说明 投资目标 在控制风险和保持资产流动性的前提下，力争获取高 于业绩比较基准的投资收益。 本基金根据对宏观经济形势、货币和财政政策变化、 经济周期及利率走势、企业盈利和信用状况、基金流 投资策略 动性情况等因素的动态分析，定期或不定期召开投资 决策委员会会议，跟踪影响资产策略配置的各种因素 的变化，战术性配置资产，进行投资时机选择和仓位 控制，获取投资收益，降低投资风险。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为中证全债指数。 本基金为债券型基金，属证券投资基金中风险较低、 风险收益特征 收益稳定的品种，预期收益和风险高于货币市场基金、 低于混合型基金和股票型基金。 2.3基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 泰信基金管理有限公司 中信银行股份有限公司 姓名 胡囡 李修滨 信息披露负责人 联系电话 021-20899098 4006800000 电子邮箱 xxpl@ftfund.com lixiubin@citicbank.com 客户服务电话 400-888-5988 95558 传真 021-20899008 010-85230024 注册地址 中国（上海）自由贸易试验 北京市东城区朝阳门北大街9 区浦东南路256号37层 号 中国（上海）自由贸易试验 北京市东城区朝阳门北大街9 办公地址 区浦东南路256号华夏银 号 行大厦36-37层 邮政编码 200120 100010 法定代表人 万众 李庆萍 2.4信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》、《上海证券报》 登载基金半年度报告正文的管理人互联网 http://www.ftfund.com 网址 基金半年度报告备置地点 中国（上海）自由贸易试验区浦东南路256号华夏 银行大厦36-37层 2.5其他相关资料 项目 名称 办公地址 注册登记机构 泰信基金管理有限公司 中国（上海）自由贸易试验区浦东 南路256号华夏银行大厦36、37层 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元 3.1.1期间数据和指标 报告期(2018年1月1日-2018年6月30日) 本期已实现收益 530,920.07 本期利润 1,286,438.43 加权平均基金份额本期利润 0.0298 本期加权平均净值利润率 2.59% 本期基金份额净值增长率 2.64% 3.1.2期末数据和指标 报告期末(2018年6月30日) 期末可供分配利润 3,678,273.00 期末可供分配基金份额利润 0.0736 期末基金资产净值 58,216,243.14 期末基金份额净值 1.166 3.1.3累计期末指标 报告期末(2018年6月30日) 基金份额累计净值增长率 49.78% 注：1、本基金基金合同于2011年2月9日正式生效。 2、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人申购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 4、期末可供分配利润是指未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。 3.2基金净值表现 3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 份额净值 份额净值 业绩比较 业绩比较基 阶段 增长率① 增长率标 基准收益 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差② 率③ 准差④ 过去一个月 0.52% 0.06% 0.67% 0.06% -0.15% 0.00% 过去三个月 1.30% 0.06% 2.16% 0.10% -0.86% -0.04% 过去六个月 2.64% 0.05% 4.35% 0.08% -1.71% -0.03% 过去一年 3.46% 0.05% 4.21% 0.07% -0.75% -0.02% 过去三年 11.27% 0.07% 11.80% 0.08% -0.53% -0.01% 自基金合同 49.78% 0.11% 38.58% 0.09% 11.20% 0.02% 生效起至今 注：本基金的业绩比较基准为中证全债指数。 中证全债指数是中证指数公司编制的综合反映银行间债券市场和沪深交易所债券市场的跨市场债券指数。该指数的样本由银行间市场和沪深交易所市场的国债、金融债券及企业债券组成，中证指数公司每日计算并发布中证全债的收盘指数及相应的债券属性指标，为债券投资者提供投资分析工具和业绩评价基准。该指数的一个重要特点在于对异常价格和无价情况下使用了模型价，能更为真实地反映债券的实际价值和收益率特征。 3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金基金合同于2011年2月9日正式生效。 2、本基金建仓期为六个月。建仓期满，基金投资组合各项比例符合基金合同的约定。本基金投资于固定收益类资产的比例为基金资产的80%—95%；参与一级市场新股申购或公开增发的股票、持有的可转债转股所形成的股票及其股票派发，投资可分离债券而产生的权证等非固定收益类资产（不含现金）不超过基金资产的20%；在本基金的开放期间，现金或者到期日在一年以内的政府 债券、央行票据等流动性良好的金融工具，不低于基金资产净值的5%。 §4管理人报告 4.1基金管理人及基金经理情况 4.1.1基金管理人及其管理基金的经验 基金管理人：泰信基金管理有限公司 注册地址：中国（上海）自由贸易试验区浦东南路256号华夏银行大厦37层 办公地址：中国（上海）自由贸易试验区浦东南路256号华夏银行大厦36-37层 成立日期：2003年5月23日 法定代表人：万众 总经理：葛航 电话：021-20899188 传真：021-20899008 联系人：姚慧 发展沿革： 泰信基金管理有限公司（First-TrustFundManagementCo.，Ltd.）是原山东省国际信托投资有限公司（现更名为山东省国际信托股份有限公司）联合江苏省投资管理有限责任公司、青岛国信实业有限公司共同发起设立的基金管理公司。公司于2002年9月24日经中国证券监督委员会批准正式筹建，2003年5月8日获准开业，是以信托投资公司为主发起人而发起设立的基金管理公司。 公司目前下设上海锐懿资产管理有限公司、市场部、产品部、营销部（分华东、华北、华南三大营销中心）、理财顾问部、深圳分公司、北京分公司、电子商务部、客服中心、基金投资部、研究部、专户投资部、清算会计部、集中交易部、计划财务部、信息技术部、风险管理部、监察稽核部、综合管理部。截至2018年6月底，公司有正式员工100人，多数具有硕士以上学历。所有人员在最近三年内均未受到所在单位及有关管理部门的处罚。 截至2018年6月30日，泰信基金管理有限公司旗下共有泰信天天收益货币、泰信先行策略混合、泰信双息双利债券、泰信优质生活混合、泰信优势增长混合、泰信蓝筹精选混合、泰信债券增强收益、泰信发展主题混合、泰信债券周期回报、泰信中证200指数、泰信中小盘精选混合、泰信行业精选混合、泰信中证基本面400指数分级、泰信现代服务业混合、泰信鑫益定期开放债券、泰信国策驱动混合、泰信鑫选混合、泰信互联网+混合、泰信智选成长、泰信鑫利混合、泰信 竞争优选共21只开放式基金及9个资产管理计划。 4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 任本基金的基金经理（助理）期限 证券从 姓名 职务 业年限 说明 任职日期 离任日期 基金投 工商管理硕士。具有基金 资部固 从业资格。曾任职于上海 定收益 鸿安投资咨询有限公司、 投资总 齐鲁证券上海斜土路营业 监。本基 部。2002年12月加入泰 金经理 信基金管理有限公司，先 兼泰信 后担任泰信天天收益基金 天天收 交易员、交易主管，泰信 益货币 天天收益基金经理。自 基金、泰 2008年10月10日起担任 何俊春 信双息 2012年10月25 - 22年 泰信双息双利债券基金经 女士 双息债 日 理；自2009年7月29日 券基金、 起担任泰信债券增强收益 泰信债 基金经理；自2013年7 券增强 月17日起担任泰信鑫益 收益基 定期开放债券基金经理； 金、泰信 自2016年10月11日起担 鑫益定 任泰信天天收益货币基金 期开放 经理；自2017年5月25 债券基 日起任泰信鑫利混合基金 金经理 经理。现同时担任基金投 资部固定收益投资总监。 经济学硕士，具备基金从 业资格。曾任职于兴业银 本基金 行武汉分行、兴业银行武 镇嘉 经理助 2018年2月7日 - 11年 汉水果湖支行、汇丰银行。 先生 理 2010年加入泰信基金管 理有限公司，曾任助理研 究员、交易员，现任基金 经理助理兼研究员。 注：1、以上日期均是指公司公告的日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理 办法》、《泰信周期回报债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产。本基金管理人在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为，本基金的投资运作符合有关法规和基金合同的规定。 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 公司公平交易制度适用于所有投资品种，以及所有投资管理活动，涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动各环节，从研究、投资、交易合规性监控，发现可疑交易立即报告，并由风险管理部负责对公平交易情况进行定期和不定期评估。 公司所有研究成果对公司所管理的所有产品公平开放，投资经理严格遵守公平、公正、独立的原则下达投资指令，所有投资指令在集中交易室集中执行，投资交易过程公平公正，投资交易监控贯穿于整个投资过程。 本报告期内，投资交易监控与价差分析未发现基金之间存在利益输送行为，公平交易制度整体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。本报告期内，本基金参与的交易所公开竞价同日反向交易，未出现成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况，亦无其他异常交易行为。 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2018年上半年，宏观经济仍保持较好韧性，前两季度GDP增速分别为6.8%、6.7%，其中现代服务业贡献提升，消费改善，经济整体结构性亮点仍存。上半年中采及财新制造业PMI震荡走平，始终处于荣枯线之上，半年末收于51.5，显示制造业动能延续。地产及基建拖累下，固定资产投资整体有所走弱。供给侧结构性改革背景下，产业表现分化，工业企业利润整体维持良好。在坚持积极的财政政策取向不变，保持货币政策稳健中性的方针背景下，中央在继续严格管理房地产市场，限制地方政府违规举债的同时，出台了多项稳经济政策，继续推动供给侧结构性改革，建设海南自由贸易试验区、逐步建设中国特色自由贸易港，推动“蓝天保卫战”计划。央行也多次 通过定向降准、公开市场操作等方式，为市场注入流动性。在金融监管及去杠杆推进下，国内信用环境受到一定影响，社融增速有所放缓，信贷占比进一步提升。上半年通胀整体稳定。海外经济表现良好，但受到中美贸易战冲击，未来出口受到压力。 上半年市场走势分化，商品高位震荡，权益大幅走弱，汇率稳中上行，债券等低风险资产表现良好，中债总财富指数上行5.3%，国债总财富指数上行4.82%。信用债总财富指数上行3.75%，转债跟随正股下跌。上半年债市走出四段行情，1月份监管高压，权益上行背景下债市承压，10年国开债突破5%；2月以来基本面偏弱、监管放松、贸易战升温，市场情绪改善，收益率一路下行；4月下旬至5月初资金面收紧，预期修正，收益率再度调整；5月中旬至6月末，信用违约，政策宽松，内忧外患之下收益率再次下行。截止半年末，10年期国债、国开债分别收于3.47%及4.25%。上半年信用债收益率先下后上，只有AAA中票由于收益率下行幅度大于基准利率，其他品种信用利差整体均扩大的，尤其AA级特别明显。二季度在非标收缩，信用收缩，金融防风险大环境下，企业融资渠道受制，违约集中爆发。年初以来，公募市场违约债27只，涉及主体15家；主体评级调低或评级展望调整为负面的发债主体合计69家。中低等级新债发行规模净减少，进一步造成了信用恶化的负反馈。全年转债新发规模大，个券走势分化，年初跟随A股市场大幅波动之后逐步进入弱势震荡。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为1.166元；本报告期基金份额净值增长率为2.64%，业绩比较基准收益率为4.35%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望下半年，我们认为虽然中美贸易战的磋商影响长远，但在大国自信下，宏观经济和市场的主要矛盾仍主要来自于内部矛盾。虽然上半年经济表现出一定的韧性，但下半年经济下行压力依然很大。目前金融体系控制内部杠杆已经取得了阶段性成效，预计未来工作重点将更多放在稳经济的方向上，下半年财政政策有望更加积极，货币政策维持稳健宽松，在管住货币总闸门下维持流动性的合理充裕。首届中国国际进口博览会也将于年底召开，推进改革开放也将成为未来的工作重点之一。去杠杆取得阶段性成效后，金融监管压力有望边际放松，在央行信贷引导，非标压力缓解下，企业融资环境光有望得到改善。汇率全年仍有贬值压力，但资本管制仍存，中美利差不会构成硬性约束。我们认为在此背景下，下半年市场流动性有望维持整体充裕，稳经济政策见效仍需要时滞，通胀整体上行压力有限，债券市场面临的宏观基本面环境仍较好。监管边际放 松下，银行回表压力放缓，利率债在基本面和流动性宽裕背景下仍有望获得良好表现，但同时仍需把握好波段机会。信用债下半年到期压力仍存，但信用收缩风险已获得监管层关注，未来政策引导下，风险有望逐步得到缓解。信用债有望从高等级到低等级，短久期到长久期逐步改善。转债跟随正股，防守反击价值良好，关注新债发行带来的供给冲击。 周期回报基金在1季度加强组合流动性管理的同时，适度增配了中等久期利率债，拉长了组合久期。2季度主要以流动性管理为主，并适度增配了3年期左右利率债，拉长了组合久期。 4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 1、泰信基金管理有限公司估值程序等事项的说明 委员会主席 韩波先生，本科学历。2002年加入泰信基金管理公司，现任公司副总经理。 委员会成员： 张敬燕女士，硕士。2017年加入泰信基金管理有限公司，现任公司风险管理部副总监。 蔡海成先生，硕士。2013年加入泰信基金管理有限公司，现任公司清算会计部总监。 朱志权先生，学士。2008年6月加入泰信基金管理有限公司，现任基金投资部总监兼投资总监，泰信优势增长混合基金、泰信智选成长混合基金经理。 梁剑先生，硕士。2004年7月加入泰信基金管理有限公司，现任研究部副总监兼研究副总监。 2、本基金基金经理不参与本基金估值。 3、参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。 4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 1、基金合同关于利润分配的约定 （1）封闭期间，基金收益分配采用现金方式；开放期间，基金收益分配方式分为现金分红与红利再投资，投资人可选择获取现金红利或将现金红利按权益登记日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资，如投资人不选择，本基金默认的收益分配方式是现金红利；如投资者在不同销售机构选择的分红方式不同，基金注册登记机构将以投资者最后一次选择的分红方式为准； （2）本基金的每份基金份额享有同等分配权； （3）封闭期间本基金每年度收益分配比例不得低于基金该年度期末可供分配利润的90%；开放期间在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年收益分配次数最多为12次，每次分配比例不低于收益分配基准日可供分配利润的50%。若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配； （4）基金收益分配后每一基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值。 （5）法律法规或监管机构另有规定的从其规定。 2、本报告期本基金未进行利润分配。 4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 本报告期本基金于2018年1月29日至2018年3月20日有连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情况。 §5托管人报告 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 作为本基金的托管人，中信银行严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对泰信周期回报债券型证券投资基金2018年上半年的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，履行了托管人的义务，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为。 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本托管人认为，泰信管理有限公司在泰信周期回报债券型证券投资基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支及利润分配等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。 5.3托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人认为，泰信管理有限公司的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的泰信周期回报债券型证券投资基金半年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。 §6半年度财务会计报告（未经审计） 6.1资产负债表 会计主体：泰信周期回报债券型证券投资基金 报告截止日：2018年6月30日 单位：人民币元 资产 附注号 本期末 上年度末 2018年6月30日 2017年12月31日 资产： 银行存款 6.4.7.1 3,243,186.30 6,301,953.46 结算备付金 - 53,086.22 存出保证金 1,117.73 132.81 交易性金融资产 6.4.7.2 54,233,994.70 33,315,205.60 其中：股票投资 - - 基金投资 - - 债券投资 54,233,994.70 33,315,205.60 资产支持证券投资 - - 贵金属投资 - - 衍生金融资产 6.4.7.3 - - 买入返售金融资产 6.4.7.4 - - 应收证券清算款 - - 应收利息 6.4.7.5 1,311,199.28 719,579.84 应收股利 - - 应收申购款 496.03 496.03 递延所得税资产 - - 其他资产 6.4.7.6 - - 资产总计 58,789,994.04 40,390,453.96 负债和所有者权益 附注号 本期末 上年度末 2018年6月30日 2017年12月31日 负债： 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 6.4.7.3 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付证券清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 33,456.06 23,967.61 应付托管费 9,558.89 6,847.87 应付销售服务费 - - 应付交易费用 6.4.7.7 260.00 715.55 应交税费 485,844.97 485,206.23 应付利息 - - 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 6.4.7.8 44,630.98 270,000.00 负债合计 573,750.90 786,737.26 所有者权益： 实收基金 6.4.7.9 49,948,418.46 34,863,687.37 未分配利润 6.4.7.10 8,267,824.68 4,740,029.33 所有者权益合计 58,216,243.14 39,603,716.70 负债和所有者权益总计 58,789,994.04 40,390,453.96 注：报告截止日2018年6月30日，基金份额净值1.166元，基金份额总额49,948,418.46份。6.2利润表 会计主体：泰信周期回报债券型证券投资基金 本报告期：2018年1月1日至2018年6月30日 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目 附注号 2018年1月1日至 2017年1月1日至 2018年6月30日 2017年6月30日 一、收入 1,576,448.56 1,027,175.32 1.利息收入 908,677.64 1,827,317.48 其中：存款利息收入 6.4.7.11 19,899.39 21,421.64 债券利息收入 888,778.25 1,805,895.84 资产支持证券利息收入 - - 买入返售金融资产收入 - - 其他利息收入 - - 2.投资收益（损失以“-”填列） -93,991.54 -1,255,767.51 其中：股票投资收益 6.4.7.12 - - 基金投资收益 - - 债券投资收益 6.4.7.13 -93,991.54 -1,255,767.51 资产支持证券投资收益 6.4.7.13.5 - - 贵金属投资收益 6.4.7.14 - - 衍生工具收益 6.4.7.15 - - 股利收益 6.4.7.16 - - 3.公允价值变动收益（损失以“-”6.4.7.17 755,518.36 443,000.80 号填列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - - 5.其他收入（损失以“-”号填列）6.4.7.18 6,244.10 12,624.55 减：二、费用 290,010.13 651,807.02 1．管理人报酬 6.4.10.2.1 171,689.67 305,897.63 2．托管费 6.4.10.2.2 49,054.18 87,399.35 3．销售服务费 6.4.10.2.3 - - 4．交易费用 6.4.7.19 1,352.23 1,381.34 5．利息支出 2,038.78 94,363.16 其中：卖出回购金融资产支出 2,038.78 94,363.16 6．税金及附加 631.03 - 7．其他费用 6.4.7.20 65,244.24 162,765.54 三、利润总额（亏损总额以“-” 1,286,438.43 375,368.30 号填列） 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号填 1,286,438.43 375,368.30 列） 6.3所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：泰信周期回报债券型证券投资基金 本报告期：2018年1月1日至2018年6月30日 单位：人民币元 本期 2018年1月1日至2018年6月30日 项目 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 34,863,687.37 4,740,029.33 39,603,716.70 金净值） 二、本期经营活动产生 的基金净值变动数（本 - 1,286,438.43 1,286,438.43 期利润） 三、本期基金份额交易 产生的基金净值变动数 15,084,731.09 2,241,356.92 17,326,088.01 （净值减少以“-”号填 列） 其中：1.基金申购款 43,197,216.34 6,246,009.47 49,443,225.81 2.基金赎回款 -28,112,485.25 -4,004,652.55 -32,117,137.80 四、本期向基金份额持 有人分配利润产生的基 - - - 金净值变动（净值减少 以“-”号填列） 五、期末所有者权益（基 49,948,418.46 8,267,824.68 58,216,243.14 金净值） 上年度可比期间 2017年1月1日至2017年6月30日 项目 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 107,453,718.27 12,944,434.85 120,398,153.12 金净值） 二、本期经营活动产生 的基金净值变动数（本 - 375,368.30 375,368.30 期利润） 三、本期基金份额交易 产生的基金净值变动数 -60,836,380.20 -7,393,533.41 -68,229,913.61 （净值减少以“-”号填 列） 其中：1.基金申购款 172,068.66 20,746.46 192,815.12 2.基金赎回款 -61,008,448.86 -7,414,279.87 -68,422,728.73 四、本期向基金份额持 有人分配利润产生的基 - - - 金净值变动（净值减少 以“-”号填列） 五、期末所有者权益（基 46,617,338.07 5,926,269.74 52,543,607.81 金净值） 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署： ______葛航______ ______韩波______ ____蔡海成____ 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 6.4报表附注 6.4.1基金基本情况 泰信周期回报债券型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2010]第1739号《关于核准泰信周期回报债券型证券投资基金募集的批复》核准，由泰信基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《泰信周期回报债券型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型基金，本基金封闭期为1年，自基金合同生效之日起至基金开始办理申购和赎回业务的期间，封闭期间投资者不能申购、赎回和转换本基金份额，也不上市交易。本基金封闭期届满后进入基金的开放期，无需召开基金 份额持有人大会。本基金首次设立募集不包括认购资金利息共募集资本人民币699,138,690.66元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2011)第054号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《泰信周期回报债券型证券投资基金基金合同》于2011年2月9日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为699,290,548.37份，其中认购资金利息折合151,857.71份。本基金的基金管理人为泰信基金管理有限公司，基金托管人为中信银行股份有限公司。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《泰信周期回报债券型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为债券类金融工具，包括国内依法发行上市的国债、地方政府债券、金融债、央行票据、企业(公司)债、短期融资券、可分离债券、资产支持证券、次级债、银行存款等。本基金可参与一级市场新股申购或公开增发的股票，也可参与可转债的一级市场申购，但不从二级市场主动买入股票和可转债。本基金投资于固定收益类资产的比例为基金资产的80%—95%；因参与一级市场新股申购或公开增发的股票、持有的可转债转股所形成的股票及其股票派发，投资可分离债券而产生的权证等非固定收益类资产(不含现金)不超过基金资产的20%；在本基金的开放期间，现金或者到期日在一年以内的政府债券、央行票据等流动性良好的金融工具，不低于基金资产净值的5%。本基金的业绩比较基准为：中证全债指数。 6.4.2会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日颁布的《企业会计准则－基本准则》和38项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号》、中国证券投资基金业协会颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《泰信周期回报债券型证券投资基金基金合同》和中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。 6.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金2018年半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2018年6月30日的财务状况以及2018年上半年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。 6.4.4重要会计政策和会计估计 本基金本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。 6.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 6.4.5.1会计政策变更的说明 本基金本报告期未发生会计政策变更。 6.4.5.2会计估计变更的说明 本基金本报告期未发生会计估计变更。 6.4.5.3差错更正的说明 本基金在本报告期间无需说明的会计差错更正。 6.4.6税项 根据财政部、国家税务总局、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下： (1)资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。对资管产品在2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。 对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、地方政府债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以2018年1月1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。 (2)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 (3)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴20%的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在1个月以内(含1个月)的， 其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。 (4)基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。 (5)本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用比例计算缴纳。 6.4.7重要财务报表项目的说明 6.4.7.1银行存款 单位：人民币元 项目 本期末 2018年6月30日 活期存款 3,243,186.30 定期存款 - 其中：存款期限1个月以内 - 存款期限1-3个月 - 存款期限3个月以上 - 其他存款 - 合计： 3,243,186.30 6.4.7.2交易性金融资产 单位：人民币元 本期末 项目 2018年6月30日 成本 公允价值 公允价值变动 股票 - - - 贵金属投资-金交所 - - - 黄金合约 债券 交易所市场 6,215,404.69 6,170,994.70 -44,409.99 银行间市场 48,119,360.00 48,063,000.00 -56,360.00 合计 54,334,764.69 54,233,994.70 -100,769.99 资产支持证券 - - - 基金 - - - 其他 - - - 合计 54,334,764.69 54,233,994.70 -100,769.99 6.4.7.3衍生金融资产/负债 本报告期末本基金未持有衍生金融资产/负债。 6.4.7.4买入返售金融资产 6.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额 本报告期末本基金未持有返售金融资产。 6.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券 本报告期末本基金未持有买断式逆回购中取得的债券。 6.4.7.5应收利息 单位：人民币元 项目 本期末 2018年6月30日 应收活期存款利息 594.98 应收定期存款利息 - 应收其他存款利息 - 应收结算备付金利息 0.45 应收债券利息 1,310,603.85 应收资产支持证券利息 - 应收买入返售证券利息 - 应收申购款利息 - 应收黄金合约拆借孳息 - 其他 - 合计 1,311,199.28 6.4.7.6其他资产 本报告期末本基金无其他资产余额。 6.4.7.7应付交易费用 单位：人民币元 项目 本期末 2018年6月30日 交易所市场应付交易费用 - 银行间市场应付交易费用 260.00 合计 260.00 6.4.7.8其他负债 单位：人民币元 项目 本期末 2018年6月30日 应付券商交易单元保证金 - 应付赎回费 - 预提费用 44,630.98 - - 合计 44,630.98 6.4.7.9实收基金 金额单位：人民币元 本期 项目 2018年1月1日至2018年6月30日 基金份额（份） 账面金额 上年度末 34,863,687.37 34,863,687.37 本期申购 43,197,216.34 43,197,216.34 本期赎回(以"-"号填列) -28,112,485.25 -28,112,485.25 -基金拆分/份额折算前 - - 基金拆分/份额折算变动份额 - - 本期申购 - - 本期赎回(以"-"号填列) - - 本期末 49,948,418.46 49,948,418.46 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 6.4.7.10未分配利润 单位：人民币元 项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计 上年度末 2,179,557.92 2,560,471.41 4,740,029.33 本期利润 530,920.07 755,518.36 1,286,438.43 本期基金份额交易 967,795.01 1,273,561.91 2,241,356.92 产生的变动数 其中：基金申购款 2,683,644.47 3,562,365.00 6,246,009.47 基金赎回款 -1,715,849.46 -2,288,803.09 -4,004,652.55 本期已分配利润 - - - 本期末 3,678,273.00 4,589,551.68 8,267,824.68 6.4.7.11存款利息收入 单位：人民币元 项目 本期 2018年1月1日至2018年6月30日 活期存款利息收入 19,137.07 定期存款利息收入 - 其他存款利息收入 - 结算备付金利息收入 149.08 其他 613.24 合计 19,899.39 6.4.7.12股票投资收益 本报告期本基金未投资股票。 6.4.7.13债券投资收益 6.4.7.13.1债券投资收益项目构成 单位：人民币元 项目 本期 2018年1月1日至2018年6月30日 债券投资收益——买卖债券（、债转股及债 -93,991.54 券到期兑付）差价收入 债券投资收益——赎回差价收入 - 债券投资收益——申购差价收入 - 合计 -93,991.54 6.4.7.13.2债券投资收益——买卖债券差价收入 单位：人民币元 项目 本期 2018年1月1日至2018年6月30日 卖出债券（、债转股及债券到期兑付）成交 33,118,492.91 总额 减：卖出债券（、债转股及债券到期兑付） 32,548,254.21 成本总额 减：应收利息总额 664,230.24 买卖债券差价收入 -93,991.54 6.4.7.13.3资产支持证券投资收益 本报告期本基金无资产支持证券投资收益。 6.4.7.14贵金属投资收益 截至报告期末本基金未投资贵金属。 6.4.7.15衍生工具收益 本报告期本基金无衍生工具投资收益。 6.4.7.16股利收益 本报告期本基金无股利收益。 6.4.7.17公允价值变动收益 单位：人民币元 项目名称 本期 2018年1月1日至2018年6月30日 1.交易性金融资产 755,518.36 ——股票投资 - ——债券投资 755,518.36 ——资产支持证券投资 - ——贵金属投资 - ——其他 - 2.衍生工具 - ——权证投资 - 3.其他 - 减：应税金融商品公允价值变动产生的预估 - 增值税 合计 755,518.36 6.4.7.18其他收入 单位：人民币元 项目 本期 2018年1月1日至2018年6月30日 基金赎回费收入 6,243.19 转出基金补偿费 0.91 合计 6,244.10 注：1.本基金的赎回费率按持有期间递减，赎回费总额的25%归入基金资产。 2.本基金的转换费用由转出基金的赎回费、转出和转入基金的申购费补差构成，其中转出基金的赎回费的25%归入转出基金的基金资产。 6.4.7.19交易费用 单位：人民币元 项目 本期 2018年1月1日至2018年6月30日 交易所市场交易费用 42.23 银行间市场交易费用 1,310.00 其他 - 合计 1,352.23 6.4.7.20其他费用 单位：人民币元 项目 本期 2018年1月1日至2018年6月30日 审计费用 29,752.78 信息披露费 14,878.20 其它 600.00 账户服务费 18,000.00 银行划款手续费 2,013.26 合计 65,244.24 6.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明 6.4.8.1或有事项 本报告期末本基金无需要说明的重大或有事项。 6.4.8.2资产负债表日后事项 本报告期无需要说明资产负债表日后事项。 6.4.9关联方关系 6.4.9.1本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本报告期本基金控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 6.4.9.2本报告期与基金发生关联交易的各关联方 关联方名称 与本基金的关系 泰信基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构 中信银行股份有限公司(“中信银行”) 基金托管人、基金销售机构 上海锐懿资产管理有限公司 基金管理人的子公司 山东省国际信托股份有限公司(“山东国 基金管理人的股东 托”) 江苏省投资管理有限责任公司 基金管理人的股东 青岛国信实业有限公司(“青岛国信”) 基金管理人的股东 注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 6.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易 6.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易 6.4.10.1.1股票交易 本期及上年度可比期间本基金未通过关联方交易单元进行股票交易。 6.4.10.1.2债券交易 本期及上年度可比期间本基金未通过关联方交易单元进行债券交易。 6.4.10.1.3债券回购交易 本期及上年度可比期间本基金未通过关联方交易单元进行债券回购交易。 6.4.10.1.4权证交易 本期及上年度可比期间本基金未通过关联方交易单元进行权证交易。 6.4.10.1.5应支付关联方的佣金 本期及上年度可比期间本基金无应支付关联方佣金。 6.4.10.2关联方报酬 6.4.10.2.1基金管理费 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目 2018年1月1日至2018年6月 2017年1月1日至2017年6月30日 30日 当期发生的基金应支付 171,689.67 305,897.63 的管理费 其中：支付销售机构的客 27,856.03 67,931.96 户维护费 注：支付基金管理人泰信基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值的0.7%年费率计提。基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付。计算方法如下： 每日应计提的基金管理费＝为前一日的基金资产净值×0.7%/当年天数 6.4.10.2.2基金托管费 单位：人民币元 项目 本期 上年度可比期间 2018年1月1日至2018年6月30日 2017年1月1日至2017年6月30日 当期发生的基金应支付 49,054.18 87,399.35 的托管费 注：支付基金托管人中信银行的托管费按前一日基金资产净值的0.2%的年费率计提。基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付。计算方法如下： 每日应计提的基金托管费=前一日的基金资产净值×0.2%/当年天数 6.4.10.2.3销售服务费 本报告期及上年度可比期间本基金未发生销售服务费用。 6.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易 本报告期及上年度可比期间本基金与关联方未发生银行间同业市场债券（含回购）的交易。 6.4.10.4各关联方投资本基金的情况 6.4.10.4.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 本报告期及上年度可比期间基金管理人未运用固有资金投资本基金。 6.4.10.4.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况 份额单位：份 关联方名称 本期末 上年度末 2018年6月30日 2017年12月31日 持有的基 持有的基金 持有的 金份额 持有的 份额 基金份额 占基金总 基金份额 占基金总份 份额的比 额的比例 例 山东省国际信托 21,776,132.40 43.6000% 0.00 0.0000% 股份有限公司 6.4.10.5由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 关联方 2018年1月1日至2018年6月30日 2017年1月1日至2017年6月30日 名称 期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中信银行 3,243,186.30 19,137.07 3,128,344.97 20,616.85 注：本基金的银行存款由基金托管人中信银行保管，按银行同业利率计息。 6.4.10.6本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 本报告期及上年度可比期间本基金在承销期内未参与关联方承销的证券。 6.4.10.7其他关联交易事项的说明 本报告期及上年度可比期间本基金无须作说明的其他关联交易事项。 6.4.11利润分配情况 本报告期本基金未进行利润分配。 6.4.12期末（2018年6月30日）本基金持有的流通受限证券 6.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 本报告期末本基金未持有因认购新发/增发而持有的流通受限证券。 6.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票 报告期末本基金未投资股票。 6.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券 本报告期末本基金无从事债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额。 6.4.13金融工具风险及管理 6.4.13.1风险管理政策和组织架构 本基金为债券型基金，属于中低风险品种。本基金投资的金融工具主要包括股票投资及债券投资等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将相对风险控制在限定的范围之内，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“相对收益高、风险适中”的风险收益目标。 本基金的基金管理人建立了以审计、合规与风险控制委员会、督察长为核心，对公司所有经营管理行为进行监督的四道监控防线。 监察稽核部对公司经营、基金投资等业务运作的合法性、合规性及合理性进行全面检查与监督，如有必要则由督察长向公司董事长和中国证监会报告。目前，公司的事前、事中、事后三个控制层次的风险管理体系相对清晰。各业务部门负责事前风险防范；风险管理部负责对公司运营过程中产生或潜在的风险进行事中管理和监控，并负责运用定量分析模型，根据各基金的投资目标及投资策略，定期对基金的投资组合风险进行评估，向投资决策委员会提交业绩评估报告；监察稽核部负责对公司各项业务进行定期、不定期检查，负责事后监督。 本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。6.4.13.2信用风险 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。 本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存放在本基金的托管行中信银行，因而与银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。 本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。 本基金债券投资的信用评级情况按《中国人民银行信用评级管理指导意见》设定的标准统计及汇总。 6.4.13.2.1按短期信用评级列示的债券投资 报告期末及上年度末本基金未投资短期信用债券。 6.4.13.2.2按长期信用评级列示的债券投资 单位：人民币元 长期信用评级 本期末 上年度末 2018年6月30日 2017年12月31日 AAA - - AAA以下 4,123,815.19 10,880,285.60 未评级 50,210,949.50 22,434,920.00 合计 54,334,764.69 33,315,205.60 注：未评级的部分为国债或政策性金融债。 6.4.13.3流动性风险 流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。 针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。 于2018年6月30日，本基金所承担的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。 6.4.13.3.1报告期内本基金组合资产的流动性风险分析 本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》(自2017年10月1日起施行)等法规的要求对本基金组合资产的流动性风险进行管理，通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中度指标、流通受限制的投资品种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行持续的监测和分析。 本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%。本基金与由本基金的基金管理人管理的其他开放式基金共同持有一家上市公司发行的可流通股票不得超过该上市公司可流通股票的15%，本基金与由本基金的基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的30%(完全按照有关指数构成比例进行证券投资的开放式基金及中国证监会认定的特殊投资组合不受该比例限制)。 本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况参见附注6.4.12。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的15%。于2018年6月30日，本基金未持有流动性受限资产。 本基金的基金管理人每日对基金组合资产中7个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎评估与测算，确保每日确认的净赎回申请不得超过7个工作日可变现资产的可变现价值。于2018年6月30日，本基金组合资产中7个工作日可变现资产的账面价值为53,465,930.00元，超过经确认的当日净赎回金额。 同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿透原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，以及对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易的流动性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：根据质押品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允价值计算足额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易时，可接受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。 综合上述各项流动性指标的监测结果及流动性风险管理措施的实施，本基金在本报告期内流动性情况良好。 6.4.13.4市场风险 市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。 6.4.13.4.1利率风险 利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。 本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。 本基金主要投资于交易所及银行间市场交易的固定收益品种，因此存在相应的利率风险。6.4.13.4.1.1利率风险敞口 单位：人民币元 本期末 5年以 2018年6月30 1年以内 1-5年 上 不计息 合计 日 资产 银行存款 3,243,186.30 - - -3,243,186.30 存出保证金 1,117.73 - - - 1,117.73 交易性金融资12,821,200.00 41,412,794.70 - - 54,233,994.70 产 应收利息 - - - 1,311,199.281,311,199.28 应收申购款 - - - 496.03 496.03 其他资产 - - - - - 资产总计 16,065,504.03 41,412,794.70 - 1,311,695.31 58,789,994.04 负债 应付管理人报 - - - 33,456.06 33,456.06 酬 应付托管费 - - - 9,558.89 9,558.89 应付交易费用 - - - 260.00 260.00 应交税费 - - - 485,844.97 485,844.97 其他负债 - - - 44,630.98 44,630.98 负债总计 - - - 573,750.90 573,750.90 利率敏感度缺16,065,504.03 41,412,794.70 - 737,944.41 58,216,243.14 口 上年度末 5年以 2017年12月311年以内 1-5年 上 不计息 合计 日 资产 银行存款 6,301,953.46 - - -6,301,953.46 结算备付金 53,086.22 - - - 53,086.22 存出保证金 132.81 - - - 132.81 交易性金融资14,809,150.00 18,506,055.60 - - 33,315,205.60 产 应收利息 - - - 719,579.84 719,579.84 应收申购款 - - - 496.03 496.03 资产总计 21,164,322.49 18,506,055.60 - 720,075.87 40,390,453.96 负债 应付管理人报 - - - 23,967.61 23,967.61 酬 应付托管费 - - - 6,847.87 6,847.87 应付交易费用 - - - 715.55 715.55 应交税费 - - - 485,206.23 485,206.23 其他负债 - - - 270,000.00 270,000.00 负债总计 - - - 786,737.26 786,737.26 利率敏感度缺21,164,322.49 18,506,055.60 - -66,661.39 39,603,716.70 口 注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。 6.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析 假设 除市场利率以外的其他市场变量保持不变 对资产负债表日基金资产净值的 相关风险变量的变动 影响金额（单位：人民币元） 本期末（2018年6月30日） 上年度末（2017年12月31 日） 分析 1.市场利率下降25 个基点 201,514.47 97,058.08 2.市场利率上升25 -200,066.32 -96,483.10 个基点 6.4.13.4.2外汇风险 外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。 6.4.13.4.3其他价格风险 其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的债券，因此无重大其他价格风险。 6.4.13.4.3.1其他价格风险敞口 金额单位：人民币元 本期末 上年度末 2018年6月30日 2017年12月31日 项目 占基金 占基金资 公允价值 资产净 公允价值 产净值比 值比例 例（%） （%） 交易性金融资产-股票投资 - - - - 交易性金融资产－基金投资 - - - - 交易性金融资产－债券投资 54,233,994.70 93.16 33,315,205.60 84.12 交易性金融资产－贵金属投 - - - - 资 衍生金融资产－权证投资 - - - - 其他 - - - - 合计 54,233,994.70 93.16 33,315,205.60 84.12 6.4.14有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。 §7投资组合报告 7.1期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 54,233,994.70 92.25 其中：债券 54,233,994.70 92.25 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 3,243,186.30 5.52 8 其他各项资产 1,312,813.04 2.23 9 合计 58,789,994.04 100.00 7.2期末按行业分类的股票投资组合 本报告期末本基金未持有股票。 7.3报告期内股票投资组合的重大变动 本报告期本基金未投资股票。 7.4期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 50,200,492.50 86.23 其中：政策性金融债 50,200,492.50 86.23 4 企业债券 4,033,502.20 6.93 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 54,233,994.70 93.16 7.5期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值 比例（％） 1 170209 17国开09 200,000 20,042,000.00 34.43 2 150223 15国开23 100,000 9,993,000.00 17.17 3 150203 15国开03 100,000 9,960,000.00 17.11 4 180202 18国开02 80,000 8,068,000.00 13.86 5 018006 国开1702 21,450 2,137,492.50 3.67 7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 报告期末本基金未持有资产支持证券。 7.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 报告期末本基金未投资贵金属。 7.8期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 报告期末本基金未持有权证。 7.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 7.9.1本期国债期货投资政策 截至报告期末本基金未投资国债期货。 7.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 截至报告期末本基金未投资国债期货。 7.9.3本期国债期货投资评价 截至报告期末本基金未投资国债期货。 7.10投资组合报告附注 7.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的其他发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。 7.10.2 本基金不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产。 7.10.3期末其他各项资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 1,117.73 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 1,311,199.28 5 应收申购款 496.03 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,312,813.04 7.10.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。 7.10.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末本基金未投资股票。 7.10.6本报告涉及合计数相关比例的，均以合计数除以相关数据计算，而不是对不同比例进行合计。 §8基金份额持有人信息 8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构 份额单位：份 持有人结构 持有人户数 户均持有的 机构投资者 个人投资者 (户) 基金份额 占总份 占总份 持有份额 额比例 持有份额 额比例 452 110,505.35 32,019,752.53 64.11% 17,928,665.93 35.89% 8.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例 基金管理人所有从业人员 26,125.52 0.0523% 持有本基金 8.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 项目 持有基金份额总量的数量区间（万份） 本公司高级管理人员、基金投资和研究部 0 门负责人持有本开放式基金 本基金基金经理持有本开放式基金 0 注：基金份额总量的数量区间为0、0至10万份（含）、10万份至50万份（含）、50万份至100万份（含）、100万份以上。 §9开放式基金份额变动 单位：份 基金合同生效日（2011年2月9日）基金份额总额 699,290,548.37 本报告期期初基金份额总额 34,863,687.37 本报告期基金总申购份额 43,197,216.34 减:本报告期基金总赎回份额 28,112,485.25 本报告期基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 本报告期期末基金份额总额 49,948,418.46 注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。 §10重大事件揭示 10.1基金份额持有人大会决议 本报告期内无基金份额持有人大会决议。 10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 本报告期基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。 10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 本报告期无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。 10.4基金投资策略的改变 报告期内基金投资策略未发生改变。 10.5为基金进行审计的会计师事务所情况 报告期内，本基金未改聘会计师事务所，仍为普华永道中天会计师事务所有限公司。 10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 本报告期内，本基金管理人、托管人托管业务部门及其高级管理人员未受到监管部门的稽查或处罚。 10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况 10.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况 金额单位：人民币元 股票交易 应支付该券商的佣金 交易单元 占当期股票 券商名称 数量 占当期佣金 备注 成交金额 成交总额的比 佣金 总量的比例 例 中山证券 1 - - - - - 海通证券 2 - - - - - 注：1、根据中国证监会《关于完善证券投资基金交易席位有关问题的通知》（证监基金字【2007】48号）中关于“一家基金公司通过一家证券经营机构买卖证券的年交易佣金，不得超过其当年所有基金买卖证券交易佣金30%”的要求，本基金管理人在选择租用交易单元时，注重所选证券公司的综合实力、市场声誉。对证券公司的研究能力，由公司研究人员对其提供的研究报告、研究成果的质量进行定期评估。公司将根据内部评估报告，对交易单元租用情况进行总体评价，决定是否对交易单元租用情况进行调整。 2、本基金与公司旗下在中信银行托管的泰信行业精选混合基金、泰信鑫益定期开放债券基金共用交易单元。 3、本报告期退租交易单元：中山证券，深圳399587。 10.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况 金额单位：人民币元 债券交易 债券回购交易 权证交易 占当期债券 占当期债 占当期权证 券商名称 券回购 成交金额 成交总额的比 成交金额 成交总额 成交金额 成交总额的 例 的比例 比例 中山证券 - - - - - - 海通证券 41,170,730.88 100.00% 4,400,000.00 100.00% - - 10.8其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期 新增盈米财富为销售机构并开通 《中国证券报》、《上 1 转换定投及费率优惠业务 海证券报》及公司网 2018年1月4日 站（www.ftfund.com） 新增世纪证券为销售机构并开通 《中国证券报》、《上 2 转换定投业务 海证券报》及公司网 2018年1月11日 站（www.ftfund.com） 《中国证券报》、《上 3 在嘉实基金开通转换及费率优惠 海证券报》及公司网 2018年1月19日 站（www.ftfund.com） 《中国证券报》、《上 4 17年4季度报告 海证券报》及公司网 2018年1月19日 站（www.ftfund.com） 在大泰金石、中泰证券开通申购、《中国证券报》、《上 5 定投费率优惠 海证券报》及公司网 2018年1月30日 站（www.ftfund.com） 新增上海基煜基金为销售机构并 《中国证券报》、《上 6 开通转换、定投及费率优惠业务 海证券报》及公司网 2018年1月31日 站（www.ftfund.com） 《中国证券报》、《上 7 17年度报告 海证券报》及公司网 2018年3月29日 站（www.ftfund.com） 《中国证券报》、《上 8 工商银行费率优惠 海证券报》及公司网 2018年3月30日 站（www.ftfund.com） 《中国证券报》、《上 9 交通银行手机银行费率优惠 海证券报》及公司网 2018年3月30日 站（www.ftfund.com） 《中国证券报》、《上 10 2018年1季度报告 海证券报》及公司网 2018年4月21日 站（www.ftfund.com） 新增济安财富（北京）基金为销 《中国证券报》、《上 11 售机构并开通转换定投费率优惠 海证券报》及公司网 2018年5月26日 站（www.ftfund.com） 《中国证券报》、《上 12 参加银河证券申购定投费率优惠 海证券报》及公司网 2018年5月30日 站（www.ftfund.com） 新增天津国美基金销售有限公司 《中国证券报》、《上 13 为销售机构并开通转换及费率优 海证券报》及公司网 2018年5月30日 惠业务 站（www.ftfund.com） 《中国证券报》、《上 14 参加华宝证券费率优惠业务 海证券报》及公司网 2018年6月6日 站（www.ftfund.com） 《中国证券报》、《上 15 旗下基金终止懒猫金服销售业务 海证券报》及公司网 2018年6月20日 站（www.ftfund.com） 参加交通银行手机银行费率优惠 《中国证券报》、《上 16 业务 海证券报》及公司网 2018年6月30日 站（www.ftfund.com） §11影响投资者决策的其他重要信息 11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 者 序 持有基金份额比例达 期初 申购 赎回 类 号 到或者超过20%的时 份额 份额 份额 持有份额 份额占比 别 间区间 机 1 20180321-20180630 0.00 21,776,132.40 0.00 21,776,132.40 43.60% 构 2 20180101-20180320、 10,243,620.13 0.00 0.00 10,243,620.13 20.51% 20180502-20180630 个 1 20180125-20180128 0.00 11,392,638.04 11,392,638.04 0.00 0.00% 人 产品特有风险 本基金于本报告期内出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情形，本基金管理人已经采取措施，审慎确认大额申购与大额赎回，防控产品流动性风险并公平对待投资者。本基金管理人提请投资者注意因单一投资者持有基金份额集中导致的产品流动性风险、大额赎回风险以及净值波动风险等特有风险。 11.2影响投资者决策的其他重要信息 无影响投资者决策的其他重要信息。 §12备查文件目录 12.1备查文件目录 1、中国证监会批准泰信周期回报债券型证券投资基金设立的文件 2、《泰信周期回报债券型证券投资基金基金合同》 3、《泰信周期回报债券型证券投资基金招募说明书》 4、《泰信周期回报债券型证券投资基金托管协议》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 6、基金托管人业务资格批件和营业执照 12.2存放地点 本报告分别置备于基金管理人、基金托管人的办公场所，供投资者免费查阅。在支付必要的工本费后，投资者可在有效的工作时间内取得本报告及上述备查文件的复制件或复印件。 12.3查阅方式 投资者可直接登录本基金管理人公司网站(www.ftfund.com)查阅上述相关文件，或拨打客户服务中心电话(400-888-5988，021-38784566)，和本基金管理人直接联系。 泰信基金管理有限公司 2018年8月25日