泰信双息双利债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 2017年12月31日 基金管理人：泰信基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2018年1月19日 §1 重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金的托管人中国工商银行股份有限公司根据基金合同已于2018年1月18日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期为2017年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 泰信双息双利债券 交易代码 290003 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007年10月31日 报告期末基金份额总额 47,621,456.56份 本基金的投资目标是在获取债券稳定收益的基础上， 投资目标 通过股票一级市场申购及适当的二级市场投资等手 段谋求高于投资基准的收益。 在本基金投资管理计划中，投资策略由自上而下的 资产配置计划和自下而上的选股（或债券）计划组 成，本基金根据对宏观经济形势、货币和财政政策 投资策略 变化、经济周期及利率走势、企业盈利和信用状况 等等的动态分析，在限定投资范围内，决定债券类 资产、股票类等工具的配置比例。并跟踪影响资产 策略配置的各种因素的变化，定期对资产策略配置 比例进行调整。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为上证国债指数。 本基金为债券型基金，属证券投资基金中的低风险 风险收益特征 品种，预期收益高于货币市场基金，低于混合型基 金和股票型基金。 基金管理人 泰信基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 第2页共13页 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2017年10月1日－2017年12月31日 ） 1.本期已实现收益 272,520.35 2.本期利润 4,274.19 3.加权平均基金份额本期利润 0.0001 4.期末基金资产净值 48,691,501.88 5.期末基金份额净值 1.0225 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人申购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 0.01% 0.03% 0.10% 0.03% -0.09% 0.00% 注：本基金业绩比较基准为：上证国债指数。 第3页共13页 3.2.2自基金合同转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：1、本基金建仓期为六个月。建仓期满，各项投资比例符合基金合同关于投资组合的相关规定。本基金主要投资于债券类金融工具。债券类金融工具包括国债、央行票据、金融债、信用等级为投资级的企业债（包括可转债）、可分离性债券、短期融资券、资产支持证券等法律法规或中国证监会允许投资的固定收益品种。上述资产投资比例不低于基金资产的80%。其中，本基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。 2、经泰信中短期债券投资基金2007年9月27 日基金份额持有人大会(通讯方式)表决通 过， 并经中国证监会2007年10月26 日证监基金字［2007］293 号文核准，泰信中短期债券 投资基金 变更为泰信双息双利债券型证券投资基金，自2007年10月31日起，由《泰信中短 期债券投资基金基金合同》修订而成的《泰信双息双利债券型证券投资基金基金合同》正式生效。 业绩比较基准由“2年期银行定期存款利率（税后）”变更为“上证国债指数”。 第4页共13页 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 工商管理硕士。具有基金从 业资格。曾任职于上海鸿安 投资咨询有限公司、齐鲁证 券上海斜土路营业部。 基金投资部固 2002年12月加入泰信基金 定收益投资总 管理有限公司，先后担任泰 监、本基金基 信天天收益基金交易员、交 金经理兼泰信 易主管，泰信天天收益基金 天天收益货币 经理。自2009年7月29日 何俊春 基金、泰信债 2008年 起担任泰信债券增强收益基 女士 券增强收益、 10月10日- 21年 金经理；自2012年10月 泰信债券周期 25日起担任泰信债券周期回 回报、泰信鑫 报基金经理；自2013年 益定期开放债 7月17日起担任泰信鑫益定 券、泰信鑫利 期开放债券基金经理；自 混合基金经理 2016年10月11日起担任泰 信天天收益货币基金经理； 自2017年5月25日起任泰 信鑫利混合基金经理，现同 时担任基金投资部固定收益 投资总监。 注：1、以上日期均是指公司公告的日期； 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《泰信双息双利债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产。本基金管理人在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为，本基金的投资运作符合有关法规和基金合同的规定。 第5页共13页 4.3 公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（中国证监会公告[2011]18号）， 公司制定了《公平交易制度》，适用于所有投资品种，以及所有投资管理活动，涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各环节，从研究、投资、交易合规性监控，发现可疑交易立即报告，并由风险管理部负责对公平交易情况进行定期和不定期评估。 公司所有研究成果对公司所管理的所有产品公平开放，基金经理严格遵守公平、公正、独立的原则下达投资指令，所有投资指令在集中交易室集中执行，投资交易过程公平公正，投资交易监控贯穿于整个投资过程。 本报告期内，投资交易监控与价差分析未发现本基金与其他基金之间存在利益输送行为，公平交易制度整体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。本报告期内，本基金参与的交易所公开竞价同日反向交易，未出现成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况，亦无其他异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2017年4季度，国内宏观经济表现小幅走弱，固定资产投资增速小幅下行，中采制造业 PMI整体平稳，在51.6和51.8之间窄幅波动，规模以上工业增加值增速较3季度末有所下行。 年末房地产销售小幅改善，整体社会消费品零售总额同比仍有小幅下滑。进出口数据呈现改善，外汇储备小幅回升。4季度金融去杠杆仍是政策调控的主基调，11月国务院金融稳定发展委员会正式成立，多项金融监管政策陆续推出。央行自美联储12月加息后，小幅上调了公开市场操作利率，全季以公开市场操作为主要工具，并进行了远期定向将准，春节期间“临时准备金动用安排”等工作，在“削峰填谷”维持市场流动性整体平衡的同时，加强了市场预期的引导。受年末季节性等因素影响，4季度基础货币供应量M1、M2仍有所下滑。社会融资规模在信贷支撑下表现较好。4季度通胀小幅回升，PPI有所下行。海外经济体复苏进程延续，全球政策收缩联动加强。 4季度，宏观韧性较强，货币政策维持偏紧，但金融监管进一步加严。10月起《公募基金流 动性风险管理规定》正式实施，季度内《商业银行流动性风险管理办法（征求意见稿）》、 第6页共13页 《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》等新规陆续出台，债券市场风险偏好受到较大冲击。央行虽公开市场净投放资金9775亿元，但受银行超储率低和跨年等因素影响市场资金利率抬升，资金结构性问题也造成年末流动性冲击。4季度以来，在基本面、监管和流动性等多重压制下，短端收益率一路上行，长端利率调整到12月后重回震荡。全季看，10年期国债及国开债上行27及64个基点至3.88%及4.82%，1年期相关品种分别上行32及72个基点至3.79%及4.68%，收益率曲线熊平加强。伴随利率调整和监管冲击，信用债自10月以来出现较大调整，1Y、3Y信用利差小幅扩大，5Y信用利差有所回落，短端利率上行幅度大于长度。AA+、AA-中短票、企业债收益率快速抬升。截止年末，3年期AA+、AA-企业债分别上行71和86bp，收于5.54%和6.79%。4季度，丹东港、博源控股、江苏保千里等企业陆续出现债务违约，民企信用风险仍需时刻警惕。4季度可转债供给放量，新发转债33只，规模超531亿元。伴随规模扩容转债市场也发生了新的变化，一是新债品种参差不齐，上市破发数量增加，传统打新收益风险加大；二来伴随新增供给对存量转债估值形成冲击，新债表现整体好于存量标的；三来规模增长后，转债行业覆盖度提升，市场活跃度有一定提升。 4季度，本基金在加强流动性管理的同时,先后增加权益类资产的配置及短久期信用债资产 的配置。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为1.0225元；本报告期基金份额净值增长率为0.01%，业 绩比较基准收益率为0.10%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期本基金于10月1日-12月4日有连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的 情况。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 第7页共13页 1 权益投资 682,490.00 1.39 其中：股票 682,490.00 1.39 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 44,393,692.20 90.39 其中：债券 44,393,692.20 90.39 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 2,772,485.32 5.65 8 其他资产 1,263,728.60 2.57 9 合计 49,112,396.12 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 682,490.00 1.40 D 电力、热力、燃气及水生产和供 - - 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 - - 业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 第8页共13页 合计 682,490.00 1.40 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 报告期末本基金未持有沪港通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 300034 钢研高纳 23,000 283,590.00 0.58 2 300456 耐威科技 5,000 225,400.00 0.46 3 002241 歌尔股份 10,000 173,500.00 0.36 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 36,805,320.00 75.59 其中：政策性金融债 36,805,320.00 75.59 4 企业债券 2,785,532.20 5.72 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 3,937,200.00 8.09 7 可转债（可交换债） 865,640.00 1.78 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 44,393,692.20 91.17 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 170204 17国开04 200,000 19,960,000.00 40.99 2 150212 15国开12 100,000 9,961,000.00 20.46 3 018002 国开1302 68,000 6,884,320.00 14.14 4 101558050 15陕天然气 20,000 1,973,800.00 4.05 MTN001 5 101654010 16沪世博 20,000 1,963,400.00 4.03 第9页共13页 MTN001 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本报告期末本基金未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 报告期末本基金未投资贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本报告期末本基金未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1本期国债期货投资政策 截至报告期末本基金未投资国债期货。 5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 截至报告期末本基金未投资国债期货。 5.9.3本期国债期货投资评价 截至报告期末本基金未投资国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。 5.10.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 2,942.91 2 应收证券清算款 - 第10页共13页 3 应收股利 - 4 应收利息 1,259,075.69 5 应收申购款 1,710.00 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,263,728.60 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 110032 三一转债 363,960.00 0.75 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末本基金持有的前十名股票中不存在流通受限的股票。 5.10.6 本报告涉及合计数相关比例的，均以合计数除以相关数据计算，而不是对不 同比例进行合计。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 48,231,834.78 报告期期间基金总申购份额 3,138,150.38 减:报告期期间基金总赎回份额 3,748,528.60 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- - "填列） 报告期期末基金份额总额 47,621,456.56 第11页共13页 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期基金管理人未运用固有资金申购、赎回本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 赎 者序 持有基金份额比例 期初 申购 回 份额占 类号 达到或者超过 份额 份额 份 持有份额 比 别 20%的时间区间 额 机 1 20171001-20171231 24,577,270.94 240,646.92 - 24,817,917.86 52.11% 构 个 -- - - - - - 人 产品特有风险 本基金于本报告期内出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情形，本基金管理 人已经采取措施，审慎确认大额申购与大额赎回，防控产品流动性风险并公平对待投资者。本基金管理人提请投资者注意因单一投资者持有基金份额集中导致的产品流动性风险、大额赎回风险以及净值波动风险等特有风险。 第12页共13页 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、原泰信中短期债券投资基金基金份额持有人大会经中国证监会证监基金字［2007］ 293号文核准的文件 2、《泰信双息双利债券型证券投资基金基金合同》 3、《泰信双息双利债券型证券投资基金招募说明书》 4、《泰信双息双利债券型证券投资基金托管协议》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 6、基金托管人业务资格批件和营业执照 9.2 存放地点 本报告分别置备于基金管理人、基金托管人的住所，供投资者免费查阅。在支付必要的工本费后，投资者可在有效的工作时间内取得本报告及上述备查文件的复制件。 9.3 查阅方式 投资者可直接登录本基金管理人公司网站(www.ftfund.com)查阅上述相关文件，或拨打客户服务中心电话(400-888-5988，021-38784566)，和本基金管理人直接联系。 泰信基金管理有限公司 2018年1月19日 第13页共13页