中信红利精选股票型证券投资基金2006年第一季度报告 一、重要提示 中信红利精选股票型证券投资基金管理人-中信基金管理有限责任公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 按照中国证监会《证券投资基金信息披露内容与格式准则第4号--季度报告的内容与格式》第五条"基金季度报告中的财务资料无须审计，但中国证监会或证券交易所另有规定的除外"的规定，本基金本季度报告的财务资料未经审计。 中信基金管理有限责任公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 二、基金产品概况 基金全称：中信红利精选股票型证券投资基金 基金简称：中信红利精选基金 基金运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2005年11月17日 报告期末基金份额总额：234,306,474.85份 投资目标：本基金在严格执行投资风险管理的前提下，主要投资于盈利增长稳定的红利股，追求稳定的股息收入和长期的资本增值。 投资策略：本基金遵循积极主动的投资理念，以红利股为主要投资对象，通过自下而上的方法精选个股获得股息收入和资本的长期增值。以债券和短期金融工具作为降低组合风险的策略性投资工具，通过适当的资产配置来降低组合的系统性风险。(详见本基金的基金合同和招募说明书) 业绩比较基准：80％新华富时150红利指数 + 20％新华富时国债指数 风险收益特征：本基金是一只股票型基金，遵循积极主动的投资理念，以盈利增长稳定的高股息和连续分红股票类资产为主要投资工具，在证券投资基金中属于中等风险的基金产品。本基金力争在严格控制风险的前提下实现基金资产的中长期稳定增值。 基金管理人：中信基金管理有限责任公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 三、主要财务指标和基金净值表现 (一)主要财务指标 1.基金本期净收益： 12,320,787.13元 2.基金份额本期净收益： 0.0399元 3.期末基金资产净值： 263,663,215.52元 4.期末基金份额净值： 1.1253元 上述本基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的申购赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （二）基金净值表现 中信红利精选股票型基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表 阶 段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 11.95% 0.57% 13.01% 0.77% -1.06% -0.20% 中信红利精选股票基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比 附注： 1. 本基金的基金合同约定：本基金的建仓期为自本基金成立之日起6个月以内。本基金于2005年11月17日成立，截至本报告披露时点未满6个月，本基金仍处于建仓期。 2.本基金自成立之日起至披露时点不满一年。 四、管理人报告 一、基金经理简介 梁丰先生，经济学硕士。12年证券从业经历，历任中信集团中大投资管理有限公司投资经理、证券投资部总经理、公司总经理助理等职。2003年加入中信基金管理有限责任公司，曾任中信经典配置基金基金经理，现任中信红利精选股票基金基金经理。 二、报告期内基金运作的遵规守信情况说明 基金管理人在本报告期内，严格遵守《基金法》及其他有关法律法规和基金合同的规定，克尽职守、勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在违法、违规行为及违反基金合同的行为。 三、报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 （一） 报告期基金的业绩表现 截止2006年3月31日，本基金份额净值1.1253元。一季度基金净值增长率11.95%，同期基金业绩比较基准增长率13.01%。 （二） 报告期内宏观经济与证券市场的简要回顾 今年中国宏观经济开局良好，内外需求继续保持强劲，货币和信贷投放增加，投资者对经济回落的预期得到改善。全球经济亦表现强劲，美元继续贬值，导致原油、有色金属等大宗商品的价格持续上扬；国内汽车及工程机械等行业需求的回升，使钢铁价格从底部回升；A股市场的结构性特征，导致股票市场与大宗商品价格存在较高的正相关。人民币汇率持续升值，低利率和资金宽裕的现象持续，这些因素都支持房地产、股票等资产价值的向上重估。 政府积极、稳步地推进股权分置改革，继续疏导机构投资者进入股票市场的资金渠道，致力于改善券商和上市公司的治理结构。这些措施极大增强了投资者的信心，A股市场的财富效应逐步显现。 因此，一季度A股市场呈现振荡走高的态势。二月末期和三月上旬市场出现了一定程度的调整回落，随后再度步入持续的上升趋势中。 （三） 报告期内基金投资回顾 报告期逐步推进了股票组合的建仓过程，相应逐步降低了固定收益类资产的权重。本基金在成立初期的建仓策略相对保守，随着净值积累的增加，相应加快了股票的建仓步伐，期间充分利用了二月末和三月上旬市场调整的机会，大幅提高了股票仓位，基金的业绩表现也相应得到明显的改善。截止报告日，尽管基金契约规定的建仓期仍未结束，但股票仓位已接近了基金契约规定的上限。 股票选择策略亦由谨慎转趋积极，初期布局适当考虑了基于股改及私有化产生的短期套利机会，而后期主要立足于公司基本面选择优质股票。截止报告日，股票组合中绝对权重较大的行业依次是金属、投资品、房地产、其次是汽车及零部件、金融；相对于业绩比较基准新华富时150红利指数，显著超额配置的行业是投资品、房地产，适当超额配置的行业是汽车及零部件、商贸旅游、金属。 股票投资立足于兼顾收益与成长的优质上市公司。根据本公司数量研究组提供的数据，截止本报告日，股票组合2006年的预期市盈率为13.72倍，预期净利润增长率为19.35%，预期股本回报率为13.14%。随着股票建仓过程的基本结束，股票组合较好地契合了后期的市场机会，因此逐步呈现出超越业绩基准的表现。 五、投资组合报告 1、期末基金资产组合情况 期末各类资产： 金额（单位：人民币元） 占基金总资产比例% 股 票 246,055,181.82 90.45 债 券 1,900,144.40 0.70 权 证 0.00 0.00 银行存款及清算备付金合计 19,495,215.67 7.16 其他资产 4,594,183.62 1.69 合计： 272,044,725.51 100.00 2、期末按行业分类的股票投资组合 行业分类 期末市值(单位：人民币元) 占基金资产净值比例% A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00 B 采掘业 0.00 0.00 C 制造业 154,468,615.88 58.59 C0 食品、饮料 6,961,500.00 2.64 C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00 C2 木材、家具 0.00 0.00 C3 造纸、印刷 0.00 0.00 C4 石油、化学、塑胶、塑料 19,277,697.88 7.31 C5 电子 5,042,158.40 1.91 C6 金属、非金属 66,669,270.61 25.29 C7 机械、设备、仪表 56,517,988.99 21.44 C8 医药、生物制品 0.00 0.00 C99 其他制造业 0.00 0.00 D 电力、煤气及水的生产和供应业 15,279,686.76 5.80 E 建筑业 0.00 0.00 F 交通运输、仓储业 0.00 0.00 G 信息技术业 6,124,376.61 2.32 H 批发和零售贸易 8,404,820.60 3.19 I 金融、保险业 16,718,000.00 6.34 J 房地产业 45,059,681.97 17.08 K 社会服务业 0.00 0.00 L 传播与文化产业 0.00 0.00 M 综合类 0.00 0.00 合计 246,055,181.82 93.32 3、基金投资前十名股票明细 股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值（单位：人民币元） 占基金资产净值比例% 000157 中联重科 2,200,000.00 20,746,000.00 7.87 600001 G 邯 钢 5,371,173.00 19,658,493.18 7.46 000024 G 招商局 1,299,826.00 17,807,616.20 6.75 600036 G 招 行 2,600,000.00 16,718,000.00 6.34 000898 G 鞍 钢 2,872,219.00 15,739,760.12 5.97 000027 深能源Ａ 1,999,959.00 15,279,686.76 5.80 600472 G 包 铝 2,690,699.00 12,888,448.21 4.89 600299 星新材料 656,313.00 11,341,088.64 4.30 000608 G 阳 光 2,015,383.00 11,064,452.67 4.20 000837 G 秦发展 2,496,714.00 10,910,640.18 4.14 4、按品种分类的债券组合 品种分类 市值(单位：人民币元) 占基金资产净值比例% 国家债券投资 1,900,144.40 0.72 金融债券投资 0.00 0.00 可转换债投资 0.00 0.00 央行票据投资 0.00 0.00 企业债券投资 0.00 0.00 合计 1,900,144.40 0.72 5、基金投资前五名债券明细表 债券名称 市值(单位：人民币元) 占基金资产净值比例% 04国债⑸ 1,882,400.00 0.71 05国债⑹ 17,744.40 0.01 6、投资组合报告附注 (1) 本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。 (2)基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。 (3)其他资产的构成 资产项目 金额(单位：人民币元) 交易保证金 500,000.00 应收证券清算款 457,362.90 应收利息 118,225.84 应收申购款 3,518,594.88 合计 4,594,183.62 (4)报告期末本基金未持有处于转股期的可转债。 六、开放式基金份额变动 (单位：份) 期初基金份额 419,649,012.93 期间总申购份额 89,433,014.73 期间总赎回份额 274,775,552.81 期末基金份额 234,306,474.85 七、备查文件目录及查阅方式 (一)备查文件目录： 1、中国证监会批准中信红利精选股票型证券投资基金设立的文件 2、《中信红利精选股票型证券投资基金基金合同》 3、《中信红利精选股票型证券投资基金基金托管协议》 4、报告期内中信红利精选股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原稿 (二)查阅地点： 基金管理人办公地址：北京市朝阳区裕民路12号中国国际科技会展中心A座8层 中信基金管理有限责任公司 基金托管人地址：北京市西城区金融大街25号 中国建设银行基金托管部 投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中信基金管理有限责任公司。 客户服务中心电话：010-82251898　　 　　基金管理人网址：www.citicfunds.com 基金管理人：中信基金管理有限责任公司 2006年4月21日