景顺长城大中华混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 2016 年 9 月 30 日 基金管理人:景顺长城基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2016 年 10 月 25 日  景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 10 月 24 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 7 月 1 日起至 2016 年 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 景顺长城大中华混合(QDII) 场内简称 无 基金主代码 262001 交易代码 262001 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011 年 9 月 22 日 报告期末基金份额总额 168,727,174.28 份 本基金通过投资于除内地以外的大中华地区证券市 投资目标 场以及海外证券市场交易的大中华企业,追求长期资 本增值。 本基金采取“自上而下”的资产配置与“自下而上” 的选股相结合的投资策略,在实际投资组合的构建上 更偏重“自下而上”的部分,重点投资于处于合理价 投资策略 位的成长型股票(Growth at Reasonable Price,GARP) 以及受惠于盈利周期加速且估值便宜的品质型股票 (value + catalyst)。 摩根斯坦利金龙净总收益指数(MSCI Golden Dragon 业绩比较基准 Net Total Return Index)。 本基金是混合型基金,属于高预期风险、高预期收益 的投资品种。其预期风险和预期收益高于货币型基 风险收益特征 金、债券型基金,低于股票型基金。同时,本基金投 资的目标市场是海外市场,除了需要承担市场波动风 第 2 页 共 12 页  景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 3 季度报告 险之外,本基金还面临汇率风险、不同地区以及国别 风险等海外市场投资所面临的特别投资风险。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 2.2 境外投资顾问和境外资产托管人 项目 境外投资顾问 境外资产托管人 Standard Chartered Bank 英文 Invesco Hong Kong Limited 名称 (Hong Kong) Limited 中文 景顺投资管理有限公司 渣打银行(香港)有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2016 年 7 月 1 日 - 2016 年 9 月 30 日 ) 1.本期已实现收益 7,877,939.75 2.本期利润 14,589,327.63 3.加权平均基金份额本期利润 0.0961 4.期末基金资产净值 217,579,578.11 5.期末基金份额净值 1.290 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 长率① 标准差② 收益率③ 益率标准差④ 过去三 8.40% 0.86% 12.94% 0.91% -4.54% -0.05% 个月 第 3 页 共 12 页  景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 3 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注:本基金的资产配置比例为:股票及其他权益类证券的投资不少于基金资产净值的 60%,其中 投资于除中国内地以外的大中华地区证券市场以及在其他证券市场交易的大中华企业的资产不低 于基金股票及其他权益类资产的 80%;持有现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例不低于 基金资产净值的 5%。本基金的建仓期为自 2011 年 9 月 22 日基金合同生效日起 6 个月。建仓期结 束时,本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 本基金的 经济学硕士,CFA。曾担任美 基 金 经 国穆迪 KMV 公司研究员,美 2016 年 6 月 黎海威 理、量化 - 13 年 国贝莱德集团(原巴克莱国 3日 及 ETF 投 际投资管理有限公司)基金 资部投资 经理、主动股票部副总裁, 第 4 页 共 12 页  景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 3 季度报告 总监 香港海通国际资产管理有限 公司(海通国际投资管理有 限公司)量化总监。2012 年 8 月加入本公司,担任量化及 ETF 投 资 部 投 资 总 监 ; 自 2013 年 10 月起担任基金经 理。 管理学硕士。曾担任招商基 金研究部研究员和高级研究 员、国际业务部高级研究员 本基金的 2016 年 6 月 周寒颖 - 10 年 等职务。2015 年 7 月加入本 基金经理 3日 公司,担任研究部高级研究 员职务;自 2016 年 6 月起担 任基金经理。 注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”按基金合同生效日填写,“离任日期”为根据公 司决定的解聘日期(公告前一日);对此后的非首任基金经理,“任职日期”指根据公司决定聘任 后的公告日期,“离任日期”指根据公司决定的解聘日期(公告前一日); 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 姓名 在境外投资顾问所任职务 证券从业年限 说明 美国宾夕法尼亚州卓克索 大学(Drexel University) 金融理学硕士。2002 年加 盟景顺,并于 2015 年出任 大中华首席投资总监,专 门负责大中华地区市场 (香港、中国及台湾),并担 任景顺大中华基金及景顺 中国智选基金的首席基金 萧光一 经理;与此同时,自 2012 年 (Mike 首席投资总监 24 6 月 起 负 责 Invesco Shiao) Perpetual Hong Kong & China Fund 的基金管理。 在此之前,为台湾景顺投 信的股票部主管,负责台 湾的股票团队及投资程 序,并管理一项在台湾注 册的单位信托基金。1992 年开始投身投资业界,在 Grand Regent Investment 担任项目经理达六年之 第 5 页 共 12 页  景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 3 季度报告 久,管理中国及台湾的创 业基金活动。1997 年加盟 Overseas Credit and Securities Incorporated, 担 任 高 级 分析师,负责研究台湾的 科技行业。在 2002 年加盟 景 顺 前 , 曾 于 Taiwan International Investment Management Co.任职三年,负责科技业 的研究工作,并管理一项 场外交易基金。 4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券 投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》 和《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺 长城大中华混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽 责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告 期内,基金运作整体合法合规,未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例 及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.4 公平交易专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(2011 年修订)》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平 执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.4.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内未发现异常交易行为。 4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 今年以来恒生综合大型股指数表现好于中型好于小型,3 季度也维持了该趋势,信息技术、 可选消费、房地产、金融四大行业涨幅领先,QDII 基金季度收益率均在 10%以上。6 月英国脱欧 靴子落地回头看是黄金坑,全球央行联手维持负利率,加剧了资产慌,类固定收益的大盘蓝筹成 第 6 页 共 12 页  景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 3 季度报告 为追捧对象。在港股估值洼地、深港通启动预期和人民币贬值预期下,沪港通南下资金从 6 月的 日均流入 10 亿元迅速增加到 8 月日均 40 亿元。目前南下集中买入的中资金融股中,AH 溢价明显 收窄,部分股出现倒挂,中资银行股股息率从 6%下降到 4.8-5.2%附近与 A 股相当,吸引力下降。 过去流动性缺血的港股市场遇到流动性改善,风险资产成为收益资产,反则反之,我们认为金融 地产板块大幅上涨告一段落。恒生指数从静态 pe10 倍修复到 12.5 倍。未来政策若放开 50 万投资 门槛,更多个人投资者进入港股市场,量变引起质变,关注度低、交易不活跃的成长型中小盘股 也有望获得估值修复。 随着市场累计较大涨幅,政策利好陆续兑现,需要谨防 9 月之后外围市场出现新的不确定性, 包括 9 月欧洲、日本央行宽松不达预期、美联储加息预期重新升温对流动性宽松预期的影响,以 及立法会选举,产油国非正式会议、美国大选、匈牙利和意大利公投等风险事件对风险偏好的影 响,需要适当锁定盈利。考虑 11 月-12 月深港通开通,可能与美国加息时点先后对冲一部分利空, 深港通新增优质标的可能出现良好买点,在组合结构上我们增配公用事业、交运、电力等高股息 品种适当替代金融股配置比例,维持消费、科技产业的核心配置,同时精选二线 TMT 龙头等待加 仓机会。 2016 年 3 季度,本基金份额净值增长率为 8.40%,业绩比较基准收益率为 12.94%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(人民币元 ) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 182,372,096.37 82.69 其中:普通股 167,544,223.59 75.97 优先股 - - 存托凭证 14,827,872.78 6.72 房地产信托凭证 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中:远期 - - 期货 - - 期权 - - 第 7 页 共 12 页  景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 3 季度报告 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入 - - 返售金融资产 6 货币市场工具 - - 银行存款和结算备付金 7 37,874,731.55 17.17 合计 8 其他资产 299,003.93 0.14 9 合计 220,545,831.85 100.00 5.2 报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家(地区) 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 美国 14,827,872.78 6.81 台湾地区 31,167,852.87 14.32 香港特别行政区 136,376,370.72 62.68 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 基础材料 1,604,202.35 0.74 通讯 41,925,459.41 19.27 消费品,周期性 28,775,717.74 13.23 消费品,非周期性 20,667,431.93 9.50 综合经营 7,385,572.84 3.39 能源 3,638,631.41 1.67 金融 26,431,037.17 12.15 工业 9,899,396.13 4.55 科技 32,809,986.49 15.08 公用事业 9,234,660.90 4.24 合计 182,372,096.37 83.82 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资 明细 公司 所属 占基金 所在 序 公司名称 (英 名称 证券 国家 公允价值(人民 资产净 证券 数量(股) 号 文) (中 代码 (地 币元) 值比例 市场 文) 区) (%) 腾讯 香港 香港 TENCENT 700 1 控股 – 香 特别 101,400 18,595,402.26 8.55 HOLDINGS LTD HK 有限 港联 行政 第 8 页 共 12 页  景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 3 季度报告 公司 合交 区 易所 台湾 积体 台湾 TAIWAN 电路 - 台 2330 台湾 2 SEMICONDUCTOR 制造 湾证 462,000 17,962,059.20 8.26 TT 地区 MANUFAC 股份 券交 有限 易所 公司 香港 中国 香港 – 香 CHINA MOBILE 移动 941 特别 3 港联 132,500 10,706,269.58 4.92 LTD 有限 HK 行政 合交 公司 区 易所 香港 香港 SHENZHOU 申洲 – 香 2313 特别 4 INTERNATIONAL 国际 港联 217,000 10,088,846.46 4.64 HK 行政 GROUP 集团 合交 区 易所 中国 香港 香港 银行 – 香 BANK OF CHINA 3988 特别 5 股份 港联 3,243,000 9,884,125.01 4.54 LTD-H HK 行政 有限 合交 区 公司 易所 友邦 香港 香港 保险 – 香 1299 特别 6 AIA GROUP LTD 控股 港联 189,800 8,423,894.06 3.87 HK 行政 有限 合交 区 公司 易所 长江 香港 香港 和记 – 香 CHEUNG KONG 特别 7 实业 1 HK 港联 87,000 7,385,572.84 3.39 HOLDINGS LTD 行政 有限 合交 区 公司 易所 香港 敏实 香港 – 香 MINTH GROUP 集团 425 特别 8 港联 290,000 6,803,815.49 3.13 LTD 有限 HK 行政 合交 公司 区 易所 大立 台湾 LARGAN 光电 - 台 3008 台湾 9 PRECISION CO 股份 湾证 8,000 6,442,183.12 2.96 TT 地区 LTD 有限 券交 公司 易所 第 9 页 共 12 页  景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 3 季度报告 香港 金山 香港 – 香 KINGSOFT CORP 软件 3888 特别 10 港联 393,000 6,205,544.59 2.85 LTD 有限 HK 行政 合交 公司 区 易所 注:本基金对以上证券代码采用彭博代码即 BB Ticker。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 本基金本报告期末未持有基金投资。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日 前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(人民币元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 108,234.39 4 应收利息 5,240.21 5 应收申购款 180,420.23 6 其他应收款 - 第 10 页 共 12 页  景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 3 季度报告 7 待摊费用 - 8 其他 5,109.10 9 合计 299,003.93 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 145,471,920.64 报告期期间基金总申购份额 23,627,073.29 减:报告期期间基金总赎回份额 371,819.65 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-" - 填列) 报告期期末基金份额总额 168,727,174.28 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予景顺长城大中华股票型证券投资基金募集注册的文件; 2、《景顺长城大中华混合型证券投资基金基金合同》; 第 11 页 共 12 页  景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 3 季度报告 3、《景顺长城大中华混合型证券投资基金招募说明书》; 4、《景顺长城大中华混合型证券投资基金托管协议》; 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程; 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。 9.2 存放地点 以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可在办公时间免费查阅。 景顺长城基金管理有限公司 2016 年 10 月 25 日 第 12 页 共 12 页