广发新经济混合型发起式证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 广发新经济混合型发起式证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 2016 年 3 月 31 日 基金管理人:广发基金管理有限公司 基金托管人:招商银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一六年四月二十二日 1  广发新经济混合型发起式证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 4 月 19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 广发新经济混合 基金主代码 270050 交易代码 270050 基金运作方式 契约型开放式、发起式 基金合同生效日 2013 年 2 月 6 日 报告期末基金份额总额 178,301,118.74 份 通过深入细致的主题挖掘和基本面研究,精选受益 于新经济主题的具有成长优势、竞争优势且估值合 投资目标 理的上市公司进行投资,在严格控制风险的前提 下,力求实现基金资产的长期稳健增值。 本基金管理人将根据宏观研究员对宏观经济形势 投资策略 的研究,策略研究员对市场运行趋势的研究,以及 行业研究员对行业与上市公司投资价值的研究,综 2  广发新经济混合型发起式证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 合考虑本基金的投资目标、市场发展趋势、风险控 制要求等因素,制定本基金资产在股票、债券和货 币市场工具等大类资产的配置比例,并定期或不定 期地进行调整。 业绩比较基准 80%×沪深 300 指数+20%×中证全债指数。 本基金为混合型基金,其预期收益和风险高于货币 风险收益特征 型基金、债券型基金,而低于股票型基金,属于证 券投资基金中的较高风险、较高收益品种。 基金管理人 广发基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期 主要财务指标 (2016 年 1 月 1 日-2016 年 3 月 31 日) 1.本期已实现收益 -33,085,525.88 2.本期利润 -52,155,828.01 3.加权平均基金份额本期利润 -0.2950 4.期末基金资产净值 287,119,884.56 5.期末基金份额净值 1.610 注:(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入 费用后实际收益水平要低于所列数字。 (2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公 允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期 公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 3  广发新经济混合型发起式证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个 -15.75% 2.57% -10.75% 1.94% -5.00% 0.63% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 广发新经济混合型发起式证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2013 年 2 月 6 日至 2016 年 3 月 31 日) §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 李险 本基 男,中国籍,经济学硕 2014-12-24 - 18 年 峰 金的 士,持有中国证券投资 4  广发新经济混合型发起式证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 基金 基金业从业证书,1998 经理; 年 8 月至 2012 年 9 月先 广发 后任平安证券资产管理 小盘 部证券分析师、高级投 成长 资经理,世纪证券有限 混合 公司资产管理部、国际 (LO 业务部高级投资经理, F)基 香港第一上海证券有限 金的 公司研究部证券分析 基金 师,深圳市红石资产管 经理 理有限公司投资总监, 北京和光嘉诚投资管理 有限公司研究总监, 2012 年 12 月至 2013 年 12 月任广发基金管理有 限公司权益投资二部投 资经理,2014 年 1 月至 2014 年 11 月任瑞元资 本管理有限公司(广发 基金管理有限公司子公 司)投资总监,2014 年 11 月 17 日起在广发基 金管理有限公司权益投 资二部工作,2014 年 12 月 24 日起任广发新经济 混合基金的基金经理, 2015 年 6 月 13 日起任广 发小盘成长混合(LOF) 基金的基金经理。 注:1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规 定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及 其配套法规、《广发新经济混合型发起式证券投资基金基金合同》和其他有关法 律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控 制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作合法合规, 无损害基金持有人利益的行为,基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 5  广发新经济混合型发起式证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司通过建立科学、制衡的投资决策体系,加强交易分配环节的内部控制, 并通过实时的行为监控与及时的分析评估,保证公平交易原则的实现。 在投资决策的内部控制方面,公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于 备选股票库,重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授 权制度,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作需要经 过严格的审批程序。在交易过程中,中央交易部按照“时间优先、价格优先、比 例分配、综合平衡”的原则,公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投 资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警,实现投资风险的事中风险控制; 稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核,实现投资风险的事后 控制。 本报告期内,上述公平交易制度总体执行情况良好,不同的投资组合受到了 公平对待,未发生任何不公平的交易事项。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本公司原则上禁止不同投资组合之间(完全按照有关指数的构成比例进行证 券投资的投资组合除外)或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因 应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的,则需经公司领导严格审批并留痕 备查。 本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内,本投资组合与本公司管理的 其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况;与本公司管理的被动型投资 组合发生过同日反向交易的情况,但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成 交量的 5%。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 市场回顾: 2016 年一季度,再次发生剧烈波动;1 月份,市场出现连续大幅下跌的极端 行情,2-3 月份逐步企稳反弹。在反弹的过程中,主板、中小板、创业板指数的 表现差异明显缩小。显示市场整体上风格趋于均衡,价值、周期、成长股均有机 会。较 2015 年明显的风格差异表现,显示出明显的收敛。一季度,沪深 300 指 6  广发新经济混合型发起式证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 数下跌 15.12%%,中小板指数下跌 18.22%,创业板指数下跌 17.53%。 实体经济方面,2016 年一季度预计 GDP 增速为 6.7%,2 季度 GDP 增速有 望回升至 6.8%。目前中国货币信贷超增,地产销售大幅飙升,地产和基建投资 也底部反弹,或推动经济短期回升,但刺激效果短暂。预计下半年经济增速仍将 继续回落。与此同时货币超增会推升通胀回升,目前 M1 增速已经接近 20%,历 史上 M1 增速领先通胀大约 6 个月,意味着未来半年 CPI 有望持续回升。 工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资、进出口等各项观测指标 中,工业增加值、固定资产投资指标有所改善,消费与出口依然疲弱。 2016 年,中国上调了 M2 增速目标至 13%,同时上调财政赤字率至 3%,意 味着货币财政刺激力度加大,但与此同时下调了 GDP 目标增速至 6.5%-7%。同 时,政策的基调已经转为稳增长与结构改革并重。显示出政府将加大财政货币政 策对经济的支持力度,在经济平稳基础上推进结构改革的意图,也反映出中国经 济增长的下行压力依然存在。 同时,中国货币、财政政策力度的加大,受到外部环境的制约。财政方面, 受制于财政收入增速放缓、地方政府高负债需要维持和置换。货币政策方面,短 期内受制于国内的通货膨胀、非金融企业高负债、实体经济融资需求不足等压力; 长期看,人民币贬值和资本外流的压力并没有缓解。 2016 年上半年,美联储加息的预期在下降,全年加息频率和幅度预期均已 下调。但美联储仍然处于加息周期中,未来依然存在对全球金融市场带来冲击的 可能。 股票市场在一季度出现剧烈波动的主要原因是,股票估值整体偏高,市场信 心脆弱,经济下行压力依然存在,未来相当长时间传统行业上市公司业绩承压, 新兴行业上市公司业绩有待验证。同时,叠加人民币贬值、大规模资本外流对市 场的冲击等因素。 我们已经看到,国务院和有关各部门,已经采取了强有力的措施,例如:降 息、限制大股东减持等,以稳定市场情绪,缓解市场压力。同时,两会上,政府 明确加强了财政货币政策对经济的支持力度。3 月份,国内工业企业增加值等指 标明显改善,经济初步企稳。我们相信,随着实体经济企稳、投资者情绪稳定, 市场终将回归平稳运行。 7  广发新经济混合型发起式证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 操作回顾: 广发新经济一季度主要配置比较分散,重点在估值合理的高端装备、电子、 医药、供应链金融、食品饮料、养殖等板块。 但是,必须承认存在的不足:在市场发生剧烈变化的时候,没有能够及时将 仓位降低,改变配置方向,导致净值出现较大回撤。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期内,本基金净值增长率为-15.75%,同期业绩比较基准收益率为 -10.75%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 预计二季度,实体经济将会有所反弹,但需要政府采取更强的财政、金融、 税收手段。我们认为,通过深化改革、放松管制,以创新求发展,积极调整经济 结构,转变经济增长方式,积极扩大开放和与世界经济的进一步融合,是国内经 济持续稳定发展的必然要求,也是股票市场稳定发展的基石,我们对此报以积极 的期望。 但我们需要清楚认识到,国内经济存在诸多问题短期内无法得到根本性解决。 国内股票市场上,上市公司的估值显著高于国际成熟市场的平均水平,尤其是小 型成长性公司的估值水平较高,业绩需要验证,同时,宏观经济金融形势复杂。 在防范、化解市场存在的各种风险过程中,我们将面对许多新问题。这些因素都 需要我们时刻保持警惕,也要求我们在投资过程中,保持资产配置的灵活性,以 适应市场的变化,做出及时灵活的调整。这对我们也是一个挑战。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 217,036,115.92 75.24 其中:股票 217,036,115.92 75.24 2 固定收益投资 - - 8  广发新经济混合型发起式证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 70,836,274.03 24.56 7 其他各项资产 569,610.37 0.20 8 合计 288,442,000.32 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - - - B 采矿业 C 制造业 164,975,003.95 57.46 电力、热力、燃气及水生产和供应 D - - 业 E 建筑业 4,333,000.00 1.51 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务业 I 16,726,524.00 5.83 J 金融业 - - K 房地产业 10,830,000.00 3.77 L 租赁和商务服务业 2,744,707.20 0.96 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 7,877,172.81 2.74 9  广发新经济混合型发起式证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 9,549,707.96 3.33 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 217,036,115.92 75.59 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过沪港通投资的股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例(%) 1 002444 巨星科技 800,000 13,528,000.00 4.71 2 600703 三安光电 600,000 11,796,000.00 4.11 3 000810 创维数字 557,737 11,489,382.20 4.00 4 600240 华业资本 1,000,000 10,830,000.00 3.77 5 002618 丹邦科技 259,941 10,397,640.00 3.62 6 300261 雅本化学 695,410 10,257,297.50 3.57 7 600172 黄河旋风 600,000 9,600,000.00 3.34 8 002152 广电运通 400,000 9,552,000.00 3.33 9 300015 爱尔眼科 287,419 8,576,582.96 2.99 10 002089 新 海 宜 499,980 8,209,671.60 2.86 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 10  广发新经济混合型发起式证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 (1)本基金本报告期末未持有股指期货。 (2)本基金本报告期内未进行股指期货交易。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 (1)本基金本报告期末未持有国债期货。 (2)本基金本报告期内未进行国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 丹邦科技控股股东深圳丹邦投资集团有限公司及其法定代表人、丹邦科 技实际控制人刘萍于 2015 年 11 月 18 日收到中国证监会下发的《行政处罚决定 书》,经查明,丹邦投资减持丹邦科技公司的股份涉嫌信息披露违规。 本基金公司投资该公司的主要原因:丹邦科技正努力布局 PI 先进材料,获得国 家重大专项资金,实现我国电子级 PI 膜自产的重要突破,打破日美等发达国家 垄断。高端材料是我国产业升级的大方向和重点方向之一,实现高端材料突破需 要核心团队多年的积累。丹邦科技的技术来源于核心团队多年的积累,与科研院 所的深度合作等。2016 年 2 月,公司发布公告“微电子级高性能聚酰亚胺研发与 产业化项目”安装调试完毕,并连续 48 小时投料试生产成功。经公司检测,产品 主要性能指标合格,达到国外同类产品先进水平,CTE 指标达到国际领先水平。 “微电子级高性能聚酰亚胺研发与产业化项目”投产后,将进一步提升公司行业内 领先地位,增强公司整体竞争能力。 除上述证券外,本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案 调查,在本报告编制日前一年内未受到公开谴责处罚的情况 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 307,801.80 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 9,907.14 5 应收申购款 251,901.43 11  广发新经济混合型发起式证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 569,610.37 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资产 流通受限 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 净值比例(%) 情况说明 (元) 非公开发 1 300261 雅本化学 10,257,297.50 3.57 行流通受 限 2 002089 新 海 宜 8,209,671.60 2.86 重大事项 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 174,979,956.90 本报告期基金总申购份额 14,658,398.85 减:本报告期基金总赎回份额 11,337,237.01 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 178,301,118.74 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位:份 报告期期初管理人持有的本基金份额 18,653,887.76 本报告期买入/申购总份额 - 本报告期卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 18,653,887.76 12  广发新经济混合型发起式证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比 10.46 例(%) 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内,基金管理人不存在运用固有资金(认)申购、赎回或买卖本基 金的情况。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 持有份额 发起份额占 持有份 发起份 发起份额承 项目 占基金总 基金总份额 额总数 额总数 诺持有期限 份额比例 比例 18,653,8 10,001,2 基金管理人固有资金 10.46% 5.61% 三年 87.76 00.12 基金管理人高级管理 1,069,45 0.60% - - - 人员 0.48 279,955. 基金经理等人员 0.16% - - - 21 基金管理人股东 - - - - - 其他 - - - - - 20,003,2 10,001,2 合计 11.22% 5.61% 三年 93.45 00.12 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1. 中国证监会批准广发新经济混合型发起式证券投资基金募集的文件 2.《广发新经济混合型发起式证券投资基金基金合同》 3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》 4.《广发新经济混合型发起式证券投资基金托管协议》 5. 法律意见书 6. 基金管理人业务资格批件、营业执照 7. 基金托管人业务资格批件、营业执照 9.2 存放地点 广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼 13  广发新经济混合型发起式证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 9.3 查阅方式 1.书面查阅:查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:30-17:00。投资者可免费 查阅,也可按工本费购买复印件; 2.网站查阅:基金管理人网址:http://www.gffunds.com.cn。 投资者如对本报告有疑问,可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司,咨 询电话 95105828 或 020-83936999,或发电子邮件:services@gf-funds.com.cn。 广发基金管理有限公司 二〇一六年四月二十二日 14