广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 2013 年 9 月 30 日 基金管理人：广发基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一三年十月二十三日 第 1 页 共 15 页  广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2013 年 10 月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2013 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 广发内需增长混合 基金主代码 270022 交易代码 270022 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010年4月19日 报告期末基金份额总额 2,463,683,044.98份 本基金主要投资于受益于内需增长的行业中的优质 投资目标 上市公司，分享中国经济和行业持续增长带来的投资 收益，追求基金资产的长期稳健增值。 1、资产配置策略 （1）大类资产配置 投资策略 本基金管理人将根据宏观经济研究员对宏观经济形 势的研究，策略研究员对市场运行趋势的研究，以及 2  广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 行业研究员对行业投资价值的研究，综合考虑本基金 的投资目标、市场发展趋势、风险控制要求等因素， 制定本基金资产在股票、债券和现金等大类资产的配 置比例，并定期或不定期地进行调整。 （2）行业配置策略 本基金主要投资于受益于内需增长的行业，以分享中 国经济长期持续发展和经济增长方式转变所带来的 行业投资收益的增长。 2、股票投资策略 本基金股票投资采用备选库制度，本基金的备选库包 括一级库和二级库。一级库是本基金管理人所管理旗 下基金统一的股票投资范围。二级库是本基金所独有 的风格股票投资范围，其构建过程如下： 首先，在一级股票库内，根据行业配置策略，筛选出 符合要求的行业的股票。 其次，通过定量、定性相结合的方法，从上述股票中 筛选出基本面良好的优质公司的股票构建本基金的 二级库，并重点关注受益于内需增长的行业的优质企 业。 3、债券投资策略 在债券投资上，遵循稳健投资的原则，在良好控制利 率风险及市场风险、个券信用风险的前提下，采用久 期控制下的主动性投资策略，通过自上而下的宏观分 析以及对个券相对价值的比较，发现和确认市场失 衡，把握投资机会，实现风险收益的最优化。 4、权证投资策略 权证为本基金辅助性投资工具，投资原则为有利于加 强基金风险控制，有利于基金资产增值。本基金将利 用权证达到控制下跌风险、增加收益的目的。 3  广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 业绩比较基准 55%×沪深300指数＋45%×中证全债指数。 本基金为混合型证券投资基金，其预期收益和风险高 风险收益特征 于货币型基金、债券型基金，而低于股票型基金，属 于证券投资基金中的中高风险、中高收益品种。 基金管理人 广发基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2013年7月1日-2013年9月30日) 1.本期已实现收益 10,679,783.80 2.本期利润 7,768,694.05 3.加权平均基金份额本期利润 0.0034 4.期末基金资产净值 1,774,943,499.88 5.期末基金份额净值 0.720 注：(1)所述基金财务指标不包括持有人认购和交易基金的各项费用，计入费用 后实际收益水平要低于所列数字。 (2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值 变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价 值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增 净值增 业绩比 业绩比 阶段 ①-③ ②-④ 长率① 长率标 较基准 较基准 4  广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 准差② 收益率 收益率 ③ 标准差 ④ 过去三个月 0.84% 1.35% 4.74% 0.79% -3.90% 0.56% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2010 年 4 月 19 日至 2013 年 9 月 30 日） 注：本基金建仓期为基金合同生效后 6 个月，建仓结束时各项资产配置比例符合 本基金合同有关规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券从业 姓名 职务 说明 期限 年限 5  广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 任职日期 离任日期 男，中国籍，经济学硕士， 持有证券业执业资格证书， 1997年至2001年任职于广发 本基金 证券股份有限公司，2001年 的基金 至2003年8月参与筹建广发 经理；广 基金管理有限公司，2003年8 发小盘 月5日至2011年1月5日任广 成长股 发基金管理有限公司投资管 票（LOF） 陈仕 理部副总经理，2005年2月2 基金的 2010-4-19 - 19 德 日起任广发小盘成长股票 基金经 （LOF）基金的基金经理， 理；投资 2010年4月19日起任广发内 总监、投 需增长混合基金的基金经 资管理 理，2011年1月6日起任广发 部总经 基金管理有限公司投资管理 理 部总经理，2012年7月11日起 任广发基金管理有限公司投 资总监。 注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及 其配套法规、《广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有 关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严 格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作 合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金 合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制， 6  广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。 在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于 备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授 权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经 过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比 例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投 资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控 制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的 事后控制。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了 公平对待，未发生任何不公平的交易事项。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证 券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因 应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕 备查。 本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的 其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况；与本公司管理的被动型投资 组合发生过同日反向交易的情况，但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成 交量的 5%。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 1.市场回顾 本报告期内，市场结构性行情明显。上证指数收至 2174.67 点，涨幅 9.88%； 深圳成指涨 10.66%，创业板指数则表现出色，上涨 35.21%。行业板块上来看， 传媒、软件等行业表现较好，房地产、煤炭、食品饮料等行业表现落后。本报告 期内，经济企稳但向上动力不足，宏观经济的亮点不多。 7  广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 2.基金运作回顾 本报告期内，我们增持了银行、非银金融业和零售业，减持了传媒、软件等 行业。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 广发内需增长基金本报告期内净值增长率为 0.84%，同期基准为 4.74%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 目前所公布的三季度的各项宏观指标比之前市场的悲观预期要好：发电量和 投资数据都超市场预期，地产销售数据也比较好。但总体来看经济向上的动力偏 弱，因而市场中的周期和价值股在短暂的反弹后继续盘整下行。三季度引人注目 的一件大事是上海自贸区的成立，这是政府在以开放促改革方面的有益尝试，市 场也给与很热切的回应，主题投资非常活跃。展望第四季度，经济向上的动力依 然不足，由于基数原因，去年四季度的基数偏高，各项经济数据从同比来看可能 不会很好。政策层面可以预期的亮点则较多，主要是对十八届三中全会改革红利 的预期，估计将对未来的经济和市场走势产生深远影响。 三季度的市场走势分化明显，传媒、软件为代表的轻资产公司表现抢眼，这 些行业的理论空间巨大，行业增速也较快。我们十分认同文化的软实力是中国梦 的重要组成部分，未来存在机会，但是目前的估值和增速的不匹配，使得目前时 点介入的投资风险与收益并不匹配。我们也看好医药板块，尽管受到政策的影响， 但是长期基本面依然良好。对于地产行业，我们依然看好，目前时点上持有获得 绝对收益的概率很大。另外，长期来看，大众消费品公司也值得重点关注。 未来我们将着力把行业空间巨大和国家导向扶持发展的行业中的优势企业 作为研究和配置重点，并结合估值和成长，在配置上更加灵活，为持有人带来回 报。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额（元） 的比例（%） 8  广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 1 权益投资 1,313,831,468.61 73.70 其中：股票 1,313,831,468.61 73.70 2 固定收益投资 147,765,000.00 8.29 其中：债券 147,765,000.00 8.29 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返 - - 售金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 314,182,507.35 17.62 6 其他各项资产 6,949,924.06 0.39 7 合计 1,782,728,900.02 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 45,441,976.84 2.56 C 制造业 274,681,489.70 15.48 电力、热力、燃气及水 D - - 生产和供应业 E 建筑业 45,432,400.95 2.56 F 批发和零售业 29,555,000.00 1.67 交通运输、仓储和邮政 G - - 业 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息 97,813,819.45 5.51 9  广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 技术服务业 J 金融业 391,165,668.91 22.04 K 房地产业 333,782,481.56 18.81 L 租赁和商务服务业 58,697,111.20 3.31 科学研究和技术服务 M - - 业 水利、环境和公共设施 N 37,261,520.00 2.10 管理业 居民服务、修理和其他 O - - 服务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,313,831,468.61 74.02 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 净值比例 （％） 1 000024 招商地产 4,262,101 102,290,424.00 5.76 2 600000 浦发银行 9,907,111 99,962,749.99 5.63 3 600048 保利地产 9,685,815 95,695,852.20 5.39 4 600030 中信证券 7,100,000 87,259,000.00 4.92 5 000001 平安银行 6,999,909 83,158,918.92 4.69 6 600887 伊利股份 2,000,000 74,460,000.00 4.20 7 600383 金地集团 11,866,335 71,435,336.70 4.02 10  广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 8 601318 中国平安 1,950,000 69,615,000.00 3.92 9 300079 数码视讯 2,470,600 65,643,842.00 3.70 10 002146 荣盛发展 5,055,842 64,360,868.66 3.63 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值（元） 值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 147,765,000.00 8.33 其中：政策性金融债 147,765,000.00 8.33 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 147,765,000.00 8.33 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 产净值比 例（％） 1 110261 11国开61 1,500,000 147,765,000.00 8.33 2 - - - - - 3 - - - - - 4 - - - - - 5 - - - - - 11  广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 (1)本基金本报告期末未持有股指期货。 (2)本基金本报告期内未进行股指期货交易。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本基金投资国债期货的投资政策 本基金投资国债期货以套期保值为主要目的，在构建债券投资组合时，可通过国 债期货对冲利率风险。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 (1)本基金本报告期末未持有国债期货。 (2)本基金本报告期内未进行国债期货交易。 5.9.3 本基金投资国债期货的投资评价 (1)本基金本报告期末未持有国债期货。 (2)本基金本报告期内未进行国债期货交易。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 根据中国平安保险(集团)股份有限公司（601318.SH）2013 年5 月22 日 发布的《关于平安证券收到中国证监会处罚事先告知书的公告》显示，中国平安 集团的控股子公司平安证券收到证监会的处罚通知书。中国证监会决定对平安证 券给予警告并没收其在万福生科发行上市项目中的业务收入人民币2,555万元， 并处以人民币5,110万元的罚款，暂停其保荐机构资格3个月。 本基金对中国平安（601318.SH）的持仓主要是在2013年三季度买入的，投资逻 12  广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 辑如下： 当时股价平均对应2013年0.8XP/EV的估值水平，已较充份反映行业负面政策和 景气下行趋势，下行空间有限，同时公司基本面正在产生积极变化：第一，管理 层调整经营战略，积极打造综合金融平台，尤其在互联网金融领域居领先低位； 第二，公司对保单定价利率放开有较充份准备，保险业务发展领先同业、好于市 场预期；第三，银行业务取得长足进步，收入增速显著提升。另外，尽管平安证 券受证监会处罚，但其收入和利润占比较低，对公司经营影响甚微。 除上述证券外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案 调查，在本报告编制日前一年内未受到公开谴责和处罚的情况。 5.10.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,008,524.32 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 4,130,037.51 5 应收申购款 1,811,362.23 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 6,949,924.06 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 占基金资 流通受 流通受限部分的公 序号 股票代码 股票名称 产净值比 限情况 允价值(元) 例(%) 说明 13  广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 非公开 1 600887 伊利股份 74,460,000.00 4.20 发行流 通受限 2 - - - - - 3 - - - - - 4 - - - - - 5 - - - - - 6 - - - - - 7 - - - - - 8 - - - - - 9 - - - - - 10 - - - - - §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 2,269,680,390.11 本报告期基金总申购份额 310,096,244 减：本报告期基金总赎回份额 116,093,589.13 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 2,463,683,044.98 §7 基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金情况 本报告期内未运用固有资金投资本公司管理基金。 §8 备查文件目录 14  广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 8.1 备查文件目录 1.中国证监会批准广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金募集的文件; 2.《广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》; 3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》; 4.《广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》; 5.《广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》及其更新版; 6.广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照; 7.基金托管人业务资格批件、营业执照。 8.2 存放地点 广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼 8.3 查阅方式 1.书面查阅：查阅时间为每工作日 8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费 查阅，也可按工本费购买复印件； 2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn。 投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨 询电话 95105828 或 020-83936999，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn。 广发基金管理有限公司 二〇一三年十月二十三日 15