广发新经济混合型发起式证券投资基金 2023 年第 1 季度报告 2023 年 3 月 31 日 基金管理人：广发基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二三年四月二十一日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 4 月 19 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 广发新经济混合 基金主代码 270050 基金运作方式 契约型开放式、发起式 基金合同生效日 2013 年 2 月 6 日 报告期末基金份额总额 354,589,974.01 份 通过深入细致的主题挖掘和基本面研究，精选受益 于新经济主题的具有成长优势、竞争优势且估值合 投资目标 理的上市公司进行投资，在严格控制风险的前提 下，力求实现基金资产的长期稳健增值。 本基金管理人将根据宏观研究员对宏观经济形势 投资策略 的研究，策略研究员对市场运行趋势的研究，以及 行业研究员对行业与上市公司投资价值的研究，综 合考虑本基金的投资目标、市场发展趋势、风险控 制要求等因素，制定本基金资产在股票、债券和货 币市场工具等大类资产的配置比例，并定期或不定 期地进行调整。 业绩比较基准 沪深 300 指数×80%+中证全债指数×20% 本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币 风险收益特征 型基金、债券型基金，而低于股票型基金，属于证 券投资基金中的较高风险、较高收益品种。 基金管理人 广发基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 广发新经济混合 A 广发新经济混合 C 称 下属分级基金的交易代 270050 010134 码 报告期末下属分级基金 337,966,422.24 份 16,623,551.77 份 的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2023 年 1 月 1 日-2023 年 3 月 31 日) 广发新经济混合 A 广发新经济混合 C 1.本期已实现收益 -79,285,166.11 -3,856,690.29 2.本期利润 57,535,948.53 3,158,356.52 3.加权平均基金份额本期利润 0.1685 0.1870 4.期末基金资产净值 1,180,837,307.48 57,517,290.89 5.期末基金份额净值 3.4939 3.4600 注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、广发新经济混合 A： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 5.03% 1.02% 3.93% 0.68% 1.10% 0.34% 月 过去六个 -2.49% 1.30% 5.44% 0.87% -7.93% 0.43% 月 过去一年 -11.35% 1.64% -2.31% 0.91% -9.04% 0.73% 过去三年 21.78% 1.72% 10.97% 0.96% 10.81% 0.76% 过去五年 58.89% 1.74% 10.02% 1.03% 48.87% 0.71% 自基金合 同生效起 249.39% 1.80% 54.31% 1.13% 195.08% 0.67% 至今 2、广发新经济混合 C： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 4.93% 1.02% 3.93% 0.68% 1.00% 0.34% 月 过去六个 -2.68% 1.30% 5.44% 0.87% -8.12% 0.43% 月 过去一年 -11.70% 1.64% -2.31% 0.91% -9.39% 0.73% 自基金合 -20.55% 1.70% -8.45% 0.94% -12.10% 0.76% 同生效起 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 广发新经济混合型发起式证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2013 年 2 月 6 日至 2023 年 3 月 31 日) 1、广发新经济混合 A： 2、广发新经济混合 C： §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证券 姓名 职务 金经理期限 从业 说明 任职 离任 年限 日期 日期 邱璟旻先生，理学硕士，持有 中国证券投资基金业从业证 本基金的基金经 书。曾任远策投资管理有限公 理；广发聚丰混合 司研究部研究员，建信基金管 型证券投资基金的 理有限责任公司研究发展部 基金经理；广发优 研究员，广发基金管理有限公 势增长股票型证券 司研究发展部和权益投资一 邱璟旻 投资基金的基金经 2017- - 14 年 部研究员、广发多策略灵活配 理；广发成长精选 03-01 置混合型证券投资基金基金 混合型证券投资基 经理(自 2016 年 4 月 20 日至 金的基金经理；广 2018 年 8 月 6 日)、广发行业 发优势成长股票型 领先混合型证券投资基金基 证券投资基金的基 金经理(自 2017 年 3 月 29 日 金经理 至 2018 年 8 月 6 日)、广发医 疗保健股票型证券投资基金 基金经理(自 2017 年 8 月 10 日至 2018 年 11 月 5 日)。 注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。 2.证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。 在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权制度，投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 6 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，有关投资经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 本基金的主要持仓方向是医药、消费和科技，采取行业分散、个股集中的策略，以确定性的标的选择来提高收益，以相对均衡的行业配置来应对风险。以下将会详细阐述相关行业的投资观点： 1.医药：比较看好创新产业链和消费医疗。之所以看好创新，除了“卖水人”逻辑之外，在于当前政策相对明晰，无论是医保谈判、支付能力，还是集采招标政策，经过 3-5 年的观察，市场认知已经非常清晰，只有真创新才有未来，出海有助于提升空间，因此当前的创新模式是“自主原创+全球化”，而非“me too + license in”，在“资本寒冬”逆向选择未来布局较好的公司，不仅有较为充足的研究时间，还可能提供比较好的买入位置，有望给组合带来较好的回报。消费医疗的本质在于消费升级和自主付费，因此有别于严肃医疗，市场化程度更高，企业的经营能力差别较大。在疫情防控措施的优化调整之后，行业经营快速恢复，压抑的需求集中迎来兑现，因此该行业具备长期赛道优秀叠加短期业绩超预期的优势，缺点在于静态绝对估值水平较高。 2.消费：借鉴成熟经济体的经验来看，当一国的经济体量由高增速逐渐降速时，消费占 GDP 的比重往往在逐年上升，重要性也越发突出。我们拥有 14 亿人的消费市场，互联网的传播又缩小了地域间的差异，成熟商业模式的可复制性大大提高。在该行业，主要投资思路是寻找份额快速提升或者具备“爆品”基因的公司，分享由此带来的业绩快速增长。 3.科技：看好政府自上而下推动的数字经济，市场自发推动的由应用端带来颠覆式体验的“chatGPT”。数字经济包含内容非常广泛，具体来讲，主要关注的方向是通信与计算机应用，前者属于典型的周期成长股，历史上来看，在运营商完成了一大波技术升级之后，往往会带来设备厂商的盈利能力提升，因为扩容性产品的利润率要高于首次部署的终端，再叠加“chatGPT”浪潮带来的全社会算力的跃升，通信行业的景气度明显进入了上升阶段，会有一批企业具备显著的比较优势。计算机行业，更多受益于疫情防控措施的优化调整，由于 A 股大多数的计算机公司都是“TO B”或“TO G”的商业模式，前几年受困于防疫资金支出较大，经营步入下降周期，今年以来，经营环境发生了较大变化，一些公司完成了产品布局和资金储备，人力成本相对刚性，在需求旺盛的当下业绩有望迎来爆发期。 关于人工智能，本质上而言，对企业的影响，无外乎两点，第一，增加了流量与ARPU 值，提升了收入；第二，降本增效，提升了盈利能力。所以，如果能够用好AI 这个工具，确实对业绩增长会有帮助。因此，从终局角度思考，最终能够在人工智能加持下分享到最大蛋糕的企业应当具备以下特质：1.提供算力，尤其是先进算力的企业，将充分享受下游资本扩张的红利；2.具备研发大模型的能力，且能够持续迭代与演进的企业，将会强者恒强；3.掌握流量入口，且用户粘性越高的企业，将在 AI的赋能下有效提升 ARPU 值。所以，从投资角度来讲，以上公司将会是比较好的选择标的，因为拉长时间来看，这场人工智能的革命很有可能将在日后改变产业生态与诞生大企业的风暴。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内，本基金 A 类基金份额净值增长率为 5.03%，C 类基金份额净值增长 率为 4.93%，同期业绩比较基准收益率为 3.93%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 1,081,514,064.15 86.64 其中：普通股 1,081,514,064.15 86.64 存托凭证 - - 2 固定收益投资 6,236,906.24 0.50 其中：债券 6,236,906.24 0.50 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 159,783,350.96 12.80 7 其他资产 713,368.44 0.06 8 合计 1,248,247,689.79 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 466,665,545.88 37.68 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - D 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 164,656.80 0.01 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 181,737,992.97 14.68 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 276,942,601.50 22.36 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 156,003,267.00 12.60 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,081,514,064.15 87.33 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例 (％) 1 600559 老白干酒 3,340,000 123,780,400.00 10.00 2 300101 振芯科技 4,000,000 117,560,000.00 9.49 3 301239 普瑞眼科 1,000,033 99,003,267.00 7.99 4 002583 海能达 14,000,000 94,360,000.00 7.62 5 688023 安恒信息 400,000 80,352,000.00 6.49 6 601360 三六零 4,303,200 75,090,840.00 6.06 7 002747 埃斯顿 2,200,000 61,754,000.00 4.99 8 603259 药明康德 750,000 59,625,000.00 4.81 9 301267 华厦眼科 760,000 57,000,000.00 4.60 10 603859 能科科技 900,000 43,020,000.00 3.47 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产 序号 债券品种 公允价值(元) 净值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 6,236,906.24 0.50 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 6,236,906.24 0.50 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 净值比例 （％） 1 118031 天 23 转债 53,030 6,236,906.24 0.50 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 （1）本基金本报告期末未持有股指期货。 （2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 （1）本基金本报告期末未持有国债期货。 （2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 本报告期内，基金投资的前十名股票未出现超出基金合同规定的备选股票库的情形。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 446,802.60 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 266,565.84 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 713,368.44 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 广发新经济混合A 广发新经济混合C 报告期期初基金份额总额 343,668,448.04 18,478,835.53 报告期期间基金总申购份额 9,180,834.16 2,267,045.28 减：报告期期间基金总赎回份额 14,882,859.96 4,122,329.04 报告期期间基金拆分变动份额（份 额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 337,966,422.24 16,623,551.77 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 持有份 持有份额 发起份 发起份额占 发起份额承 项目 额总数 占基金总 额总数 基金总份额 诺持有期限 份额比例 比例 基金管理人固有资金 - - 10,001,2 2.82% 三年 00.12 基金管理人高级管理 - - - - - 人员 基金经理等人员 - - - - - 基金管理人股东 - - - - - 其他 - - - - - 合计 - - 10,001,2 2.82% 三年 00.12 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1. 中国证监会批准广发新经济混合型发起式证券投资基金募集的文件 2.《广发新经济混合型发起式证券投资基金基金合同》 3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》 4.《广发新经济混合型发起式证券投资基金托管协议》 5. 法律意见书 6. 基金管理人业务资格批件、营业执照 7. 基金托管人业务资格批件、营业执照 9.2 存放地点 广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼 9.3 查阅方式 1.书面查阅：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件； 2.网站查阅：基金管理人网址 www.gffunds.com.cn。 广发基金管理有限公司 二〇二三年四月二十一日