广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告 广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告 2021 年 3 月 31 日 基金管理人：广发基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二一年四月二十一日 广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 4 月 19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 广发内需增长混合 基金主代码 270022 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010 年 4 月 19 日 报告期末基金份额总额 1,062,170,764.75 份 本基金主要投资于受益于内需增长的行业中的优 投资目标 质上市公司，分享中国经济和行业持续增长带来的 投资收益，追求基金资产的长期稳健增值。 本基金管理人将根据宏观经济研究员对宏观经济 形势的研究，策略研究员对市场运行趋势的研究， 投资策略 以及行业研究员对行业投资价值的研究，综合考虑 本基金的投资目标、市场发展趋势、风险控制要求 等因素，制定本基金资产在股票、债券和现金等大 广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告 类资产的配置比例，并定期或不定期地进行调整。 本基金主要投资于受益于内需增长的行业，以分享 中国经济长期持续发展和经济增长方式转变所带 来的行业投资收益的增长。 业绩比较基准 55%×沪深 300 指数＋45%×中证全债指数。 本基金为混合型证券投资基金，其预期收益和风险 风险收益特征 高于货币型基金、债券型基金，而低于股票型基金， 属于证券投资基金中的中高风险、中高收益品种。 基金管理人 广发基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 广发内需增长混合 A 广发内需增长混合 C 称 下属分级基金的交易代 270022 011183 码 报告期末下属分级基金 1,058,078,090.25 份 4,092,674.50 份 的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2021 年 1 月 1 日-2021 年 3 月 31 日) 广发内需增长混合 A 广发内需增长混合 C 1.本期已实现收益 40,129,406.59 67,241.73 2.本期利润 -64,037,746.26 -857,348.57 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0637 -0.2128 4.期末基金资产净值 1,860,055,990.84 7,187,766.76 5.期末基金份额净值 1.758 1.756 广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告 注：（1）本基金自 2021 年 1 月 8 日起增设 C 类份额，至披露时点不满一季度。 （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （3）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、广发内需增长混合 A： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -2.44% 1.65% -1.12% 0.88% -1.32% 0.77% 月 过去六个 19.19% 1.38% 6.76% 0.73% 12.43% 0.65% 月 过去一年 79.39% 1.37% 20.12% 0.72% 59.27% 0.65% 过去三年 106.10% 1.37% 25.64% 0.75% 80.46% 0.62% 过去五年 127.43% 1.22% 41.76% 0.65% 85.67% 0.57% 自基金合 同生效起 92.90% 1.50% 65.79% 0.80% 27.11% 0.70% 至今 2、广发内需增长混合 C： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 自基金合 同生效起 -7.48% 1.66% -4.23% 0.88% -3.25% 0.78% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告 (2010 年 4 月 19 日至 2021 年 3 月 31 日) 1、广发内需增长混合 A： 2、广发内需增长混合 C： 注：本基金自 2021 年 1 月 8 日起增设 C 类份额。 广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 姓名 职务 金经理期限 证券从业 说明 任职 离任日 年限 日期 期 本基金的基 金经理；广发 价值优势混 合型证券投 王明旭先生，经济学硕士，持 资基金的基 有中国证券投资基金业从业 金经理；广发 证书。曾任东北证券研究所策 稳健优选六 略研究员，生命人寿资管中心 个月持有期 组合投资经理，恒泰证券资产 混合型证券 2018- 管理部资深投资经理，东方证 王明旭 投资基金的 10-17 - 16 年 券研究所首席策略师，兴全基 基金经理；广 金管理有限公司专户投资部 发均衡优选 投资经理、广发均衡价值混合 混合型证券 型证券投资基金基金经理(自 投资基金的 2019 年 12 月 27 日至 2021 年 基金经理；广 1 月 12 日)。 发价值优选 混合型证券 投资基金的 基金经理 注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通 广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告 过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。 在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权制度，投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 2 次，均为不同基金经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 今年以来，最重要的投资主线是经济加速复苏和预期货币政策可能收紧之间的博弈。从宏观层面来看，上半年的经济趋势仍然较好，但下半年还有待观察；从政策的角度来看，经济回到潜在产出水平意味海内外流动性边际收紧。美债利率的上行以及未来国内的信用收缩，的确可能对风险资产的估值形成一定压力。绝大部分投资者对于今年 A 股的一致预期是投资回报率下降，同时市场波动会加大，一致预期大概率会成为现实。但市场发生系统性风险的概率也不大，主要是政策基调不会急转弯，重心在稳杠杆而非去杠杆，同时信用收紧的幅度也不会很大。但在估值收缩的背景下，市场表现会出现较大的结构性分化，价值风格在目前环境下可能相对占优。 本基金一直维持较高的股票仓位，未做过多的择时判断，但行业配置有所调整。本报告期内，本基金增持了受益于疫情缓解的航空、对经济复苏比较敏感的上游资源品以及估值还处于相对低位的银行。我们继续长期看好家电、食品饮料、银行、免税、新能源汽车上游能源金属等行业的白马龙头。另外，增持了银行和航空行业的转债。 广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内，本基金 A 类基金份额净值增长率为-2.44%，同期业绩比较基准收益率为-1.12%；本报告期内，本基金 C 类基金份额净值增长率为-7.48%，同期业绩比较基准收益率为-4.23%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 1,492,276,750.32 79.58 其中：股票 1,492,276,750.32 79.58 2 固定收益投资 248,180,912.46 13.23 其中：债券 248,180,912.46 13.23 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 118,365,915.55 6.31 7 其他资产 16,423,322.04 0.88 8 合计 1,875,246,900.37 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 75,715,369.38 4.05 广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告 C 制造业 797,482,729.32 42.71 电力、热力、燃气及水生产和供应 24,036.12 0.00 D 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 20,493.82 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 177,385,005.42 9.50 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 190,117.09 0.01 J 金融业 356,837,155.21 19.11 K 房地产业 10,200.30 0.00 L 租赁和商务服务业 84,587,656.64 4.53 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 23,987.02 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,492,276,750.32 79.92 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例(％) 1 600926 杭州银行 6,129,383 103,525,278.87 5.54 2 000723 美锦能源 14,007,50 100,433,775.00 5.38 0 3 600036 招商银行 1,878,715 96,002,336.50 5.14 4 002142 宁波银行 2,269,018 88,219,419.84 4.72 5 000333 美的集团 1,068,217 87,839,483.91 4.70 6 603799 华友钴业 1,269,530 87,267,492.20 4.67 7 601888 中国中免 276,358 84,587,656.64 4.53 8 002460 赣锋锂业 894,350 84,301,431.00 4.51 9 600519 贵州茅台 40,608 81,581,472.00 4.37 广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告 10 600188 兖州煤业 5,723,006 75,715,369.38 4.05 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产 序号 债券品种 公允价值(元) 净值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 248,180,912.46 13.29 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 248,180,912.46 13.29 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 公允价值 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） (元) 净值比例 （％） 1 132018 G 三峡 EB1 1,064,520 129,956,601. 6.96 60 2 110075 南航转债 306,140 39,605,331.8 2.12 0 3 128126 赣锋转 2 177,612 28,831,755.9 1.54 6 4 113042 上银转债 281,320 28,458,331.2 1.52 0 5 110079 杭银转债 155,010 15,501,000.0 0.83 0 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 （1）本基金本报告期末未持有股指期货。 （2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 （1）本基金本报告期末未持有国债期货。 （2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，杭州银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行分支行的处罚。宁波银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会（含原中国银行业监督管理委员会、中国保险监督管理委员会）或其派出机构的处罚。浙江华友钴业股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到嘉兴海事局的处罚。 本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本报告期内，基金投资的前十名股票未出现超出基金合同规定的备选股票库的情形。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 293,129.03 2 应收证券清算款 14,654,987.63 3 应收股利 - 4 应收利息 500,443.33 5 应收申购款 974,762.05 6 其他应收款 - 广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 16,423,322.04 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 净值比例(%) 1 132018 G 三峡 EB1 129,956,601.60 6.96 2 128126 赣锋转 2 28,831,755.96 1.54 3 110043 无锡转债 5,827,891.90 0.31 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 广发内需增长混合A 广发内需增长混合C 报告期期初基金份额总额 931,357,672.27 - 报告期期间基金总申购份额 316,492,955.36 9,049,519.87 减：报告期期间基金总赎回份额 189,772,537.38 4,956,845.37 报告期期间基金拆分变动份额（份 额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 1,058,078,090.25 4,092,674.50 注：广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金自 2021 年 1 月 8 日起增设 C 类 份额类别，本报告期的相关数据按实际存续期计算。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的 广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告 情况。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1 影响投资者决策的其他重要信息 为了更好地满足投资者投资需求，经与本基金托管人协商一致，并报中国证监会备案，本公司决定增设 C 类基金份额（基金代码：011183），原份额转为 A 类基金份额，并对《基金合同》进行相应修改。详情可见基金管理人网站（www.gffunds.com.cn）刊登的《关于广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金新增 C 类基金份额并相应修改基金合同的公告》。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1.中国证监会批准广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金募集的文件 2.《广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》 4.《广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 5.法律意见书 6.基金管理人业务资格批件、营业执照 7.基金托管人业务资格批件、营业执照 9.2 存放地点 广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼 9.3 查阅方式 1.书面查阅：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件； 2.网站查阅：基金管理人网址 http://www.gffunds.com.cn。 广发基金管理有限公司 二〇二一年四月二十一日