景顺长城大中华混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 2016 年 3 月 31 日 基金管理人:景顺长城基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2016 年 4 月 20 日  景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 4 月 18 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 景顺长城大中华混合(QDII) 场内简称 无 基金主代码 262001 交易代码 262001 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011 年 9 月 22 日 报告期末基金份额总额 123,018,478.18 份 本基金通过投资于除内地以外的大中华地区证券市 投资目标 场以及海外证券市场交易的大中华企业,追求长期资 本增值。 本基金采取“自上而下”的资产配置与“自下而上” 的选股相结合的投资策略,在实际投资组合的构建上 更偏重“自下而上”的部分,重点投资于处于合理价 投资策略 位的成长型股票(Growth at Reasonable Price,GARP) 以及受惠于盈利周期加速且估值便宜的品质型股票 (value + catalyst)。 摩根斯坦利金龙净总收益指数(MSCI Golden Dragon 业绩比较基准 Net Total Return Index)。 本基金是混合型基金,属于高预期风险、高预期收益 的投资品种。其预期风险和预期收益高于货币型基 风险收益特征 金、债券型基金,低于股票型基金。同时,本基金投 资的目标市场是海外市场,除了需要承担市场波动风 第 2 页 共 12 页  景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 1 季度报告 险之外,本基金还面临汇率风险、不同地区以及国别 风险等海外市场投资所面临的特别投资风险。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 2.2 境外投资顾问和境外资产托管人 项目 境外投资顾问 境外资产托管人 Standard Chartered Bank 英文 Invesco Hong Kong Limited 名称 (Hong Kong) Limited 中文 景顺投资管理有限公司 渣打银行(香港)有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2016 年 1 月 1 日 - 2016 年 3 月 31 日 ) 1.本期已实现收益 -2,220,025.81 2.本期利润 -1,388,782.13 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0113 4.期末基金资产净值 142,541,699.41 5.期末基金份额净值 1.159 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 长率① 标准差② 收益率③ 益率标准差④ 过去三 -0.86% 1.02% -0.82% 1.48% -0.04% -0.46% 个月 第 3 页 共 12 页  景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 1 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注:本基金的资产配置比例为:股票及其他权益类证券的投资不少于基金资产净值的 60%,其中 投资于除中国内地以外的大中华地区证券市场以及在其他证券市场交易的大中华企业的资产不低 于基金股票及其他权益类资产的 80%;持有现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例不低于 基金资产净值的 5%。本基金的建仓期为自 2011 年 9 月 22 日基金合同生效日起 6 个月。建仓期结 束时,本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 景顺长城 商学硕士,CFA。曾任台湾保 大中华混 诚证券投资信托股份有限公 2011 年 9 月 谢天翎 合型证券 - 15 司股票投资暨研究部海外组 22 日 投 资 基 副理和基金经理。2008 年 4 金、景顺 月加入本公司,担任国际投 第 4 页 共 12 页  景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 1 季度报告 长城资源 资部高级经理职务;自 2011 垄断混合 年 9 月起担任基金经理。 型证券投 资 基 金 ( LOF )、 景顺长城 沪港深精 选股票型 证券投资 基金基金 经理、国 际投资部 投资副总 监 注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”按基金合同生效日填写,“离任日期”为根据公 司决定的解聘日期(公告前一日);对此后的非首任基金经理,“任职日期”指根据公司决定聘任 后的公告日期,“离任日期”指根据公司决定的解聘日期(公告前一日); 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定; 3、谢天翎女士于 2016 年 2 月 3 日离任景顺长城资源垄断混合型证券投资基金(LOF)基金经理。 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 姓名 在境外投资顾问所任职务 证券从业年限 说明 美国宾夕法尼亚州卓克索 大学(Drexel University) 金融理学硕士。2002 年加 盟景顺,并于 2015 年出任 大中华首席投资总监,专 门负责大中华地区市场 (香港、中国及台湾),并担 任景顺大中华基金及景顺 萧光一 中国智选基金的首席基金 (Mike 首席投资总监 24 经理;与此同时,自 2012 年 Shiao) 6 月 起 负 责 Invesco Perpetual Hong Kong & China Fund 的基金管理。 在此之前,为台湾景顺投 信的股票部主管,负责台 湾的股票团队及投资程 序,并管理一项在台湾注 册的单位信托基金。1992 年开始投身投资业界,在 第 5 页 共 12 页  景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 1 季度报告 Grand Regent Investment 担任项目经理达六年之 久,管理中国及台湾的创 业基金活动。1997 年加盟 Overseas Credit and Securities Incorporated, 担 任 高 级 分析师,负责研究台湾的 科技行业。在 2002 年加盟 景 顺 前 , 曾 于 Taiwan International Investment Management Co.任职三年,负责科技业 的研究工作,并管理一项 场外交易基金。 4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券 投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》 和《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺 长城大中华混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽 责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告 期内,基金运作整体合法合规,未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例 及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.4 公平交易专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(2011 年修订)》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平 执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.4.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内未发现异常交易行为。 4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 1 季度全球股市先跌后弹,不过多数股市仍负回报。原油一度跌破 30 美元,再反弹至 40 美 元以上,随着美联储加息节奏谨慎,原油及黄金的价格维持在反弹高点。汇率方面,在年初汇率 第 6 页 共 12 页  景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 1 季度报告 大幅贬值后,随着美元走势减弱,加上全球金融系统波动加大,人民币汇率开始企稳。春节假期 全球市场巨震,耶伦证词鸽派美元贬值,离岸人民币大幅升值,目前在岸和离岸的美元兑人民币 汇率价差已经明显收窄。经济数据仍表现较差,CPI 短期小幅回升,金融数据超预期回升,资金 外流背景下,国内资金面有所收紧,央行通过一系列公开市场操作缓和资金面,进行了降准,货 币政策方向未变。2015 年海外投资者从中国/香港地区股市撤出约 257 亿美元。3 月海外追踪 A 股的 ETF 开始出现连续三周资金流入,也印证资金重回新兴市场。1 季度大中华基金由于对经济 前景不乐观,整体持股比例较低,因此跌幅较小,不过,低配金融股则影响基金绩效,因为房地 产行业受政策刺激而上扬。 展望后市,经济短期内可能企稳,CPI 有所回升,货币政策尽管仍是宽松,但力度已经低于 市场预期,外汇因素、宽货币转宽信用等因素制约货币政策的进一步放松。今年政府报告首次将 GDP 目标定为 6.5-7%的区间,并将下限压低至 6.5%,供给侧改革的力度和配套方案是今年重点。 基于人民币趋稳、加息预期减弱及原油价格反弹,在 6 月议息会议之前利好因素维持,是较为确 定的维稳窗口。在 4-6 月期间若深港通宣布启动,则会带来一波流动性推动下的行情。我们关注 经过财报期检验的增长确定性强、估值相对便宜及分红率较高品种。大中华基金投资策略仍以长 期价值角度,选择具备核心技术、拥有品牌或行业地位稳固的公司,希望借由持续盈利增长取得 投资回报,专注于持续受惠中国长期消费增长的行业及个股。 2016 年 1 季度,本基金份额净值增长率为-0.86%,同期业绩比较基准收益率为-0.82%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(人民币元 ) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 113,352,114.20 77.71 其中:普通股 106,543,947.78 73.04 优先股 - - 存托凭证 6,808,166.42 4.67 房地产信托凭证 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 第 7 页 共 12 页  景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 1 季度报告 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中:远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入 - - 返售金融资产 6 货币市场工具 - - 银行存款和结算备付金 7 32,449,581.64 22.25 合计 8 其他资产 63,418.94 0.04 9 合计 145,865,114.78 100.00 5.2 报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家(地区) 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 美国 6,808,166.42 4.78 台湾地区 15,437,586.45 10.83 香港特别行政区 91,106,361.33 63.92 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 基础材料 4,748,275.14 3.33 通讯 20,176,829.44 14.16 消费品,周期性 26,232,874.44 18.40 消费品,非周期性 10,064.72 0.01 综合经营 - - 能源 - - 金融 14,510,017.53 10.18 工业 18,131,377.05 12.72 科技 11,699,127.08 8.21 公用事业 17,843,548.8 12.52 合计 113,352,114.2 79.52 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资 明细 序 公司名 证券 所在 所属 公允价值(人民 占基金 公司名称(中文) 数量(股) 号 称 (英 代码 证券 国家 币元) 资产净 第 8 页 共 12 页  景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 1 季度报告 文) 市场 (地 值比例 区) (%) 中国 香港 广核 香港 – 香 1816 CGN POWER CO 电力 特别 1 港联 6,000,000 13,148,685.00 9.22 HK LTD-H 股份 行政 合交 有限 区 易所 公司 台湾 积体 台湾 TAIWAN 电路 - 台 2330 台湾 2 SEMICONDUCTOR 制造 湾证 360,000 11,699,127.08 8.21 TT 地区 MANUFAC 股份 券交 有限 易所 公司 香港 腾讯 香港 – 香 TENCENT 控股 特别 3 700 HK 港联 85,000 11,218,878.00 7.87 HOLDINGS LTD 有限 行政 合交 公司 区 易所 长江 香港 香港 和记 – 香 CHEUNG KONG 特别 4 1 HK 实业 港联 104,000 8,726,460.60 6.12 HOLDINGS LTD 行政 有限 合交 区 公司 易所 香港 长江 香港 – 香 1038 CHEUNG KONG 基建 特别 5 港联 121,000 7,647,443.51 5.37 HK INFRASTRUCTURE 有限 行政 合交 公司 区 易所 香港 敏实 香港 – 香 集团 特别 6 425 HK MINTH GROUP LTD 港联 458,000 6,892,210.70 4.84 有限 行政 合交 公司 区 易所 香港 敏华 香港 – 香 1999 MAN WAH 控股 特别 7 港联 700,000 5,727,760.50 4.02 HK HOLDINGS LTD 有限 行政 合交 公司 区 易所 大悦 香港 香港 JOY CITY 城地 – 香 特别 8 207 HK 5,816,000 5,718,494.76 4.01 PROPERTY LTD 产有 港联 行政 限公 合交 区 第 9 页 共 12 页  景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 1 季度报告 司 易所 广深 香港 香港 GUANGSHEN 铁路 – 香 特别 9 525 HK RAILWAY CO 股份 港联 1,850,000 5,133,236.63 3.60 行政 LTD-H 有限 合交 区 公司 易所 上海 香港 石油 香港 SINOPEC – 香 化工 特别 10 338 HK SHANGHAI 港联 1,450,000 4,748,275.14 3.33 股份 行政 PETROCHEM-H 合交 有限 区 易所 公司 注:本基金对以上证券代码采用彭博代码即 BB Ticker。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 本基金本报告期末未持有基金投资。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日 前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(人民币元) 第 10 页 共 12 页  景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 1 季度报告 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 62,564.05 4 应收利息 854.89 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 63,418.94 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 123,817,850.83 报告期期间基金总申购份额 - 减:报告期期间基金总赎回份额 799,372.65 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-" - 填列) 报告期期末基金份额总额 123,018,478.18 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响影响投资者决策的其他重要信息 无。 第 11 页 共 12 页  景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 1 季度报告 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予景顺长城大中华股票型证券投资基金募集注册的文件; 2、《景顺长城大中华混合型证券投资基金基金合同》; 3、《景顺长城大中华混合型证券投资基金招募说明书》; 4、《景顺长城大中华混合型证券投资基金托管协议》; 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程; 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。 9.2 存放地点 以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可在办公时间免费查阅。 景顺长城基金管理有限公司 2016 年 4 月 20 日 第 12 页 共 12 页