广发稳健增长开放式证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 广发稳健增长开放式证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 2016 年 3 月 31 日 基金管理人:广发基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一六年四月二十二日 1  广发稳健增长开放式证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 4 月 19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 广发稳健增长混合 基金主代码 270002 交易代码 270002(前端) 270012(后端) 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2004 年 7 月 26 日 报告期末基金份额总额 1,710,211,192.19 份 在承担适度风险的基础上分享中国经济和证券市 投资目标 场的成长,寻求基金资产的长期稳健增长。 1、资产配置策略 基于对宏观经济、政策及证券市场的现状和发展趋 投资策略 势的深入分析研究,以稳健投资的原则在股票、债 券、现金之间进行资产配置。为降低投资风险,股 票投资上限为 65%,下限为 30%。 2  广发稳健增长开放式证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 2、股票投资策略 在股票投资上,运用优化成长投资方法投资于价格 低于内在价值的股票。股票投资对象主要是大盘绩 优企业和规模适中、管理良好、竞争优势明显、有 望成长为行业领先企业的上市公司。 3、债券投资策略 在债券投资上,坚持稳健投资的原则,控制债券投 资风险。具体包括利率预测策略、收益率曲线模拟、 债券资产类别配置和债券分析。 沪深 300 指数收益率×65%+中证全债指数收益率 业绩比较基准 ×35% 风险收益特征 适度风险基础上的基金资产稳健增长。 基金管理人 广发基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期 主要财务指标 (2016 年 1 月 1 日-2016 年 3 月 31 日) 1.本期已实现收益 -64,516,135.40 2.本期利润 -115,910,457.02 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0715 4.期末基金资产净值 3,211,034,811.57 5.期末基金份额净值 1.8776 注:(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入 费用后实际收益水平要低于所列数字。 (2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允 3  广发稳健增长开放式证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公 允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个 -3.30% 1.11% -8.50% 1.58% 5.20% -0.47% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 广发稳健增长开放式证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2004 年 7 月 26 日至 2016 年 3 月 31 日) 注:自 2015 年 11 月 2 日起,本基金的业绩比较基准由原“中信标普 300 指 数收益率×65%+中信标普国债指数收益率×35%”变更为“沪深 300 指数收益率 ×65%+中证全债指数收益率×35%”。 4  广发稳健增长开放式证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 女,中国籍,经济学学 士,持有中国证券投资 本基 基金业从业证书,2000 金的 年 7 月至 2002 年 8 月任 基金 职于广发证券股份有限 经理; 公司,2002 年 8 月至 广发 2007 年 6 月先后任广发 大盘 基金管理有限公司筹建 成长 人员、投资管理部中央 混合 交易室主管,2007 年 6 基金 月 13 日至 2010 年 12 月 的经 30 日任广发大盘成长混 李琛 2010-12-31 2016-03-29 16 年 理经 合基金的基金经理, 理;广 2010 年 12 月 31 日至 发消 2016 年 3 月 28 日任广发 费品 稳健增长混合基金的基 精选 金经理,2012 年 10 月 混合 23 日至 2014 年 3 月 21 基金 日任广发聚祥保本混合 的基 基金的基金经理,2016 金经 年 2 月 23 日起任广发大 理 盘成长混合和广发消费 品精选混合基金的基金 经理。 男,中国籍,经济学硕 本基 士,持有中国证券投资 金的 基金业从业证书,2002 基金 年 2 月至 2006 年 3 月先 经理; 后任天同基金管理有限 广发 公司研究员、基金经理 傅友 稳安 2014-12-08 - 14 年 助理、投委会秘书,2006 兴 保本 年 4 月至 2013 年 2 月先 混合 后任广发基金管理有限 基金 公司研究员、基金经理 的基 助理、研究发展部副总 金经 经理、研究发展部总经 理 理,2013 年 2 月 5 日至 5  广发稳健增长开放式证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 2016 年 2 月 22 日任广发 聚丰混合基金的基金经 理,2014 年 12 月 8 日起 任广发稳健增长混合基 金的基金经理,2016 年 2 月 4 日起任广发稳安 保本混合基金的基金经 理。 注:1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规 定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及 其配套法规、《广发稳健增长开放式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法 规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风 险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作合法合规,无 损害基金持有人利益的行为,基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司通过建立科学、制衡的投资决策体系,加强交易分配环节的内部控制, 并通过实时的行为监控与及时的分析评估,保证公平交易原则的实现。 在投资决策的内部控制方面,公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于 备选股票库,重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授 权制度,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作需要经 过严格的审批程序。在交易过程中,中央交易部按照“时间优先、价格优先、比 例分配、综合平衡”的原则,公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投 资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警,实现投资风险的事中风险控制; 稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核,实现投资风险的事后 控制。 本报告期内,上述公平交易制度总体执行情况良好,不同的投资组合受到了 公平对待,未发生任何不公平的交易事项。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 6  广发稳健增长开放式证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 本公司原则上禁止不同投资组合之间(完全按照有关指数的构成比例进行证 券投资的投资组合除外)或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因 应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的,则需经公司领导严格审批并留痕 备查。 本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内,本投资组合与本公司管理的 其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况;与本公司管理的被动型投资 组合发生过同日反向交易的情况,但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成 交量的 5%。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 年初,人民币汇率的波动再次燃起市场对币值稳定的担忧,供给侧改革可能 引发的去产能、去杠杆等更是加剧了宏观的不确定性。2016 年的第一季度,沪 深 300 指数跌 13.7%,中证 500 跌 19.2%,创业板指跌 17.5%。分行业看,一季 度银行、食品饮料、煤炭等行业跌幅较小,计算机、传媒、房地产等行业跌幅最 大。 面对 A 股高企的估值,本基金认为在上半年主要侧重于防御,尽力控制好 基金净值的回撤。本基金在年初保持相对较低的仓位,组合的配置以价值股和估 值合理的稳定成长股为主,基金净值的下跌幅度相对较小。一季度本基金配置了 黄金企业的股票,取得了一定收益;不过,由于主观上过于偏重防御,没能把握 住养殖、血液制品等子行业的投资机会。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期内,本基金净值增长率为-3.3%,同期业绩比较基准收益率为-8.5%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 摩根斯坦利前全球首席策略师巴顿比格斯在著作《癫狂与恐慌》中提到,“一 般而言,当经济处于通缩时期,应当持有债券和商业票据。当经济处于物价稳定 或温和通胀期,应当持有股票。当物价快速上涨时,持有地产、贵金属和股票。” 当前我们面临的基本面并非简单的通缩,情况似乎复杂一些。一方面,工业 生产者出厂价格指数 PPI 连续 48 个月为负,昭示着持续的通缩压力;另一方面, 猪价上涨近 2011 年高点、一线地产价格飙升、五粮液上调出厂价等这些与 PPI 7  广发稳健增长开放式证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 走势矛盾的现象表明,信用的持续扩张已给存在供需瓶颈的行业带来涨价压力。 所以,A 股面临实体“缩”和信用“胀”这两种力量的对抗。当某一方面力量占据上 风时,A 股会呈现阶段的趋势走势,体现出高波动性。与此同时,从估值看,经 历去年高点以来的调整,A 股目前估值在过去 10 年的历史中处于中游水平;因 此,要获取稳定的收益仍存在一定的难度。下阶段,本基金将主要投资于受益“胀” 的子行业以及内生增长强劲的公司,力争为持有人谋求基金净值的稳健增长。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 1,638,042,544.74 47.31 其中:股票 1,638,042,544.74 47.31 2 固定收益投资 1,352,830,000.00 39.07 其中:债券 1,352,830,000.00 39.07 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 176,107,784.37 5.09 7 其他各项资产 295,684,152.29 8.54 8 合计 3,462,664,481.40 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) 8  广发稳健增长开放式证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 A 农、林、牧、渔业 103,785,450.15 3.23 346,457,238.88 10.79 B 采矿业 C 制造业 731,705,934.45 22.79 电力、热力、燃气及水生产和供应 D - - 业 E 建筑业 9,946,234.48 0.31 F 批发和零售业 60,543,394.56 1.89 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务业 I 103,888,841.55 3.24 J 金融业 64,919,878.14 2.02 K 房地产业 56,228,622.50 1.75 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 39,872,000.00 1.24 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 120,694,950.03 3.76 S 综合 - - 合计 1,638,042,544.74 51.01 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过沪港通投资的股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例(%) 1 600867 通化东宝 4,200,000 101,472,000.00 3.16 2 600489 中金黄金 8,899,929 95,407,238.88 2.97 3 600547 山东黄金 3,500,000 92,015,000.00 2.87 4 600066 宇通客车 3,899,905 75,580,158.90 2.35 5 600987 航民股份 5,000,000 71,950,000.00 2.24 6 600398 海澜之家 6,000,000 69,060,000.00 2.15 9  广发稳健增长开放式证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 7 300498 温氏股份 1,205,307 62,013,045.15 1.93 8 600511 国药股份 2,199,978 60,543,394.56 1.89 9 603898 好莱客 1,900,000 58,881,000.00 1.83 10 002155 湖南黄金 6,500,000 58,175,000.00 1.81 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 1,352,161,000.00 42.11 其中:政策性金融债 1,352,161,000.00 42.11 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 669,000.00 0.02 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,352,830,000.00 42.13 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 净值比例(%) 170,136,000.0 1 150211 15 国开 11 1,700,000 5.30 0 170,102,000.0 2 150411 15 农发 11 1,700,000 5.30 0 170,051,000.0 3 150413 15 农发 13 1,700,000 5.30 0 161,565,000.0 4 140202 14 国开 02 1,500,000 5.03 0 150,045,000.0 5 150206 15 国开 06 1,500,000 4.67 0 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 10  广发稳健增长开放式证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 (1)本基金本报告期末未持有股指期货。 (2)本基金本报告期内未进行股指期货交易。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 (1)本基金本报告期末未持有国债期货。 (2)本基金本报告期内未进行国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 根据公开市场信息,本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内 没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的 情形。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 1,785,289.66 2 应收证券清算款 260,085,224.48 3 应收股利 - 4 应收利息 31,883,074.00 5 应收申购款 1,930,564.15 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 295,684,152.29 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 11  广发稳健增长开放式证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资产 流通受限 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 净值比例(%) 情况说明 (元) 1 600511 国药股份 60,543,394.56 1.89 重大事项 2 603898 好莱客 58,881,000.00 1.83 重大事项 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 1,582,930,461.43 本报告期基金总申购份额 176,311,098.13 减:本报告期基金总赎回份额 49,030,367.37 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 1,710,211,192.19 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内,基金管理人不存在运用固有资金(认)申购、赎回或买卖本基 金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1.中国证监会批准广发稳健增长开放式证券投资基金募集的文件; 2.《广发稳健增长开放式证券投资基金基金合同》; 3.《广发稳健增长开放式证券投资基金托管协议》; 4.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》; 5.《广发稳健增长开放式证券投资基金招募说明书》及其更新版; 12  广发稳健增长开放式证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 6.广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照; 7.基金托管人业务资格批件、营业执照。 8.2 存放地点 广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼 8.3 查阅方式 1.书面查阅:查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:30-17:00。投资者可免费 查阅,也可按工本费购买复印件; 2.网站查阅:基金管理人网址:http://www.gffunds.com.cn。 投资者如对本报告有疑问,可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司,咨 询电话 95105828 或 020-83936999,或发电子邮件:services@gf-funds.com.cn。 广发基金管理有限公司 二〇一六年四月二十二日 13