广发稳健增长开放式证券投资基金 2015年第4季度报告 2015年12月31日 基金管理人：广发基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一六年一月二十日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年1月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 广发稳健增长混合 基金主代码 270002 交易代码 270002（前端） 270012（后端） 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2004年7月26日 报告期末基金份额总额 1,582,930,461.43份 投资目标 在承担适度风险的基础上分享中国经济和证券市场的成长，寻求基金资产的长期稳健增长。 投资策略 1、资产配置策略 基于对宏观经济、政策及证券市场的现状和发展趋势的深入分析研究，以稳健投资的原则在股票、债券、现金之间进行资产配置。为降低投资风险，股票投资上限为65%，下限为30%。 2、股票投资策略 在股票投资上，运用优化成长投资方法投资于价格低于内在价值的股票。股票投资对象主要是大盘绩优企业和规模适中、管理良好、竞争优势明显、有望成长为行业领先企业的上市公司。 3、债券投资策略 在债券投资上，坚持稳健投资的原则，控制债券投资风险。具体包括利率预测策略、收益率曲线模拟、债券资产类别配置和债券分析。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×65%+中证全债指数收益率×35% 风险收益特征 适度风险基础上的基金资产稳健增长。 基金管理人 广发基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 (2015年10月1日-2015年12月31日) 上期金额 1.本期已实现收益 135,231,505.30 - 2.本期利润 306,092,335.14 - 3.加权平均基金份额本期利润 0.1889 - 4.期末基金资产净值 3,376,140,158.91 - 5.期末基金份额净值 2.1328 - 注：(1)所述基金财务指标不包括持有人认购和交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 (2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 9.57% 0.90% 10.76% 1.07% -1.19% -0.17% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 广发稳健增长开放式证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2004年7月26日至2015年12月31日) 注：自2015年11月2日起，本基金的业绩比较基准由原“中信标普300指数收益率×65%+中信标普国债指数收益率×35%”变更为“沪深300指数收益率×65%+中证全债指数收益率×35%”。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 李琛 本基金的基金经理 2010-12-31 - 15年 女，中国籍，经济学学士，持有中国证券投资基金业从业证书，2000年7月至2002年8月任职于广发证券股份有限公司，2002年8月至2007年6月先后任广发基金管理有限公司筹建人员、投资管理部中央交易室主管，2007年6月13日至2010年12月30日任广发大盘成长混合基金的基金经理，2010年12月31日起任广发稳健增长混合基金的基金经理，2012年10月23日至2014年3月21日任广发聚祥保本混合基金的基金经理。 傅友兴 本基金的基金经理；广发聚丰混合基金的基金经理 2014-12-08 - 13年 男，中国籍，经济学硕士，持有中国证券投资基金业从业证书，2002年2月至2006年3月先后任天同基金管理有限公司研究员、基金经理助理、投委会秘书，2006年4月至2013年2月先后任广发基金管理有限公司研究员、基金经理助理、研究发展部副总经理、研究发展部总经理，2013年2月5日起任广发聚丰混合基金的基金经理，2014年12月8日起任广发稳健增长混合基金的基金经理。 注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发稳健增长开放式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。 在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。 本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况；与本公司管理的被动型投资组合发生过同日反向交易的情况，但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成交量的5%。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 在三季度报告的投资展望中，本基金认为，“2015年四季度股市的投资环境变得相对有利。……股市的整体估值明显下降，部分股票逐步进入价值投资区间。”然而，市场的实际走势比之前预判的更为强劲。四季度，沪深300指数涨16.49%，中证500涨24.4%，创业板指涨30.32%。分行业看，四季度计算机、房地产、基础化工、通信等行业涨幅超过45%，钢铁、银行、交运等行业涨幅较小。 正所谓知易行难。本基金曾计划在四季度“以更乐观的视角研判市场，加强选股和操作灵活性，更积极的投资”。然而面对教育、体育、云计算、车联网等各种主题的快速轮动，本基金的投资操作表现得不尽如人意。四季度，基金净值的表现低于自己的预期。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本报告期内，本基金净值增长率为9.57%，同期业绩比较基准收益率为10.76%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 站在2016年的起点，经历去年4季度股市的大幅反弹，A股估值层面的吸引力大幅下降。本基金预计，一季度宏观经济将保持低位运行，上市公司的盈利层面仍难有起色。大小非减持解禁以及新股发行将加大市场供应压力。此外，近期信用利差持续上行，是一个值得密切关注的宏观信号。本基金认为，进入2016年，面对高企的估值与金融市场可能的复杂变化，投资会面对更多的困难与挑战。本基金将以审慎的态度，尽力保持追求收益与控制风险的平衡，以持续地为持有人谋求基金净值的稳健增长。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 1,486,706,332.06 40.67 其中：股票 1,486,706,332.06 40.67 2 固定收益投资 1,535,756,000.00 42.01 其中：债券 1,535,756,000.00 42.01 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 200,000,000.00 5.47 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 393,588,803.46 10.77 7 其他各项资产 39,383,367.68 1.08 8 合计 3,655,434,503.20 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 39,582,000.00 1.17 B 采矿业 198,556,422.06 5.88 C 制造业 1,037,987,624.92 30.74 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 95,022,152.76 2.81 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 19,798,132.32 0.59 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 95,760,000.00 2.84 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,486,706,332.06 44.04 5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过沪港通投资的股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％) 1 600398 海澜之家 11,893,902 166,038,871.92 4.92 2 000876 新 希 望 7,599,983 133,835,700.63 3.96 3 600867 通化东宝 4,298,198 116,782,039.66 3.46 4 300008 上海佳豪 3,600,000 95,760,000.00 2.84 5 600511 国药股份 2,499,996 94,799,848.32 2.81 6 002394 联发股份 4,199,859 78,243,373.17 2.32 7 600987 航民股份 5,899,985 77,407,803.20 2.29 8 600066 宇通客车 2,800,000 62,972,000.00 1.87 9 002604 龙力生物 4,200,000 62,160,000.00 1.84 10 000418 小天鹅Ａ 2,500,000 60,000,000.00 1.78 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 1,535,756,000.00 45.49 其中：政策性金融债 1,535,756,000.00 45.49 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,535,756,000.00 45.49 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％) 1 150416 15农发16 2,800,000 280,644,000.00 8.31 2 150211 15国开11 1,700,000 170,493,000.00 5.05 2 150411 15农发11 1,700,000 170,493,000.00 5.05 3 140202 14国开02 1,500,000 162,600,000.00 4.82 4 150206 15国开06 1,500,000 150,645,000.00 4.46 5 150311 15进出11 1,500,000 150,150,000.00 4.45 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 （1）本基金本报告期末未持有股指期货。 （2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 （1）本基金本报告期末未持有国债期货。 （2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1根据公开市场信息，本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 2,359,722.16 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 36,394,894.87 5 应收申购款 628,750.65 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 39,383,367.68 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 流通受限情况说明 1 000876 新 希 望 133,835,700.63 3.96 重大事项 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 1,650,360,234.62 本报告期基金总申购份额 30,894,835.53 减：本报告期基金总赎回份额 98,324,608.72 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 1,582,930,461.43 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 广发基金管理有限公司根据《广发聚富开放式证券投资基金基金合同》、《广发稳健增长开放式证券投资基金基金合同》的相关约定，经与基金托管人协商一致，并报中国证监会备案，决定将业绩比较基准进行调整，并相应修改有关基金合同的相关内容。 详情可见本基金管理人于2015年11月2日在《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》及公司官方网站发布的《关于广发聚富开放式证券投资基金和广发稳健增长开放式证券投资基金变更业绩比较基准并修改基金合同的公告》。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1.中国证监会批准广发稳健增长开放式证券投资基金募集的文件； 2.《广发稳健增长开放式证券投资基金基金合同》； 3.《广发稳健增长开放式证券投资基金托管协议》； 4.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5.《广发稳健增长开放式证券投资基金招募说明书》及其更新版； 6.广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照； 7.基金托管人业务资格批件、营业执照。 9.2 存放地点 广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼 9.3 查阅方式 1.书面查阅：查阅时间为每工作日8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件； 2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn。 投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨询电话95105828或020-83936999，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn。 广发基金管理有限公司 二〇一六年一月二十日