广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 2016 年 3 月 31 日 基金管理人:广发基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一六年四月二十二日 1  广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 4 月 19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 广发内需增长混合 基金主代码 270022 交易代码 270022 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010 年 4 月 19 日 报告期末基金份额总额 485,522,538.93 份 本基金主要投资于受益于内需增长的行业中的优 投资目标 质上市公司,分享中国经济和行业持续增长带来的 投资收益,追求基金资产的长期稳健增值。 1、资产配置策略 (1)大类资产配置 投资策略 本基金管理人将根据宏观经济研究员对宏观经济 形势的研究,策略研究员对市场运行趋势的研究, 2  广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 以及行业研究员对行业投资价值的研究,综合考虑 本基金的投资目标、市场发展趋势、风险控制要求 等因素,制定本基金资产在股票、债券和现金等大 类资产的配置比例,并定期或不定期地进行调整。 (2)行业配置策略 本基金主要投资于受益于内需增长的行业,以分享 中国经济长期持续发展和经济增长方式转变所带 来的行业投资收益的增长。 2、股票投资策略 本基金股票投资采用备选库制度,本基金的备选库 包括一级库和二级库。一级库是本基金管理人所管 理旗下基金统一的股票投资范围。二级库是本基金 所独有的风格股票投资范围,其构建过程如下: 首先,在一级股票库内,根据行业配置策略,筛选 出符合要求的行业的股票。 其次,通过定量、定性相结合的方法,从上述股票 中筛选出基本面良好的优质公司的股票构建本基 金的二级库,并重点关注受益于内需增长的行业的 优质企业。 3、债券投资策略 在债券投资上,遵循稳健投资的原则,在良好控制 利率风险及市场风险、个券信用风险的前提下,采 用久期控制下的主动性投资策略,通过自上而下的 宏观分析以及对个券相对价值的比较,发现和确认 市场失衡,把握投资机会,实现风险收益的最优化。 4、权证投资策略 权证为本基金辅助性投资工具,投资原则为有利于 加强基金风险控制,有利于基金资产增值。本基金 将利用权证达到控制下跌风险、增加收益的目的。 3  广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 业绩比较基准 55%×沪深 300 指数+45%×中证全债指数。 本基金为混合型证券投资基金,其预期收益和风险 风险收益特征 高于货币型基金、债券型基金,而低于股票型基金, 属于证券投资基金中的中高风险、中高收益品种。 基金管理人 广发基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期 主要财务指标 (2016 年 1 月 1 日-2016 年 3 月 31 日) 1.本期已实现收益 -66,997,454.30 2.本期利润 -81,158,980.71 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1681 4.期末基金资产净值 375,176,679.64 5.期末基金份额净值 0.773 注:(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入 费用后实际收益水平要低于所列数字。 (2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公 允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期 公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 净值增 较基准 较基准 阶段 长率标 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 收益率 准差② ③ 标准差 4  广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 ④ 过去三个 -18.11% 3.03% -6.88% 1.34% -11.23% 1.69% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2010 年 4 月 19 日至 2016 年 3 月 31 日) §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 本基 男,中国籍,经济学硕 金的 士,持有中国证券投资 基金 基金业从业证书,自 王小 经理; 2007 年 7 月至 2009 年 9 2015-06-13 - 9年 松 广发 月在联合证券有限责任 成长 公司投资银行总部从事 优选 投行业务,2009 年 10 混合 月至 2013 年 5 月先后在 5  广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 基金 华泰联合证券有限责任 的基 公司和国联安基金管理 金经 有限公司任研究员, 理;广 2013 年 6 月起加入广发 发策 基金管理有限公司,先 略优 后在研究发展部和权益 选混 投资一部任研究员, 合基 2014 年 12 月 24 日起任 金的 广发策略优选混合基金 基金 的基金经理,2015 年 2 经理; 月 17 日起任广发成长优 广发 选混合基金的基金经 新兴 理,2015 年 6 月 13 日起 产业 任广发内需增长混合基 精选 金的基金经理,2016 年 混合 1 月 29 日起任广发新兴 基金 产业精选混合基金的基 的基 金经理。 金经 理 注:1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规 定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及 其配套法规、《广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有 关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严 格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作 合法合规,无损害基金持有人利益的行为,基金的投资管理符合有关法规及基金 合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司通过建立科学、制衡的投资决策体系,加强交易分配环节的内部控制, 并通过实时的行为监控与及时的分析评估,保证公平交易原则的实现。 在投资决策的内部控制方面,公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于 备选股票库,重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授 6  广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 权制度,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作需要经 过严格的审批程序。在交易过程中,中央交易部按照“时间优先、价格优先、比 例分配、综合平衡”的原则,公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投 资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警,实现投资风险的事中风险控制; 稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核,实现投资风险的事后 控制。 本报告期内,上述公平交易制度总体执行情况良好,不同的投资组合受到了 公平对待,未发生任何不公平的交易事项。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本公司原则上禁止不同投资组合之间(完全按照有关指数的构成比例进行证 券投资的投资组合除外)或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因 应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的,则需经公司领导严格审批并留痕 备查。 本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内,本投资组合与本公司管理的 其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况;与本公司管理的被动型投资 组合发生过同日反向交易的情况,但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成 交量的 5%。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 开年伊始,市场遭遇一轮快速下跌。一季度期间,上证综指下跌 15.12%, 最大跌幅超过 25%;创业板指数下跌 17.53%,最大跌幅超过 32%。首先是 10 月 份市场开始反弹以来累计涨幅较高,但是经济状况和流动性状况未有明显改善, 市场走势缺乏支撑。其次,受美元加息以及石油大宗商品下跌对金融体系冲击的 影响,海外市场进入下跌阶段。再次,人民持续贬值导致国内市场风险偏好急剧 下降,市场担忧人民币贬值对经济和资产价格的冲击。第四,熔断制度形成虹吸 效应,加剧了市场短期下跌幅度。 三月中下旬,市场逐步企稳反弹。一方面市场经过前期大幅调整,对上述风 险已有较充分的反应。另一方面,也出现一些积极的因素。比如经济有企稳迹象, 人民币汇率出现逆转,美元加息进度放缓等等。此外,估值上具有吸引力的公司 7  广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 不断涌现。 一季度,本基金对市场回调幅度预估不足,没能及时降低仓位,导致净值回 撤较大。但是市场调整的过程中,本基金配置结构已调整为以业绩增速快并且有 估值优势的传统成长股为主,同时也兼顾一些新兴产业板块龙头个股,因此在后 续反弹过程中,能够跟住市场。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期内,本基金净值增长率为-18.11%,同期业绩比较基准收益率为 -6.88%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望二季度,我们预估机会相对大于风险,主要理由:第一、年初以来市场 经过调整对风险有较大释放。第二、市场前期担忧的风险因素在二季度可能不会 出现恶化,并且有的因素已有所改善。比如经济出现企稳改善的迹象,美元加息 推迟到最早六月份,海外市场也在持续反弹等。 但是我们也注意到从全年或者更长期来看,市场面临一些压制因素,出现趋 势性机会概率不大,例如国内经济还面临较大的下行压力,金融体系面临较大的 去杠杆压力,持续放水导致的资产价格偏高的风险,市场整体估值并不便宜等。 这个背景下,需要密切关注各类事件带来的负面冲击以及市场下跌风险。本基金 会控制仓位,侧重绝对收益思路,不断调整个股持仓和组合配置。期望能给持有 人带来更好的收益。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 301,299,537.20 77.94 其中:股票 301,299,537.20 77.94 2 固定收益投资 60,060,000.00 15.54 其中:债券 60,060,000.00 15.54 8  广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 23,417,070.44 6.06 7 其他各项资产 1,815,668.73 0.47 8 合计 386,592,276.37 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - 114,020.85 0.03 B 采矿业 C 制造业 202,461,367.14 53.96 电力、热力、燃气及水生产和供应 D - - 业 E 建筑业 7,747,444.48 2.07 F 批发和零售业 5,809,895.91 1.55 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务业 I 46,033,360.96 12.27 J 金融业 11,053,045.48 2.95 K 房地产业 12,820,251.00 3.42 L 租赁和商务服务业 7,763,597.38 2.07 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - 9  广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 7,496,554.00 2.00 S 综合 - - 合计 301,299,537.20 80.31 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过沪港通投资的股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例(%) 1 002530 丰东股份 864,509 18,068,238.10 4.82 2 002138 顺络电子 1,283,100 17,809,428.00 4.75 3 300207 欣旺达 553,769 14,575,200.08 3.88 4 002572 索菲亚 299,200 12,919,456.00 3.44 5 002355 兴民钢圈 553,575 11,641,682.25 3.10 6 603898 好莱客 356,796 11,057,108.04 2.95 7 300113 顺网科技 124,572 11,049,536.40 2.95 8 300025 华星创业 474,880 10,352,384.00 2.76 9 002593 日上集团 372,695 10,044,130.25 2.68 10 000779 三毛派神 279,597 8,821,285.35 2.35 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 60,060,000.00 16.01 其中:政策性金融债 60,060,000.00 16.01 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 - - 10  广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 9 其他 - - 10 合计 60,060,000.00 16.01 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 净值比例(%) 1 150416 15 农发 16 600,000 60,060,000.00 16.01 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 (1)本基金本报告期末未持有股指期货。 (2)本基金本报告期内未进行股指期货交易。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 (1)本基金本报告期末未持有国债期货。 (2)本基金本报告期内未进行国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 欣旺达电子股份有限公司于 2015 年 7 月 14 日公告,公司控股股东王威 因减持公司股份涉嫌信息披露违规,被证监会进行立案调查。公司同时披露,公 司生产经营状况正常。 本基金投资该公司的主要原因是:1.欣旺达通过开拓新客户,不断提升综合实力。 2.自 2014 年以来,其主营业务净利润实现了超过 100%增速,在全球经济增长放 缓的大背景下,作为高成长个股具有稀缺性。3.公司公告称在符合国家战略的新 能源领域有实质性拓展,在储能、新能源汽车电池、自动化等领域有序推进,为 未来发展打下良好基础。4.2015 年 7 月 10 日,公司公告实际控制人基于对公司 未来发展的信心,拟于未来 6 个月内增持公司股份不少于 2.3 亿元。 11  广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 除上述证券外,本基金投资的其他前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现 被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 280,149.00 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 1,200,467.53 5 应收申购款 335,052.20 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,815,668.73 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资产 流通受限 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 净值比例(%) 情况说明 (元) 1 603898 好莱客 11,057,108.04 2.95 重大事项 2 300025 华星创业 10,352,384.00 2.76 重大事项 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 476,539,966.50 本报告期基金总申购份额 27,071,153.73 减:本报告期基金总赎回份额 18,088,581.30 12  广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 485,522,538.93 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内,基金管理人不存在运用固有资金(认)申购、赎回或买卖本基 金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1.中国证监会批准广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金募集的文件; 2.《广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》; 3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》; 4.《广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》; 5.《广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》及其更新版; 6.广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照; 7.基金托管人业务资格批件、营业执照。 8.2 存放地点 广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼 8.3 查阅方式 1.书面查阅:查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:30-17:00。投资者可免费 查阅,也可按工本费购买复印件; 2.网站查阅:基金管理人网址:http://www.gffunds.com.cn。 投资者如对本报告有疑问,可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司,咨 询电话 95105828 或 020-83936999,或发电子邮件:services@gf-funds.com.cn。 13 广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 广发基金管理有限公司 二〇一六年四月二十二日 14